La nouvelle ère des cryptoactifs sous l'effondrement de la dette mondiale : lorsque l'ordre des fiat s'effondre, BTC deviendra-t-il l'actif refuge ultime ?
Titre original : Ne faites pas l'erreur de penser que ce qui se passe maintenant concerne principalement les tarifs.
Auteur original : Ray Dalio
Source originale :
Compilation : Daisy, Mars Finance
Ne vous méprenez pas en pensant que la situation actuelle est principalement liée aux tarifs.
À ce moment-là, diverses parties portent naturellement une grande attention aux politiques tarifaires récemment annoncées et à leur impact significatif sur le marché et l'économie, mais très peu se concentrent sur les causes profondes qui ont déclenché ces tarifs, ainsi que sur les chocs potentiels plus importants à venir. Ne vous méprenez pas - bien que l'annonce de ces politiques tarifaires soit significative et largement reconnue comme étant poussée par le président Trump, la plupart des gens ignorent le contexte fondamental qui a permis son élection et la mise en œuvre de ces tarifs. Ils négligent également la force plus importante qui motive presque tous les événements (y compris les politiques tarifaires).
Il est essentiel de garder à l'esprit que nous sommes témoins d'un effondrement classique de l'ordre monétaire majeur, de l'ordre politique et de l'ordre géopolitique. Un tel effondrement ne se produit qu'une fois par vie, mais des événements similaires se sont déjà produits dans l'histoire lorsque des conditions insoutenables se sont formées.
Plus précisément :
L'ordre monétaire/économique est en train de s'effondrer, en raison de l'ampleur excessive de la dette actuelle et de la vitesse de croissance de la dette, tandis que les marchés de capitaux et les économies actuels sont soutenus par cette dette élevée et insoutenable. Cette dette est insoutenable, en raison d'un déséquilibre sévère entre deux grands groupes :
a) Pays débiteur - Emprunteur (comme les États-Unis) - Accumulant une dette colossale en raison de son addiction à l'endettement pour maintenir une consommation excessive, tout en continuant d'accélérer ses emprunts ;
b) Pays créanciers - prêteurs (comme la Chine) - ont déjà accumulé trop de dettes, mais dépendent des exportations de biens vers les pays débiteurs - emprunteurs (comme les États-Unis) pour maintenir leur économie.
Cette déséquilibre fait face à une énorme pression de correction, et toute forme d'ajustement changera profondément l'ordre monétaire. Par exemple, à l'ère de la déglobalisation, les principaux acteurs se méfient les uns des autres (les États-Unis craignent d'être coupés de l'approvisionnement en biens essentiels, la Chine s'inquiète de ne pas pouvoir récupérer ses créances), tout en ayant en même temps d'énormes déficits commerciaux et des déficits de capital, ce qui est manifestement très désaccordé. C'est le résultat de toutes les parties étant tombées dans une sorte d'"état de guerre" - à ce moment-là, l'autosuffisance est essentielle. Les études historiques montrent que de tels risques ont souvent déclenché des problèmes similaires à ceux d'aujourd'hui dans des contextes similaires.
Par conséquent, l'ancien ordre monétaire/économique doit changer : des pays comme la Chine produisent des biens à bas prix pour les vendre aux États-Unis, accumulant des actifs de la dette américaine, tandis que les États-Unis s'endettent pour consommer et s'accumulent d'énormes dettes vis-à-vis de pays comme la Chine. Plus sévère encore, ce modèle a conduit à un déclin de l'industrie manufacturière américaine - à la fois en érodant la base d'emploi de la classe moyenne et en les obligeant à importer des biens essentiels de pays qu'ils considèrent de plus en plus comme des adversaires. À l'ère de la déglobalisation, l'énorme déséquilibre reflétant le commerce et l'interconnexion des capitaux devra d'une manière ou d'une autre se rétrécir.
De plus, le niveau de la dette publique américaine et son rythme de croissance insoutenable sont désormais évidents (voir mon ouvrage "Les racines de la faillite nationale : la théorie des grands cycles"). Il est clair que l'ordre monétaire devra être réformé de manière radicale pour éliminer ces déséquilibres et excédents, et nous sommes actuellement au début de cette transformation. Cela aura des répercussions économiques en chaîne sur les marchés financiers, une analyse plus détaillée suivra.
L'ordre politique national est en train de se désintégrer, en raison des énormes écarts en matière de niveau d'éducation, d'opportunités, de productivité, de revenus et de richesse, ainsi que de valeurs - et de l'inefficacité de l'ordre politique existant à résoudre ces problèmes. Ces conditions se manifestent par une lutte sans pitié entre les populistes de droite et de gauche, qui se disputent le pouvoir et le contrôle de l'État. Cela conduit à l'effondrement des systèmes démocratiques, car ces derniers reposent sur le compromis et le respect de l'État de droit, tandis que l'histoire montre qu'en période comme celle que nous traversons actuellement, les deux peuvent s'effondrer. L'histoire montre également qu'une fois que la démocratie classique et l'État de droit sont éliminés comme obstacles à un leadership autoritaire, des dirigeants autoritaires puissants émergent. Il est clair que la situation politique instable actuelle sera influencée par les quatre autres forces que j'ai mentionnées ici - par exemple, les problèmes du marché boursier et de l'économie sont susceptibles de déclencher des problèmes politiques et géopolitiques.
L'ordre mondial de la géopolitique internationale est en train de s'effondrer, car l'ère d'un ordre dominé par une puissance principale (les États-Unis) suivie par d'autres pays est révolue. L'ordre mondial multilatéral et coopératif dirigé par les États-Unis est remplacé par une approche unilatérale et de domination par la force. Dans ce nouvel ordre, les États-Unis demeurent la plus grande puissance mondiale et se tournent vers une politique unilatérale de "l'Amérique d'abord". Nous voyons maintenant cela se refléter dans la guerre commerciale dirigée par les États-Unis, les guerres géopolitiques, les guerres technologiques, et même dans certains cas, les guerres militaires.
La destructivité des catastrophes naturelles (sécheresses, inondations et pandémies) augmente de plus en plus,
Des révolutions technologiques étonnantes comme l'intelligence artificielle auront un impact énorme sur tous les aspects de la vie, y compris l'ordre monétaire/de la dette/de l'économie, l'ordre politique, l'ordre international (en influençant les interactions économiques et militaires entre les pays), ainsi que le coût des catastrophes naturelles.
Nous devrions nous concentrer sur l'évolution de ces forces et leurs mécanismes d'influence mutuelle.
C'est pourquoi je vous exhorte : ne laissez pas des changements dramatiques et accrocheurs, tels que des politiques tarifaires, détourner votre attention des cinq grandes forces fondamentales et de leurs relations interactives - ce sont elles qui sont les véritables moteurs de la transformation du "cycle global". Si vous vous laissez distraire par ces apparences, vous allez :
a) Comment le non-respect des conditions et des dynamiques de ces forces centrales a engendré ces événements d'actualité ;
b) n'a pas pu réfléchir en profondeur à la manière dont ces événements d'actualité pourraient avoir un impact sur les forces centrales ;
c) Écart par rapport au suivi des trajectoires de développement typiques des "grands cycles globaux" et de leurs éléments moteurs - et c'est précisément cela qui peut indiquer la direction future.
J'appelle également chacun de vous à réfléchir en profondeur sur ces corrélations cruciales. Par exemple : comment les actions tarifaires de Trump vont-elles influencer —
Monnaie/Marchés et ordre économique (générer des chocs destructeurs);
Ordre politique national (peut affaiblir sa base de soutien et provoquer des troubles);
Ordre géopolitique international (provoquant de multiples destructions évidentes sur les plans financier, économique, politique et géographique);
Problèmes climatiques (affaiblissant dans une certaine mesure la capacité mondiale à faire face au changement climatique);
Le développement technologique (qui a des impacts positifs sur les États-Unis, comme la promotion du rapatriement de la production technologique, mais qui apporte aussi de nombreux dangers, comme l'interférence avec les marchés de capitaux qui soutiennent le développement technologique, sans mentionner les autres effets négatifs innombrables).
Il est important de garder à l'esprit lors de l'analyse : la situation actuelle n'est qu'une version moderne de nombreuses répétitions à travers l'histoire. Il est conseillé d'étudier les mesures prises par les décideurs politiques dans des situations similaires par le passé, afin de prévoir les actions qu'ils pourraient entreprendre, par exemple :
Suspendre le paiement de la dette aux "pays hostiles"
Mettre en œuvre des contrôles de capitaux pour empêcher la fuite des capitaux
Imposition d'une taxe spéciale
Parmi ces mesures, beaucoup étaient difficiles à imaginer il n'y a pas si longtemps, c'est pourquoi nous devons analyser le mécanisme de fonctionnement de ces politiques.
L'effondrement de l'ordre monétaire, de l'ordre politique et de l'ordre géopolitique se manifeste généralement sous la forme de dépressions économiques, de guerres civiles ou de guerres mondiales, ce qui engendre de nouveaux ordres de gouvernance nationale et de règles d'interaction internationale - ce cycle d'effondrement et de reconstruction s'est répété tout au long de l'histoire et constitue une loi essentielle qui nécessite une compréhension approfondie. Dans mon livre "Principes pour faire face aux changements de l'ordre mondial", j'expose cela en détail, dans lequel le "grand cycle global" est divisé en six étapes claires, présentant un panorama du changement entre anciens et nouveaux ordres. Le cadre détaillé fourni par ce livre peut vous aider à comparer précisément la situation actuelle avec des trajectoires cycliques typiques, afin de déterminer la phase dans laquelle vous vous trouvez et la direction future.
Lorsque j'écrivais ce livre et d'autres ouvrages, j'espérais - et j'espère toujours - pouvoir :
Aider les décideurs politiques à comprendre ces forces et à interagir avec elles, afin d'élaborer de meilleures politiques pour obtenir de meilleurs résultats;
Aider ceux qui, bien qu'incapables d'influencer les politiques individuellement, peuvent le faire collectivement à faire face à ces forces, afin d'obtenir de meilleurs résultats pour eux-mêmes et pour les personnes qui leur tiennent à cœur;
Encourager les sages ayant des opinions différentes des miennes à mener des échanges ouverts et réfléchis, afin que nous puissions tous explorer ensemble la vérité et les voies à suivre.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
La nouvelle ère des cryptoactifs sous l'effondrement de la dette mondiale : lorsque l'ordre des fiat s'effondre, BTC deviendra-t-il l'actif refuge ultime ?
Titre original : Ne faites pas l'erreur de penser que ce qui se passe maintenant concerne principalement les tarifs.
Auteur original : Ray Dalio
Source originale :
Compilation : Daisy, Mars Finance
Ne vous méprenez pas en pensant que la situation actuelle est principalement liée aux tarifs.
À ce moment-là, diverses parties portent naturellement une grande attention aux politiques tarifaires récemment annoncées et à leur impact significatif sur le marché et l'économie, mais très peu se concentrent sur les causes profondes qui ont déclenché ces tarifs, ainsi que sur les chocs potentiels plus importants à venir. Ne vous méprenez pas - bien que l'annonce de ces politiques tarifaires soit significative et largement reconnue comme étant poussée par le président Trump, la plupart des gens ignorent le contexte fondamental qui a permis son élection et la mise en œuvre de ces tarifs. Ils négligent également la force plus importante qui motive presque tous les événements (y compris les politiques tarifaires).
Il est essentiel de garder à l'esprit que nous sommes témoins d'un effondrement classique de l'ordre monétaire majeur, de l'ordre politique et de l'ordre géopolitique. Un tel effondrement ne se produit qu'une fois par vie, mais des événements similaires se sont déjà produits dans l'histoire lorsque des conditions insoutenables se sont formées.
Plus précisément :
a) Pays débiteur - Emprunteur (comme les États-Unis) - Accumulant une dette colossale en raison de son addiction à l'endettement pour maintenir une consommation excessive, tout en continuant d'accélérer ses emprunts ;
b) Pays créanciers - prêteurs (comme la Chine) - ont déjà accumulé trop de dettes, mais dépendent des exportations de biens vers les pays débiteurs - emprunteurs (comme les États-Unis) pour maintenir leur économie.
Cette déséquilibre fait face à une énorme pression de correction, et toute forme d'ajustement changera profondément l'ordre monétaire. Par exemple, à l'ère de la déglobalisation, les principaux acteurs se méfient les uns des autres (les États-Unis craignent d'être coupés de l'approvisionnement en biens essentiels, la Chine s'inquiète de ne pas pouvoir récupérer ses créances), tout en ayant en même temps d'énormes déficits commerciaux et des déficits de capital, ce qui est manifestement très désaccordé. C'est le résultat de toutes les parties étant tombées dans une sorte d'"état de guerre" - à ce moment-là, l'autosuffisance est essentielle. Les études historiques montrent que de tels risques ont souvent déclenché des problèmes similaires à ceux d'aujourd'hui dans des contextes similaires.
Par conséquent, l'ancien ordre monétaire/économique doit changer : des pays comme la Chine produisent des biens à bas prix pour les vendre aux États-Unis, accumulant des actifs de la dette américaine, tandis que les États-Unis s'endettent pour consommer et s'accumulent d'énormes dettes vis-à-vis de pays comme la Chine. Plus sévère encore, ce modèle a conduit à un déclin de l'industrie manufacturière américaine - à la fois en érodant la base d'emploi de la classe moyenne et en les obligeant à importer des biens essentiels de pays qu'ils considèrent de plus en plus comme des adversaires. À l'ère de la déglobalisation, l'énorme déséquilibre reflétant le commerce et l'interconnexion des capitaux devra d'une manière ou d'une autre se rétrécir.
De plus, le niveau de la dette publique américaine et son rythme de croissance insoutenable sont désormais évidents (voir mon ouvrage "Les racines de la faillite nationale : la théorie des grands cycles"). Il est clair que l'ordre monétaire devra être réformé de manière radicale pour éliminer ces déséquilibres et excédents, et nous sommes actuellement au début de cette transformation. Cela aura des répercussions économiques en chaîne sur les marchés financiers, une analyse plus détaillée suivra.
L'ordre politique national est en train de se désintégrer, en raison des énormes écarts en matière de niveau d'éducation, d'opportunités, de productivité, de revenus et de richesse, ainsi que de valeurs - et de l'inefficacité de l'ordre politique existant à résoudre ces problèmes. Ces conditions se manifestent par une lutte sans pitié entre les populistes de droite et de gauche, qui se disputent le pouvoir et le contrôle de l'État. Cela conduit à l'effondrement des systèmes démocratiques, car ces derniers reposent sur le compromis et le respect de l'État de droit, tandis que l'histoire montre qu'en période comme celle que nous traversons actuellement, les deux peuvent s'effondrer. L'histoire montre également qu'une fois que la démocratie classique et l'État de droit sont éliminés comme obstacles à un leadership autoritaire, des dirigeants autoritaires puissants émergent. Il est clair que la situation politique instable actuelle sera influencée par les quatre autres forces que j'ai mentionnées ici - par exemple, les problèmes du marché boursier et de l'économie sont susceptibles de déclencher des problèmes politiques et géopolitiques.
L'ordre mondial de la géopolitique internationale est en train de s'effondrer, car l'ère d'un ordre dominé par une puissance principale (les États-Unis) suivie par d'autres pays est révolue. L'ordre mondial multilatéral et coopératif dirigé par les États-Unis est remplacé par une approche unilatérale et de domination par la force. Dans ce nouvel ordre, les États-Unis demeurent la plus grande puissance mondiale et se tournent vers une politique unilatérale de "l'Amérique d'abord". Nous voyons maintenant cela se refléter dans la guerre commerciale dirigée par les États-Unis, les guerres géopolitiques, les guerres technologiques, et même dans certains cas, les guerres militaires.
La destructivité des catastrophes naturelles (sécheresses, inondations et pandémies) augmente de plus en plus,
Des révolutions technologiques étonnantes comme l'intelligence artificielle auront un impact énorme sur tous les aspects de la vie, y compris l'ordre monétaire/de la dette/de l'économie, l'ordre politique, l'ordre international (en influençant les interactions économiques et militaires entre les pays), ainsi que le coût des catastrophes naturelles.
Nous devrions nous concentrer sur l'évolution de ces forces et leurs mécanismes d'influence mutuelle.
C'est pourquoi je vous exhorte : ne laissez pas des changements dramatiques et accrocheurs, tels que des politiques tarifaires, détourner votre attention des cinq grandes forces fondamentales et de leurs relations interactives - ce sont elles qui sont les véritables moteurs de la transformation du "cycle global". Si vous vous laissez distraire par ces apparences, vous allez :
a) Comment le non-respect des conditions et des dynamiques de ces forces centrales a engendré ces événements d'actualité ;
b) n'a pas pu réfléchir en profondeur à la manière dont ces événements d'actualité pourraient avoir un impact sur les forces centrales ;
c) Écart par rapport au suivi des trajectoires de développement typiques des "grands cycles globaux" et de leurs éléments moteurs - et c'est précisément cela qui peut indiquer la direction future.
J'appelle également chacun de vous à réfléchir en profondeur sur ces corrélations cruciales. Par exemple : comment les actions tarifaires de Trump vont-elles influencer —
Monnaie/Marchés et ordre économique (générer des chocs destructeurs);
Ordre politique national (peut affaiblir sa base de soutien et provoquer des troubles);
Ordre géopolitique international (provoquant de multiples destructions évidentes sur les plans financier, économique, politique et géographique);
Problèmes climatiques (affaiblissant dans une certaine mesure la capacité mondiale à faire face au changement climatique);
Le développement technologique (qui a des impacts positifs sur les États-Unis, comme la promotion du rapatriement de la production technologique, mais qui apporte aussi de nombreux dangers, comme l'interférence avec les marchés de capitaux qui soutiennent le développement technologique, sans mentionner les autres effets négatifs innombrables).
Il est important de garder à l'esprit lors de l'analyse : la situation actuelle n'est qu'une version moderne de nombreuses répétitions à travers l'histoire. Il est conseillé d'étudier les mesures prises par les décideurs politiques dans des situations similaires par le passé, afin de prévoir les actions qu'ils pourraient entreprendre, par exemple :
Suspendre le paiement de la dette aux "pays hostiles"
Mettre en œuvre des contrôles de capitaux pour empêcher la fuite des capitaux
Imposition d'une taxe spéciale
Parmi ces mesures, beaucoup étaient difficiles à imaginer il n'y a pas si longtemps, c'est pourquoi nous devons analyser le mécanisme de fonctionnement de ces politiques.
L'effondrement de l'ordre monétaire, de l'ordre politique et de l'ordre géopolitique se manifeste généralement sous la forme de dépressions économiques, de guerres civiles ou de guerres mondiales, ce qui engendre de nouveaux ordres de gouvernance nationale et de règles d'interaction internationale - ce cycle d'effondrement et de reconstruction s'est répété tout au long de l'histoire et constitue une loi essentielle qui nécessite une compréhension approfondie. Dans mon livre "Principes pour faire face aux changements de l'ordre mondial", j'expose cela en détail, dans lequel le "grand cycle global" est divisé en six étapes claires, présentant un panorama du changement entre anciens et nouveaux ordres. Le cadre détaillé fourni par ce livre peut vous aider à comparer précisément la situation actuelle avec des trajectoires cycliques typiques, afin de déterminer la phase dans laquelle vous vous trouvez et la direction future.
Lorsque j'écrivais ce livre et d'autres ouvrages, j'espérais - et j'espère toujours - pouvoir :
Aider les décideurs politiques à comprendre ces forces et à interagir avec elles, afin d'élaborer de meilleures politiques pour obtenir de meilleurs résultats;
Aider ceux qui, bien qu'incapables d'influencer les politiques individuellement, peuvent le faire collectivement à faire face à ces forces, afin d'obtenir de meilleurs résultats pour eux-mêmes et pour les personnes qui leur tiennent à cœur;
Encourager les sages ayant des opinions différentes des miennes à mener des échanges ouverts et réfléchis, afin que nous puissions tous explorer ensemble la vérité et les voies à suivre.