Alameda Research : La Maison de Cartes Tombée Derrière FTX

Je me mets encore en colère en pensant à la façon dont Alameda Research a opéré. Fondée en 2017 par ce golden boy Sam Bankman-Fried (SBF), cette soi-disant "société de trading quantitative" n'était rien d'autre qu'un écran de fumée pour ce qui allait devenir l'une des plus grandes fraudes du crypto.

Quand j'ai entendu parler d'Alameda pour la première fois, ils semblaient légitimes - une opération de trading sophistiquée appliquant des stratégies quant de Wall Street aux marchés de la crypto. Mais maintenant, nous savons mieux. Ce n'était pas juste un autre fournisseur de liquidité ; c'était la tirelire personnelle de SBF.

Ce qui m'infurié le plus, c'est la façon dont ils se sont positionnés comme des sauveurs du marché. "Améliorer l'efficacité du marché," ont-ils prétendu. "Stabiliser les prix des cryptomonnaies," se sont-ils vantés. Pendant ce temps, ils pillaient secrètement les dépôts des clients pour couvrir leurs pertes catastrophiques en trading!

Leur avantage technologique ? Bien sûr, ils avaient des algorithmes sophistiqués et des capacités de trading à haute fréquence. Mais à quoi bon la prouesse technologique quand elle repose sur des fonds volés ? Tous ces "modèles mathématiques sophistiqués" n'ont pas pu prédire leur propre chute - ou peut-être l'ont-ils fait, ce qui explique pourquoi ils ont eu recours à la fraude.

La réalité derrière ces portes closes était laide. Lorsque Alameda a commencé à perdre des millions dans de mauvaises transactions pendant l'effondrement du marché de 2022, SBF a simplement plongé ses mains dans les portefeuilles des clients pour maintenir son empire en déclin à flot. "Juste un mauvais jugement," a-t-il déclaré plus tard. Un mauvais jugement ? C'était du vol pur et simple à une échelle massive !

Pour les investisseurs qui ont fait confiance à ce système, les dommages ont été catastrophiques. Beaucoup ont perdu leurs économies de toute une vie en croyant à cette farce de "l'efficacité du marché" et "de la fourniture de liquidités." Les milliards qui ont disparu ne se sont pas évaporés - ils ont été volés par une tromperie calculée.

Le pire dans tout ça ? L'industrie ne s'est toujours pas entièrement remise de cette trahison. Chaque fois que quelqu'un mentionne "l'adoption institutionnelle" ou "les marchés matures", je ne peux m'empêcher de rire. À quel point un marché est-il mature lorsque quelqu'un dans la vingtaine, en shorts cargo, peut s'enfuir avec des milliards pendant que les régulateurs restent là à regarder ?

Alameda ne construisait pas l'avenir de la finance - ils opéraient une escroquerie classique sous des habits de crypto. Leur effondrement n'était pas un malheureux événement de marché ; c'était le résultat inévitable de la fraude, de l'orgueil et de comportements criminels manifeste.

Appelons Alameda Research ce qu'elle était vraiment : non pas une entreprise de trading pionnière, mais une histoire d'avertissement sur la manière dont la cupidité et la tromperie peuvent prospérer dans des marchés non régulés.