Initiative de la monnaie BRICS : Exploration de la viabilité d'un système adossé à l'or

Alors que les pays BRICS poussent pour une monnaie commune, le concept d'alternatives adossées à l'or et de stratégies commerciales innovantes prend de l'ampleur. Cependant, le chemin pour remplacer la domination du dollar reste semé d'embûches.

Dévoiler les complexités de la monnaie BRICS et de la dédollarisation

Le bloc économique BRICS, désormais élargi pour inclure le Brésil, la Russie, l'Inde, la Chine, l'Afrique du Sud, les Émirats arabes unis, l'Iran, l'Égypte, l'Éthiopie et l'Indonésie, cherche activement des moyens de réduire sa dépendance au dollar américain et de renforcer les liens économiques au sein du groupe.

Bien que l'idée d'une monnaie partagée ait suscité de l'attention, des obstacles importants persistent. Dans une analyse récente publiée par le Forum officiel des institutions monétaires et financières, Gary Smith, gestionnaire de portefeuille client dans une importante société de gestion d'actifs américaine, a mis en lumière ces problèmes :

"L'implémentation immédiate d'une monnaie unifiée pour les nations BRICS est impraticable. Une approche plus réalisable pourrait impliquer un système de taux de change fixe mais ajustable comme étape vers une nouvelle monnaie."

La gestion des taux de change émerge comme une préoccupation principale. Smith a souligné les complexités entourant les ajustements nécessaires pour toute devise commerciale proposée par les BRICS. Le président brésilien a plaidé en faveur d'une nouvelle monnaie de règlement commercial pour fonctionner aux côtés des monnaies nationales, visant à diminuer la dépendance au dollar sans complètement réformer les systèmes monétaires nationaux. Cependant, le recalibrage constant nécessaire pour prévenir les distorsions des taux de change pourrait s'avérer difficile.

"La proposition de changement de dénomination de la monnaie commerciale inter-BRICS loin du dollar nécessiterait des ajustements similaires. Un recalibrage continu des poids des devises serait essentiel pour refléter les fluctuations des monnaies mondiales et prévenir les opportunités d'arbitrage," a expliqué Smith.

Certains partisans ont suggéré une monnaie adossée à l'or comme alternative, notamment étant donné la production d'or significative au sein du bloc. Smith a offert son point de vue :

"Une monnaie adossée à l'or pourrait résonner avec de grands producteurs d'or tels que la Chine, la Russie et l'Afrique du Sud. Cependant, si une telle monnaie devait remplacer les monnaies nationales, les pays BRICS se retrouveraient essentiellement à opérer sous une variante de l'étalon-or."

Smith a souligné que les monnaies soutenues par l'or dans l'histoire se sont effondrées en raison d'une impression excessive de monnaie pendant les périodes de guerre, soulevant des questions sur la volonté de certaines nations de limiter les dépenses militaires pour maintenir un ancrage. Il a ajouté que la gestion de la convertibilité entre des pays ayant des réserves d'or variables poserait des défis significatifs. Les fluctuations quotidiennes de la valeur pourraient nécessiter des interventions et des contributions en or de la part des membres économiquement plus faibles, ce qui pourrait conduire à une spéculation déstabilisante plutôt qu'à la stabilité prévue.

Pendant ce temps, le renminbi chinois a gagné en popularité en tant que monnaie de trade préférée au sein du bloc. "Parmi les nations BRICS, le renminbi chinois a fait le plus de progrès en termes d'utilisation accrue dans les transactions internationales. Étant donné la position de la Chine en tant que plus grand partenaire commercial de 120 autres nations, elle est la mieux placée pour devenir la monnaie de facto des BRICS," a observé Smith.

Malgré l'enthousiasme croissant pour la dédollarisation, Smith reste prudent quant au rythme du changement, notant : "Bien que le désir de s'éloigner du dollar instrumentalisé soit sincère et croissant, la transition sera difficile même pour les flux commerciaux au sein du groupe BRICS. Le pouvoir de l'incumbent est redoutable. Graduellement, nous pourrions voir un rôle élargi pour le renminbi et l'or. Cependant, il est peu probable que l'industrie de la gestion d'actifs ait besoin de fournir des produits liés aux devises BRICS avant plusieurs décennies, si tant est qu'elle en ait besoin."