Bitcoin entre dans les derniers jours d'août avec des transactions bidirectionnelles très volatiles et une question saisonnière familière qui plane : septembre sera-t-il un mois stagnant ou retrouvera-t-il la trajectoire de croissance du quatrième trimestre ? Au mercredi 28 août, le BTC oscille autour de 112.900 dollars après un mois de transactions disputées entre les acheteurs et les vendeurs, les deux oscillant autour de la même fourchette plutôt que de casser la confiance.
Les attentes macroéconomiques, le positionnement du marché et les fluctuations statistiques propres au Bitcoin convergent actuellement dans une période brève avant la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale en septembre, rendant les semaines suivantes inhabituelles. Le Comité de marché ouvert fédéral (FOMC), l'organe déterminant les taux d'intérêt de la Fed, se réunira les 16 et 17 septembre, et le marché à terme évalue actuellement une forte probabilité de réduction des taux d'intérêt, bien que les responsables continuent de souligner la dépendance aux données.
Calculer selon la saison de Bitcoin en septembre
La saisonnalité est la première lentille que les traders utilisent pour lire les graphiques de prix. Daan Crypto Trades a saisi le sentiment général sur X, prédisant un "mois d'août mouvementé" et a souligné une chose étrange dans l'histoire : "Dans l'histoire de BTC, le prix n'a jamais clôturé les mois d'août et de septembre en vert." Il a émis un avertissement pratique sur la raison pour laquelle cela est important : "Que vous croyiez ou non à la saisonnalité, il est crucial de savoir si d'autres y croient également. Et si suffisamment de personnes y croient, cela peut agir comme une prophétie auto-réalisatrice."
Les ensembles de données indépendants soutiennent la prudence autour de septembre. Les chiffres agrégés basés sur CoinGlass montrent que, au cours des 12 dernières années, septembre a généré un rendement négatif moyen de 3,8 % pour BTC, faisant de ce mois le pire de l'histoire. En revanche, le quatrième trimestre, en particulier octobre et novembre, a souvent une performance supérieure à la moyenne, un facteur qui aide à expliquer pourquoi les traders cherchent souvent à acheter lorsque les prix baissent à la fin du troisième trimestre.
Cependant, il y a toujours un point lumineux. Tout au long de l'histoire de Bitcoin, septembre a clôturé en vert quatre fois - la plus remarquable étant en 2015 et 2016, et une fois de plus ces dernières années. En 2023, BTC a augmenté de 3,9 %, suivi d'une augmentation de 7,3 % en 2024.
Cette semaine, Anthony Pompliano a proposé une perspective plus large, en commençant par des statistiques simples mais rigides : "Septembre est en réalité le seul mois de l'année qui, selon l'histoire, est un mois négatif." Il soutient que la morosité à la fin de l'été est en partie due au comportement des investisseurs - "Tout le monde est en vacances... ne pas être devant un écran" - et en partie aux questions macroéconomiques non résolues provenant de la finance traditionnelle.
« Il y a encore beaucoup d'incertitudes », a-t-il déclaré, même si « Jerome Powell a déclaré qu'il pourrait réduire les taux d'intérêt en septembre ». Alors que le marché évalue rapidement ce résultat après le discours de Jackson Hole, les responsables de la Fed restent prudents en disant que cette décision dépend toujours des données ; cependant, les grandes sociétés de courtage réorientent toujours leurs recherches fondamentales vers une réduction des taux d'intérêt en septembre après les avertissements de Powell concernant le marché du travail.
Le deuxième sujet de Pompliano concerne la montée. Il soutient qu'une ligne droite allant d'un prix d'environ 69 000 $ en novembre dernier à un prix à six chiffres risque de "provoquer un très grand retrait de l'autre côté". Au lieu de cela, le marché "veut... un ajustement et une remise à zéro", réduisant l'effet de levier et "établissant les bases pour le prix". Il esquisse une large fourchette de consolidation - "appelons cela 125 000 $ à environ 110 000 $" - avant que les acheteurs ne reviennent.
Cet ordre est conforme à la façon dont de nombreux fonds d'investissement systématiques et plateformes d'échange de crypto-monnaies considèrent que septembre est un mois à faible risque en raison d'une liquidité faible, puis se restructurent à l'approche des flux de trésorerie du quatrième trimestre. Cela correspond également à la perspective stratégique de Daan Crypto Trades : "À mon avis, toute grande baisse des prix dans les 1 à 2 prochaines semaines sera une opportunité pour que les prix se redressent/augmentent vers de nouveaux sommets historiques cette année. Attendons de voir."
Tous les yeux sont rivés sur la Fed
Le moment macroéconomique peut être un facteur décisif. La réunion du Comité de marché ouvert de la Réserve fédérale (FOMC) des 16-17 septembre est actuellement un point clé, avec des contrats à terme sur les taux d'intérêt montrant une probabilité de réduction des taux d'environ 85-90 % et une certaine possibilité d'un second mouvement d'ici la fin de l'année.
Le président Powell a signalé à Jackson Hole que les risques sur le marché du travail avaient augmenté même si les risques d'inflation demeuraient, un équilibre qui a poussé de nombreux décideurs politiques de Wall Street à accélérer le processus d'assouplissement des politiques. Dans le même temps, des responsables de la Fed ont souligné que chaque réunion était "directe" et dépendait des données à venir - un avertissement important pour les actifs risqués qui penchaient déjà vers une perspective modérée. Si une réduction des taux d'intérêt devenait une réalité, la question pour le BTC serait de savoir si cela confirmerait l'offre actuelle ou simplement répondrait aux attentes et s'estomperait.
L'accent de cette semaine sera mis sur la publication de l'indice des prix à la consommation personnelle (PCE) vendredi - une mesure de l'inflation préférée de la Réserve fédérale. Les données PCE de juillet seront publiées le 29 août, fournissant aux décideurs politiques et aux marchés des informations cruciales sur la pression des prix à la consommation globale et sur les prix à la consommation de base.
À partir de là, l'attention se portera sur le prochain ensemble de données d'inflation importantes, dont la publication est prévue quelques jours avant la réunion du Comité de marché ouvert fédéral (FOMC) de septembre. Le jeudi 11 septembre, le Bureau des statistiques du travail publiera l'Indice des prix à la consommation (CPI) et l'Indice des prix à la production (PPI) pour le mois d'août. Ce seront les dernières étapes de contrôle de l'inflation avant que la Fed ne se réunisse les 16 et 17 septembre, ce qui signifie qu'elles pourraient influencer l'atmosphère de la réunion.
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Bitcoin et la malédiction de septembre : cette fois-ci sera-t-elle différente ?
Bitcoin entre dans les derniers jours d'août avec des transactions bidirectionnelles très volatiles et une question saisonnière familière qui plane : septembre sera-t-il un mois stagnant ou retrouvera-t-il la trajectoire de croissance du quatrième trimestre ? Au mercredi 28 août, le BTC oscille autour de 112.900 dollars après un mois de transactions disputées entre les acheteurs et les vendeurs, les deux oscillant autour de la même fourchette plutôt que de casser la confiance. Les attentes macroéconomiques, le positionnement du marché et les fluctuations statistiques propres au Bitcoin convergent actuellement dans une période brève avant la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale en septembre, rendant les semaines suivantes inhabituelles. Le Comité de marché ouvert fédéral (FOMC), l'organe déterminant les taux d'intérêt de la Fed, se réunira les 16 et 17 septembre, et le marché à terme évalue actuellement une forte probabilité de réduction des taux d'intérêt, bien que les responsables continuent de souligner la dépendance aux données. Calculer selon la saison de Bitcoin en septembre La saisonnalité est la première lentille que les traders utilisent pour lire les graphiques de prix. Daan Crypto Trades a saisi le sentiment général sur X, prédisant un "mois d'août mouvementé" et a souligné une chose étrange dans l'histoire : "Dans l'histoire de BTC, le prix n'a jamais clôturé les mois d'août et de septembre en vert." Il a émis un avertissement pratique sur la raison pour laquelle cela est important : "Que vous croyiez ou non à la saisonnalité, il est crucial de savoir si d'autres y croient également. Et si suffisamment de personnes y croient, cela peut agir comme une prophétie auto-réalisatrice."
Les ensembles de données indépendants soutiennent la prudence autour de septembre. Les chiffres agrégés basés sur CoinGlass montrent que, au cours des 12 dernières années, septembre a généré un rendement négatif moyen de 3,8 % pour BTC, faisant de ce mois le pire de l'histoire. En revanche, le quatrième trimestre, en particulier octobre et novembre, a souvent une performance supérieure à la moyenne, un facteur qui aide à expliquer pourquoi les traders cherchent souvent à acheter lorsque les prix baissent à la fin du troisième trimestre. Cependant, il y a toujours un point lumineux. Tout au long de l'histoire de Bitcoin, septembre a clôturé en vert quatre fois - la plus remarquable étant en 2015 et 2016, et une fois de plus ces dernières années. En 2023, BTC a augmenté de 3,9 %, suivi d'une augmentation de 7,3 % en 2024.
Cette semaine, Anthony Pompliano a proposé une perspective plus large, en commençant par des statistiques simples mais rigides : "Septembre est en réalité le seul mois de l'année qui, selon l'histoire, est un mois négatif." Il soutient que la morosité à la fin de l'été est en partie due au comportement des investisseurs - "Tout le monde est en vacances... ne pas être devant un écran" - et en partie aux questions macroéconomiques non résolues provenant de la finance traditionnelle. « Il y a encore beaucoup d'incertitudes », a-t-il déclaré, même si « Jerome Powell a déclaré qu'il pourrait réduire les taux d'intérêt en septembre ». Alors que le marché évalue rapidement ce résultat après le discours de Jackson Hole, les responsables de la Fed restent prudents en disant que cette décision dépend toujours des données ; cependant, les grandes sociétés de courtage réorientent toujours leurs recherches fondamentales vers une réduction des taux d'intérêt en septembre après les avertissements de Powell concernant le marché du travail. Le deuxième sujet de Pompliano concerne la montée. Il soutient qu'une ligne droite allant d'un prix d'environ 69 000 $ en novembre dernier à un prix à six chiffres risque de "provoquer un très grand retrait de l'autre côté". Au lieu de cela, le marché "veut... un ajustement et une remise à zéro", réduisant l'effet de levier et "établissant les bases pour le prix". Il esquisse une large fourchette de consolidation - "appelons cela 125 000 $ à environ 110 000 $" - avant que les acheteurs ne reviennent. Cet ordre est conforme à la façon dont de nombreux fonds d'investissement systématiques et plateformes d'échange de crypto-monnaies considèrent que septembre est un mois à faible risque en raison d'une liquidité faible, puis se restructurent à l'approche des flux de trésorerie du quatrième trimestre. Cela correspond également à la perspective stratégique de Daan Crypto Trades : "À mon avis, toute grande baisse des prix dans les 1 à 2 prochaines semaines sera une opportunité pour que les prix se redressent/augmentent vers de nouveaux sommets historiques cette année. Attendons de voir." Tous les yeux sont rivés sur la Fed Le moment macroéconomique peut être un facteur décisif. La réunion du Comité de marché ouvert de la Réserve fédérale (FOMC) des 16-17 septembre est actuellement un point clé, avec des contrats à terme sur les taux d'intérêt montrant une probabilité de réduction des taux d'environ 85-90 % et une certaine possibilité d'un second mouvement d'ici la fin de l'année. Le président Powell a signalé à Jackson Hole que les risques sur le marché du travail avaient augmenté même si les risques d'inflation demeuraient, un équilibre qui a poussé de nombreux décideurs politiques de Wall Street à accélérer le processus d'assouplissement des politiques. Dans le même temps, des responsables de la Fed ont souligné que chaque réunion était "directe" et dépendait des données à venir - un avertissement important pour les actifs risqués qui penchaient déjà vers une perspective modérée. Si une réduction des taux d'intérêt devenait une réalité, la question pour le BTC serait de savoir si cela confirmerait l'offre actuelle ou simplement répondrait aux attentes et s'estomperait. L'accent de cette semaine sera mis sur la publication de l'indice des prix à la consommation personnelle (PCE) vendredi - une mesure de l'inflation préférée de la Réserve fédérale. Les données PCE de juillet seront publiées le 29 août, fournissant aux décideurs politiques et aux marchés des informations cruciales sur la pression des prix à la consommation globale et sur les prix à la consommation de base. À partir de là, l'attention se portera sur le prochain ensemble de données d'inflation importantes, dont la publication est prévue quelques jours avant la réunion du Comité de marché ouvert fédéral (FOMC) de septembre. Le jeudi 11 septembre, le Bureau des statistiques du travail publiera l'Indice des prix à la consommation (CPI) et l'Indice des prix à la production (PPI) pour le mois d'août. Ce seront les dernières étapes de contrôle de l'inflation avant que la Fed ne se réunisse les 16 et 17 septembre, ce qui signifie qu'elles pourraient influencer l'atmosphère de la réunion.