Le TGE natif DeFi est un modèle qui combine la collecte de capital et la formation de liquidité publique, surmontant les défauts des TGE traditionnels grâce à la liquidité on-chain et à des mécanismes transparents.
Rédigé par : DougieDeLuca, membre de Figment Capital
**Compilation : **Deep de la dynamique
Note de l'éditeur : L'article passe en revue les avantages et les inconvénients de deux modes de TGE, à savoir le faible volume de circulation / la haute FDV et l'émission équitable. Il souligne que le premier favorise un encaissement rapide pour les initiés, tandis que le second est difficile à maintenir en raison d'un manque de financement et de liquidité. Sur la base des leçons du marché, une solution TGE native de la Finance décentralisée est proposée, utilisant la liquidité off-chain, un déverrouillage des prix en phases et un mécanisme de contrat intelligent transparent, équilibrant les besoins financiers de l'équipe avec la découverte réelle des prix par le public, tout en incitant les initiés à aligner leurs objectifs à long terme avec ceux du projet, afin de construire une structure économique de jetons plus durable.
Voici le contenu original (pour faciliter la compréhension, le contenu original a été réorganisé) :
Pourquoi repenser le TGE
Le TGE est souvent un point de repère définitif dans le cycle de vie d'un projet. C'est le moment où le projet fait sa transition la plus significative du domaine privé au domaine public. Différents intervenants ont des attentes différentes vis-à-vis du TGE, et équilibrer ces attentes est une tâche complexe qui nécessite une coordination prudente.
Au cours des 18 derniers mois, nous avons observé deux méthodes de TGE dominantes : l'émission à faible liquidité / haute FDV et l'émission équitable. Ces deux méthodes se situent aux extrémités du spectre, chacune présentant des avantages et des inconvénients évidents. Cependant, en ce qui concerne la réalisation de résultats durables à long terme, ces deux méthodes ont généralement échoué. Avec l'évolution continue de l'écosystème crypto, nous pensons qu'il est temps de prendre du recul, d'apprendre des leçons du passé et de décider s'il est nécessaire d'apporter des changements.
Cet article propose un modèle TGE intermédiaire qui utilise la liquidité off-chain pour favoriser une découverte de prix publique réelle et garantir que les incitations des initiés - l'équipe et les investisseurs - sont alignées avec le succès à long terme. Avant d'explorer en profondeur son mécanisme, examinons d'abord comment deux méthodes TGE dominantes s'effondrent en raison de leurs propres défauts, ce que la réaction du marché nous enseigne et pourquoi une approche centrée sur l'off-chain est la prochaine étape logique pour les projets visant un succès durable.
Défauts récents du modèle TGE
faible liquidité / haute FDV
Le modèle de faible liquidité / haute FDV implique généralement plusieurs tours de financement avant le TGE, avec une évaluation qui augmente progressivement et un volume d'offre circulante très faible le premier jour. Au début, cela peut créer une illusion de rareté, entraînant une forte augmentation des prix. Cependant, avec le temps, des problèmes apparaissent :
Découverte des prix TGE en privé : l'équipe réalise plusieurs tours de financement à des évaluations de plus en plus élevées et négocie pour garantir le lancement le premier jour sur des échanges centralisés (CEX) mainstream. Au moment du TGE, la plupart des appréciations de prix ont déjà eu lieu, et il y a peu d'acheteurs marginaux sur le marché public.
Cotation coûteuse sur des échanges de premier plan : de nombreux projets doivent payer jusqu'à 10 % ou plus de l'offre de jetons en tant que frais pour être cotés le premier jour sur des échanges de premier plan. Cela dilue fortement l'équité et nuit souvent aux perspectives à long terme du projet.
Dépendance excessive au trading des teneurs de marché (MM) : pour garantir la liquidité initiale, le projet attribue une grande quantité de tokens à des teneurs de marché tiers dans des conditions laxistes. Ces transactions manquent de transparence, ce qui entraîne souvent des incitations mal alignées et impose un fardeau continu au projet.
Les investisseurs se couvrent contre les positions de verrouillage : en raison du verrouillage à long terme des jetons, des investisseurs/fonds avisés prennent des positions courtes sur des actifs sur le marché externe, neutralisant efficacement leur exposition et préparant le terrain pour une pression de vente après le déverrouillage.
Vente OTC à prix réduit : Les investisseurs et l'équipe vendent souvent à prix réduit via OTC à des acheteurs à la recherche de prix bas, ces derniers couvrent ensuite la nouvelle position à prix réduit acquise et clôturent lors du déverrouillage.
Remboursement des fonds de liquidité : L'équipe peut offrir des « incitations » ou des transactions privées aux fonds de liquidité pour inciter à acheter tôt après le TGE, ce qui entraîne une augmentation artificielle des prix. Cette activité potentiellement illégale offre aux initiés une fenêtre temporaire pour sortir en OTC à une valorisation gonflée.
La libération des investisseurs entraîne une pression de vente insupportable : une fois qu'un grand nombre de jetons est débloqué, les petits investisseurs doivent considérer si l'offre accumulée inondera le marché. Si la demande pour le produit (ou le jeton) est insuffisante, le déblocage pourrait entraîner une stagnation des prix ou s'effondrer sous la pression de la vente.
En essence, le modèle à faible liquidité / haute FDV a créé un environnement où les initiés peuvent rapidement encaisser. Cela place souvent les investisseurs de détail ou les acheteurs tardifs dans une position désavantageuse. Les projets ont souvent du mal après la première année, car les initiés ayant réalisé des bénéfices tôt manquent de motivation pour continuer à participer.
La transformation de l'émission équitable - et ses propres faiblesses
La déception face à l'échec des modèles à faible liquidité / haute FDV a poussé le marché à soutenir des émissions équitables. L'émission équitable vise à créer une structure TGE ouverte et égalitaire, remettant les jetons au public dès le départ, réduisant ainsi l'avantage des initiés et les allocations massives en privé. Bien que l'intention soit bonne, cette stratégie d'émission a progressivement révélé ses propres défauts :
Fonds limités : Les équipes d'émission équitable lancent généralement le TGE avec très peu ou pas de fonds. Étant donné que la quantité de tokens détenue par l'équipe est généralement très faible, le financement après le TGE devient extrêmement difficile, ce qui nuit à la viabilité à long terme du projet, surtout lorsque le prix des tokens continue de baisser.
Liquidité rare et mauvaise exécution : le manque de teneurs de marché et de liquidité initiale, les tokens émis équitablement ont une liquidité faible lors de leur lancement et de leur période de maturité, ce qui entraîne une forte volatilité et un glissement important.
CEX contrats à terme perpétuels amplifient la pression à la baisse : de nombreux tokens émis équitablement - en particulier dans le domaine de l'IA - ont été lancés sur le marché des contrats à terme perpétuels sur CEX avant d'entrer sur le marché au comptant, permettant aux positions courtes à effet de levier de frapper durement des tokens à liquidité chaîne faible, ce qui fait baisser les prix.
Plafond de prix à long terme : la combinaison d'une liquidité on-chain limitée et de ventes à découvert avec effet de levier crée finalement un environnement où la demande a du mal à surpasser la pression de vente répressive.
L'émission équitable est initialement venue comme un souffle d'air frais, encourageant une participation plus « ouverte ». Cependant, elle n'a finalement pas réussi à établir une structure de marché durable à long terme. Le marché recommence à chercher des alternatives.
Leçons tirées de la réaction du marché
Faible liquidité / Les deux méthodes de haute FDV et d'émission équitable échouent chacune à leur manière. En observant la réaction du marché envers les deux, nous avons appris les leçons suivantes :
La découverte des prix par le public est cruciale : si les acheteurs publics ne peuvent pas participer efficacement à la découverte des prix, ils perdront de l'intérêt, surtout après que des initiés aient manifestement liquidé leurs avoirs à l'avance.
La profondeur et la liquidité surpassent la spéculation à court terme : les spéculations rapides ou les manipulations humaines ne peuvent pas réparer un marché fondamentalement superficiel. Une profondeur de liquidité on-chain durable est essentielle.
L'équipe a besoin d'une piste, les acheteurs de liquidité ont besoin d'espace pour monter : l'équipe doit lever suffisamment de fonds pour garantir la survie à long terme du projet, tout en laissant un potentiel de hausse significatif pour les nouveaux entrants sur le marché public.
La demande du marché pousse à des transformations structurelles : l'évolution d'un faible volume de circulation / une FDV élevée vers une émission équitable indique que si le marché refuse de soutenir des méthodes d'émission problématiques, les équipes s'ajusteront. Cependant, s'appuyer uniquement sur une émission équitable ne peut garantir le succès en l'absence de construction de liquidité et de stratégies de marché à long terme.
Transparence non négociable : la confiance s’effondre lorsque les initiés abusent des structures opaques du marché et se retirent rapidement. L’émission équitable conduit à une plus grande ouverture on-chain, mais la véritable responsabilité et la clarté restent incomplètes.
Pourquoi la liquidité off-chain est-elle la prochaine étape
En examinant ces échecs et la résistance du marché, un principe clé émerge : un marché durable à long terme doit permettre la découverte des prix de manière publique sur la chaîne, empêchant les initiés de vendre facilement des jetons en privé. Les transactions sur la chaîne favorisent la responsabilité en temps réel, montrant clairement qui détient quels actifs et à quel prix ils sont vendus.
Pour garantir une liquidité suffisante à chaque étape du cycle de vie des tokens, une structure intégrant les éléments suivants est nécessaire :
Profondeur de marché transparente off-chain
Mécanisme robuste pour contenir la pression de vente soudaine
Inciter les équipes et les investisseurs à participer à long terme après le TGE
Cela conduit directement au concept de TGE natif de DeFi - un modèle qui fusionne la levée de fonds et la formation de liquidité publique, alignant ainsi les intérêts des initiés avec le destin à long terme du projet.
Finance décentralisée natale TGE
Notre proposition repose sur :
Transformer la pression potentielle de vente en liquidité structurée off-chain
Utiliser un déverrouillage basé sur le prix / le temps au lieu d'un déverrouillage en cascade
Proposer un chemin transparent et durable vers le listing sur les CEX grand public
Permettre aux initiés - investisseurs et équipes - d'activer voire de devoir utiliser des mécanismes off-chain
Les méthodes spécifiques sont les suivantes :
Fourniture de liquidité par étapes (unilatérale et bilatérale)
LP unilatéral : Les investisseurs peuvent uniquement déposer des jetons natifs dans des pools de liquidité concentrée (comme Uniswap V3). En choisissant une plage de prix spécifique, ils fixent effectivement des conditions de vente - les jetons ne seront vendus que lorsque le marché atteindra cette plage.
LP bilatéral : pour fournir une liquidité plus profonde et réduire le slippage, les participants (y compris l'équipe) peuvent associer des tokens avec des stablecoins ou d'autres actifs (comme l'ETH). Cela facilite la profondeur du marché instantané.
Déverrouillage et verrouillage basés sur le prix des positions LP
Déverrouillage progressif : le projet limite la part de LP disponible pour chaque investisseur au moment de la TGE. Au fur et à mesure que le temps ou le seuil de prix augmente, davantage de parts sont déverrouillées, empêchant une rupture soudaine de l'offre.
Blocage de LP : Afin de freiner les comportements spéculatifs (comme faire monter les prix pour atteindre la plage de LP), les fournisseurs de liquidité doivent verrouiller leurs tokens pendant un certain temps après la conversion, ne pouvant pas les retirer immédiatement et réintégrer de manière discrète, maintenant ainsi la cohérence de la liquidité.
Encourage les investisseurs précoces à sortir avant le TGE
Objectif de prix relativement bas vs. Nouveaux investisseurs : L'équipe peut encourager les premiers investisseurs à faible coût à se retirer partiellement lors des tours à prix élevé par sursouscription avant le TGE. Cela peut être réalisé par le transfert d'investisseurs existants vers de nouveaux investisseurs, finalement approuvé par l'équipe. Dans ce contexte, les premiers investisseurs peuvent réaliser des bénéfices sans avoir à vendre sur le marché public, tandis que les nouveaux soutiens — avec un prix d'entrée plus élevé — ont tendance à vendre moins tôt après le lancement. Il convient de noter que ce type de transfert a souvent été refusé par l'équipe dans le passé.
Structure post-TGE plus saine : par conséquent, la base d'investisseurs lors du TGE est plus susceptible de détenir des tokens pour rechercher des multiples plus élevés, réduisant ainsi la pression de vente immédiate et répartissant plus uniformément la liquidité dans la fourchette de prix.
Contrôle des contrats intelligents et conformité
Pools de conformité et retraits structurés : les tokens verrouillés ne peuvent entrer sur le marché en chaîne approuvé que de manière visible et basée sur des règles, grâce à des contraintes de politique obligatoire (comme les vérifications des flux de fonds AML).
Accès progressif : gestion des contrats intelligents LP sur la manière et le moment d'ajuster la fourchette de prix, de percevoir des frais ou de retirer, afin de garantir que les vagues de vente des initiés ne détruisent pas le marché.
Prix de TGE et inclusion de l'équipe
Évaluation attrayante et durable : le projet peut réaliser un TGE à une évaluation inférieure à celle d'un faible volume de circulation / haute FDV, attirant ainsi l'intérêt des acheteurs réels. Au fil du temps, le prix et le volume des transactions peuvent naturellement augmenter sur la chaîne, attirant finalement une cotation mainstream.
Inclusion dans la répartition de l'équipe : l'équipe est soumise aux mêmes contraintes de LP pour ses positions, ce qui indique une véritable cohérence. Dans un environnement où le marché exige de la transparence, les positions de l'équipe peuvent également être surveillées publiquement, limitant ainsi les ventes OTC silencieuses ou les retraits internes soudains.
Progressivement vers une cotation sur CEX
Retard de la cotation précoce : réduire au départ l'exposition des grandes bourses aide le marché à découvrir les prix off-chain, sans canaux de sortie instantanés pour les initiés.
Catalyseur : Avec l'augmentation du taux d'utilisation, du volume des transactions et de l'attraction de la communauté, l'introduction sur les CEX grand public devient un véritable facteur de demande, et non un scénario de vente rapide.
Bénéfices anticipés
Ce modèle TGE natif de la Finance décentralisée résout de nombreux problèmes tout en soutenant une découverte des prix publics plus approfondie :
Découverte réelle off-chain : lancer à un prix équitable et demander aux initiés de fournir de la liquidité, favorisant ainsi la formation de prix transparents en temps réel.
Un mode de déblocage plus sain : le déblocage des tokens basé sur le prix réduit la peur des ventes massives. Si les acheteurs ne poussent pas le prix dans une fourchette spécifique, les initiés restent verrouillés.
Liquidité renforcée, réduction de la dépendance aux MM : les parties prenantes clés deviennent des fournisseurs de liquidité initiaux, réduisant la dépendance à l'égard des teneurs de marché dont les motivations peuvent être en conflit.
Équipe et investisseurs unis : si les contributeurs clés font également face à des contraintes de liquidité, ils ne peuvent pas abandonner le projet discrètement ; le succès est collectif.
Soutien du marché solide : combiné à une introduction progressive sur CEX, le projet connaît des catalyseurs incrémentiels tout en établissant une réputation off-chain plus forte.
Espace d'expérimentation : comme cette méthode est programmable, l'équipe peut ajuster la période de verrouillage, le seuil de prix ou le pool de liste blanche pour obtenir les meilleurs résultats.
Le plus important est qu'il dirige les fondateurs, les premiers investisseurs et les nouveaux participants vers une croissance durable à long terme, plutôt que vers des sorties opportunistes rapides.
Problèmes et réflexions
Même si ce modèle résout l'échec courant des TGE, il suscite des explorations supplémentaires :
Liquidité concentrée : Un grand nombre de détenteurs pourraient se regrouper dans des plages similaires, formant un « mur » de prix ? Si tel est le cas, comment prévenir cela ?
Carnet de commandes vs. AMM : L'AMM à liquidité concentrée est-elle toujours supérieure, ou une méthode hybride convient-elle mieux à certains tokens ?
Exécution et réglementation : existe-t-il des exigences de conformité (comme KYC/AML) que les investisseurs doivent satisfaire pour participer ?
Éducation et outils pour les investisseurs : avez-vous besoin d'un tableau de bord dédié ou d'un gestionnaire tiers pour aider les personnes internes peu expérimentées ou disposant de ressources limitées à gérer des stratégies LP avancées ?
Transparence de l'équipe : Bien que les contrats à terme ou les transactions privées puissent se poursuivre, l'exigence d'une divulgation totale ou presque totale de la part des initiés favorisera l'honnêteté.
Résumé
Du faible volume de circulation / haute FDV à l'émission équitable, le monde de la cryptographie oscille entre des extrêmes - l'un offrant des profits à court terme aux initiés, l'autre manquant de liquidités suffisantes ou durables pour réussir. Les deux options poussent les participants à optimiser des résultats à très court terme, laissant place à la désillusion face à la spéculation éphémère et aux manipulations.
En introduisant le TGE natif de la Finance décentralisée — ancré dans la liquidité off-chain par étapes, basé sur le déverrouillage incrémental par indicateurs et la transparence obligatoire — nous avons ouvert la voie :
Le projet a levé suffisamment de capital, sans avoir besoin de dépendre de transactions exploitantes.
Découverte des prix réels off-chain et développement de la liquidité, établissant la confiance avec les investisseurs de détail et institutionnels.
Les investisseurs précoces à des prix cibles plus bas peuvent sortir en toute sécurité avant le TGE pour céder à des nouveaux investisseurs avec des coûts et des objectifs de valorisation plus élevés, optimisant ainsi la santé du marché secondaire.
Les cotations sur les CEX majeurs deviennent de véritables catalyseurs, et non des canaux de sortie instantanés.
Le marché, en tant qu'arbitre ultime, peut récompenser ou refuser l'émission en fonction du degré d'alignement avec ces principes.
Bien qu'il n'existe pas de modèle TGE unique adapté à chaque projet, il est clair que nous avons besoin d'un plan pour favoriser une véritable découverte des prix on-chain, une liquidité de marché robuste et un alignement profond entre les parties prenantes. Le modèle TGE natif DeFi vise à faire un pas significatif vers ces objectifs.
L'écosystème crypto prospère grâce à l'innovation et à l'itération. En défiant les normes de faible liquidité / haute FDV et d'émission équitable, nous pouvons ouvrir la voie à une structure d'incitation plus saine - garantissant que la création de valeur à long terme l'emporte sur la spéculation à court terme.
Enfin, si cet article peut susciter des discussions sur la fusion des meilleurs aspects des différents modèles TGE et encourager de nouvelles solutions qui récompensent la vraie croissance plutôt que les sorties rapides, nous aurons accompli notre mission. Construisons ensemble un environnement d'émission de jetons où chacun peut bénéficier d'un succès continu, et où le marché peut récompenser équitablement ceux qui luttent pour un avenir lumineux en crypto : les bâtisseurs, les investisseurs et les membres de la communauté.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
maket maker piège, market maker prendre les gens pour des idiots, avec quoi sauver le TGE tant critiqué ?
Rédigé par : DougieDeLuca, membre de Figment Capital
**Compilation : **Deep de la dynamique
Note de l'éditeur : L'article passe en revue les avantages et les inconvénients de deux modes de TGE, à savoir le faible volume de circulation / la haute FDV et l'émission équitable. Il souligne que le premier favorise un encaissement rapide pour les initiés, tandis que le second est difficile à maintenir en raison d'un manque de financement et de liquidité. Sur la base des leçons du marché, une solution TGE native de la Finance décentralisée est proposée, utilisant la liquidité off-chain, un déverrouillage des prix en phases et un mécanisme de contrat intelligent transparent, équilibrant les besoins financiers de l'équipe avec la découverte réelle des prix par le public, tout en incitant les initiés à aligner leurs objectifs à long terme avec ceux du projet, afin de construire une structure économique de jetons plus durable.
Voici le contenu original (pour faciliter la compréhension, le contenu original a été réorganisé) :
Pourquoi repenser le TGE
Le TGE est souvent un point de repère définitif dans le cycle de vie d'un projet. C'est le moment où le projet fait sa transition la plus significative du domaine privé au domaine public. Différents intervenants ont des attentes différentes vis-à-vis du TGE, et équilibrer ces attentes est une tâche complexe qui nécessite une coordination prudente.
Au cours des 18 derniers mois, nous avons observé deux méthodes de TGE dominantes : l'émission à faible liquidité / haute FDV et l'émission équitable. Ces deux méthodes se situent aux extrémités du spectre, chacune présentant des avantages et des inconvénients évidents. Cependant, en ce qui concerne la réalisation de résultats durables à long terme, ces deux méthodes ont généralement échoué. Avec l'évolution continue de l'écosystème crypto, nous pensons qu'il est temps de prendre du recul, d'apprendre des leçons du passé et de décider s'il est nécessaire d'apporter des changements.
Cet article propose un modèle TGE intermédiaire qui utilise la liquidité off-chain pour favoriser une découverte de prix publique réelle et garantir que les incitations des initiés - l'équipe et les investisseurs - sont alignées avec le succès à long terme. Avant d'explorer en profondeur son mécanisme, examinons d'abord comment deux méthodes TGE dominantes s'effondrent en raison de leurs propres défauts, ce que la réaction du marché nous enseigne et pourquoi une approche centrée sur l'off-chain est la prochaine étape logique pour les projets visant un succès durable.
Défauts récents du modèle TGE
faible liquidité / haute FDV
Le modèle de faible liquidité / haute FDV implique généralement plusieurs tours de financement avant le TGE, avec une évaluation qui augmente progressivement et un volume d'offre circulante très faible le premier jour. Au début, cela peut créer une illusion de rareté, entraînant une forte augmentation des prix. Cependant, avec le temps, des problèmes apparaissent :
En essence, le modèle à faible liquidité / haute FDV a créé un environnement où les initiés peuvent rapidement encaisser. Cela place souvent les investisseurs de détail ou les acheteurs tardifs dans une position désavantageuse. Les projets ont souvent du mal après la première année, car les initiés ayant réalisé des bénéfices tôt manquent de motivation pour continuer à participer.
La transformation de l'émission équitable - et ses propres faiblesses
La déception face à l'échec des modèles à faible liquidité / haute FDV a poussé le marché à soutenir des émissions équitables. L'émission équitable vise à créer une structure TGE ouverte et égalitaire, remettant les jetons au public dès le départ, réduisant ainsi l'avantage des initiés et les allocations massives en privé. Bien que l'intention soit bonne, cette stratégie d'émission a progressivement révélé ses propres défauts :
Leçons tirées de la réaction du marché
Faible liquidité / Les deux méthodes de haute FDV et d'émission équitable échouent chacune à leur manière. En observant la réaction du marché envers les deux, nous avons appris les leçons suivantes :
Pourquoi la liquidité off-chain est-elle la prochaine étape
En examinant ces échecs et la résistance du marché, un principe clé émerge : un marché durable à long terme doit permettre la découverte des prix de manière publique sur la chaîne, empêchant les initiés de vendre facilement des jetons en privé. Les transactions sur la chaîne favorisent la responsabilité en temps réel, montrant clairement qui détient quels actifs et à quel prix ils sont vendus.
Pour garantir une liquidité suffisante à chaque étape du cycle de vie des tokens, une structure intégrant les éléments suivants est nécessaire :
Cela conduit directement au concept de TGE natif de DeFi - un modèle qui fusionne la levée de fonds et la formation de liquidité publique, alignant ainsi les intérêts des initiés avec le destin à long terme du projet.
Finance décentralisée natale TGE
Notre proposition repose sur :
Les méthodes spécifiques sont les suivantes :
Fourniture de liquidité par étapes (unilatérale et bilatérale)
Déverrouillage et verrouillage basés sur le prix des positions LP
Encourage les investisseurs précoces à sortir avant le TGE
Contrôle des contrats intelligents et conformité
Prix de TGE et inclusion de l'équipe
Retard de la cotation précoce : réduire au départ l'exposition des grandes bourses aide le marché à découvrir les prix off-chain, sans canaux de sortie instantanés pour les initiés.
Catalyseur : Avec l'augmentation du taux d'utilisation, du volume des transactions et de l'attraction de la communauté, l'introduction sur les CEX grand public devient un véritable facteur de demande, et non un scénario de vente rapide.
Bénéfices anticipés
Ce modèle TGE natif de la Finance décentralisée résout de nombreux problèmes tout en soutenant une découverte des prix publics plus approfondie :
Le plus important est qu'il dirige les fondateurs, les premiers investisseurs et les nouveaux participants vers une croissance durable à long terme, plutôt que vers des sorties opportunistes rapides.
Problèmes et réflexions
Même si ce modèle résout l'échec courant des TGE, il suscite des explorations supplémentaires :
Résumé
Du faible volume de circulation / haute FDV à l'émission équitable, le monde de la cryptographie oscille entre des extrêmes - l'un offrant des profits à court terme aux initiés, l'autre manquant de liquidités suffisantes ou durables pour réussir. Les deux options poussent les participants à optimiser des résultats à très court terme, laissant place à la désillusion face à la spéculation éphémère et aux manipulations.
En introduisant le TGE natif de la Finance décentralisée — ancré dans la liquidité off-chain par étapes, basé sur le déverrouillage incrémental par indicateurs et la transparence obligatoire — nous avons ouvert la voie :
Bien qu'il n'existe pas de modèle TGE unique adapté à chaque projet, il est clair que nous avons besoin d'un plan pour favoriser une véritable découverte des prix on-chain, une liquidité de marché robuste et un alignement profond entre les parties prenantes. Le modèle TGE natif DeFi vise à faire un pas significatif vers ces objectifs.
L'écosystème crypto prospère grâce à l'innovation et à l'itération. En défiant les normes de faible liquidité / haute FDV et d'émission équitable, nous pouvons ouvrir la voie à une structure d'incitation plus saine - garantissant que la création de valeur à long terme l'emporte sur la spéculation à court terme.
Enfin, si cet article peut susciter des discussions sur la fusion des meilleurs aspects des différents modèles TGE et encourager de nouvelles solutions qui récompensent la vraie croissance plutôt que les sorties rapides, nous aurons accompli notre mission. Construisons ensemble un environnement d'émission de jetons où chacun peut bénéficier d'un succès continu, et où le marché peut récompenser équitablement ceux qui luttent pour un avenir lumineux en crypto : les bâtisseurs, les investisseurs et les membres de la communauté.