1 Nouvelle politique tarifaire de Trump : contenu et motivations
1.1 Contenu de la politique
Le président américain Donald Trump a signé deux décrets à la Maison-Blanche le 2 avril 2025, annonçant que les États-Unis établiraient un « tarif de base minimum » de 10 % pour les partenaires commerciaux et imposeraient des droits de douane plus élevés à certains pays. Le tableau tarifaire présenté montre que les États-Unis ont fixé des taux de droits de douane réciproques pour les pays du monde entier allant de 10 % à 50 %, dont 10 % pour des pays comme le Royaume-Uni, l’Australie et Singapour, 17 % pour les Philippines, 20 % pour l’Union européenne, 24 % pour le Japon, 25 % pour la Corée du Sud, 34 % pour la Chine, 46 % pour le Vietnam et 49 % pour le Cambodge...... M. Trump a déclaré que les nouveaux tarifs douaniers visaient à stimuler l’industrie manufacturière américaine et à « rendre l’Amérique riche à nouveau ». Le « tarif de base » entrera en vigueur le 5 avril et le « tarif équivalent » entrera en vigueur le 9 avril.
Le cœur de cette nouvelle politique tarifaire est ce que l'on appelle le "tarif réciproque" (Reciprocal Tariff). Cependant, le "tarif réciproque" ne s'applique pas dans certains cas, y compris mais sans s'y limiter : (1) les articles soumis à la section 50 USC 1702(b) ; (2) les produits en acier et en aluminium, les automobiles et les pièces automobiles soumis aux droits de douane de la section 232 ; (3) le cuivre, les médicaments, les semiconducteurs et les produits en bois énumérés dans l'annexe 2 de l'ordonnance, certains minéraux clés ainsi que l'énergie et les produits énergétiques ; (4) les marchandises soumises aux taux de droits spécifiés dans la colonne 2 du tarif douanier harmonisé des États-Unis HTSUS ; (5) tous les articles susceptibles d'être soumis à l'avenir aux droits de douane de la section 232 ; (6) les marchandises canadiennes et mexicaines conformes aux règles d'origine de l'USMCA ; (7) la valeur des composants américains dans les produits (les composants américains désignent la valeur attribuable aux composants entièrement produits aux États-Unis ou ayant subi des changements substantiels), à condition que cette valeur américaine ne soit pas inférieure à 20 % de la valeur du produit.
1.2 Analyse des motivations
La Maison Blanche a déclaré que le nouvel ordre tarifaire vise à répondre au problème du déficit commercial à long terme des États-Unis en ajustant considérablement la politique tarifaire, afin de créer un environnement de concurrence équitable pour les entreprises et les travailleurs américains. En fait, Trump a considérablement augmenté les droits de douane dès le début de son mandat, les facteurs économiques n'étant qu'un des moteurs.
Premièrement, les facteurs économiques. Les États-Unis se trouvent depuis longtemps en situation de déficit commercial dans le commerce international, selon les déclarations de la Maison Blanche, cela "a conduit à l'érosion de la base industrielle américaine, a freiné la capacité des États-Unis à élargir leurs capacités de fabrication avancées, a perturbé les chaînes d'approvisionnement essentielles, et a rendu la base industrielle de défense des États-Unis dépendante des adversaires étrangers." D'un point de vue officiel, réduire le déficit et revitaliser l'industrie manufacturière américaine sont les principaux facteurs économiques à l'origine de l'escalade de la politique tarifaire du gouvernement américain actuel.
Deuxièmement, les facteurs politiques. La base électorale de Trump et du Parti républicain est principalement composée de travailleurs de l'industrie et de conservateurs, qui sont en même temps les principales victimes de la perte de l'industrie manufacturière américaine. Le gouvernement Trump utilise des mesures tarifaires pour réaliser son slogan politique "Rendre l'Amérique grande à nouveau", ce qui constitue l'une de ses stratégies importantes pour répondre aux électeurs, tenir ses promesses de campagne et stabiliser sa base électorale. Parallèlement, l'augmentation des tarifs et des barrières commerciales vise essentiellement à maintenir la position centrale des États-Unis dans le système politique et économique mondial, en utilisant des moyens économiques pour atteindre des objectifs politiques.
Troisièmement, les facteurs de leadership. D'un certain point de vue, la nouvelle politique tarifaire est liée à l'arrière-plan commercial de Trump. Par rapport à une planification économique à long terme, Trump préfère réaliser les intérêts à court terme des États-Unis pendant son mandat, façonnant ainsi une image politique de "l'Amérique d'abord", et il est donc enclin à utiliser les droits de douane comme "leviers de négociation" dans les discussions internationales.
2 Comment les droits de douane affectent l'exploitation minière des cryptomonnaies
La publication de cette politique tarifaire a immédiatement déclenché une réaction violente du marché. Le 2 avril, les contrats à terme sur les actions américaines ont chuté en masse, et pendant l'effondrement des actions américaines, le marché des cryptomonnaies n'a pas non plus été épargné. Récemment, le Bitcoin est passé de 88 500 dollars à un minimum de 74 000 dollars, tandis que les principales altcoins comme BNB, SOL et XRP ont subi des baisses encore plus sévères. Au-delà de l'impact global sur les marchés financiers traditionnels et les marchés de cryptomonnaies, l'impact de la nouvelle politique tarifaire sur l'industrie minière des cryptomonnaies mérite une attention particulière.
2.1 L'impact de la nouvelle politique tarifaire sur l'industrie minière de la cryptomonnaie
Grâce à son abondante énergie bon marché, à ses infrastructures solides et à sa puissance financière accrue, les États-Unis sont devenus le marché de minage de cryptomonnaies le plus important au monde. Selon les statistiques de décembre 2024, les États-Unis représentent environ 36 % de la puissance de hachage mondiale, menant de manière spectaculaire, aux côtés de la Russie (16 %), de la Chine (14 %) et des Émirats Arabes Unis (3,75 %), façonnant ainsi la configuration de base du marché mondial du minage de cryptomonnaies. Au début de 2025, la part de puissance de calcul des États-Unis pourrait avoir dépassé 40 %, voire approché 50 %.
La puissance de calcul élevée des États-Unis représente une forte demande de machines de minage de crypto-monnaies, et les États-Unis ne sont pas la principale source de machines de minage de crypto-monnaies, mais importent principalement des machines de minage. Par conséquent, dans la chaîne écologique du minage de cryptomonnaies, les fabricants intermédiaires et en amont sont principalement directement touchés par la politique tarifaire, c’est-à-dire l’approvisionnement en matières premières, l’assemblage et la vente de machines de minage. Parmi eux, l’approvisionnement en matières premières comprend des puces, des matériaux et d’autres composants. En tant que composant principal de la machine minière, les puces proviennent principalement de Samsung en Corée du Sud et de TSMC de Taïwan, et les matériaux connexes sont principalement fournis par des fabricants chinois et d’Asie du Sud-Est. En ce qui concerne l’assemblage des machines minières, en raison des coûts de main-d’œuvre et d’autres facteurs, la Chine et l’Asie du Sud-Est ont entrepris la plupart des travaux d’assemblage avec une main-d’œuvre bon marché et abondante. Cependant, tous ces pays et régions sont inclus dans la zone de perception réciproque des droits de douane, et les droits de douane au Cambodge, au Laos, au Vietnam, etc. sont même proches de 50 %. Des droits de douane aussi élevés créeront une situation perdant-perdant pour les mineurs de crypto-monnaies américains et les fabricants de mineurs de crypto-monnaies : d’une part, les droits de douane feront directement grimper le prix à l’importation des mineurs de crypto-monnaies, comprimeront le marché américain des fabricants de mineurs et affaibliront leur rentabilité sur les marchés les plus importants. Pour l’industrie de la fabrication de machines minières, dont le taux de croissance ralentit déjà, il s’agit d’un nouveau coup dur et durable. D’autre part, cette partie du coût des droits de douane sera également distribuée aux mineurs de cryptomonnaies aux États-Unis, ce qui augmentera également considérablement la pression sur leurs opérations. D’autant plus que depuis que le prix du bitcoin a continué de baisser depuis un sommet de 100 000 $, toutes les crypto-monnaies ont continué à chuter et les marges bénéficiaires de tous les types de mineurs de crypto-monnaies ont été considérablement réduites. De plus, une fois que le nombre de mineurs en tant que nœuds de la blockchain sera trop réduit, l’efficacité du traitement et la sécurité de la blockchain seront également menacées, ce qui aura fondamentalement un impact négatif sur l’ensemble de l’industrie de la cryptographie.
2.2 Cas d'exemption et incertitude
Il existe un certain nombre d’exemptions à la politique tarifaire réciproque, en particulier pour certains semi-conducteurs et produits fabriqués aux États-Unis, mais ces situations sont difficiles à appliquer à l’industrie de la fabrication de machines de minage de cryptomonnaies. Tout d’abord, l’administration Trump a adopté le système de la liste tarifaire harmonisée (HTS) pour faire correspondre différents produits à différents codes douaniers afin de stipuler l’application de droits de douane à des produits spécifiques, et l’annexe qu’elle a annoncée qu’elle ne sera pas soumise aux nouveaux tarifs ne répertorie qu’une petite partie des codes HTS dans le domaine des semi-conducteurs, et les modèles de puces actuellement requis par les machines minières grand public n’en font pas partie. Deuxièmement, en vertu de la règle dite des ingrédients américains, si les composants du produit fabriqués aux États-Unis représentent plus de 20 % de la valeur de la machine, celle-ci peut théoriquement constituer un « ingrédient américain » et être exemptée de droits de douane réciproques. Cependant, les États-Unis n’ont pas été la principale source de machines de minage de crypto-monnaies, qu’il s’agisse de puces, d’autres composants ou d’assemblage, cela se fait dans la région soumise à des droits de douane, il est donc difficile pour les fabricants de machines de minage de crypto-monnaies d’être exemptés par cette règle.
En outre, l’incertitude de la politique tarifaire est également une source de préoccupation. À l’heure actuelle, de nombreux pays ont indiqué qu’ils répondraient à la politique tarifaire des États-Unis par des tarifs de représailles et d’autres contre-mesures, comme la Chine, l’Australie, le Canada, etc. Par exemple, la Commission du tarif douanier du Conseil des affaires d’État de la Chine a annoncé qu’elle imposerait des droits de douane supplémentaires de 34 % sur toutes les importations en provenance des États-Unis à partir du 10 avril 2025, en prenant des contre-mesures pratiques. Dans le même temps, il y a aussi des pays qui ont une attitude de compromis, face aux droits de douane élevés des États-Unis, le Vietnam a proposé de réduire les droits de douane aux États-Unis à 0%, le Cambodge a proposé de les réduire à 5%, et les dirigeants des deux parties ont convenu de poursuivre les négociations sur les accords bilatéraux liés aux droits de douane. Après une série de jeux politiques, la mise en œuvre de la politique tarifaire peut changer. Selon la logique des droits de douane réciproques, si les pays concernés (en particulier en Asie du Sud-Est) réduisent les droits de douane sur les États-Unis, ils pourraient obtenir certaines exonérations fiscales, réduisant ainsi la politique tarifaire et frappant l’industrie du minage de crypto-monnaies dans son ensemble, ce qui peut être un espoir à court et moyen terme des sombres perspectives.
3 Stratégies de rupture : Comment l'exploitation minière de cryptomonnaies s'adapte.
3.1 L'échec des stratégies de réponse traditionnelles
Lorsqu’il s’agit de faire face aux barrières tarifaires, les stratégies traditionnelles de détournement des échanges peuvent être moins efficaces qu’auparavant. Après le début de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine en 2018, les entreprises chinoises ont réexporté le commerce ou transféré des capacités de production via des pays d’Asie du Sud-Est tels que le Vietnam et la Thaïlande pour réduire l’impact négatif des droits de douane, tout comme l’industrie de la fabrication de machines minières. Cependant, la portée de la politique de « réciprocité tarifaire » est maintenant loin d’être ce qu’elle était, et il s’agit d’une hausse d’impôt mondiale, et la région Asie-Pacifique, qui est une zone importante de transfert de capacité, a presque été « anéantie », ce qui rend particulièrement difficile le détour vers d’autres régions qui ne sont pas touchées par les tarifs. En ce qui concerne la pratique selon laquelle les fabricants de machines minières sous-déclarent directement le prix des machines minières au moment de la déclaration en douane afin de réduire les frais tarifaires, il existe un plus grand risque de non-conformité et, une fois qu’il est vérifié, il peut faire face à des amendes élevées et même à des risques criminels.
En tant que plus grand marché minier au monde, les États-Unis disposent d’un grand nombre de mineurs de crypto-monnaies et de besoins correspondants en matière d’équipement minier. Maintenant que les nouveaux tarifs douaniers de Trump ont ajouté plus de coûts de production aux mineurs de crypto-monnaies américains, l’achat de plates-formes de minage et le minage aux États-Unis peuvent-ils être une stratégie de survie viable - après tout, plus des deux tiers de l’activité mondiale de minage de crypto-monnaies étaient concentrés en Chine avant l’interdiction de l’exploitation minière en Chine en 2021, et la migration des mineurs de crypto-monnaies de la Chine vers les États-Unis a montré qu’il n’y a pas de dépendance absolue au chemin dans le minage de crypto-monnaies. En fait, il y a des avantages et des inconvénients à choisir de déployer des fermes de minage de crypto-monnaies dans d’autres pays ou régions. Parmi eux, l’avantage le plus direct est d’éviter le risque de la politique tarifaire de Trump. En ce qui concerne les inconvénients, premièrement, les entreprises doivent supporter les risques incertains de la relocalisation et de la reconstruction des mines ; Deuxièmement, parce que les États-Unis disposent d’abondantes ressources énergétiques, le fait de ne pas exploiter l’exploitation minière aux États-Unis, mais d’utiliser de l’électricité à prix élevé ou d’adopter des modèles de production tels que le crédit-bail de puissance de calcul fera perdre aux mineurs leurs avantages économiques en matière de coûts ; Troisièmement, et c’est le plus important, les États-Unis ont une attitude réglementaire amicale, un bon environnement juridique et un marché des crypto-monnaies florissant, ce qui peut grandement assurer la stabilité et la durabilité de l’industrie du minage de crypto-monnaies et réduire le risque de cygne noir causé par l’incertitude politique.
3.2 Mesures d'adaptation qui méritent d'être explorées
En plus d'espérer que Trump "change d'avis" et ajuste sa politique tarifaire pour certaines régions, les mineurs de crypto-monnaies et les fabricants de machines de minage de crypto-monnaies peuvent également chercher des solutions dans les deux domaines suivants :
Tout d'abord, les mineurs de cryptomonnaies peuvent se tourner vers le marché des machines minières d'occasion. Les droits de douane concernent les problèmes d'importation et d'exportation, donc le commerce de machines minières d'occasion aux États-Unis ne nécessite pas de payer des droits de douane. Les mineurs peuvent rapidement déployer des fermes minières et répondre aux besoins de croissance de la puissance de calcul en achetant des machines minières d'occasion. Cependant, les prix des machines minières d'occasion sont très volatils, leur degré de non-conformité est élevé, et les performances des machines minières d'occasion peuvent être relativement obsolètes, ne répondant pas nécessairement aux besoins de minage.
Deuxièmement, les fabricants de mineurs de cryptomonnaies peuvent faire des recherches et tirer parti de la règle du « composant américain » pour produire des mineurs admissibles à des exemptions tarifaires. Comme nous l’avons mentionné plus haut, compte tenu du début du mandat actuel de Trump et de l’objectif politique des tarifs douaniers, les barrières tarifaires américaines pourraient se poursuivre pendant plusieurs années et, à l’heure actuelle, les mesures de contournement à court terme pourraient ne pas être efficaces et des mesures de conformité à long terme doivent être envisagées. Contrairement aux règles d’origine traditionnelles, le seuil de 20 % de « contenu américain » fixé par ce tarif vise à abaisser le seuil de retour de la fabrication aux États-Unis et à encourager les entreprises étrangères à transférer des liens à forte valeur ajoutée (comme la R-D et la production de composants de base) aux États-Unis. En vertu de cette règle, quels que soient les autres facteurs et risques, les fabricants de mines de cryptomonnaies peuvent rechercher des solutions de rechange basées aux États-Unis pour les composants à droits de douane élevés tels que les puces, ou élever la composante américaine des plates-formes minières en séparant les sociétés de propriété intellectuelle des entreprises manufacturières. Par exemple, les fabricants étrangers de machines de minage de cryptomonnaies peuvent coopérer avec des fabricants américains de semi-conducteurs pour développer des puces de machines de minage, ou acheter des modules de puces qui sont emballés et testés aux États-Unis (comme l’usine de TSMC en Arizona), afin d’inclure le coût de la puce dans la valeur d’origine américaine, d’augmenter la proportion de la composante américaine de la machine de minage et d’éviter ainsi les droits de douane. Par exemple, vous pouvez essayer de créer une société de portefeuille technologique aux États-Unis, détenir des brevets de base tels que la conception de puces et d’algorithmes de machines de minage, puis autoriser des sociétés étrangères de fabrication de machines de minage de crypto-monnaies à produire des puces et des machines de minage, mais ce plan comporte certains risques fiscaux et doit être étudié et jugé dans des applications spécifiques.
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GateUser-98965a22
· 04-15 22:08
Asseyez-vous bien et accrochez-vous, nous allons bientôt décoller To the moon 🛫
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Ybaser
· 04-15 01:13
Merci beaucoup pour vos informations précieuses. Cordialement.
L'arrivée du rideau de fer des tarifs douaniers américains a quel impact sur les entreprises de Mining de Bitcoin ?
Auteur | FinTax
1 Nouvelle politique tarifaire de Trump : contenu et motivations
1.1 Contenu de la politique
Le président américain Donald Trump a signé deux décrets à la Maison-Blanche le 2 avril 2025, annonçant que les États-Unis établiraient un « tarif de base minimum » de 10 % pour les partenaires commerciaux et imposeraient des droits de douane plus élevés à certains pays. Le tableau tarifaire présenté montre que les États-Unis ont fixé des taux de droits de douane réciproques pour les pays du monde entier allant de 10 % à 50 %, dont 10 % pour des pays comme le Royaume-Uni, l’Australie et Singapour, 17 % pour les Philippines, 20 % pour l’Union européenne, 24 % pour le Japon, 25 % pour la Corée du Sud, 34 % pour la Chine, 46 % pour le Vietnam et 49 % pour le Cambodge...... M. Trump a déclaré que les nouveaux tarifs douaniers visaient à stimuler l’industrie manufacturière américaine et à « rendre l’Amérique riche à nouveau ». Le « tarif de base » entrera en vigueur le 5 avril et le « tarif équivalent » entrera en vigueur le 9 avril.
Le cœur de cette nouvelle politique tarifaire est ce que l'on appelle le "tarif réciproque" (Reciprocal Tariff). Cependant, le "tarif réciproque" ne s'applique pas dans certains cas, y compris mais sans s'y limiter : (1) les articles soumis à la section 50 USC 1702(b) ; (2) les produits en acier et en aluminium, les automobiles et les pièces automobiles soumis aux droits de douane de la section 232 ; (3) le cuivre, les médicaments, les semiconducteurs et les produits en bois énumérés dans l'annexe 2 de l'ordonnance, certains minéraux clés ainsi que l'énergie et les produits énergétiques ; (4) les marchandises soumises aux taux de droits spécifiés dans la colonne 2 du tarif douanier harmonisé des États-Unis HTSUS ; (5) tous les articles susceptibles d'être soumis à l'avenir aux droits de douane de la section 232 ; (6) les marchandises canadiennes et mexicaines conformes aux règles d'origine de l'USMCA ; (7) la valeur des composants américains dans les produits (les composants américains désignent la valeur attribuable aux composants entièrement produits aux États-Unis ou ayant subi des changements substantiels), à condition que cette valeur américaine ne soit pas inférieure à 20 % de la valeur du produit.
1.2 Analyse des motivations
La Maison Blanche a déclaré que le nouvel ordre tarifaire vise à répondre au problème du déficit commercial à long terme des États-Unis en ajustant considérablement la politique tarifaire, afin de créer un environnement de concurrence équitable pour les entreprises et les travailleurs américains. En fait, Trump a considérablement augmenté les droits de douane dès le début de son mandat, les facteurs économiques n'étant qu'un des moteurs.
Premièrement, les facteurs économiques. Les États-Unis se trouvent depuis longtemps en situation de déficit commercial dans le commerce international, selon les déclarations de la Maison Blanche, cela "a conduit à l'érosion de la base industrielle américaine, a freiné la capacité des États-Unis à élargir leurs capacités de fabrication avancées, a perturbé les chaînes d'approvisionnement essentielles, et a rendu la base industrielle de défense des États-Unis dépendante des adversaires étrangers." D'un point de vue officiel, réduire le déficit et revitaliser l'industrie manufacturière américaine sont les principaux facteurs économiques à l'origine de l'escalade de la politique tarifaire du gouvernement américain actuel.
Deuxièmement, les facteurs politiques. La base électorale de Trump et du Parti républicain est principalement composée de travailleurs de l'industrie et de conservateurs, qui sont en même temps les principales victimes de la perte de l'industrie manufacturière américaine. Le gouvernement Trump utilise des mesures tarifaires pour réaliser son slogan politique "Rendre l'Amérique grande à nouveau", ce qui constitue l'une de ses stratégies importantes pour répondre aux électeurs, tenir ses promesses de campagne et stabiliser sa base électorale. Parallèlement, l'augmentation des tarifs et des barrières commerciales vise essentiellement à maintenir la position centrale des États-Unis dans le système politique et économique mondial, en utilisant des moyens économiques pour atteindre des objectifs politiques.
Troisièmement, les facteurs de leadership. D'un certain point de vue, la nouvelle politique tarifaire est liée à l'arrière-plan commercial de Trump. Par rapport à une planification économique à long terme, Trump préfère réaliser les intérêts à court terme des États-Unis pendant son mandat, façonnant ainsi une image politique de "l'Amérique d'abord", et il est donc enclin à utiliser les droits de douane comme "leviers de négociation" dans les discussions internationales.
2 Comment les droits de douane affectent l'exploitation minière des cryptomonnaies
La publication de cette politique tarifaire a immédiatement déclenché une réaction violente du marché. Le 2 avril, les contrats à terme sur les actions américaines ont chuté en masse, et pendant l'effondrement des actions américaines, le marché des cryptomonnaies n'a pas non plus été épargné. Récemment, le Bitcoin est passé de 88 500 dollars à un minimum de 74 000 dollars, tandis que les principales altcoins comme BNB, SOL et XRP ont subi des baisses encore plus sévères. Au-delà de l'impact global sur les marchés financiers traditionnels et les marchés de cryptomonnaies, l'impact de la nouvelle politique tarifaire sur l'industrie minière des cryptomonnaies mérite une attention particulière.
2.1 L'impact de la nouvelle politique tarifaire sur l'industrie minière de la cryptomonnaie
Grâce à son abondante énergie bon marché, à ses infrastructures solides et à sa puissance financière accrue, les États-Unis sont devenus le marché de minage de cryptomonnaies le plus important au monde. Selon les statistiques de décembre 2024, les États-Unis représentent environ 36 % de la puissance de hachage mondiale, menant de manière spectaculaire, aux côtés de la Russie (16 %), de la Chine (14 %) et des Émirats Arabes Unis (3,75 %), façonnant ainsi la configuration de base du marché mondial du minage de cryptomonnaies. Au début de 2025, la part de puissance de calcul des États-Unis pourrait avoir dépassé 40 %, voire approché 50 %.
La puissance de calcul élevée des États-Unis représente une forte demande de machines de minage de crypto-monnaies, et les États-Unis ne sont pas la principale source de machines de minage de crypto-monnaies, mais importent principalement des machines de minage. Par conséquent, dans la chaîne écologique du minage de cryptomonnaies, les fabricants intermédiaires et en amont sont principalement directement touchés par la politique tarifaire, c’est-à-dire l’approvisionnement en matières premières, l’assemblage et la vente de machines de minage. Parmi eux, l’approvisionnement en matières premières comprend des puces, des matériaux et d’autres composants. En tant que composant principal de la machine minière, les puces proviennent principalement de Samsung en Corée du Sud et de TSMC de Taïwan, et les matériaux connexes sont principalement fournis par des fabricants chinois et d’Asie du Sud-Est. En ce qui concerne l’assemblage des machines minières, en raison des coûts de main-d’œuvre et d’autres facteurs, la Chine et l’Asie du Sud-Est ont entrepris la plupart des travaux d’assemblage avec une main-d’œuvre bon marché et abondante. Cependant, tous ces pays et régions sont inclus dans la zone de perception réciproque des droits de douane, et les droits de douane au Cambodge, au Laos, au Vietnam, etc. sont même proches de 50 %. Des droits de douane aussi élevés créeront une situation perdant-perdant pour les mineurs de crypto-monnaies américains et les fabricants de mineurs de crypto-monnaies : d’une part, les droits de douane feront directement grimper le prix à l’importation des mineurs de crypto-monnaies, comprimeront le marché américain des fabricants de mineurs et affaibliront leur rentabilité sur les marchés les plus importants. Pour l’industrie de la fabrication de machines minières, dont le taux de croissance ralentit déjà, il s’agit d’un nouveau coup dur et durable. D’autre part, cette partie du coût des droits de douane sera également distribuée aux mineurs de cryptomonnaies aux États-Unis, ce qui augmentera également considérablement la pression sur leurs opérations. D’autant plus que depuis que le prix du bitcoin a continué de baisser depuis un sommet de 100 000 $, toutes les crypto-monnaies ont continué à chuter et les marges bénéficiaires de tous les types de mineurs de crypto-monnaies ont été considérablement réduites. De plus, une fois que le nombre de mineurs en tant que nœuds de la blockchain sera trop réduit, l’efficacité du traitement et la sécurité de la blockchain seront également menacées, ce qui aura fondamentalement un impact négatif sur l’ensemble de l’industrie de la cryptographie.
2.2 Cas d'exemption et incertitude
Il existe un certain nombre d’exemptions à la politique tarifaire réciproque, en particulier pour certains semi-conducteurs et produits fabriqués aux États-Unis, mais ces situations sont difficiles à appliquer à l’industrie de la fabrication de machines de minage de cryptomonnaies. Tout d’abord, l’administration Trump a adopté le système de la liste tarifaire harmonisée (HTS) pour faire correspondre différents produits à différents codes douaniers afin de stipuler l’application de droits de douane à des produits spécifiques, et l’annexe qu’elle a annoncée qu’elle ne sera pas soumise aux nouveaux tarifs ne répertorie qu’une petite partie des codes HTS dans le domaine des semi-conducteurs, et les modèles de puces actuellement requis par les machines minières grand public n’en font pas partie. Deuxièmement, en vertu de la règle dite des ingrédients américains, si les composants du produit fabriqués aux États-Unis représentent plus de 20 % de la valeur de la machine, celle-ci peut théoriquement constituer un « ingrédient américain » et être exemptée de droits de douane réciproques. Cependant, les États-Unis n’ont pas été la principale source de machines de minage de crypto-monnaies, qu’il s’agisse de puces, d’autres composants ou d’assemblage, cela se fait dans la région soumise à des droits de douane, il est donc difficile pour les fabricants de machines de minage de crypto-monnaies d’être exemptés par cette règle.
En outre, l’incertitude de la politique tarifaire est également une source de préoccupation. À l’heure actuelle, de nombreux pays ont indiqué qu’ils répondraient à la politique tarifaire des États-Unis par des tarifs de représailles et d’autres contre-mesures, comme la Chine, l’Australie, le Canada, etc. Par exemple, la Commission du tarif douanier du Conseil des affaires d’État de la Chine a annoncé qu’elle imposerait des droits de douane supplémentaires de 34 % sur toutes les importations en provenance des États-Unis à partir du 10 avril 2025, en prenant des contre-mesures pratiques. Dans le même temps, il y a aussi des pays qui ont une attitude de compromis, face aux droits de douane élevés des États-Unis, le Vietnam a proposé de réduire les droits de douane aux États-Unis à 0%, le Cambodge a proposé de les réduire à 5%, et les dirigeants des deux parties ont convenu de poursuivre les négociations sur les accords bilatéraux liés aux droits de douane. Après une série de jeux politiques, la mise en œuvre de la politique tarifaire peut changer. Selon la logique des droits de douane réciproques, si les pays concernés (en particulier en Asie du Sud-Est) réduisent les droits de douane sur les États-Unis, ils pourraient obtenir certaines exonérations fiscales, réduisant ainsi la politique tarifaire et frappant l’industrie du minage de crypto-monnaies dans son ensemble, ce qui peut être un espoir à court et moyen terme des sombres perspectives.
3 Stratégies de rupture : Comment l'exploitation minière de cryptomonnaies s'adapte.
3.1 L'échec des stratégies de réponse traditionnelles
Lorsqu’il s’agit de faire face aux barrières tarifaires, les stratégies traditionnelles de détournement des échanges peuvent être moins efficaces qu’auparavant. Après le début de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine en 2018, les entreprises chinoises ont réexporté le commerce ou transféré des capacités de production via des pays d’Asie du Sud-Est tels que le Vietnam et la Thaïlande pour réduire l’impact négatif des droits de douane, tout comme l’industrie de la fabrication de machines minières. Cependant, la portée de la politique de « réciprocité tarifaire » est maintenant loin d’être ce qu’elle était, et il s’agit d’une hausse d’impôt mondiale, et la région Asie-Pacifique, qui est une zone importante de transfert de capacité, a presque été « anéantie », ce qui rend particulièrement difficile le détour vers d’autres régions qui ne sont pas touchées par les tarifs. En ce qui concerne la pratique selon laquelle les fabricants de machines minières sous-déclarent directement le prix des machines minières au moment de la déclaration en douane afin de réduire les frais tarifaires, il existe un plus grand risque de non-conformité et, une fois qu’il est vérifié, il peut faire face à des amendes élevées et même à des risques criminels.
En tant que plus grand marché minier au monde, les États-Unis disposent d’un grand nombre de mineurs de crypto-monnaies et de besoins correspondants en matière d’équipement minier. Maintenant que les nouveaux tarifs douaniers de Trump ont ajouté plus de coûts de production aux mineurs de crypto-monnaies américains, l’achat de plates-formes de minage et le minage aux États-Unis peuvent-ils être une stratégie de survie viable - après tout, plus des deux tiers de l’activité mondiale de minage de crypto-monnaies étaient concentrés en Chine avant l’interdiction de l’exploitation minière en Chine en 2021, et la migration des mineurs de crypto-monnaies de la Chine vers les États-Unis a montré qu’il n’y a pas de dépendance absolue au chemin dans le minage de crypto-monnaies. En fait, il y a des avantages et des inconvénients à choisir de déployer des fermes de minage de crypto-monnaies dans d’autres pays ou régions. Parmi eux, l’avantage le plus direct est d’éviter le risque de la politique tarifaire de Trump. En ce qui concerne les inconvénients, premièrement, les entreprises doivent supporter les risques incertains de la relocalisation et de la reconstruction des mines ; Deuxièmement, parce que les États-Unis disposent d’abondantes ressources énergétiques, le fait de ne pas exploiter l’exploitation minière aux États-Unis, mais d’utiliser de l’électricité à prix élevé ou d’adopter des modèles de production tels que le crédit-bail de puissance de calcul fera perdre aux mineurs leurs avantages économiques en matière de coûts ; Troisièmement, et c’est le plus important, les États-Unis ont une attitude réglementaire amicale, un bon environnement juridique et un marché des crypto-monnaies florissant, ce qui peut grandement assurer la stabilité et la durabilité de l’industrie du minage de crypto-monnaies et réduire le risque de cygne noir causé par l’incertitude politique.
3.2 Mesures d'adaptation qui méritent d'être explorées
En plus d'espérer que Trump "change d'avis" et ajuste sa politique tarifaire pour certaines régions, les mineurs de crypto-monnaies et les fabricants de machines de minage de crypto-monnaies peuvent également chercher des solutions dans les deux domaines suivants :
Tout d'abord, les mineurs de cryptomonnaies peuvent se tourner vers le marché des machines minières d'occasion. Les droits de douane concernent les problèmes d'importation et d'exportation, donc le commerce de machines minières d'occasion aux États-Unis ne nécessite pas de payer des droits de douane. Les mineurs peuvent rapidement déployer des fermes minières et répondre aux besoins de croissance de la puissance de calcul en achetant des machines minières d'occasion. Cependant, les prix des machines minières d'occasion sont très volatils, leur degré de non-conformité est élevé, et les performances des machines minières d'occasion peuvent être relativement obsolètes, ne répondant pas nécessairement aux besoins de minage.
Deuxièmement, les fabricants de mineurs de cryptomonnaies peuvent faire des recherches et tirer parti de la règle du « composant américain » pour produire des mineurs admissibles à des exemptions tarifaires. Comme nous l’avons mentionné plus haut, compte tenu du début du mandat actuel de Trump et de l’objectif politique des tarifs douaniers, les barrières tarifaires américaines pourraient se poursuivre pendant plusieurs années et, à l’heure actuelle, les mesures de contournement à court terme pourraient ne pas être efficaces et des mesures de conformité à long terme doivent être envisagées. Contrairement aux règles d’origine traditionnelles, le seuil de 20 % de « contenu américain » fixé par ce tarif vise à abaisser le seuil de retour de la fabrication aux États-Unis et à encourager les entreprises étrangères à transférer des liens à forte valeur ajoutée (comme la R-D et la production de composants de base) aux États-Unis. En vertu de cette règle, quels que soient les autres facteurs et risques, les fabricants de mines de cryptomonnaies peuvent rechercher des solutions de rechange basées aux États-Unis pour les composants à droits de douane élevés tels que les puces, ou élever la composante américaine des plates-formes minières en séparant les sociétés de propriété intellectuelle des entreprises manufacturières. Par exemple, les fabricants étrangers de machines de minage de cryptomonnaies peuvent coopérer avec des fabricants américains de semi-conducteurs pour développer des puces de machines de minage, ou acheter des modules de puces qui sont emballés et testés aux États-Unis (comme l’usine de TSMC en Arizona), afin d’inclure le coût de la puce dans la valeur d’origine américaine, d’augmenter la proportion de la composante américaine de la machine de minage et d’éviter ainsi les droits de douane. Par exemple, vous pouvez essayer de créer une société de portefeuille technologique aux États-Unis, détenir des brevets de base tels que la conception de puces et d’algorithmes de machines de minage, puis autoriser des sociétés étrangères de fabrication de machines de minage de crypto-monnaies à produire des puces et des machines de minage, mais ce plan comporte certains risques fiscaux et doit être étudié et jugé dans des applications spécifiques.