Récemment, le marché des Bit a présenté certaines caractéristiques remarquables. Malgré l'afflux important de capitaux hors chaîne (comme le Bit ETF), le capital net entrant sur la chaîne au cours de l'année a atteint 7187,8 milliards de dollars, ce chiffre représentant la véritable force d'achat.

En examinant l'histoire, nous pouvons observer un modèle de croissance significatif des flux de capital en chaîne pendant les cycles haussiers du Bit.

Entre 2012 et 2013, le capital net entrant a augmenté de 0,31 milliard de dollars à 4,46 milliards de dollars en l'espace d'un an, soit une augmentation de 144 fois.
Entre 2015 et 2017, ce chiffre est passé de 1,52 milliard de dollars à 88,15 milliards de dollars, soit une augmentation de 58 fois.
Entre 2019 et 2021, le capital net entrant est passé de 37,38 milliards de dollars à 386,43 milliards de dollars, soit une augmentation de 10,3 fois.
Dans le marché haussier actuel qui a débuté en 2023, cet indicateur est passé de 128,41 milliards de dollars à 718,78 milliards de dollars, soit une augmentation de 5,6 fois.

Ces données proviennent de l'indicateur 'BTC : Realized Cap by Age [<1y]', qui reflète la valeur totale des bitcoins échangés au cours de la dernière année. Cet indicateur permet de mesurer efficacement les flux de capitaux à court terme et est un outil important pour analyser la dynamique du marché.

Dans un cycle haussier, la capitalisation réalisée (Realized Cap) présente généralement une tendance croissante progressive allant de bas en haut. Cette tendance reflète le processus d'accumulation du capital sur le marché et les changements de comportement des investisseurs :

Au début du marché haussier, la capitalisation boursière est relativement faible, principalement propulsée par la détention continue des investisseurs précoces et un petit nombre de nouveaux entrants qui font monter les prix.
Avec le marché approchant de son sommet, un grand nombre de nouveaux investisseurs afflux, entraînant des entrées nettes de capitaux significatives, les Bitcoins acquis à bas prix sont massivement transférés et revalorisés à un prix plus élevé, ce qui propulse une augmentation considérable de la capitalisation boursière.

Ce modèle de variation de la capitalisation de marché révèle non seulement la dynamique centrale du marché haussier, à savoir que les flux de capitaux passent de 'peu efficaces' à 'massifs mais coûteux', mais il fournit également une référence importante pour évaluer les phases du marché et les signaux potentiels de sommet.

La situation actuelle du marché montre que, bien qu'il ait connu une croissance significative, le multiplicateur de cette croissance par rapport aux précédents cycles haussiers est relativement faible. Cela pourrait indiquer qu'il y a encore de la place pour la hausse du marché, ou refléter la nature particulière de ce cycle haussier, ce qui mérite une attention particulière de la part des investisseurs.