Le membre de la FED, Waller, a partagé deux scénarios pour l'économie américaine : l'un prévoit une réduction des taux d'intérêt plus rapide, l'autre une possibilité de maintien des taux!
Le journaliste économique expérimenté Nick Timiraos, surnommé "porte-parole de la FED" par le Wall Street Journal, a partagé les récentes déclarations de Chris Waller, membre du Conseil des gouverneurs de la FED, avec le public. Les propos de Waller indiquent qu'il adopte une position plus accommodante que le discours général au sein de la FED.
Selon Timiraos, Waller a évoqué deux scénarios différents dans le contexte des conditions économiques actuelles et en particulier des effets potentiels des tarifs commerciaux : un scénario à forte taxe douanière et un scénario à faible taxe douanière.
Scénario de droits de douane élevés : Inflation temporaire, risque de récession plus important
Selon Waller, si des tarifs douaniers d'environ 25 % restent en vigueur, cela pourrait entraîner une augmentation de l'inflation PCE de base à des niveaux de 4 à 5 % d'ici 2025. Cependant, Waller soutient que cet impact sera temporaire et que la FED pourra "ignorer" ce genre de pressions inflationnistes temporaires. Comme justification, il cite la poursuite d'une politique monétaire stricte, des attentes d'inflation stables et le ralentissement marqué de l'économie qui exerce une pression sur les prix.
Waller a déclaré dans ce scénario que si nécessaire, la FED pourrait procéder à une réduction des taux d'intérêt plus tôt et plus rapidement que prévu, ajoutant : « Alors que l'économie ralentit rapidement, même si l'inflation reste au-dessus de 2 %, le risque de récession pèse plus lourd que le risque d'une augmentation temporaire de l'inflation. »
Waller a également évoqué les erreurs de politique de la période 2021-2022 en déclarant : "Il ne serait pas juste d'ignorer complètement des analyses similaires parce que les choses ne se sont pas déroulées comme prévu à l'époque."
Scénario de faible taxe douanière : moins de pression inflationniste, intervention plus limitée
Waller a indiqué que dans le cadre d'une politique commerciale plus modérée, c'est-à-dire si seules les tarifs de base de 10 % sont maintenus et que les autres sont supprimés, l'augmentation de l'inflation sera beaucoup plus limitée. Il prévoit que dans ce cas, le taux d'inflation de pointe restera autour de 3 % sur une base annuelle. Dans ce scénario, il exprime que les effets inflationnistes pourraient apparaître plus lentement, mais qu'ils pourraient également durer plus longtemps.
Dans ce cadre, Waller a déclaré que la pression pour une réduction des taux de la FED pourrait diminuer et que la réaction de la politique monétaire pourrait rester limitée. Il a noté que si des preuves supplémentaires apparaissent indiquant que l'inflation progresse vers l'objectif de 2 % au cours de la seconde moitié de l'année, une réduction des taux pourrait être de nouveau à l'ordre du jour.
Selon l'analyse de Timiraos, les déclarations de Waller montrent qu'il adopte une approche plus flexible que la ligne de "stabilité de faible inflation" prédominante au sein de la FED. Alors qu'une grande partie des autres membres adopte une position plus agressive pour maintenir les attentes d'inflation sous contrôle, Waller considère le risque de ralentissement économique comme une menace plus prioritaire.
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Le membre de la FED, Waller, a partagé deux scénarios pour l'économie américaine : l'un prévoit une réduction des taux d'intérêt plus rapide, l'autre une possibilité de maintien des taux!
Le journaliste économique expérimenté Nick Timiraos, surnommé "porte-parole de la FED" par le Wall Street Journal, a partagé les récentes déclarations de Chris Waller, membre du Conseil des gouverneurs de la FED, avec le public. Les propos de Waller indiquent qu'il adopte une position plus accommodante que le discours général au sein de la FED.
Selon Timiraos, Waller a évoqué deux scénarios différents dans le contexte des conditions économiques actuelles et en particulier des effets potentiels des tarifs commerciaux : un scénario à forte taxe douanière et un scénario à faible taxe douanière.
Scénario de droits de douane élevés : Inflation temporaire, risque de récession plus important
Selon Waller, si des tarifs douaniers d'environ 25 % restent en vigueur, cela pourrait entraîner une augmentation de l'inflation PCE de base à des niveaux de 4 à 5 % d'ici 2025. Cependant, Waller soutient que cet impact sera temporaire et que la FED pourra "ignorer" ce genre de pressions inflationnistes temporaires. Comme justification, il cite la poursuite d'une politique monétaire stricte, des attentes d'inflation stables et le ralentissement marqué de l'économie qui exerce une pression sur les prix.
Waller a déclaré dans ce scénario que si nécessaire, la FED pourrait procéder à une réduction des taux d'intérêt plus tôt et plus rapidement que prévu, ajoutant : « Alors que l'économie ralentit rapidement, même si l'inflation reste au-dessus de 2 %, le risque de récession pèse plus lourd que le risque d'une augmentation temporaire de l'inflation. »
Waller a également évoqué les erreurs de politique de la période 2021-2022 en déclarant : "Il ne serait pas juste d'ignorer complètement des analyses similaires parce que les choses ne se sont pas déroulées comme prévu à l'époque."
Scénario de faible taxe douanière : moins de pression inflationniste, intervention plus limitée
Waller a indiqué que dans le cadre d'une politique commerciale plus modérée, c'est-à-dire si seules les tarifs de base de 10 % sont maintenus et que les autres sont supprimés, l'augmentation de l'inflation sera beaucoup plus limitée. Il prévoit que dans ce cas, le taux d'inflation de pointe restera autour de 3 % sur une base annuelle. Dans ce scénario, il exprime que les effets inflationnistes pourraient apparaître plus lentement, mais qu'ils pourraient également durer plus longtemps.
Dans ce cadre, Waller a déclaré que la pression pour une réduction des taux de la FED pourrait diminuer et que la réaction de la politique monétaire pourrait rester limitée. Il a noté que si des preuves supplémentaires apparaissent indiquant que l'inflation progresse vers l'objectif de 2 % au cours de la seconde moitié de l'année, une réduction des taux pourrait être de nouveau à l'ordre du jour.
Selon l'analyse de Timiraos, les déclarations de Waller montrent qu'il adopte une approche plus flexible que la ligne de "stabilité de faible inflation" prédominante au sein de la FED. Alors qu'une grande partie des autres membres adopte une position plus agressive pour maintenir les attentes d'inflation sous contrôle, Waller considère le risque de ralentissement économique comme une menace plus prioritaire.