Bitcoin VS or : l'or numérique est en train de remplacer le roi millénaire

Titre original : Pourquoi Bitcoin est-il un meilleur « or » ?

Auteur : Bill Qian

Reproduction : White55, Mars Finances

Cet article est le complément de "Comment protéger votre richesse en temps de chaos". Nous allons discuter étape par étape des questions suivantes : Premièrement, qu'est-ce que la conservation de la richesse ; Deuxièmement, pourquoi l'or est-il devenu le gagnant moderne ; Troisièmement, pourquoi le Bitcoin sera un meilleur "or" au 21e siècle et à l'avenir.

Au cours des 5000 dernières années, la compétition pour l'"actif de réserve optimal" a toujours existé, mais l'or, grâce à sa rareté et au consensus de valeur formé au fil des millénaires, est progressivement devenu le roi de la conservation de la richesse. Mais en même temps, Bitcoin est en train de dissoudre et de bouleverser la position de marché de l'or, et dans ce processus, il offre à notre génération des opportunités épiques de création et de transfert de richesse.

L'histoire de l'argent

Pour comparer l'or et le Bitcoin, commençons par parler de la plus grande catégorie de ce type : l'argent. L'argent a trois fonctions clés : moyen d'échange, unité de compte et réserve de valeur. Des coquillages aux pièces de cuivre, en passant par les monnaies fiduciaires modernes (comme le dollar, l'euro), le moyen d'échange et l'unité de compte ont constamment évolué. L'or, l'argent, la terre et les actions blue-chip ont longtemps été des choix de réserve de valeur dominants. Dans l'histoire de la monnaie, le dollar pendant la période du système de Bretton Woods est l'une des rares monnaies à pouvoir simultanément remplir les trois fonctions de moyen d'échange, d'unité de compte et de réserve de valeur, mais c'est une exception, pas la norme ; de plus, le rôle du dollar en tant que trois-en-un a progressivement été démantelé après le discours télévisé de Nixon en 1971. Certains diront : alors pourquoi tant de gens sur les marchés émergents souhaitent-ils utiliser le dollar et épargner en dollars ? Même si les données montrent que le dollar continue de se déprécier ? Je pense que la réponse est : parce qu'ils n'ont pas de meilleur choix ; leur propre monnaie est pire. Ce sujet nous amène à parler des stablecoins, que nous aborderons la prochaine fois.

Comment l'or est-il devenu l'"or" d'aujourd'hui ?

Un bon actif de réserve de richesse doit satisfaire à cinq caractéristiques : la rareté (scarcity), la durabilité (durability), la portabilité (portability), la divisibilité (divisibility) et le consensus social (social consensus). L'argent, la terre et les diamants ont du mal à rivaliser avec l'or sur ces cinq indicateurs. Ainsi, après des milliers d'années, l'or a finalement gagné le consensus et l'esprit de l'humanité, devenant presque l'unique actif de réserve de richesse.

Quelles sont les limites de l'or ?

Stocker de l'or nécessite des coffres-forts coûteux, des assurances, et parfois même de prendre en charge les frais de transport, plus la quantité est grande, plus les dépenses sont élevées. Pendant la Seconde Guerre mondiale, l'or dans le coffre-fort de la Banque de Paris a été directement pillé par l'armée allemande, ce qui m'a le plus éclairé : le coffre-fort de la banque n'est pas du tout sûr.

Dans des temps extrêmes, le coût de la monétisation de l'or est très élevé. Une situation similaire s'est produite pendant la Seconde Guerre mondiale, que vous soyez à Shanghai, Paris ou Amsterdam, le commerce de l'or fait souvent face à des réductions importantes, souvent inférieures de 30 à 50 % au prix au comptant, et dans un environnement à haut risque, la réduction est encore plus grande. Pire encore, le commerce de l'or dans des zones de conflit s'accompagne souvent de risques personnels graves - une fois que les autres savent que vous détenez des lingots d'or, le vol et le kidnapping peuvent se produire à tout moment.

Le gouvernement utilisera également des méthodes telles que la confiscation et le contrôle des prix pour saper davantage la fiabilité de la détention d'or. Par exemple, en 1933, les États-Unis ont exigé que les citoyens remettent la majorité de leur or à un prix fixe inférieur au marché, sous peine de sanctions sévères. Veuillez noter : à l'époque, le gouvernement américain exigeait que tout l'or des citoyens soit remis à un prix fixe de 20,67 dollars par once troy. Ensuite, en 1934, avec l'adoption de la loi sur les réserves d'or (Gold Reserve Act), le gouvernement a réévalué le prix officiel de l'or à 35 dollars par once troy. Cela signifie que l'or détenu par l'ensemble des citoyens a été "dévalué" d'environ 41 % en l'espace d'un an. À l'époque, les États-Unis avaient collecté plus de 2 600 tonnes d'or, ce qui a directement modifié la politique monétaire et a préparé le terrain pour l'abolition définitive de l'étalon-or en 1971. Tout cela s'est produit dans le pays phare du monde, qui respecte peut-être le plus le système de propriété privée, les États-Unis des années 20.

En outre, dans l'économie numérique d'aujourd'hui, la limite de l'or qui n'est pas suffisamment "numérisé" est également très évidente. Par exemple, vous ne pouvez pas envoyer un kilogramme d'or à votre ami ou à une autre adresse via un portefeuille électronique.

En 2009, Bitcoin est apparu ! Qu'est-ce que c'est au juste ?

En 2009, le Bitcoin, fondé par le pseudonyme Satoshi Nakamoto (, est la première monnaie numérique décentralisée.** Il fonctionne sur un réseau informatique mondial, public et ouvert (communément appelé blockchain, que je trouve toujours difficile à comprendre) - c'est un registre numérique partagé auquel tout le monde peut participer et valider.** De nouveaux Bitcoins sont générés par "minage" : les ordinateurs doivent résoudre des problèmes mathématiques complexes, regrouper les transactions en nouveaux "blocs" et les ajouter à la blockchain, les "mineurs" reçoivent ainsi le Bitcoin nouvellement généré en récompense. Ce processus garantit la sécurité et le bon fonctionnement de l'ensemble du système.

Quelles sont les caractéristiques du Bitcoin ?

Rareté (scarcity) : Étant donné que le nombre total est limité à 21 millions, le Bitcoin évite l'inflation de 1,5 % à 2 % par an causée par l'extraction de l'or.

Durabilité : En tant qu'actif numérique, il est perpétuellement durable et ne subit pas d'usure physique.

Portabilité : Aujourd'hui, si vous devez transporter de l'or d'une valeur de 1 million de dollars à travers une zone de guerre, c'est presque impossible. Car au prix d'aujourd'hui, un million de dollars d'or pèse 12,4 kg, vous ne pouvez pas le prendre dans un avion, et le transporter en voiture est encore plus dangereux. Mais ce problème n'existe pas avec le Bitcoin.

Divisibilité : La divisibilité du Bitcoin est très élevée, l'unité minimale peut atteindre un cent millionième de jeton, et pour l'instant, les coupures sont déjà assez petites.

Consensus social (social consensus) : C'est le point qui a probablement suscité le plus de débats au cours des 16 dernières années, et c'est aussi la motivation derrière la tentative d'autres jetons de défier Bitcoin. Peu importe ce que Bitcoin et la communauté Bitcoin ont bien fait au cours des 16 dernières années, nous devons aujourd'hui accepter un fait, à savoir qu'un consensus social préliminaire s'est déjà formé. D'ici 2024, les personnes les plus puissantes du monde, Trump et Poutine, reconnaissent Bitcoin, bien que pour des motifs différents. Trump pense que c'est une innovation, un outil pour réduire la dette, un marché de capitaux libre et ouvert où la famille Trump peut s'amuser à sa guise. Poutine reconnaît Bitcoin parce que les Russes ont découvert qu'avec Bitcoin et le réseau blockchain, les sanctions de l'OTAN contre la Russie au cours de ces années ne sont qu'une intimidation en papier. Sans le réseau Swift, les Russes ont toujours le réseau blockchain. De plus, il y a Larry Fink, le fondateur de BlackRock, la plus grande société de gestion d'actifs au monde, qui depuis 2023 soutient publiquement Bitcoin et lancera un ETF Bitcoin en 2024, le qualifiant de «or numérique». Larry gère 12 500 milliards de dollars, soit 11 % du PIB mondial de 2024. Et puis il y a Musk, l'homme le plus riche du monde, dont les endorsements sont trop nombreux pour être énumérés.

Regardons à nouveau la performance du marché du Bitcoin.

Depuis 2010, le taux de rendement annualisé moyen du Bitcoin a atteint 167 %, soit 14 fois celui de l'indice S&P 500 et 24 fois celui de l'or. Aujourd'hui, sa capitalisation boursière de 2,3 billions de dollars a déjà dépassé celle de l'argent mondial** (2,1 billions de dollars) et** ** le plus grand fournisseur de combustibles de la civilisation humaine, Saudi Aramco (1,8 billion de dollars).** En tant qu'entreprise "1 personne", le Bitcoin est sans conteste l'entreprise la plus efficace en matière de levier de l'histoire. En ce qui concerne le levier des talents d'une personne, on considère généralement qu'il existe quatre types : travail, capital, code et médias. Mais le moteur qui active ces quatre aspects, je pense qu'il doit s'agir de la capacité à raconter des histoires, après tout, ce monde est finalement poussé et façonné par ceux qui racontent des histoires, des chefs religieux à Marx, jusqu'à Satoshi Nakamoto. Satoshi Nakamoto est un grand storyteller.

L'avenir du Bitcoin

Après 16 ans de développement, Bitcoin ne représente que 0,22 % des 9000 milliards de dollars de richesse mondiale, restant ainsi un actif minuscule. Actuellement, il y a environ 100 millions de détenteurs de Bitcoin dans le monde, ce qui ne représente que 2,5 % des 5,6 milliards d'utilisateurs d'Internet. Cela signifie que le taux d'adoption de Bitcoin est toujours à un stade précoce, équivalent à la "phase d'innovation" d'un marché plus large. Cette situation est similaire à la diffusion d'Internet en 2000-2001 - à l'époque, il y avait environ 400 millions d'utilisateurs, ce qui est proche des 450 millions d'utilisateurs de cryptomonnaies d'aujourd'hui, marquant tous deux une période de croissance initiale.

Si à l'avenir, le nombre de détenteurs de Bitcoin passe de 100 millions à 5,6 milliards (ce qui correspond au nombre d'utilisateurs d'Internet aujourd'hui), et qu'il est largement adopté par des institutions mondiales et des gouvernements souverains, quel serait le prix du Bitcoin ? C'est aussi pourquoi beaucoup de gens essaient de prédire que le Bitcoin atteindra rapidement 1 million de dollars, car 1 million de dollars permettrait essentiellement à la capitalisation boursière du Bitcoin d'atteindre celle de l'or aujourd'hui.

Enfin, que pouvez-vous faire ? Commencez à construire votre propre portefeuille Bitcoin.

Premièrement, établissez votre horizon d'investissement. Les données historiques montrent que la plupart des investisseurs ont des performances médiocres en matière de timing de marché. À moins de disposer d'outils exceptionnels, de discipline, et de la capacité à capter des signaux à haute fréquence, une stratégie à long terme – comme l'investissement passif, le DCA (Dollar-Cost Averaging), et le rééquilibrage discipliné – est souvent plus efficace que d'essayer de prévoir les fluctuations du marché. Une approche pondérée dans le temps, par exemple, investir continuellement dans Bitcoin au cours des 12 à 36 prochains mois, est une pratique plus prudente. Des amis me demandent souvent récemment, en tant que débutants, s'ils devraient investir tout de suite. J'ai toujours pensé que chacun devrait devenir un investisseur contrarien rationnel, en restant sceptique et prudent lorsque tout le monde est euphorique. C'est aussi pourquoi je recommande toujours le DCA ; ce dernier reconnaît notre petitesse en tant qu'individus face à la capacité de prédire le marché, et reconnaître sa petitesse constitue déjà un avantage sur la majorité des gens.

Deuxièmement, déterminez votre ratio de répartition raisonnable. Allouer au moins 5 % de la valeur nette de votre ménage en Bitcoin est un point de départ prudent. Cela fait écho à la stratégie d'investissement traditionnelle : généralement, 5 à 15 % sont alloués à l'or (actif refuge) pour renforcer la stabilité et réduire les risques. Prenons l'exemple du portefeuille All Weather de Ray Dalio, où **15 % des actifs sont alloués aux actifs tangibles (**or/commodités). Donc, je pense que 5 % est un bon point de départ.

Troisièmement, commencez à agir. Vous pouvez poser directement la question à l'assistant AI : « En tant qu'utilisateur ayant terminé la vérification KYC et résidant dans [remplissez la juridiction], comment puis-je acheter du Bitcoin ? »

Vous êtes le bienvenu.