Introducción

La estanflación se convirtió en el centro de atención pública de 1973 a 1975, cuando el mundo enfrentó dificultades económicas debido a una crisis del petróleo. Avanzando rápidamente a tiempos más recientes, la estela de COVID-19 en 2020 causó otro susto económico mundial que llevó a una interrupción intercontinental de las actividades económicas. Gracias a las medidas concertadas y cooperativas instituidas por las naciones contra la pandemia, los economistas esperaban que 2022 fuera el momento de la recuperación económica. Sin embargo, un doble choque de turbulencias post-Covid y tensiones entre Rusia y Ucrania elevó las tasas de inflación más allá de lo esperado y deterioró las previsiones de crecimiento económico.

Una vez más, la estanflación está a la vista, y su posible regreso infunde miedo en la mente de los responsables políticos. A medida que las criptomonedas se están consolidando dentro del mecanismo económico del mundo, los entusiastas de las criptomonedas buscan respuestas a la posibilidad de que esta catástrofe económica afecte a los mercados de criptomonedas. Este artículo tiene como objetivo explorar el significado de la estanflación, cómo afecta al mercado de criptomonedas, cómo las criptomonedas pueden ayudar durante la estanflación y si es seguro invertir en criptomonedas en caso de que estalle la estanflación.

Antecedentes sobre la estanflación

La estanflación es un período de inflación persistente, crecimiento económico lento y una alta tasa de desempleo. A los responsables de la política económica les resulta difícil gestionarla porque la solución a uno de los factores puede exacerbar otros. Por lo tanto, la estanflación es la situación más complicada para los economistas porque luchan contra múltiples problemas simultáneamente.

Aunque la estanflación no es algo a tener en cuenta, recientemente se ha convertido en un tema candente entre analistas y economistas. Esto se debe a que el índice de precios al consumidor (IPC), que evalúa el impacto de los cambios de precios en el costo de vida, ha aumentado al 7,5% en el último año. Además, el crecimiento anual de las economías de todo el mundo sigue cayendo en picado, empeorando la situación económica mundial y sumiendo potencialmente a las economías en otra estanflación.

Historial

El registro más adecuado de estanflación se produjo por primera vez en la década de 1970, cuando muchas economías desarrolladas experimentaron un alto desempleo, un lento crecimiento económico y un aumento de la inflación causado por la escasez mundial de combustible. Debido a las prolongadas disputas, la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) impuso un embargo petrolero a los países, lo que provocó choques petroleros que llevaron los precios del petróleo a más del 300%.

Esos shocks petroleros fueron acompañados por otro cambio de política monetaria en el que el expresidente Richard Nixon alejó a Estados Unidos del patrón oro. Esto, sumado a la recesión económica mundial, provocó todos los factores necesarios que justificaron la estanflación. En esencia, la alta inflación, el lento crecimiento económico y el alto desempleo ocurrieron simultáneamente y durante un tiempo prolongado.

A medida que subían los precios del petróleo, aumentaban los costes de transporte y producción, lo que hacía que los precios al consumidor se dispararan. Al mismo tiempo, las empresas no pudieron seguir el ritmo del debilitamiento de la economía, lo que provocó que muchas redujeran el personal de los trabajadores o se retiraran por completo. Esto llevó a consecuencias macroeconómicas y geopolíticas imprevisibles que nadie imaginaría que podrían volver a suceder.

Fuente: Trading Economics — Gráfico que muestra la tasa de inflación de EE. UU. durante la década de 1970

¿Cómo funciona la estanflación?

Fuente: E-Crypto News

La estanflación es una situación incómoda porque los responsables políticos tienen que frenar múltiples problemas a la vez. El crecimiento económico se ralentiza mientras que el desempleo y la inflación aumentan. Un paso para resolver uno de los problemas empeorará los demás. Si el gobierno aumenta las tasas de interés para frenar la inflación, el crecimiento económico se ralentizará porque las empresas no podrán pagar préstamos para sus negocios, lo que dañará el empleo.

Por otro lado, si el país inyecta dinero en la economía para impulsar el crecimiento económico y el empleo, la situación de inflación del país se elevará a niveles sin precedentes. Esta situación entrecruzada en la resolución de la estanflación es la razón por la que es terrible. Antes de la década de 1970 se pensó que era imposible y se eliminó de las teorías económicas probables.

Causas

Fuente: Coinmarketcap

Hay muchas postulaciones sobre las causas de la estanflación porque, antes de la década de 1970, se aceptaba generalmente que el desempleo estaba inversamente correlacionado con la inflación. Los expertos han identificado las posibles teorías detrás de la estanflación, y las discutiremos con más detalle a continuación:

• Malas políticas monetarias y económicas: Se ha comprobado que las malas decisiones económicas son causas de estanflación. Los gobiernos y los bancos centrales pueden aumentar involuntariamente la inflación y afectar negativamente el crecimiento económico y el empleo en sus países.
• Perturbaciones de la oferta: Las perturbaciones de la oferta también se incriminan como causas de la estanflación. Cuando hay una caída repentina en la oferta de bienes y servicios asociada con precios altos, el menor margen de beneficio de los bienes hace que la mayoría de las empresas cierren. Esto ralentiza el crecimiento económico y puede conducir a un desempleo masivo.
• Acumulación diferencial: Esta teoría examina la estanflación en un sentido global y la relaciona con las fusiones y adquisiciones. Las fusiones y adquisiciones concentran el control de los precios y el suministro de materias primas en unos pocos actores, lo que aumenta el riesgo de estanflación.

¿Qué es la inflación?

Fuente: Academia Moralis

Para comprender mejor el concepto de estanflación, exploremos la inflación y el estancamiento, los dos conceptos que dan origen al término "estanflación". La inflación se produce cuando el poder adquisitivo de una moneda se reduce. En tales casos, el costo de los bienes y servicios aumenta, y la cantidad de dinero que los compraba anteriormente ya no es suficiente. Por lo tanto, hay una disminución en el ingreso disponible y es menos probable que las personas gasten con frecuencia. También es menos probable que las personas ahorren o inviertan dinero, y la economía generalmente se desacelera.

¿Qué es el estancamiento económico?

El segundo término que conforma la estanflación es el estancamiento económico. Durante el estancamiento, la economía experimenta poco o ningún crecimiento. Tradicionalmente, los economistas han coincidido en que un crecimiento anual inferior al 2% es estancamiento, y puede ocurrirle a cualquier industria o país. Por lo general, se atribuye al alto desempleo, la escasa producción económica y las dificultades generales. Cabe destacar que los desastres naturales, las pandemias, las guerras, la escasez de la cadena de suministro y las crisis económicas pueden provocar un estancamiento económico.

Cómo frenar la estanflación

Los expertos han propuesto varias formas de manejar la estanflación, pero no existe una solución única para todos. Habrá una necesidad de costo de oportunidad en el corto plazo porque una solución dirigida a un factor puede empeorar otros. Por lo tanto, resolver la estanflación plantea decisiones económicas difíciles a los responsables de la formulación de políticas.

Por lo general, los gobiernos resuelven primero la inflación antes de abordar el desempleo y el estancamiento económico. Esto se debe a que si la inflación no se maneja a tiempo, puede escalar hasta causar más daños, lo que provocará más caos económico.

Para controlar la inflación, los bancos centrales pueden aumentar los tipos de interés. Los gobiernos pueden mejorar las actividades económicas reduciendo los impuestos a las empresas y lanzando otros paquetes de estímulo. El aumento del gasto público a través de políticas fiscales inflacionarias también puede desencadenar el crecimiento económico.

Otra medida que puede resultar útil es un intento de reducir el desempleo a través de políticas activas del mercado laboral. Las criptomonedas también pueden resultar una herramienta valiosa para frenar la estanflación, ya que permiten a todo el mundo interactuar con los mercados mundiales sin intermediarios ni instituciones financieras de por medio.

Cómo afecta la estanflación al mercado de las criptomonedas

Fuente: Cuenta X de Wojak

Las criptomonedas existen desde hace relativamente poco tiempo, por lo que no hay datos adecuados para demostrar si son una buena clase de activos durante la estanflación. Sin embargo, dado que el mercado de criptomonedas ya se está correlacionando con los mercados tradicionales, especialmente después de las aprobaciones de ETF, se puede estudiar la respuesta de los mercados tradicionales durante la estanflación pasada para contextualizar.

La estanflación es mala para los mercados tradicionales, y los efectos pueden reflejarse en los mercados de criptomonedas. Este sentimiento negativo tiene implicaciones para los titulares y adquirentes de criptoactivos. Para los titulares, pueden estar dispuestos a cobrar sus criptoactivos debido a la incertidumbre económica y la alta volatilidad de los criptoactivos. Esto conducirá a una menor demanda de criptomonedas y a una posible inestabilidad del mercado.

Los adquirentes de activos digitales también pueden ser menos propensos a adquirir más activos debido a la estanflación. Esto se debe a que la alta inflación prolongada afecta directamente la cantidad de efectivo que las personas tienen para invertir o comprar criptomonedas. Debido a que las criptomonedas son inversiones altamente riesgosas, existe aún más probabilidades de que los adquirentes se mantengan alejados de ellas.

Sin embargo, los mercados de criptomonedas pueden ser favorables en algunos casos, especialmente si la mala situación económica que ocurre en una nación no llega a otra. Dado que las criptomonedas se ejecutan en cadenas de bloques descentralizadas que no están controladas por las políticas económicas de un país específico, pueden ayudar a las personas a escapar de los problemas económicos de su país. Los inversores pueden utilizar blockchain para capitalizar las ganancias generales del mercado de criptomonedas, incluso en medio de las presiones estanflacionarias en sus países de origen.

Finalmente, independientemente de la situación económica, los inversores inteligentes siempre encontrarán una manera de obtener ganancias durante cualquier condición de mercado. Esta es la razón por la que los entusiastas de las criptomonedas deben estar bien equipados con los mejores métodos de investigación de mercado y aprender a eliminar las emociones mientras invierten o negocian activos digitales.

¿Qué significa la estanflación para las criptomonedas?

Dado que la estanflación ocurre junto con severas recesiones económicas y alta inflación, algunos analistas han sugerido que Bitcoin y otras criptomonedas pueden servir como posibles coberturas. Aunque el riesgo de la cobertura mediante criptomonedas es alto, podemos analizar esta posibilidad explorando tres criptoactivos que se pueden utilizar:

Bitcoin

Fuente: Bitbo.io — Temperatura del precio de Bitcoin (BPT) que muestra la posición actual de BTC en el mercado

El oro se ha utilizado para protegerse contra la inflación durante mucho tiempo, y Bitcoin también puede seguir un camino similar. Debido a que Bitcoin ahora se llama el "oro digital" y es un método de pago descentralizado más allá del control central, no se ve afectado por las políticas económicas o la corrupción. Además, Bitcoin es un activo escaso con un suministro finito, lo que consolida su estatus como una reserva de valor real. Debido a sus muchas propiedades que se asemejan al oro, los inversores pueden considerar Bitcoin, ya que su objetivo es preservar su poder adquisitivo durante la estanflación.

A medida que el mundo se vuelve más receptivo hacia Bitcoin, la criptomoneda está ganando terreno continuamente como un vehículo de inversión confiable. Si Bitcoin puede romper su correlación con el mercado tradicional, se consolidará mejor y no se verá afectado por las condiciones tradicionales del mercado. En respuesta, aumentará la conciencia y la inyección de dinero en Bitcoin, lo que conducirá a una moneda más estable que puede ser un depósito seguro de dinero durante cualquier incertidumbre económica.

Ethereum

Debido a que Ethereum tiene una correlación muy estrecha con Bitcoin y lo ha estado siguiendo constantemente en las listas globales de criptomonedas, Ethereum también se nota en esta conversación. Aunque es posible que Ethereum no alcance pronto a Bitcoin en cuanto a valor, ETH tiene un liderazgo claro y una utilidad única, reclamando un lugar como la "computadora del mundo descentralizado". Antes de considerar Ethereum como una cobertura contra la estanflación, es importante tener en cuenta que tiene una beta más alta (máximos porcentuales más altos y mínimos porcentuales más bajos) que Bitcoin, y debe realizar una evaluación de riesgos antes de invertir.

Otras Altcoins

En comparación con Bitcoin y Ethereum, otras altcoins tienen una beta mucho más alta, y los inversores deben tener mucha precaución antes de cubrirse con ellas. Durante los mercados bajistas, que son probables durante la estanflación, las altcoins pueden caer más de lo imaginable, lo que las hace demasiado arriesgadas. Por lo tanto, siempre esfuércese por inspeccionar de cerca las altcoins y considere su utilidad a largo plazo, casos de uso, rentabilidad y seguimiento de la comunidad antes de tomar cualquier medida.

Conclusión

Aunque el mundo no está experimentando estanflación en este momento, el desarrollo de los acontecimientos sugiere una gran cautela. El Banco Mundial, en su pronóstico económico mundial de junio de 2022, advirtió que el riesgo de estanflación ha aumentado debido a una fuerte desaceleración de las actividades económicas mundiales y un aumento en la tasa de inflación. Además, la Reserva Federal de Estados Unidos y el Banco de Inglaterra han advertido de que se avecina una recesión debido a la persistente inflación en Estados Unidos y el Reino Unido, respectivamente. Muchos otros países del mundo también están experimentando diferentes niveles de declive económico.

Vivimos en una década en la que el mundo está preocupado, con razón, por el estallido de la estanflación. A medida que el mundo está tomando medidas activas para evitarlo, el mercado de criptomonedas también está involucrado en la mezcla. Dado que las criptomonedas están estrechamente correlacionadas con los mercados tradicionales, una recesión económica puede afectar al mercado de las criptomonedas. Sin embargo, a medida que Bitcoin consolida su papel como oro digital, las criptomonedas pueden convertirse en un refugio para los inversores que buscan protegerse contra las incertidumbres económicas.