Comprendre les ordres Fill or Kill (FOK) dans le trading

Les ordres Fill or Kill (FOK) sont une instruction de trading spécialisée pour les traders ayant besoin d'une exécution précise. Ils combinent les caractéristiques des ordres à cours limité avec des exigences spécifiques qui les rendent utiles dans certaines stratégies.

Qu'est-ce qu'un ordre Fill or Kill (FOK) ?

Un ordre Fill or Kill doit être entièrement exécuté au prix spécifié ou mieux immédiatement. Pas d'attente. S'il ne peut pas être exécuté complètement en une seule fois, il est annulé. Disparu.

Il semble particulièrement précieux pour les traders qui ont besoin de certitude et souhaitent éviter le désordre des exécutions partielles.

Caractéristiques clés des ordres FOK :

• Exécution tout ou rien
• Ne fonctionne que comme un ordre limite
• Ça se passe maintenant ou jamais
• Aucun remplissage partiel autorisé

Comment fonctionnent les ordres FOK en pratique

Regardons un exemple :

Un trader veut 500 LTC à 265,40 $ par pièce. Ordre FOK soumis.

Scénario 1 : Exécution complète

Le marché a suffisamment de liquidités :

• 200 LTC à 265,30 $
• 300 LTC à 265,40 $

Que se passe-t-il ? L'ordre s'exécute. Les 500 LTC achetés.

Scénario 2 : Annulation

Pas assez de pièces au bon prix :

• 300 LTC à 265,40 $
• 200 LTC à 265,50 $

Résultat ? Ordre annulé. Rien ne se passe. Assez frustrant.

Applications stratégiques des ordres FOK

1. Trading en Gros Volume Les grands acteurs les utilisent pour obtenir tout à leur prix. Ils ne peuvent pas se permettre des fractions.

2. Opportunités d'arbitrage Vous devez fixer un prix avant de faire un autre mouvement. Le timing est important.

3. Trading à Haute Fréquence Les démons de la vitesse adorent FOK. Pas de délais. Entrer et sortir.

Avantages et inconvénients

Avantages :

• Vous contrôlez le prix et le volume
• Pas de maux de tête liés aux ordres partiels
• Idéal pour des stratégies de précision
• Empêche la perturbation du marché

Inconvénients:

• Les ordres sont souvent annulés
• Pas génial sur les marchés volatils
• Les investisseurs à long terme pourraient les trouver limitants
• Vous pourriez manquer des opportunités. Le marché n'attend personne.

Considérations pratiques

FOK fonctionne mieux lorsqu'il y a beaucoup d'activité de trading. Avant de plonger, vérifiez si le marché a suffisamment de profondeur. Trop d'annulations peuvent être ennuyeuses.

Il n'est pas tout à fait clair quels traders bénéficient le plus, mais si vous avez besoin de certitude à la fois sur le prix et le montant, FOK pourrait être fait pour vous. Pensez à ce qui est important pour vous : le prix, la rapidité ou obtenir le montant total.