« Acheter des pièces » est devenu un moyen bon marché et rapide de tirer la valeur sur le marché boursier.
La frénésie des "actions contrefaites" sur le marché boursier américain est en plein essor, les activités principales des entreprises cotées passent au second plan, tandis que les actifs numériques deviennent le nouveau moteur de la capitalisation boursière.
Mais le problème devient de plus en plus aigu : ce jeu d'évaluation sous couvert de prêt de pièces, le marché va-t-il vraiment toujours payer ?
Logique d'évaluation : comment l'achat de cryptomonnaies influence-t-il la valeur des entreprises ?
"Acheter des cryptomonnaies" ressemble à une expérience de décalage de valorisation tissée par des émotions, de la liquidité et des narrations.
Dans le cadre traditionnel d'évaluation, la capitalisation boursière d'une entreprise provient de la tarification combinée de variables clés telles que sa rentabilité, sa structure d'actifs et de passifs, son potentiel de croissance et son flux de trésorerie libre. Cependant, lors de cette vague de "achat de monnaies", les entreprises ont déclenché une revalorisation de leur évaluation par le biais d'un comportement de "configuration financière" consistant à détenir des actifs cryptographiques.
Lorsque les entreprises intègrent des bitcoins ou d'autres actifs cryptographiques majeurs dans leur bilan, le marché leur attribue une valorisation assortie d'un multiple de prime basé sur l'élasticité des prix des actifs cryptographiques et les attentes de liquidité. En d'autres termes, la capitalisation boursière des entreprises ne provient pas seulement de la création de valeur, mais aussi d'un effet de levier amplifiant la probabilité d'une "hausse des prix des cryptomonnaies".
Mais cette structure place presque le "récit de liquidité" au-dessus de la gestion d'entreprise, en dénaturant l'allocation financière en axe principal de l'opération du capital.
Relance à court terme, incertitude à long terme
Il est indéniable que l'entrée dans le secteur des cryptomonnaies a effectivement la capacité de stimuler à court terme le prix des actions. Prenons l'exemple de Cango, un fournisseur de services de transactions automobiles, qui a annoncé en novembre 2023 son entrée dans le domaine du minage de Bitcoin, investissant 400 millions de dollars pour acquérir des ressources de puissance de calcul de 50 EH/s, ce qui a immédiatement fait grimper le prix de l'action de 280 %. De même, de nombreuses entreprises dont les activités principales affichent des performances médiocres, voire sont en difficulté financière, tentent également de profiter du récit de « l'achat de cryptomonnaies » pour rechercher une réévaluation sur le marché des capitaux.
Nous avons compilé un ensemble de données sur les prix des actions des entreprises cotées en bourse qui ont réalisé des "liens entre les cryptomonnaies et les actions" par l'achat de cryptomonnaies :
D'après les performances du marché, le phénomène de « acheter des cryptomonnaies et voir le prix exploser » s'est déjà produit à plusieurs reprises. Dès que le concept d'« actifs cryptographiques » est évoqué, des fonds à court terme affluent rapidement. Cependant, après une montée rapide à court terme, de nombreuses « entreprises détenant des cryptomonnaies » font face à un ajustement de leur prix d'action. En l'absence d'achats continus de cryptomonnaies ou d'autres bonnes nouvelles qui pourraient stimuler le marché, il est difficile de maintenir cette augmentation.
Ainsi, bien que la stratégie « acheter des pièces » puisse susciter l'enthousiasme du marché à court terme, il reste incertain de savoir si cela peut se traduire par une compétitivité à long terme et une croissance durable pour les entreprises. Le marché a également du mal à vraiment reconnaître ceux qui ne cherchent qu'à attirer l'attention avec une ou deux achats de pièces ou un « plan de détention » flou.
Les spéculateurs ont-ils commencé à vendre ?
L'histoire de "l'achat de pièces pour évaluer" continue de se développer, mais certains acteurs clés semblent réaliser discrètement des bénéfices.
Strategy, le proposeur de cette théorie de "croissance infinie", a vu ses hauts dirigeants réduire leurs participations dans l'entreprise $MSTR. Selon les données de SecForm4.Com, depuis juin 2023, les initiés de Strategy sont entrés dans une période de vente concentrée. Protos rapporte que, au cours des 90 derniers jours, les dirigeants ont vendu pour un total de 40 millions de dollars d'actions, avec un ratio de ventes dix fois supérieur à celui des achats.
Source de l'image : secform4.com
Le « Micro-stratégie Sol » Upexi fait également face à des pressions récemment, la société ayant précédemment levé 100 millions de dollars pour établir le trésor Sol. Cependant, Upexi a chuté de 61,2 % hier au cours de la séance, car les investisseurs ont enregistré la vente de 43,85 millions d'actions, ce qui représente la totalité de son volume d'actions en circulation depuis le début avril.
D'autre part, l'émetteur de stablecoins Circle a vu le prix de son action atteindre près de 300 dollars après son introduction en bourse. Cependant, Ark Invest, qui l'avait fortement soutenu avant son introduction, a continué à réduire sa participation. Selon des informations, Ark Invest a vendu des actions de Circle à quatre reprises consécutives, réduisant ainsi sa participation de plus de 36 %.
Lorsque « acheter des pièces » devient un emballage, un outil de capitalisation boursière, voire une coquille narrative pour échapper aux interrogations fondamentales, il ne peut également pas devenir la « clé de passage » pour toutes les entreprises. Le marché d'aujourd'hui est prêt à payer pour une « allocation financière », tandis que le marché de demain pourrait revenir à de vraies questions sur la croissance et la rentabilité.
Les ordres d'achat sur le marché secondaire ne sont pas nécessairement une reconnaissance ; il est plus probable qu'il s'agisse d'une rotation de jetons pour des spéculations à court terme.
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“jeton et actions en lien” : quand acheter des jetons devient un remède rapide pour la capitalisation boursière des entreprises cotées.
Rédigé par : Fairy, ChainCatcher
Éditeur : TB, ChainCatcher
« Acheter des pièces » est devenu un moyen bon marché et rapide de tirer la valeur sur le marché boursier.
La frénésie des "actions contrefaites" sur le marché boursier américain est en plein essor, les activités principales des entreprises cotées passent au second plan, tandis que les actifs numériques deviennent le nouveau moteur de la capitalisation boursière.
Mais le problème devient de plus en plus aigu : ce jeu d'évaluation sous couvert de prêt de pièces, le marché va-t-il vraiment toujours payer ?
Logique d'évaluation : comment l'achat de cryptomonnaies influence-t-il la valeur des entreprises ?
"Acheter des cryptomonnaies" ressemble à une expérience de décalage de valorisation tissée par des émotions, de la liquidité et des narrations.
Dans le cadre traditionnel d'évaluation, la capitalisation boursière d'une entreprise provient de la tarification combinée de variables clés telles que sa rentabilité, sa structure d'actifs et de passifs, son potentiel de croissance et son flux de trésorerie libre. Cependant, lors de cette vague de "achat de monnaies", les entreprises ont déclenché une revalorisation de leur évaluation par le biais d'un comportement de "configuration financière" consistant à détenir des actifs cryptographiques.
Lorsque les entreprises intègrent des bitcoins ou d'autres actifs cryptographiques majeurs dans leur bilan, le marché leur attribue une valorisation assortie d'un multiple de prime basé sur l'élasticité des prix des actifs cryptographiques et les attentes de liquidité. En d'autres termes, la capitalisation boursière des entreprises ne provient pas seulement de la création de valeur, mais aussi d'un effet de levier amplifiant la probabilité d'une "hausse des prix des cryptomonnaies".
Mais cette structure place presque le "récit de liquidité" au-dessus de la gestion d'entreprise, en dénaturant l'allocation financière en axe principal de l'opération du capital.
Relance à court terme, incertitude à long terme
Il est indéniable que l'entrée dans le secteur des cryptomonnaies a effectivement la capacité de stimuler à court terme le prix des actions. Prenons l'exemple de Cango, un fournisseur de services de transactions automobiles, qui a annoncé en novembre 2023 son entrée dans le domaine du minage de Bitcoin, investissant 400 millions de dollars pour acquérir des ressources de puissance de calcul de 50 EH/s, ce qui a immédiatement fait grimper le prix de l'action de 280 %. De même, de nombreuses entreprises dont les activités principales affichent des performances médiocres, voire sont en difficulté financière, tentent également de profiter du récit de « l'achat de cryptomonnaies » pour rechercher une réévaluation sur le marché des capitaux.
Nous avons compilé un ensemble de données sur les prix des actions des entreprises cotées en bourse qui ont réalisé des "liens entre les cryptomonnaies et les actions" par l'achat de cryptomonnaies :
D'après les performances du marché, le phénomène de « acheter des cryptomonnaies et voir le prix exploser » s'est déjà produit à plusieurs reprises. Dès que le concept d'« actifs cryptographiques » est évoqué, des fonds à court terme affluent rapidement. Cependant, après une montée rapide à court terme, de nombreuses « entreprises détenant des cryptomonnaies » font face à un ajustement de leur prix d'action. En l'absence d'achats continus de cryptomonnaies ou d'autres bonnes nouvelles qui pourraient stimuler le marché, il est difficile de maintenir cette augmentation.
Ainsi, bien que la stratégie « acheter des pièces » puisse susciter l'enthousiasme du marché à court terme, il reste incertain de savoir si cela peut se traduire par une compétitivité à long terme et une croissance durable pour les entreprises. Le marché a également du mal à vraiment reconnaître ceux qui ne cherchent qu'à attirer l'attention avec une ou deux achats de pièces ou un « plan de détention » flou.
Les spéculateurs ont-ils commencé à vendre ?
L'histoire de "l'achat de pièces pour évaluer" continue de se développer, mais certains acteurs clés semblent réaliser discrètement des bénéfices.
Strategy, le proposeur de cette théorie de "croissance infinie", a vu ses hauts dirigeants réduire leurs participations dans l'entreprise $MSTR. Selon les données de SecForm4.Com, depuis juin 2023, les initiés de Strategy sont entrés dans une période de vente concentrée. Protos rapporte que, au cours des 90 derniers jours, les dirigeants ont vendu pour un total de 40 millions de dollars d'actions, avec un ratio de ventes dix fois supérieur à celui des achats.
Source de l'image : secform4.com
Le « Micro-stratégie Sol » Upexi fait également face à des pressions récemment, la société ayant précédemment levé 100 millions de dollars pour établir le trésor Sol. Cependant, Upexi a chuté de 61,2 % hier au cours de la séance, car les investisseurs ont enregistré la vente de 43,85 millions d'actions, ce qui représente la totalité de son volume d'actions en circulation depuis le début avril.
D'autre part, l'émetteur de stablecoins Circle a vu le prix de son action atteindre près de 300 dollars après son introduction en bourse. Cependant, Ark Invest, qui l'avait fortement soutenu avant son introduction, a continué à réduire sa participation. Selon des informations, Ark Invest a vendu des actions de Circle à quatre reprises consécutives, réduisant ainsi sa participation de plus de 36 %.
Lorsque « acheter des pièces » devient un emballage, un outil de capitalisation boursière, voire une coquille narrative pour échapper aux interrogations fondamentales, il ne peut également pas devenir la « clé de passage » pour toutes les entreprises. Le marché d'aujourd'hui est prêt à payer pour une « allocation financière », tandis que le marché de demain pourrait revenir à de vraies questions sur la croissance et la rentabilité.
Les ordres d'achat sur le marché secondaire ne sont pas nécessairement une reconnaissance ; il est plus probable qu'il s'agisse d'une rotation de jetons pour des spéculations à court terme.