Capital-risque dans l'industrie de la cryptomonnaie : tendances et perspectives 2025

En août 2025, le marché du capital-risque dans le domaine des cryptomonnaies continue de montrer d'importants changements structurels. Selon les dernières données, 81 accords d'investissement ont été divulgués publiquement, ce qui représente une augmentation de 6,6 % par rapport au mois précédent (76 projets en juillet 2025), mais montre une baisse de 29,6 % en glissement annuel (115 projets en août 2024).

Le volume de financement s'est élevé à 4,869 milliards $ en août 2025, affichant une diminution de 9,2 % par rapport à juillet 2025 ($5,361 milliards), mais en même temps, une croissance impressionnante de 546,6 % par rapport à la même période de l'année dernière ($753 millions en août 2024).

Transformation stratégique du marché des investissements

Focus sur les premières étapes

Les principaux fonds de capital-risque du secteur des cryptomonnaies, y compris Matrixport Ventures et Bixin Ventures, ont réorienté stratégiquement leurs portefeuilles vers des investissements en phase de démarrage. Cette tendance est une conséquence directe de la dynamique de marché changeante et signale un potentiel réajustement de l'influence sur le marché ainsi qu'une transformation des priorités d'investissement.

Activation du capital japonais

Credit Saison, l'une des principales sociétés financières du Japon, lance un fonds d'investissement spécialisé, Onigiri Capital, avec un capital de $35 millions pour financer des startups blockchain prometteuses. La stratégie d'investissement du fonds est concentrée sur trois axes clés : la tokenisation d'actifs réels (RWA), les finances décentralisées (DeFi) et les innovations fintech.

Évolution réglementaire et intégration institutionnelle

Circle a obtenu l'approbation réglementaire officielle au Japon, devenant le premier émetteur de stablecoins autorisé dans le pays. Cet accomplissement a suivi l'obtention de la licence SBI VC Trade (, filiale de SBI Holdings), par l'Agence des services financiers du Japon (FSA), ce qui a permis le listing de l'USDC dans le cadre de la nouvelle structure réglementaire pour les stablecoins.

Transformation du paysage du financement par capital-risque

Malgré les signes de stabilisation du marché des cryptomonnaies, l'attraction de capital-risque dans le secteur est devenue un processus plus complexe. Les conséquences des crises Terra et FTX de 2022 continuent d'influencer le comportement des partenaires limités (LPs), ce qui a conduit à une approche plus sélective en matière de déploiement de capital.

La période après 2022 se caractérise par un changement significatif dans la perception de la confiance des investisseurs. Bien que le sentiment du marché concernant Bitcoin et Ethereum montre des signes d'amélioration, les partenaires limités maintiennent une approche prudente. Les investisseurs institutionnels — fonds de pension, dotations et fonds de fonds — ont considérablement réduit leur présence sur le marché. Les bureaux familiaux et les investisseurs en cryptomonnaie de niche restent des participants actifs, mais l'ensemble du pool de sponsors actifs a considérablement diminué par rapport au pic de 2021.

La statistique de la collecte de fonds démontre clairement l'ampleur des changements :

• 2022: $86 milliards attirés dans 329 fonds de cryptomonnaies
• 2023: 11,2 milliards
• 2024: 7,95 milliards $
• 2025 (données actuelles): 3,7 milliards de dollars dans 28 fonds

Cette forte réduction des volumes de financement reflète des changements fondamentaux dans l'environnement de levée de capitaux. Dans les conditions actuelles, les partenaires limités sont axés sur la réalisation des bénéfices réels plutôt que sur le rendement potentiel papier, et beaucoup adoptent une position d'attente jusqu'à la confirmation de la capacité des fonds à générer et distribuer des bénéfices réels.