RWA : La montée des actifs du monde réel

1. Définition et caractéristiques des RWA

RWA signifie Real World Assets, désignant les actifs du monde réel représentés et échangés de manière numérique et tokenisée dans l'écosystème blockchain ou Web3. Cela inclut l'immobilier, les marchandises, les obligations, les actions, les œuvres d'art, les métaux précieux, les droits de propriété intellectuelle, etc. Le concept central de RWA est d'introduire des actifs financiers traditionnels dans l'écosystème de la finance décentralisée (DeFi) grâce à la technologie blockchain, permettant une gestion et un échange d'actifs plus efficaces, transparents et sécurisés.

La signification de RWA réside dans la capacité à rendre des actifs difficilement liquides du monde réel liquides grâce à la technologie blockchain, et à leur permettre de participer à des opérations telles que le prêt, le staking et le trading dans l'écosystème DeFi. Cette façon de connecter les actifs réels au monde de la blockchain devient une direction de développement importante pour l'écosystème Web3.

En tant que pont entre les actifs natifs de la crypto-monnaie et les actifs traditionnels, les RWA doivent répondre à la fois au soutien technologique en chaîne des contrats intelligents et à la protection juridique des actifs sous-jacents dans la société réelle. Le processus de tokenisation des RWA comprend l'achat et la garde des actifs sous-jacents, l'établissement d'un cadre juridique reliant les tokens et les actifs, ainsi que l'émission finale des tokens.

2. L'évolution des RWA

Le développement de la RWA peut être divisé en trois phases :

Phase d'exploration précoce ( 2017-2019 ) :

• En 2017, le concept de RWA a émergé, des projets comme Polymath ont commencé à explorer la tokenisation des titres.
• En 2018, des projets pilotes de tokenisation immobilière ont été lancés.
• L'alliance TAC a été fondée en 2019 pour promouvoir la normalisation des RWA.

Phase de développement préliminaire ( 2020-2022 ):

• En 2020, plusieurs projets comme Centrifuge ont introduit les RWA.
• En 2021, MakerDAO a rejoint le marché RWA
• En 2022, les institutions financières traditionnelles ont commencé à se positionner sur les RWA.

Phase d'expansion rapide (2023 à aujourd'hui ):

• Les grandes sociétés de gestion d'actifs tentent de gérer une partie de leur portefeuille par la tokenisation.
• Les régulateurs commencent à intervenir pour tenter d'établir un cadre réglementaire lié aux RWA.

3. Les principaux domaines d'application des RWA

secteur immobilier

La tokenisation immobilière peut améliorer la liquidité des actifs et réduire les risques d'investissement personnel. Les principaux projets incluent :

• Tangible : concentration sur la tokenisation des actifs physiques
• Landshare : permettre aux petits investisseurs de participer au marché immobilier
• RealT : Obtenez une part de propriété immobilière via des jetons.

Conversion de la monnaie fiduciaire en stablecoin

Les stablecoins comme l'USDT introduisent la valeur des devises fiduciaires dans la blockchain, devenant des actifs à faible volatilité dans l'écosystème DeFi. Mais ils font également face à des défis tels que le risque systémique, le risque réglementaire et le risque de garantie.

marché de prêt

RWA a élargi la gamme d'actifs pouvant être mis en garantie, offrant ainsi aux entreprises davantage de canaux de financement et permettant aux investisseurs ordinaires d'investir dans des entreprises pour obtenir des rendements.

obligations et titres

Les projets principaux comprennent :

• Maple Finance : création et gestion de pools de prêts sur la chaîne
• Securitize : fournit des services d'émission, de gestion et de négociation de titres tokenisés
• Ondo Finance : fournit un fonds d'obligations d'État à court terme tokenisé

4. Taille du marché RWA

Selon les données de defillama, la TVL liée aux RWA atteint 6,3 milliards de dollars, en hausse de 6000 % par rapport à l'année précédente. Les données de RWA.xyz montrent que le nombre de détenteurs d'actifs est de 62 487, avec 99 émetteurs d'actifs et une valeur totale des stablecoins de 169 milliards de dollars.

Plusieurs institutions prévoient qu'en 2030, la capitalisation totale des RWA pourrait atteindre 16 000 milliards de dollars. Cependant, le développement des RWA est étroitement lié aux réglementations locales, ce qui pourrait constituer un facteur limitant.

5. Projets principaux dans l'écosystème RWA

Centrifuge

Centrifuge est une plateforme de tokenisation des actifs du monde réel sur la blockchain, offrant un protocole de financement d'actifs décentralisé. Son architecture de base comprend Centrifuge Chain, Tinlake, le calcul de la valeur nette des actifs on-chain et une structure d'investissement en plusieurs niveaux.

Bien que Centrifuge soit en première position dans le classement des projets RWA, son TVL a clairement diminué sous l'influence du marché, s'élevant actuellement à seulement 497944 dollars.

ONDO Finance

ONDO Finance s'engage à fournir des produits et services financiers de niveau institutionnel, en se concentrant sur le développement d'options d'actifs stables en dehors des stablecoins. Ses principaux produits incluent le token de rendement USDY( en dollars américains et l'OUSG), qui est une obligation à court terme du gouvernement américain Ondo.

La performance du marché d'ONDO Finance est remarquable, le prix actuel du jeton a considérablement augmenté par rapport au prix de financement, et la TVL atteint 538,97 millions de dollars, se classant troisième dans le secteur des RWA.

( BlackRock BUIDL

BlackRock BUIDL est un ETF lancé par BlackRock en collaboration avec Securitize, investissant dans des équivalents de liquidités. Il présente une conformité réglementaire solide, bénéficie d'une reconnaissance élevée sur le marché, et son TVL est stable à 502,41 millions de dollars, le plaçant au quatrième rang.

![RWA : Retour sur les vies antérieures et présentes, comment les actifs réels émergent ?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fca13db09f27b691dfe12e9848d216e9.webp###

6. Conclusion

La piste RWA vise à réaliser l'interconnexion entre les actifs réels et les actifs sur la chaîne, brouillant les frontières entre DeFi et la finance traditionnelle. Les principaux domaines incluent les valeurs mobilières, l'immobilier, les prêts de crédit et les stablecoins. Par rapport à d'autres pistes, RWA fait face à des exigences réglementaires plus strictes, et la prudence est de mise lors des investissements.