Pourquoi le Bitcoin est-il un meilleur "or" ?

Auteur : Bill Qian

Cet article est le complément de « Comment protéger votre richesse en temps de crise », nous allons discuter étape par étape des questions suivantes. Premièrement, qu'est-ce que la réserve de richesse ? Deuxièmement, pourquoi l'or est-il devenu le gagnant moderne ? Troisièmement, pourquoi le Bitcoin sera-t-il un meilleur « or » au XXIe siècle et à l'avenir ?

Au cours des 5000 dernières années, la compétition pour le titre de "meilleur actif de réserve" a toujours existé, mais l'or, grâce à sa rareté et à la consensus de valeur qui s'est formé au fil des millénaires, est devenu progressivement le roi de la conservation de la richesse. Cependant, en même temps, le bitcoin est en train de dissoudre et de bouleverser la position de marché de l'or, offrant à notre génération une opportunité épique de création et de transfert de richesse.

L'histoire de l'argent

Pour comparer l'or et le Bitcoin, commençons par parler de la plus grande catégorie de ce type : l'argent. L'argent a trois fonctions principales : moyen d'échange (medium of exchange), unité de compte (unit of account) et réserve de valeur (store of value). Des coquillages, des pièces de cuivre aux monnaies fiduciaires modernes (comme le dollar, l'euro), le moyen d'échange et l'unité de compte ont constamment évolué. L'or, l'argent, la terre et les actions de premier ordre ont longtemps été des choix de réserve de valeur dominants. Dans l'histoire de la monnaie, le dollar durant la période du système de Bretton Woods est l'une des rares monnaies à pouvoir simultanément remplir les trois fonctions de moyen d'échange, d'unité de compte et de réserve de valeur, mais c'est une exception, pas une norme ; et en tant que rôle de trois en un, le dollar a également commencé à se désintégrer après le discours télévisé de Nixon en 1971. Certains diront : alors pourquoi tant de personnes sur les marchés émergents souhaitent-elles utiliser le dollar, épargner en dollars ? Même si les données montrent que le dollar continue de se déprécier ? Je pense que la réponse est : parce qu'ils n'ont pas de meilleur choix ; leur propre monnaie est pire. Ce sujet nous amène à parler des stablecoins, nous en discuterons la prochaine fois.

Comment l'or est-il devenu l'« or » d'aujourd'hui ?

Un bon support pour la conservation de la richesse doit répondre à cinq caractéristiques : la rareté (scarcity), la durabilité (durability), la portabilité (portability), la divisibilité (divisibility) et le consensus social (social consensus). L'argent, la terre et les diamants ont du mal à surpasser l'or sur ces cinq critères. Ainsi, après des milliers d'années, l'or a finalement gagné le consensus et l'esprit de l'humanité, devenant presque le seul support pour la conservation de la richesse.

Quelles sont les limites de l'or ?

Stocker de l'or nécessite des coffres-forts coûteux, une assurance, et parfois même de prendre en charge les frais de transport, plus la quantité est grande, plus les dépenses sont élevées. Pendant la Seconde Guerre mondiale, l'or dans les coffres de la Banque de Paris a été directement pillé par les troupes allemandes, ce qui m'a le plus appris : le coffre-fort à la banque n'est pas du tout sûr.

Dans les années extrêmes, le coût de la liquidation de l'or est très élevé. Une situation similaire s'est produite pendant la Seconde Guerre mondiale, que vous soyez à Shanghai, Paris ou Amsterdam, le commerce de l'or est généralement confronté à des remises élevées, souvent de 30 à 50 % inférieures au prix au comptant, et dans un environnement à haut risque, la remise est encore plus importante. Pire encore, le commerce de l'or dans les zones de conflit s'accompagne souvent de risques personnels graves – une fois que les autres savent que vous possédez des barres d'or, le vol et l'enlèvement sont toujours possibles.

Le gouvernement va également détruire la fiabilité de la détention d'or par le biais de la confiscation et du contrôle des prix. Par exemple, en 1933, les États-Unis ont exigé que les citoyens remettent la plupart de leur or à un prix fixe inférieur au marché, sous peine de sanctions sévères. Notez que le gouvernement américain a exigé à l'époque que tout l'or des citoyens soit remis à un prix fixe de 20,67 dollars l'once troy. Par la suite, en 1934, avec la loi sur les réserves d'or (Gold Reserve Act), le gouvernement a réévalué le prix officiel de l'or à 35 dollars l'once troy. Cela signifiait que l'or détenu par tous les citoyens avait été "dévalué" d'environ 41 % en seulement un an. À l'époque, les États-Unis avaient confisqué plus de 2600 tonnes d'or, ce qui a directement modifié la politique monétaire et a préparé le terrain pour la fin totale de l'étalon-or en 1971. Tout cela s'est passé dans le pays phare du monde, respectant peut-être le plus le système de propriété privée, les États-Unis du XXe siècle.

En outre, dans l'économie numérique d'aujourd'hui, la limitation de l'or qui n'est pas suffisamment "numérisé" est également très évidente. Par exemple, vous ne pouvez pas envoyer un kilogramme d'or à un ami ou à une autre adresse via n'importe quel portefeuille électronique.

En 2009, le Bitcoin est apparu ! Qu'est-ce que c'est exactement ?

En 2009, le Bitcoin, créé par la personne sous le pseudonyme de Satoshi Nakamoto (, est la première monnaie numérique décentralisée.** Il fonctionne sur un réseau informatique mondial, public et ouvert (communément appelé blockchain, un nom que je trouve toujours difficile à comprendre) — c'est un livre de comptes numérique partagé auquel tout le monde peut participer et vérifier.** De nouveaux Bitcoins sont générés par le « minage » : les ordinateurs doivent résoudre des problèmes mathématiques complexes, regrouper les transactions en nouveaux « blocs » et les ajouter à la blockchain, les « mineurs » reçoivent ainsi les nouveaux Bitcoins générés en récompense. Ce processus garantit la sécurité et le bon fonctionnement de l'ensemble du système.

Quelles sont les caractéristiques du Bitcoin ?

Rareté (scarcity) : En raison d'un total limité à 21 millions d'unités, le Bitcoin évite l'inflation de 1,5 % à 2 % par an liée à l'extraction de l'or.

Durabilité : En tant qu'actif numérique, il est éternellement durable et ne subit pas d'usure physique.

Portabilité : Aujourd'hui, si vous devez transporter de l'or d'une valeur de 1 million de dollars à travers une zone de guerre, c'est presque impossible. En effet, au prix actuel, 1 million de dollars d'or pèse 12,4 kg, vous ne pouvez pas le prendre dans un avion, et le transporter en voiture est encore plus dangereux. Mais le Bitcoin n'a pas ce problème.

Divisibilité : La divisibilité du Bitcoin est extrêmement élevée, l'unité minimale pouvant atteindre un cent millionième de pièce. À l'heure actuelle, la coupure est déjà suffisamment petite.

Consensus social (social consensus) : C'est peut-être le point le plus débattu au cours des 16 dernières années, ainsi que la motivation de diverses autres cryptomonnaies à défier Bitcoin. Peu importe ce que Bitcoin et la communauté Bitcoin ont bien fait au cours des 16 dernières années, nous devons aujourd'hui accepter un fait : un consensus social préliminaire s'est déjà formé. En 2024, les personnes les plus puissantes au monde, Trump et Poutine, reconnaissent Bitcoin, bien que pour des raisons différentes. Trump le voit comme une innovation, un outil de désendettement, un marché de capitaux libre et ouvert où la famille Trump peut se livrer à ses caprices ; Poutine reconnaît Bitcoin parce que les Russes ont découvert qu'avec Bitcoin et le réseau blockchain, les sanctions de l'OTAN contre la Russie au cours de ces années ne sont qu'une intimidation en papier. Sans le réseau SWIFT, les Russes ont toujours accès au réseau blockchain. De plus, le fondateur de la plus grande société de gestion d'actifs au monde, BlackRock, Larry Fink, soutient publiquement Bitcoin depuis 2023 et lancera un ETF Bitcoin en 2024, le qualifiant d'"or numérique". Larry gère 12 500 milliards de dollars, ce qui représente 11 % du PIB mondial en 2024. Et il y a Musk, l'homme le plus riche du monde, dont le soutien est trop important pour être détaillé.

Jetons un œil à la performance du marché du Bitcoin.

Depuis 2010, le taux de rendement annuel moyen du Bitcoin a atteint 167 %, soit 14 fois celui de l'indice S&P 500 et 24 fois celui de l'or. Aujourd'hui, sa capitalisation boursière de 2,3 billions de dollars a déjà dépassé celle de l'argent mondial** (2,1 billions de dollars) et** ** du plus grand fournisseur de combustible de la civilisation humaine, Saudi Aramco (1,8 billion de dollars).** En tant qu'"entreprise à une personne", le Bitcoin est considéré comme l'entreprise ayant le plus d'effet de levier dans l'histoire. En ce qui concerne le levier des talents d'une personne, on pense généralement qu'il existe quatre types : travail, capital, code et médias. Mais le moteur qui active ces quatre, je pense, devrait être la capacité à raconter des histoires, après tout ce monde est finalement poussé et façonné par ceux qui racontent des histoires, des leaders religieux, à Marx, jusqu'à Satoshi Nakamoto. Satoshi Nakamoto est un grand storyteller.

Perspectives d'avenir pour le Bitcoin

Après 16 ans de développement, le Bitcoin ne représente que 0,22 % des 9 000 milliards de dollars de richesse mondiale, restant ainsi un actif marginal. Actuellement, il y a environ 100 millions de détenteurs de Bitcoin dans le monde, soit seulement 2,5 % des 5,6 milliards d'utilisateurs d'Internet. Cela signifie que le taux d'adoption du Bitcoin est encore à un stade précoce, équivalent à la phase des "innovateurs" sur un marché plus vaste. Cette situation est similaire à la diffusion d'Internet entre 2000 et 2001 - à l'époque, il y avait environ 400 millions d'utilisateurs, un chiffre proche des 450 millions d'utilisateurs de cryptomonnaies aujourd'hui, tous deux marquant une période de croissance initiale.

Si à l'avenir, le nombre de détenteurs de Bitcoin passe de 100 millions à 5,6 milliards (ce qui équivaut au nombre d'utilisateurs d'Internet aujourd'hui), et qu'il bénéficie d'une adoption mondiale par des institutions et des gouvernements souverains, quel serait alors le prix du Bitcoin ? C'est aussi pourquoi beaucoup de gens essaient de prédire que le Bitcoin atteindra rapidement 1 million de dollars, car 1 million de dollars permettrait essentiellement à la capitalisation boursière du Bitcoin d'égaler celle de l'or aujourd'hui.

Alors, que pouvez-vous faire ? Commencez à construire votre propre portefeuille Bitcoin.

Tout d'abord, établissez votre horizon d'investissement. Les données historiques montrent que la plupart des investisseurs ont de mauvaises performances en matière de timing du marché. À moins de disposer d'outils exceptionnels, de discipline et de la capacité d'accéder à des signaux à haute fréquence, une stratégie à long terme – comme l'investissement passif, l'investissement programmé (Dollar-Cost Averaging) et le rééquilibrage discipliné – est souvent plus efficace que d'essayer de prédire les fluctuations du marché. Une approche basée sur le temps, comme investir continuellement dans le Bitcoin sur une période de 12 à 36 mois, est une méthode plus prudente. J'ai souvent des amis qui me consultent récemment, en disant qu'en tant que débutant, ils veulent plonger directement. J'ai toujours pensé que chacun devrait s'efforcer de devenir un investisseur contrarien rationnel, en restant sceptique et prudent lorsque tout le monde est en émoi. C'est aussi la raison pour laquelle je recommande toujours l'investissement programmé, car ce dernier reconnaît sa petitesse en tant qu'individu face à la capacité de prédire le marché, et reconnaître sa petitesse signifie déjà avoir surpassé la grande majorité des gens.

Deuxièmement, déterminez votre ratio de répartition raisonnable. Allouer au moins 5 % de la valeur nette familiale au Bitcoin est un bon point de départ. Cela fait écho aux stratégies de portefeuille traditionnelles : on alloue généralement entre 5 et 15 % à l'or (actif refuge) pour renforcer la stabilité et réduire les risques. Prenons l'exemple du portefeuille d'investissement toutes saisons de Ray Dalio, où **15 % des actifs sont alloués aux actifs tangibles (**or/matériaux de base). Donc, je pense que 5 % est un bon point de départ.

Troisièmement, passez à l'action. Vous pouvez poser directement la question à l'assistant AI : « En tant qu'utilisateur ayant terminé la vérification KYC et résidant dans [remplissez la juridiction], comment puis-je acheter des bitcoins ? »

Vous êtes les bienvenus.