Les stablecoins sont si populaires, quels scénarios d'affaires Web3 sont adaptés à leur introduction ?

Rédigé par : Josh Solesbury (investisseur chez ParaFi)

Traduit par : Azuma, Odaily Planet Daily

Sous l’impulsion de l’acquisition de Bridge par Stripe et des progrès de la loi GENIUS, les gros titres liés aux stablecoins ont connu une croissance explosive au cours des six derniers mois. Des PDG de grandes banques aux chefs de produits des entreprises de paiement, en passant par les hauts responsables gouvernementaux, les décideurs clés évoquent de plus en plus les stablecoins et vantent leurs avantages.

Les stablecoins reposent sur quatre piliers fondamentaux :

• Règlement instantané (T +0, réduisant considérablement les besoins en fonds de roulement);
• Coûts de transaction extrêmement bas (surtout par rapport au système SWIFT) ;
• Accessibilité mondiale (disponible toute l’année, avec seulement une connexion Internet);
• Programmabilité (via des monnaies pilotées par une logique de code extensible).

Ces piliers illustrent parfaitement les avantages des stablecoins promus dans divers titres d’actualités, articles de blog et interviews. Ainsi, l’argument “pourquoi les stablecoins sont nécessaires” est facile à comprendre, cependant, “comment appliquer les stablecoins” est beaucoup plus complexe - que ce soit pour un chef de produit dans une entreprise de technologie financière ou un PDG de banque, il existe actuellement très peu de contenu qui explique concrètement comment intégrer les stablecoins dans les modèles commerciaux existants.

Sur cette base, nous avons décidé de rédiger ce guide avancé pour fournir une introduction à l’exploration des applications des stablecoins pour les entreprises non cryptographiques. Le texte ci-dessous sera divisé en quatre chapitres indépendants, chacun correspondant à un modèle commercial différent. Chaque chapitre analysera en détail : à quelles étapes les stablecoins peuvent créer de la valeur, quel est le chemin de mise en œuvre spécifique, ainsi qu’un schéma de l’architecture du produit transformé.

En fin de compte, il est vrai que les gros titres sont importants, mais ce que nous recherchons vraiment, c’est l’application à grande échelle des stablecoins - permettre l’utilisation à grande échelle des stablecoins dans des scénarios commerciaux réels. J’espère que cet article pourra servir de petite pierre angulaire pour réaliser cette vision. Maintenant, explorons comment les entreprises non cryptographiques peuvent utiliser les stablecoins.

À la banque de technologie financière C

Pour une banque numérique orientée vers les consommateurs (To C), la clé de l’augmentation de la valeur de l’entreprise réside dans l’optimisation des trois leviers suivants : la taille des utilisateurs, le revenu par utilisateur (ARPU) et le taux de désabonnement des utilisateurs. Les stablecoins peuvent actuellement contribuer directement aux deux premiers indicateurs — en intégrant les infrastructures des partenaires, la banque numérique peut lancer des services de transfert basés sur des stablecoins, touchant à la fois de nouveaux groupes d’utilisateurs et créant des canaux de revenus supplémentaires pour les clients existants.

Dans le cadre des deux grandes tendances de la numérisation et de la mondialisation qui se poursuivent depuis des décennies, le marché cible de la fintech d’aujourd’hui présente souvent des caractéristiques transnationales. Certaines banques numériques positionnent les services financiers transnationaux comme leur cœur de métier (comme Revolut ou DolarApp), tandis que d’autres les considèrent comme un module fonctionnel pour améliorer l’ARPU (comme Nubank ou Lemon). Pour les startups fintech axées sur les expatriés et des groupes ethniques spécifiques (comme Felix Pago ou Abound), les services de transfert d’argent constituent un besoin essentiel du marché cible. Tous ces types de banques numériques bénéficient (ou ont déjà bénéficié) des transferts de fonds en stablecoins.

Comparé aux services de transfert traditionnels (comme Western Union), les stablecoins permettent des règlements plus rapides (réception instantanée contre 2-5 jours ou plus) et moins coûteux (aussi bas que 30 points de base contre plus de 300 points de base). Par exemple, DolarApp facture seulement 3 dollars pour envoyer des dollars aux Mexique et l’argent arrive en temps réel. Cela explique pourquoi dans certains corridors de transfert (comme le corridor États-Unis-Mexique), le taux de pénétration des paiements en stablecoins a atteint 10-20%, et cette tendance continue de croître.

En plus de créer de nouveaux revenus, les stablecoins peuvent également optimiser les coûts et l’expérience utilisateur, en particulier en tant qu’outil de règlement interne. De nombreux professionnels comprennent bien les points douloureux des règlements du week-end : la fermeture des banques entraîne un retard de règlement de deux jours. Les banques numériques, qui recherchent des services en temps réel et une expérience ultime, doivent combler le vide en offrant des crédits de fonds de roulement, ce qui entraîne à la fois un coût d’opportunité en capital (particulièrement lourd dans le contexte actuel des taux d’intérêt) et peut également forcer les entreprises à se financer davantage. Les caractéristiques de règlement instantané et d’accessibilité mondiale des stablecoins résolvent complètement ce problème. L’une des plus grandes plateformes de fintech au monde, Robinhood, en est un exemple typique, son PDG Vlad Tenev a clairement déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats de février 2025 : « Nous utilisons des stablecoins pour traiter un volume important d’affaires de règlement du week-end, et l’échelle d’application continue d’augmenter ».

Il n’est donc pas surprenant que des entreprises de technologie financière destinées aux consommateurs, telles que Revolut et Robinhood, se lancent dans les stablecoins. Alors, si vous travaillez dans une banque de consommation ou une entreprise de technologie financière, comment pourriez-vous utiliser les stablecoins ?

Après l’introduction des stablecoins dans ce modèle commercial, le plan pratique est le suivant.

Règlement en temps réel 24/7

Utiliser des stablecoins tels que USDC, USDT, USDG pour des règlements instantanés (y compris les jours fériés) ;

Fournisseurs de services de portefeuille intégrés / Combinaisons de coordinateurs (comme Fireblocks ou Bridge), reliant les systèmes bancaires aux flux de dollars / stablecoins sur la blockchain ;

Connecter des fournisseurs de services de canaux de fiat (comme Yellow Card en Afrique) dans des zones spécifiques pour réaliser des échanges B2B/B2B2C entre des stablecoins et des monnaies fiat ;

Combler le vide des règlements en monnaie fiduciaire

Utiliser des stablecoins comme substitut temporaire à la monnaie fiduciaire pendant le week-end, puis procéder à la réconciliation une fois que le système bancaire sera redémarré.

Peut collaborer avec des fournisseurs tels que Paxos pour construire un circuit de règlement interne en stablecoins entre les comptes clients et les entreprises;

Fonds de contrepartie disponibles instantanément

Grâce aux solutions ou partenaires de liquidité mentionnés ci-dessus, contournez le processus ACH / virement pour transférer rapidement des fonds vers les échanges / partenaires ;

Rééquilibrage automatique des entités multinationales

Lorsqu’un canal de monnaie fiduciaire est fermé, le transfert de fonds entre les unités commerciales / filiales est réalisé via des stablecoins sur la chaîne.

Le siège peut établir un système de gestion des fonds mondiaux automatisé et évolutif grâce à cela;

Au-delà de ces fonctionnalités de base, il est également possible d’imaginer une nouvelle génération de banques entièrement basée sur le concept de « finance omniprésente, instantanée et composable ». Les envois de fonds et les règlements ne sont que le point de départ, et par la suite, des scénarios tels que les paiements programmables, la gestion d’actifs transfrontaliers, et la tokenisation d’actions seront dérivés. Ces entreprises gagneront le marché grâce à une expérience utilisateur exceptionnelle, une riche matrice de produits et une structure de coûts plus basse.

Services bancaires commerciaux et entreprises (B2B)

Actuellement, les propriétaires d’entreprises sur les marchés tels que le Nigeria, l’Indonésie et le Brésil doivent surmonter de nombreux obstacles s’ils souhaitent ouvrir un compte en dollars dans une banque locale. En général, seules les entreprises ayant un volume de transactions élevé ou des relations spéciales peuvent obtenir cette qualification - ce qui dépend également de la liquidité suffisante en dollars de la banque. Les comptes en monnaie locale obligent également les entrepreneurs à assumer à la fois le risque bancaire et le risque de crédit gouvernemental, les forçant à surveiller en permanence les fluctuations des taux de change pour maintenir leur capital opérationnel. Lorsque les propriétaires d’entreprises effectuent des paiements à des fournisseurs étrangers, ils doivent également payer des frais de conversion élevés pour échanger leur monnaie locale contre des dollars ou d’autres devises majeures.

Les stablecoins peuvent atténuer considérablement ces frictions, et les banques commerciales avant-gardistes joueront un rôle clé dans leur application. Grâce à des plateformes de dollars numériques conformes déposés par des banques (comme USDC ou USDG), les entreprises peuvent réaliser :

• Il n’est pas nécessaire d’établir plusieurs relations bancaires pour détenir des soldes en différentes devises ;
• Règlement des factures transfrontalières en une seconde (contournant le réseau traditionnel des banques correspondantes);
• Dépôts de stablecoins générant des intérêts ;

Les banques commerciales peuvent ainsi transformer leurs comptes chèques de base en solutions de gestion de fonds multidevises mondiales, offrant une vitesse, une transparence et une résilience financière incomparables par rapport aux comptes traditionnels.

Le modèle commercial, après l’introduction des stablecoins, est le suivant.

Service de compte en dollars US / multi-devises mondial

Les banques utilisent des partenaires comme Fireblocks ou Stripe-Bridge pour héberger des stablecoins pour les entreprises ;

Réduire les coûts de création et d’exploitation (comme réduire les exigences de licence, exonérer les comptes FBO);

Produits à haut rendement soutenus par des obligations de qualité supérieure

Les banques peuvent offrir un rendement au niveau du taux des fonds fédéraux (environ 4 %) et le risque de crédit est significativement inférieur à celui des banques locales (fonds monétaires réglementés par les États-Unis vs banques locales) ;

Nécessité de se connecter avec des fournisseurs de stablecoins générant des intérêts (comme Paxos) ou avec des partenaires de tokenisation de la dette souveraine (comme Superstate/Securitize).

Règlement en temps réel 24/7

Voir le plan du secteur de la finance de consommation dans le texte précédent.

Les scénarios d’application mondiaux que nous soutenons (plateforme de stablecoins / banques commerciales pouvant résoudre)

Les importateurs paient en dollars en quelques secondes, les exportateurs étrangers libèrent immédiatement les marchandises ;

Les directeurs financiers d’entreprise peuvent transférer des fonds en temps réel à travers plusieurs pays, se libérant ainsi des délais du système des banques correspondantes, rendant les services bancaires possibles pour des groupes multinationaux de très grande taille ;

Les propriétaires d’entreprises dans les pays à forte inflation ancrent le bilan de leurs entreprises en dollars.

Exemple d’architecture de produit (services bancaires commerciaux basés sur des stablecoins)

fournisseur de services de paie

Pour les plateformes de paie, la plus grande valeur des stablecoins réside dans leur capacité à servir les employeurs qui doivent payer des salaires à des employés sur les marchés émergents. Les paiements transfrontaliers, ou les paiements effectués dans des pays avec une infrastructure financière peu développée, entraînent des coûts significatifs pour les plateformes de paie - ces coûts peuvent être absorbés par la plateforme elle-même, transférés aux employeurs, ou malheureusement déduits des rémunérations des sous-traitants. Pour les prestataires de services de paie, l’opportunité la plus réalisable est d’ouvrir des canaux de paiement en stablecoins.

Comme mentionné dans les chapitres précédents, les transferts de stablecoins transfrontaliers du système financier américain vers les portefeuilles numériques des entrepreneurs sont presque sans coût et instantanés (selon la configuration de l’entrée en monnaie fiduciaire). Bien que les entrepreneurs puissent toujours avoir besoin de réaliser eux-mêmes l’échange de monnaie fiduciaire (ce qui engendrera des frais), ils peuvent recevoir immédiatement des paiements ancrés à la monnaie fiduciaire la plus forte au monde. Plusieurs preuves montrent que la demande de stablecoins sur les marchés émergents est en forte augmentation :

• Les utilisateurs sont prêts à payer en moyenne une prime d’environ 4,7 % pour obtenir des stablecoins en dollars.
• Dans des pays comme l’Argentine, cette prime peut atteindre 30 % ;
• Les stablecoins deviennent de plus en plus populaires parmi les entrepreneurs et les freelances dans des régions comme l’Amérique latine ;
• Des applications axées sur les freelances comme Airtm connaissent une croissance exponentielle de l’utilisation des stablecoins et du nombre d’utilisateurs ;
• Plus important encore, la base d’utilisateurs est déjà établie : au cours des 12 derniers mois, plus de 250 millions de portefeuilles numériques ont utilisé activement des stablecoins, de plus en plus de personnes sont prêtes à accepter les paiements en stablecoins.

En plus de la rapidité et des économies de coûts pour les utilisateurs finaux, les stablecoins offrent de nombreux avantages aux clients entreprises utilisant des services de paie (c’est-à-dire les clients payants). Tout d’abord, les stablecoins sont manifestement plus transparents et personnalisables. Selon une récente enquête sur la fintech, 66 % des professionnels de la paie manquent d’outils pour comprendre leurs coûts réels avec les banques et les partenaires de paiement. Les frais sont souvent opaques et le processus est déroutant. Deuxièmement, le processus d’exécution des paiements de paie aujourd’hui implique souvent une quantité importante d’opérations manuelles, consommant des ressources du département financier. En plus de l’exécution des paiements elle-même, il y a une série d’autres questions à considérer allant de la comptabilité à la fiscalité en passant par la conciliation bancaire, et les stablecoins sont programmables et intègrent un livre de comptes (blockchain), ce qui améliore considérablement les capacités d’automatisation (comme les paiements programmés en masse) et de comptabilité (comme le calcul automatique des contrats intelligents, la retenue et le système d’enregistrement).

Dans ce cas, comment la plateforme de salaire devrait-elle activer la fonction de paiement en stablecoins ?

Règlement en temps réel 24/7

Le texte précédent a déjà couvert le contenu pertinent.

Paiement en boucle

Collaborer avec des plateformes d’émission de cartes basées sur des stablecoins (comme Rain), permettant aux utilisateurs finaux de consommer directement des stablecoins, héritant ainsi complètement de leurs avantages en termes de vitesse et de coût ;

Collaborer avec des fournisseurs de portefeuille pour offrir des opportunités d’épargne et de rendement en stablecoins.

Réconciliation comptable et fiscale

En utilisant la caractéristique immuable du grand livre de la blockchain, les enregistrements de transactions sont automatiquement synchronisés avec les systèmes comptables et fiscaux via des interfaces de données API, permettant ainsi l’automatisation des processus de prélèvement et de paiement, de comptabilité et de rapprochement.

Paiement programmable et finance intégrée

Utiliser des contrats intelligents pour réaliser des paiements automatiques en masse et des paiements programmables basés sur des conditions spécifiques (comme des primes). Peut collaborer avec des plateformes comme Airtm ou utiliser directement des contrats intelligents.

Connectez les protocoles de base DeFi pour offrir des services de financement basés sur les salaires de manière abordable et accessible à l’échelle mondiale. Dans certains pays/régions, il est possible de contourner les partenaires bancaires locaux qui sont souvent encombrants, fermés et coûteux. Des applications comme Glim (et indirectement Lemon) s’efforcent de fournir ces fonctionnalités.

Sur la base de ce qui précède, développons davantage la manière concrète de mise en œuvre :

Une plateforme de traitement de salaire soutenue par des stablecoins collabore avec des passerelles en monnaie fiduciaire américaine (comme Bridge, Circle, Beam) pour connecter les comptes bancaires aux stablecoins. Avant la date de paiement, les fonds sont transférés du compte de l’entreprise cliente vers un compte stablecoin sur la chaîne (ces comptes peuvent être hébergés par les sociétés mentionnées ci-dessus ou des institutions telles que Fireblocks). Le paiement est entièrement automatisé et diffusé en masse à tous les entrepreneurs du monde entier. Les entrepreneurs reçoivent instantanément des stablecoins en USD, qu’ils peuvent dépenser via des cartes Visa soutenues par des stablecoins (comme Rain), ou épargner dans des comptes sur la chaîne (comme USTB ou BUIDL) via des obligations tokenisées. Grâce à cette nouvelle architecture, le coût global du système a considérablement diminué, la portée des entrepreneurs s’est élargie et le niveau d’automatisation du système a été grandement amélioré.

Émetteur de carte

Actuellement, de nombreuses entreprises génèrent des revenus principaux grâce à l’émission de cartes. Par exemple, Chime, qui a été lancé le 12 juin, a réalisé plus d’un milliard de dollars de revenus annuels uniquement sur le marché américain grâce aux frais de transaction. Bien que Chime ait établi une vaste activité aux États-Unis, sa relation de coopération avec Visa, ses partenariats bancaires et son infrastructure technologique ne l’aident pratiquement pas à s’étendre sur les marchés étrangers.

L’émission de cartes traditionnelles nécessite une demande de licence directe auprès d’institutions telles que Visa dans chaque pays, ou une collaboration avec des banques locales. Ce processus compliqué entrave gravement l’expansion interrégionale des entreprises. Prenons l’exemple de Nubank, une société cotée en bourse, qui après plus de 10 ans d’opérations, n’a commencé son expansion à l’étranger que ces 3 dernières années.

De plus, les émetteurs de cartes doivent verser un dépôt aux organisations de cartes telles que Visa pour se prémunir contre le risque de défaut. Les organisations de cartes garantissent ainsi à des commerçants comme Walmart que, même en cas de faillite d’une banque ou d’une entreprise de technologie financière, les paiements des titulaires de cartes seront honorés. Les organisations de cartes examinent le volume des transactions des 4 à 7 derniers jours pour calculer le montant du dépôt que l’émetteur doit verser. Cela constitue un lourd fardeau pour les banques / entreprises de technologie financière, créant une barrière d’entrée significative dans l’industrie.

Les stablecoins ont complètement transformé les possibilités d’émission. Tout d’abord, les stablecoins sont en train de favoriser une nouvelle catégorie de plateformes d’émission, comme Rain, que les entreprises peuvent utiliser pour fournir des services d’émission mondiaux grâce à leur adhésion principale avec Visa. Des exemples incluent la capacité des entreprises de technologie financière à émettre simultanément en Colombie, au Mexique, aux États-Unis, en Bolivie et dans de nombreux autres pays. De plus, grâce à la capacité de règlement 24/7 des stablecoins, une nouvelle catégorie de partenaires d’émission peut désormais effectuer des règlements le week-end. Le règlement le week-end réduit considérablement les risques pour les partenaires, diminue efficacement les exigences en matière de garantie et libère des fonds. Enfin, la vérifiabilité et la combinabilité sur la chaîne des stablecoins créent un système de gestion des garanties plus efficace, ce qui réduit les besoins en fonds de roulement des émetteurs.

Le modèle commercial, après l’introduction des stablecoins, est le suivant.

Lancer un programme mondial d’émission de cartes libellées en dollars en collaboration avec Visa et les émetteurs de cartes ;

1. Options de règlement flexibles pour le réseau de cartes.

2. Utiliser directement des stablecoins pour le règlement (réaliser des règlements le week-end et la nuit) ;

• Le réseau de cartes génère chaque jour des rapports de règlement contenant des numéros de compte bancaire et des numéros de routage, l’adresse de la stablecoin sera affichée après l’utilisation de la stablecoin ;
• Vous pouvez également choisir d’échanger des stablecoins contre des devises fiat avant de régler avec le réseau de cartes ;
• Réduction des exigences de garantie (grâce à la capacité de règlement 24/7).

3. Voici un exemple de processus d’architecture de produit de carte mondiale prenant en charge les stablecoins :

Conclusion

Aujourd’hui, les stablecoins ne sont plus une promesse future à imaginer avec effort - ils sont devenus une technologie pratique dont l’utilisation connaît une croissance exponentielle. La question n’est plus de savoir « si » adopter, mais « quand » et « comment » adopter. Des banques aux entreprises de technologie financière en passant par les processeurs de paiement, élaborer une stratégie sur les stablecoins est devenu incontournable.

Les entreprises qui dépassent le stade de la preuve de concept et intègrent et déploient réellement des solutions de stablecoin surpasseront de loin leurs concurrents en termes d’économies de coûts, d’augmentation des revenus et d’expansion du marché. Il convient de mentionner que ces bénéfices réels bénéficient du soutien de nombreux partenaires d’intégration existants et d’une législation à venir clairement définie, qui réduiront toutes deux considérablement le risque d’exécution. C’est le moment idéal pour construire des solutions de stablecoin.