Récemment, la secrétaire au Trésor américain Janet Yellen a fait une déclaration réfléchie, affirmant que si Trump considère l'inflation comme un problème, il pourrait soutenir une hausse des taux d'intérêt. Cependant, ce point de vue semble déconnecté de la situation économique actuelle. En effet, si la Réserve fédérale (FED) ne baisse pas mais augmente les taux en septembre, les marchés financiers mondiaux pourraient faire face à de graves turbulences, avec plusieurs secteurs, y compris les actions américaines, les cryptoactifs, les actions A et les marchés boursiers européens, susceptibles d'être sous pression, provoquant des fluctuations violentes.

Actuellement, le marché s'attend généralement à ce que la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base en septembre dépasse 93%, tandis que la probabilité d'une baisse de 50 points de base est d'environ 6%. Sous plusieurs aspects, il est en effet nécessaire que La Réserve fédérale (FED) baisse les taux ce mois-ci.

Les données sur l'emploi non agricole de août montrent une faiblesse, l'indice des prix à la production (PPI) et l'indice des prix à la consommation (CPI) envoient également des signaux clairs. Ces indicateurs pointent ensemble vers la nécessité pour La Réserve fédérale (FED) de stabiliser le marché de l'emploi et d'atténuer la pression inflationniste par une baisse des taux d'intérêt. Cependant, l'ampleur de la baisse des taux doit respecter le principe de "modération" : une anticipation de baisse de 25 points de base a déjà été intégrée par le marché, tandis qu'une baisse directe de 50 points de base pourrait susciter des inquiétudes sur les fondamentaux économiques et intensifier le sentiment de panique.

Cela met le président de la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, dans une situation délicate : une réduction des taux d'intérêt de 25 points de base pourrait être perçue comme insuffisante, tandis qu'une réduction de 50 points de base pourrait être considérée comme une réaction excessive. Étant donné que Powell a toujours eu tendance à adopter une position politique modérée, bien qu'une réduction de 25 points de base puisse avoir un effet limité sur l'économie réelle, elle pourrait au moins correspondre aux attentes du marché, et elle pourrait donc devenir le choix final.

Il convient de noter que la dynamique de vote de cette réunion de politique monétaire de La Réserve fédérale (FED) pourrait être assez complexe. Le nouveau membre du conseil, Milan, participera pour la première fois au vote, et avec Waller et Bowman, qui plaident fermement pour une réduction des taux, le camp en faveur d'une baisse des taux a déjà acquis 3 voix. Ces 3 voix pourraient même pencher en faveur d'une réduction de 50 points de base, ce qui ajouterait sans aucun doute plus d'incertitude à la décision finale.

Dans l'ensemble, la décision de taux d'intérêt de la Réserve fédérale (FED) en septembre sera un jeu d'équilibre entre les attentes du marché et la réalité économique, et son résultat aura des répercussions profondes sur les marchés financiers mondiaux.