Le 1er août 2025, le "Règlement sur les stablecoins" de Hong Kong entre en vigueur. Dans ce contexte, les institutions financières du monde entier tournent leur attention vers cette terre pleine d'opportunités. Parmi elles, les mouvements des banques chinoises sont particulièrement remarquables, leur participation étant non seulement un aménagement commercial, mais également considérée comme un indicateur de tendance d'une signification stratégique profonde.
À la fin août, jusqu'à 77 institutions ont exprimé leur intention de demander une licence auprès de l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA), mais l'Autorité a clairement indiqué que, lors de cette première phase, seules un très petit nombre de licences seront délivrées. Dans cette course où il faut se démarquer, quelles banques chinoises sont déjà sur le terrain et attirent l'attention du marché.
Pas seulement les banques d'État chinoises
Selon des sources, au moins deux des principales banques d'État chinoises ont clairement exprimé leur intention de demander une licence de stablecoin par l'intermédiaire de leurs filiales à Hong Kong.
Banque industrielle et commerciale de Chine (Asie) Limitée (ICBC (Asie))
Selon le journal hongkongais "Xin Bao", la plus grande banque chinoise par la taille des actifs, ICBC Asia, a déjà exprimé son intention de faire une demande auprès de l'Autorité monétaire de Hong Kong. Cette démarche est significative, car elle représente non seulement une reconnaissance élevée du parcours de développement du Web3.0 à Hong Kong par les banques chinoises, mais elle pourrait également résonner avec les objectifs stratégiques à long terme de l'internationalisation du yuan, en explorant la possibilité de lancer un stablecoin réglementé, lié au yuan offshore (CNH), dans ce centre offshore.
Bank of China (Hong Kong) Limited (BOCHK)
La Banque de Chine Hong Kong a non seulement l'intention de demander une licence, mais a également mis en place un groupe de travail dédié pour faire avancer le processus, cherchant à devenir l'un des premiers établissements titulaires de licence, ce qui signifie que deux des trois principaux émetteurs de billets à Hong Kong ont déjà fait leur entrée (l'autre étant Standard Chartered). En tant que principal groupe bancaire commercial de Hong Kong, la participation de la Banque de Chine Hong Kong à la demande de licence de stablecoin est également très attendue par le marché. Il est généralement interprété que si la Banque de Chine Hong Kong réussit à obtenir l'approbation, ses activités auront non seulement un impact profond sur l'écosystème des actifs numériques locaux, mais pourraient également être liées au développement des stablecoins indexés sur le renminbi offshore (CNH), devenant ainsi un important "terrain d'essai" pour promouvoir l'internationalisation du renminbi.
La participation de ces deux grandes banques d'État dessine clairement un chemin dominé par les géants de la finance traditionnelle sur le marché des stablecoin à Hong Kong. Cela contraste fortement avec la situation sur les marchés européens et américains, souvent dirigés par des entreprises émergentes de technologie financière, et souligne la détermination de Hong Kong à intégrer les stablecoins dans un système de réglementation financière mature et robuste.
Bien que les banques chinoises soient en forte croissance, elles font face à une concurrence également très intense. La lutte pour les licences de stablecoin à Hong Kong est une compétition entre les principales institutions financières mondiales.
Grands Banques Internationales : En tant que deux autres émetteurs de billets sur le marché de Hong Kong, HSBC et Standard Chartered ont également exprimé leur intention de postuler. Bien que HSBC soit plus prudent dans sa déclaration, elle a clairement indiqué qu'elle "suivait de près et explorait activement" les opportunités dans le domaine des stablecoins. En tant que l'une des premières institutions à participer activement au "sandbox de régulation des technologies financières" de l'Autorité monétaire de Hong Kong, Standard Chartered agit de manière particulièrement proactive, ayant constitué une coentreprise, Anchorpoint, avec Hong Kong Telecom et la célèbre entreprise Web3 Animoca Brands, et a été parmi les premiers à annoncer publiquement son intention de postuler, prenant ainsi un certain avantage précoce en termes de configuration technologique et de préparation au marché. Par conséquent, le marché considère généralement que Standard Chartered est très susceptible de devenir l'une des premières institutions financières à obtenir une licence officielle de stablecoin à Hong Kong.
Technologie et entreprises Internet : En plus des banques, les géants du secteur technologique ne doivent pas être sous-estimés. Par exemple, les entreprises associées à Ant Group et JD Group montrent également un vif intérêt pour les licences. Elles espèrent tirer parti de leurs vastes réseaux de commerce électronique et de paiement pour appliquer les stablecoins dans des scénarios de paiement transfrontalier, créant ainsi une nouvelle porte d'entrée pour les actifs numériques.
Considérations stratégiques d'entrée sur le marché
Pourquoi ces géants bancaires traditionnels, qui font de la stabilité et de la gestion des risques leur loi d'or, s'engagent-ils si activement dans le domaine des cryptomonnaies, qui semble si plein d'incertitudes ? Derrière cela, il y a à la fois une "anxiété de survie" face à des menaces disruptives et une "grande ambition" de saisir les opportunités de l'époque.
Tout d'abord, au cours des dernières années, les stablecoins en dollars émis par des entreprises de cryptomonnaie comme Tether (USDT) et Circle (USDC) ont établi un vaste réseau de paiements et de règlements d'une valeur de plusieurs centaines de milliards de dollars. Les banques traditionnelles savent pertinemment que si, à l'avenir, le commerce mondial, le commerce et même les paiements personnels commencent à utiliser couramment ces stablecoins non émis par des banques, le rôle des banques sera gravement affaibli et pourrait finalement se réduire à un simple "canal d'entrée et de sortie de la monnaie légale" à faible marge bénéficiaire, c'est-à-dire être "canalisé". Par conséquent, émettre personnellement des stablecoins "de banque" garantis par leur propre crédit et soumis à une réglementation stricte est un choix inévitable pour défendre leur position centrale dans le domaine des paiements et des règlements.
Deuxièmement, ce que les géants bancaires voient ne se limite pas à un simple remplacement des stablecoins existants. Ce qu'ils convoitent réellement, c'est une part du gigantesque gâteau de l'économie tokenisée, dont la taille pourrait atteindre des dizaines de milliers de milliards de dollars à l'avenir. Que ce soit l'immobilier, le capital-investissement, les obligations, ou encore des actifs du monde réel (RWA) comme les œuvres d'art et les crédits carbone, tout pourrait être tokenisé à l'avenir, permettant des échanges et des transactions efficaces et transparents sur la blockchain. Et toutes ces transactions nécessitent un outil de règlement en chaîne qui soit stable, fiable et efficace. Les stablecoins émis par les banques jouent parfaitement ce rôle de "sang économique futur". Celui qui maîtrise les stablecoins, maîtrise le droit de règlement sous-jacent et l'entrée principale de l'économie tokenisée future.
Enfin, après la crise de confiance provoquée par l'effondrement de plateformes de cryptomonnaie telles que Terra, les exigences du marché en matière de sécurité des actifs et de conformité ont atteint des niveaux sans précédent. Les banques traditionnelles estiment qu'elles détiennent un « atout » incomparable : la réputation de marque accumulée pendant des siècles et leur capacité à fonctionner en conformité sous une réglementation stricte. Les stablecoins soutenus par des noms tels que HSBC, ICBC et Standard Chartered sont indéniablement attrayants pour les investisseurs institutionnels et les utilisateurs averses au risque.
Cependant, malgré des perspectives prometteuses, le chemin vers le succès n'est pas sans embûches. Les critères établis par l'Autorité monétaire de Hong Kong sont extrêmement élevés, les institutions candidates doivent répondre à des exigences strictes en matière de ratio de capital, de gestion des actifs de réserve, de contrôle des risques, de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et d'identification des clients (KYC). Certains candidats avouent que ces exigences sont plus strictes que prévu.
De plus, Hong Kong est confronté à des pressions concurrentielles en provenance des États-Unis et de l'Europe. La récente adoption de la loi GENIUS aux États-Unis et le règlement sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA) en Europe ont déjà établi un cadre réglementaire clair pour les stablecoins en dollars et en euros, renforçant ainsi leur position dominante sur le marché mondial. Les stablecoins de Hong Kong doivent encore surmonter de nombreux défis pour obtenir une large adoption à l'échelle mondiale.
Conclusion
En résumé, l'arrivée successive des banques traditionnelles a non seulement ajouté une forte couleur "équipe nationale" à la compétition des stablecoins à Hong Kong, mais a également marqué le fait que le système financier traditionnel embrasse la révolution des actifs numériques avec une profondeur et une ampleur sans précédent.
Le résultat de cette bataille pour les licences devrait être annoncé dès le début de 2026. À ce moment-là, peu importe qui en sortira vainqueur, cela redéfinira profondément le paysage de la finance numérique en Asie et même dans le monde entier. Le rôle et la performance des banques chinoises seront sans aucun doute l'un des chapitres les plus remarquables de cette transformation.
#La taille totale des RWA continue d'augmenter
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Quelles banques chinoises ont demandé une licence de stablecoin à Hong Kong ?
Le 1er août 2025, le "Règlement sur les stablecoins" de Hong Kong entre en vigueur. Dans ce contexte, les institutions financières du monde entier tournent leur attention vers cette terre pleine d'opportunités. Parmi elles, les mouvements des banques chinoises sont particulièrement remarquables, leur participation étant non seulement un aménagement commercial, mais également considérée comme un indicateur de tendance d'une signification stratégique profonde.
À la fin août, jusqu'à 77 institutions ont exprimé leur intention de demander une licence auprès de l'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA), mais l'Autorité a clairement indiqué que, lors de cette première phase, seules un très petit nombre de licences seront délivrées. Dans cette course où il faut se démarquer, quelles banques chinoises sont déjà sur le terrain et attirent l'attention du marché.
Pas seulement les banques d'État chinoises
Selon des sources, au moins deux des principales banques d'État chinoises ont clairement exprimé leur intention de demander une licence de stablecoin par l'intermédiaire de leurs filiales à Hong Kong. Banque industrielle et commerciale de Chine (Asie) Limitée (ICBC (Asie)) Selon le journal hongkongais "Xin Bao", la plus grande banque chinoise par la taille des actifs, ICBC Asia, a déjà exprimé son intention de faire une demande auprès de l'Autorité monétaire de Hong Kong. Cette démarche est significative, car elle représente non seulement une reconnaissance élevée du parcours de développement du Web3.0 à Hong Kong par les banques chinoises, mais elle pourrait également résonner avec les objectifs stratégiques à long terme de l'internationalisation du yuan, en explorant la possibilité de lancer un stablecoin réglementé, lié au yuan offshore (CNH), dans ce centre offshore. Bank of China (Hong Kong) Limited (BOCHK) La Banque de Chine Hong Kong a non seulement l'intention de demander une licence, mais a également mis en place un groupe de travail dédié pour faire avancer le processus, cherchant à devenir l'un des premiers établissements titulaires de licence, ce qui signifie que deux des trois principaux émetteurs de billets à Hong Kong ont déjà fait leur entrée (l'autre étant Standard Chartered). En tant que principal groupe bancaire commercial de Hong Kong, la participation de la Banque de Chine Hong Kong à la demande de licence de stablecoin est également très attendue par le marché. Il est généralement interprété que si la Banque de Chine Hong Kong réussit à obtenir l'approbation, ses activités auront non seulement un impact profond sur l'écosystème des actifs numériques locaux, mais pourraient également être liées au développement des stablecoins indexés sur le renminbi offshore (CNH), devenant ainsi un important "terrain d'essai" pour promouvoir l'internationalisation du renminbi.
La participation de ces deux grandes banques d'État dessine clairement un chemin dominé par les géants de la finance traditionnelle sur le marché des stablecoin à Hong Kong. Cela contraste fortement avec la situation sur les marchés européens et américains, souvent dirigés par des entreprises émergentes de technologie financière, et souligne la détermination de Hong Kong à intégrer les stablecoins dans un système de réglementation financière mature et robuste.
Bien que les banques chinoises soient en forte croissance, elles font face à une concurrence également très intense. La lutte pour les licences de stablecoin à Hong Kong est une compétition entre les principales institutions financières mondiales.
Grands Banques Internationales : En tant que deux autres émetteurs de billets sur le marché de Hong Kong, HSBC et Standard Chartered ont également exprimé leur intention de postuler. Bien que HSBC soit plus prudent dans sa déclaration, elle a clairement indiqué qu'elle "suivait de près et explorait activement" les opportunités dans le domaine des stablecoins. En tant que l'une des premières institutions à participer activement au "sandbox de régulation des technologies financières" de l'Autorité monétaire de Hong Kong, Standard Chartered agit de manière particulièrement proactive, ayant constitué une coentreprise, Anchorpoint, avec Hong Kong Telecom et la célèbre entreprise Web3 Animoca Brands, et a été parmi les premiers à annoncer publiquement son intention de postuler, prenant ainsi un certain avantage précoce en termes de configuration technologique et de préparation au marché. Par conséquent, le marché considère généralement que Standard Chartered est très susceptible de devenir l'une des premières institutions financières à obtenir une licence officielle de stablecoin à Hong Kong.
Technologie et entreprises Internet : En plus des banques, les géants du secteur technologique ne doivent pas être sous-estimés. Par exemple, les entreprises associées à Ant Group et JD Group montrent également un vif intérêt pour les licences. Elles espèrent tirer parti de leurs vastes réseaux de commerce électronique et de paiement pour appliquer les stablecoins dans des scénarios de paiement transfrontalier, créant ainsi une nouvelle porte d'entrée pour les actifs numériques.
Considérations stratégiques d'entrée sur le marché
Pourquoi ces géants bancaires traditionnels, qui font de la stabilité et de la gestion des risques leur loi d'or, s'engagent-ils si activement dans le domaine des cryptomonnaies, qui semble si plein d'incertitudes ? Derrière cela, il y a à la fois une "anxiété de survie" face à des menaces disruptives et une "grande ambition" de saisir les opportunités de l'époque.
Tout d'abord, au cours des dernières années, les stablecoins en dollars émis par des entreprises de cryptomonnaie comme Tether (USDT) et Circle (USDC) ont établi un vaste réseau de paiements et de règlements d'une valeur de plusieurs centaines de milliards de dollars. Les banques traditionnelles savent pertinemment que si, à l'avenir, le commerce mondial, le commerce et même les paiements personnels commencent à utiliser couramment ces stablecoins non émis par des banques, le rôle des banques sera gravement affaibli et pourrait finalement se réduire à un simple "canal d'entrée et de sortie de la monnaie légale" à faible marge bénéficiaire, c'est-à-dire être "canalisé". Par conséquent, émettre personnellement des stablecoins "de banque" garantis par leur propre crédit et soumis à une réglementation stricte est un choix inévitable pour défendre leur position centrale dans le domaine des paiements et des règlements.
Deuxièmement, ce que les géants bancaires voient ne se limite pas à un simple remplacement des stablecoins existants. Ce qu'ils convoitent réellement, c'est une part du gigantesque gâteau de l'économie tokenisée, dont la taille pourrait atteindre des dizaines de milliers de milliards de dollars à l'avenir. Que ce soit l'immobilier, le capital-investissement, les obligations, ou encore des actifs du monde réel (RWA) comme les œuvres d'art et les crédits carbone, tout pourrait être tokenisé à l'avenir, permettant des échanges et des transactions efficaces et transparents sur la blockchain. Et toutes ces transactions nécessitent un outil de règlement en chaîne qui soit stable, fiable et efficace. Les stablecoins émis par les banques jouent parfaitement ce rôle de "sang économique futur". Celui qui maîtrise les stablecoins, maîtrise le droit de règlement sous-jacent et l'entrée principale de l'économie tokenisée future.
Enfin, après la crise de confiance provoquée par l'effondrement de plateformes de cryptomonnaie telles que Terra, les exigences du marché en matière de sécurité des actifs et de conformité ont atteint des niveaux sans précédent. Les banques traditionnelles estiment qu'elles détiennent un « atout » incomparable : la réputation de marque accumulée pendant des siècles et leur capacité à fonctionner en conformité sous une réglementation stricte. Les stablecoins soutenus par des noms tels que HSBC, ICBC et Standard Chartered sont indéniablement attrayants pour les investisseurs institutionnels et les utilisateurs averses au risque.
Cependant, malgré des perspectives prometteuses, le chemin vers le succès n'est pas sans embûches. Les critères établis par l'Autorité monétaire de Hong Kong sont extrêmement élevés, les institutions candidates doivent répondre à des exigences strictes en matière de ratio de capital, de gestion des actifs de réserve, de contrôle des risques, de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et d'identification des clients (KYC). Certains candidats avouent que ces exigences sont plus strictes que prévu.
De plus, Hong Kong est confronté à des pressions concurrentielles en provenance des États-Unis et de l'Europe. La récente adoption de la loi GENIUS aux États-Unis et le règlement sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA) en Europe ont déjà établi un cadre réglementaire clair pour les stablecoins en dollars et en euros, renforçant ainsi leur position dominante sur le marché mondial. Les stablecoins de Hong Kong doivent encore surmonter de nombreux défis pour obtenir une large adoption à l'échelle mondiale.
Conclusion
En résumé, l'arrivée successive des banques traditionnelles a non seulement ajouté une forte couleur "équipe nationale" à la compétition des stablecoins à Hong Kong, mais a également marqué le fait que le système financier traditionnel embrasse la révolution des actifs numériques avec une profondeur et une ampleur sans précédent.
Le résultat de cette bataille pour les licences devrait être annoncé dès le début de 2026. À ce moment-là, peu importe qui en sortira vainqueur, cela redéfinira profondément le paysage de la finance numérique en Asie et même dans le monde entier. Le rôle et la performance des banques chinoises seront sans aucun doute l'un des chapitres les plus remarquables de cette transformation.
#La taille totale des RWA continue d'augmenter