Le piège de l'APY : La perspective d'un investisseur Crypto sur les calculs de rendement

J'ai été brûlé assez de fois par des chiffres APY tape-à-l'œil pour savoir mieux maintenant. Laissez-moi vous expliquer ce que signifie vraiment le Rendement Annuel en Pourcentage dans la crypto, et pourquoi vous devriez être sceptique lorsque vous voyez ces rendements juteux à deux ou trois chiffres.

L'APY est censé mesurer les rendements potentiels, y compris les intérêts composés - vous savez, cet effet magique de "l'intérêt sur l'intérêt" qui est censé nous rendre tous riches si nous attendons suffisamment longtemps. Mais en crypto ? Soyons réalistes.

Lorsque j'ai d'abord plongé dans la DeFi, j'étais fasciné par les plateformes offrant 20 %, 50 %, voire plus de 100 % d'APY. Quelle blague cela s'est avéré être ! Contrairement à la finance traditionnelle où les calculs d'APY suivent des formules strictes, les APY cryptographiques peuvent être des tactiques marketing manipulatrices conçues pour attirer de nouveaux capitaux.

La formule de base semble assez simple :

APY = (1 + r/n)^(nt) - 1

Où r est le taux d'intérêt nominal, n est le nombre de périodes de capitalisation par an, et t est le temps. Mais cette équation claire ne tient pas compte de la réalité sauvage des marchés de la crypto.

APY vs APR : Ne vous laissez pas berner

Taux d'intérêt annuel (Le taux de pourcentage annuel ) n'inclut pas la capitalisation - c'est juste le taux annuel direct. Le TAEG semble toujours meilleur sur le matériel marketing car il prend en compte les intérêts composés. Un Taux d'intérêt annuel de 2 % pourrait apparaître comme un TAEG de 3 %, vous faisant penser que vous obtenez un supplément de 1 % grâce à la "magie" de la capitalisation.

Bien sûr, les plateformes annoncent le nombre le plus élevé ! Elles ne gèrent pas des œuvres de charité.

Le Jeu de Rendement Crypto: Une Maison de Cartes

Je les ai tous essayés, et chacun vient avec ses propres désastres cachés :

• Prêt crypto : Bien sûr, connectez les prêteurs avec les emprunteurs à un APY "garanti". Jusqu'à ce que la plateforme soit piratée ou que les emprunteurs fassent défaut en masse lors d'un krach du marché.

• Yield Farming : L'équivalent numérique de courir après des centimes devant des rouleaux compresseurs. Vous sauterez entre les protocoles à la recherche du rendement le plus élevé tout en ignorant les risques des contrats intelligents, les pertes impermanentes et la dévaluation des tokens.

• Staking : Verrouillez vos cryptomonnaies pour obtenir des rendements promis. Cela semble plus sûr jusqu'à ce que vous ayez besoin de liquidités pendant une baisse du marché et que vous réalisiez que vous êtes coincé à regarder vos actifs s'effondrer en valeur.

La dure réalité ? Les APY les plus élevés sont généralement associés aux plus grands risques, et ils sont souvent insoutenables. De nombreux projets gonflent les rendements grâce à des émissions de tokens qui finissent par augmenter l'offre et faire chuter le prix du token.

Pourquoi les calculs d'APY échouent dans la crypto

L'APY traditionnel suppose des conditions stables sur une année. Mais nommez une chose dans la crypto qui est stable pendant un an ! La volatilité du marché, les changements de protocole, les répressions réglementaires, les exploits - tous ces éléments peuvent anéantir vos rendements attendus du jour au lendemain.

J'ai vu des plateformes "garanties" à 40 % APY s'effondrer en quelques semaines. Les rendements élevés n'étaient qu'un appât pour attirer des capitaux avant le tirage de tapis inévitable ou l'implosion économique.

Lors de l'évaluation des investissements en crypto, l'APY n'est qu'un facteur parmi tant d'autres. L'instabilité du marché, les risques de liquidité et les vulnérabilités des contrats intelligents peuvent rapidement transformer ce rendement prometteur en pertes dévastatrices.

Faites-moi confiance, il n'y a pas de repas gratuit dans la crypto. Ces APY époustouflants ? Ils s'accompagnent de risques tout aussi époustouflants.