Récemment, le marché boursier A a présenté un phénomène intéressant : en août, la performance des fonds quantitatifs a clairement sous-performé l'indice du marché, allant même jusqu'à être inférieure à celle des investisseurs détaillants ordinaires. Cette situation est principalement due à un changement soudain de style sur le marché.

En août, le marché boursier A a connu une forte hausse, en particulier les actions de poids dans le secteur technologique. Des actions technologiques telles que Cambricon, Zhongji Xuchuang et Newyeason ont conduit le marché. Cette tendance contrastait fortement avec les stratégies d'opération habituelles des fonds quantitatifs.

Les fonds quantitatifs se concentrent généralement sur le trading haute fréquence des actions à petite capitalisation et à micro-capitalisation, en réalisant des profits grâce à des opérations rapides d'achats à bas prix et de ventes à prix élevé. Cependant, lorsque le marché se tourne vers les actions à grande capitalisation, cette stratégie a du mal à suivre le rythme du marché. Les fonds d'investissement additionnels ont tendance à poursuivre les actions à grande capitalisation qui présentent une tendance à la hausse évidente et une forte reconnaissance, plutôt que les actions à petite capitalisation à bas prix.

De plus, les ETF indiciels, en tant que source importante de capitaux supplémentaires, sont principalement dirigés vers des actions clés en tête du marché. Cela a encore renforcé l'élan à la hausse des grandes capitalisations, mettant les stratégies quantitatives axées sur les petites capitalisations dans une position défavorable.

Il est important de noter que les fonds quantitatifs ont afflué massivement vers les actions de micro-cap et l'indice Zhongzheng 2000 au cours des dernières années, créant ainsi une tendance haussière lente à long terme pour ces secteurs. Cependant, lorsque le marché entre dans une tendance de hausse ou de baisse unidirectionnelle, l'avantage des stratégies quantitatives s'affaiblit. Le trading quantitatif est plus adapté aux marchés volatils qu'aux tendances très marquées.

Ce phénomène reflète que différents types de capitaux jouent des rôles différents sur le marché, chacun ayant ses préférences et styles opérationnels spécifiques. Le style global du marché est souvent déterminé par le type de capitaux dominant à ce moment-là. Ainsi, pour les investisseurs, comprendre les caractéristiques comportementales et les préférences des différents participants du marché est essentiel pour saisir l'évolution du marché.

Dans l'ensemble, la performance des fonds quantitatifs en août a été médiocre, soulignant l'importance de la rotation des styles de marché et rappelant aux investisseurs la nécessité d'ajuster leurs stratégies de manière flexible pour s'adapter à un environnement de marché en constante évolution.