Analyse et perspectives des tendances du marché des cryptoactifs

Ce week-end, j'ai plus de temps pour réfléchir, et je voudrais partager quelques réflexions sur le marché.

Je pense que la tendance générale du marché des cryptoactifs ne sera claire qu'après septembre. Compte tenu des résistances macroéconomiques, des restrictions de liquidité estivales et des ajustements de positions en fin de trimestre, les véritables dynamiques du marché ne se manifesteront qu'après le retour des participants du marché après les vacances d'août. D'après les récentes activités du marché, la hausse de la plupart des petits jetons est principalement poussée par un squeeze des positions courtes. Les traders, influencés par le réflexe conditionné des rebonds précédents, poursuivent l'élan - mais cette fois, il manque de véritables détenteurs à long terme. La plupart des gens ont déjà subi de lourdes pertes auparavant. Comme prévu, la grande majorité des jetons ayant connu une forte hausse ont ensuite traversé des baisses tout aussi brutales.

L'Ethereum a rebondi de manière inattendue, tandis que les secteurs les plus durement touchés auparavant, tels que l'intelligence artificielle et les jetons populaires, ont conduit ce rebond. D'autre part, les jetons ayant une utilité réelle, des fondamentaux solides ou un mécanisme de rachat ont montré de la résilience - non seulement ils sont plus robustes pendant les baisses, mais ils se rétablissent également plus rapidement. Certains jetons en sont de bons exemples. Bien que certains jetons appartiennent à la catégorie des jetons populaires, leur structure est complètement différente. Nous pouvons en tirer les enseignements suivants :

1. La demande de Bitcoin est réelle et durable

Le capital traditionnel entre progressivement par le biais des ETF et d'autres canaux réglementés.

La nature capitalistique actuelle du BTC est complètement différente de celle des cycles précédents. C'est pourquoi une liquidation massive de BTC est peu probable, sauf si elle est déclenchée par des événements macroéconomiques.

2. La différenciation interne des petits jetons va s'accentuer

Finalement, les fonds reviendront vers les petits jetons — mais ce ne sera pas généralisé. Seuls les jetons ayant une utilisation claire et des cas d'application réels pourraient attirer ces flux de fonds. C'est pourquoi je pense qu'Ethereum surpassera les autres chaînes publiques. La clarté réglementaire, l'augmentation continue de l'utilisation de la finance décentralisée, la structure déflationniste et la demande de staking forment ensemble un puissant cercle vertueux. De plus, en raison de l'incapacité d'ETH à atteindre les attentes à long terme, il y a encore des acheteurs marginaux attendant sur le marché de gré à gré.

3. Les jetons soutenus par du capital-risque présentent des risques structurels

Le déverrouillage des jetons continuera à exercer une pression sur l'évolution des prix. Dans un contexte de liquidité insuffisante, la pression de vente continue des validateurs et des premiers investisseurs limite l'espace de hausse. C'est pourquoi je pense que les jetons dont la valorisation est trop élevée sur les échanges centralisés ne sont pas un bon choix pour l'avenir. Les jetons de certains écosystèmes sont particulièrement confrontés à une pression de vente continue en raison de leur structure de récompense pour les validateurs.

4. Les jetons populaires ont des avantages structurels

Avec des avantages structurels, sans déblocage de capital-risque, lancement équitable, entièrement basé sur l'attention. C'est un mécanisme de pure spéculation - tout comme au cours du premier cycle, cela a fonctionné.

Mais je pense que cette étape est en train de se terminer.

Certains événements de génération de jetons et le lancement de cryptoactifs spécifiques marquent le sommet de l'intérêt pour les cryptoactifs populaires. Par la suite, l'intérêt pour ces cryptoactifs commence à décliner. Même lors du rebond d'avril, les performances de certaines chaînes publiques ne sont pas à la hauteur de celles d'Ethereum - si tout le monde les possède déjà, qui seront les acheteurs de marge lorsque l'enthousiasme s'estompe ?

Certain jetons populaires pourraient encore bien performer, surtout ceux qui se sont fait connaître en dehors des réseaux sociaux de chiffrement, par exemple sur des plateformes de vidéos courtes ou d'images, propulsés par des influenceurs charismatiques. Ceux-ci pourraient encore engendrer un effet de richesse asymétrique. Mais l'ère des "jetons d'animaux mignons" en tant qu'opportunités d'investissement est terminée. Seuls les jetons avec une histoire forte et une forte reconnaissance sur le marché — quelque chose auquel les gens peuvent croire collectivement — ont une véritable valeur spéculative.

Il est ironique que l'épuisement et le scepticisme à l'égard des jetons soutenus par le capital-risque aient ouvert la voie à des projets Web2/3 lancés équitablement, qui deviendront la prochaine vague d'opportunités de génération de richesse.

Certains projets sont de très bons exemples. Mais pour saisir ces opportunités, vous devez être actif sur la chaîne. Lorsque l'information est asymétrique, de grandes opportunités se présentent toujours. Une fois que tout le monde est au courant de quelque chose, cela n'a plus de retour.

C'est pourquoi je passe plus de temps à surveiller de près le marché en chaîne. Le succès de certains projets a attisé le désir de trouver "la prochaine opportunité", et le capital commence à poursuivre des récits similaires de lancement équitable de petits jetons. Tout comme certains traders gagnent d'énormes richesses en tradant des jetons populaires — l'attention guide le flux de capital.

5. Les tendances du marché à venir

Alors, si les jetons populaires ne sont plus l'endroit où se trouvent les opportunités... Quelle est la suite ?

Mon avis : la combinaison de l'intelligence artificielle et des cryptoactifs.

Si vous avez suivi mes publications, vous saurez que la plupart de mes opérations durant ce cycle - après certains jetons soutenus par des chaînes publiques et du capital-risque - se concentrent sur les jetons populaires et l'IA.

Tout comme l'été DeFi, la plupart des premiers projets d'IA ont échoué après la frénésie. Mais les projets réellement basés sur l'utilité sont en train de se construire silencieusement dans ce marché baissier. Nous avons déjà vu certains de ces projets apparaître sur la chaîne.

Avec l'épuisement des bénéfices des jetons populaires, l'attention se tournera naturellement vers de nouveaux récits. L'IA, avec son utilité évidente, est très adaptée pour devenir le prochain sujet tendance.

De nombreux projets AI x Crypto sont lancés de manière équitable, faisant écho à la narration de certains projets mentionnés précédemment.

C'est pourquoi j'ai pris le temps de faire des recherches et de me positionner à l'avance dans ce domaine pendant quelques semaines tranquilles. Il n'est pas nécessaire de se précipiter pour établir une position complète - mais je crois que si le marché connaît à nouveau une forte hausse, ce domaine recèle les plus grandes opportunités asymétriques.