Introduction

La parité de pouvoir d’achat (PPA) est une mesure macroéconomique clé qui fournit un cadre pour comparer les valeurs monétaires et le coût de la vie entre les pays. Elle est fondée sur la « loi du prix unique », qui affirme que des biens identiques doivent coûter le même prix dans différents pays lorsque les prix sont convertis en une monnaie commune. Ce principe garantit un pouvoir d’achat égal pour les mêmes produits à l’échelle mondiale.

Dans la pratique, la réalisation de cette norme demande du temps et des efforts. Pour appliquer la « loi du prix unique », il faut évaluer la production économique des différents pays. Toutefois, étant donné que les pays communiquent les données économiques dans leur monnaie locale, ces données doivent être converties dans une monnaie commune, généralement le dollar des États-Unis (USD), pour une comparaison significative.

Le PPA offre des informations précieuses sur les disparités de prix et aide à expliquer comment les taux de change sont déterminés. Il sert d'outil critique pour les décideurs politiques, les investisseurs et les économistes, leur permettant d'évaluer les conditions économiques et de prendre des décisions éclairées à l'échelle mondiale.

Qu'est-ce que la parité de pouvoir d'achat (PPA)?

Source :Investopedia

Comprendre le “Pouvoir d'Achat” est crucial pour saisir le concept de Parité de Pouvoir d'Achat (PPA), car les deux sont étroitement liés et fournissent des informations précieuses sur la valeur relative des devises et le coût de la vie dans différents pays. Le Pouvoir d'Achat fait référence à la quantité de biens et de services pouvant être achetés avec une somme spécifique de devise. Il reflète la valeur d'une devise en termes d'achat de biens. Par exemple, si vous pouvez acheter plus de biens avec la même somme de devise dans un pays par rapport à un autre, cela indique un pouvoir d'achat plus élevé dans le premier pays.

D'autre part, la parité de pouvoir d'achat mesure le coût de biens spécifiques dans différents pays, ce qui permet de comparer le pouvoir d'achat relatif des devises. La PPA est basée sur le "principe de l'unicité des prix", qui stipule que des biens identiques devraient avoir le même prix dans différents pays lorsqu'ils sont convertis en une devise commune. En analysant les prix de biens et services spécifiques à travers les pays, la PPA nous aide à comprendre combien une devise peut réellement acheter en termes de biens et services réels.

L'histoire de la parité des pouvoirs d'achat

L'idée de la parité des pouvoirs d'achat est née à l'École de Salamanque au XVIe siècle et a été développée sous sa forme moderne par Gustav Cassel, un économiste suédois, en 1976. Il l'a introduite comme un moyen de comparer les niveaux de prix entre différents pays, en soulignant que les taux de change devraient être ajustés pour égaliser le prix des biens et services identiques entre différents pays.

Sa théorie a gagné en importance pendant l'entre-deux-guerres, servant d'outil utilisé pour analyser les taux de change pendant la période de l'après-Première Guerre mondiale. De plus, elle a été utilisée par les économistes pour comprendre comment l'inflation affectait et influençait la valeur monétaire des différents pays.

En 1968, les Nations Unies et l'Université de Pennsylvanie ont conjointement établi la Programme de comparaison internationale (PCI)faciliter la comparaison des prix dans différents pays. La parité de pouvoir d'achat qui a été générée était basée sur les prix des enquêtes mondiales, de la dernière vague qui a eu lieu entre 2003 et 2006, avec un total de 147 pays participants, ils ont fourni un prix moyen national regroupant environ 1 000 produits spécifiés avec précision.

Comment ça marche?

La parité de pouvoir d'achat est une mesure couramment utilisée car elle s'est avérée relativement stable au fil du temps. C'est un concept utilisé par les économistes pour ajuster le PIB (Produit Intérieur Brut) d'un pays.

Auparavant, la métrique alternative utilisée avant le PPA était la métrique du PIB nominal, qui prend le taux de change du pays et le convertit en valeur du PIB. Cependant, cette métrique présentait des limitations importantes, notamment;

• Taux de change volatil
• Considération uniquement des biens et services échangeables

Ce concept ne fait qu'effleurer la complexité, car la plupart des biens et services non échangeables, qui constituent la majorité des facteurs influençant la valeur d'une monnaie et le niveau de vie d'un pays, jouent un rôle important. C'est précisément pourquoi le pouvoir d'achat (PPP) a été introduit.

Le pouvoir d'achat en parité est un outil permettant d'ajuster la figure du PIB pour les différences de prix entre les pays et de mieux comprendre dans quelle mesure l'argent peut être étiré dans différents pays. Cela explique pourquoi le salaire minimum de différents pays diffère de celui des autres pays et pourquoi un certain montant de revenu pourrait vous donner une meilleure qualité de vie dans un pays plutôt que dans un autre.

Cela permet également de mesurer le taux d'inflation entre les pays, mettant clairement en évidence les pays ayant un pouvoir d'achat plus faible et ceux ayant un pouvoir d'achat plus fort. Bien qu'ils ne soient pas interdépendants, on pense que le PPA en conjonction avec la cryptomonnaie créera un moyen pour les gens de maintenir leur pouvoir d'achat, quel que soit la valeur de leur monnaie, à l'aide d'une stablecoin.

Évaluation de l'indice Big Mac

Source :Britannica

L’indice Big Mac a été introduit en 1986 par « The Economist » comme un moyen accessible et perspicace d’illustrer le concept de parité de pouvoir d’achat (PPA) à un public mondial. À l’aide d’un produit unique et standardisé, le Big Mac de McDonald’s, l’indice fournit un outil pratique pour comparer les valeurs monétaires entre les pays. Le Big Mac a été choisi parce que sa recette est cohérente dans le monde entier, ce qui en fait un représentant idéal du « panier de marchandises » souvent utilisé dans les analyses économiques. Comme McDonald’s est présent dans plus de 100 pays, le Big Mac sert de référence universelle pour les comparaisons de prix.

Comment fonctionne l'indice Big Mac

L'indice compare le prix d'un Big Mac dans les devises locales de divers pays à son prix en dollars américains, compte tenu du statut de McDonald's en tant qu'entreprise basée aux États-Unis et du rôle du dollar en tant que devise de référence mondiale. Voici comment se déroule le processus :

1. Collecte de données : Le prix d'un Big Mac est collecté dans la monnaie locale dans les restaurants McDonald's du monde entier.
2. Conversion en USD : Les prix locaux sont convertis en dollars américains en utilisant le taux de change actuel.
3. Calcul du PPA implicite : Le PPA implicite est déterminé en divisant le prix local d'un Big Mac par son prix aux États-Unis.
4. Comparaison : Le PPP implicite est comparé au taux de change réel.

Si le taux de change d'une devise indique que le prix local d'un Big Mac est supérieur au PPA implicite, la devise est considérée comme surévaluée. En revanche, la devise est considérée comme sous-évaluée si le prix local est inférieur.

Un exemple: La livre britannique (2023)

En août 2023, un Big Mac coûtait 5,58 $ aux États-Unis et 4,19 £ au Royaume-Uni. Le taux de change implicite a été calculé à 0,75 (4,19 ÷ 5,58). Comparé au taux de change réel de 0,79, la livre britannique était sous-évaluée de 3,8% par rapport au dollar américain. Cette sous-évaluation signifiait que les biens américains étaient relativement plus chers pour les consommateurs britanniques, tandis que les biens britanniques semblaient moins chers pour les acheteurs américains.

Plus tard dans l'année, la sous-évaluation de la livre a diminué à seulement 0,36%, reflétant un changement dans la dynamique des devises.

Un indicateur fiable de la valorisation des devises

L'indice Big Mac est devenu un outil largement reconnu pour évaluer la valeur des devises et comprendre les conditions économiques mondiales. En comparant le coût d'un Big Mac dans différents pays, l'indice met en évidence les différences de parité du pouvoir d'achat et offre des éclairages sur les forces relatives des monnaies nationales. Malgré sa simplicité, l'indice Big Mac demeure un indicateur économique fiable et efficace sur le marché mondial.

Comment le pouvoir d'achat influencer le marché des crypto-monnaies ?

Le pouvoir d'achat réel (PPP) est un outil économique utilisé pour comparer la valeur relative des devises en examinant le coût d'un panier standard de biens dans différents pays. Lorsqu'il est appliqué au marché des cryptomonnaies, le PPP peut servir de mesure pour promouvoir l'égalité d'accès et l'équité, en veillant à ce que la valorisation des cryptomonnaies reste cohérente dans toutes les régions malgré les conditions économiques variables.

En tant qu'actif mondial, la cryptomonnaie est intrinsèquement exposée à des disparités de valorisation dues à des facteurs économiques régionaux. Le PPP peut aider à expliquer ces variations de prix observées sur les plateformes d'échange dans différents pays. En harmonisant la valeur relative des devises, le PPP peut également réduire les obstacles pour les individus dans les régions ayant un pouvoir d'achat plus faible, favorisant ainsi l'inclusivité et s'alignant sur le principe de la "loi d'un seul prix". Cela contribuerait à unifier le niveau de vie mondial et à améliorer l'accessibilité au marché des cryptomonnaies.

La mise en œuvre du PPP dans la cryptomonnaie pourrait favoriser l'équité dans la participation mondiale, stabiliser les économies fragiles et atténuer la volatilité du marché. Bien que la cryptomonnaie soit destinée à fonctionner comme un système financier sans frontières et inclusif, des disparités persistent dans la participation régionale. En alignant les prix des cryptomonnaies sur le PPP, le marché pourrait établir des prix standardisés dans toutes les régions, améliorant ainsi l'accessibilité pour les utilisateurs des zones économiquement défavorisées.

Cependant, bien que le PPP offre de nombreux avantages au marché des cryptomonnaies, il existe des défis et des implications notables à prendre en compte:

Risques d'arbitrage

Les variations du PPP peuvent entraîner des disparités de prix pour les crypto-monnaies sur différentes plateformes d'échange. Les traders pourraient exploiter ces différences grâce à l'arbitrage, en achetant dans les régions avec un PPP plus faible et en vendant dans les régions avec un PPP plus élevé, ce qui pourrait potentiellement déstabiliser le marché.

Coûts de transaction par rapport au pouvoir d'achat local

Dans les régions où le pouvoir d'achat est plus faible, les résidents peuvent considérer la cryptomonnaie comme une couverture contre l'inflation ou la dévaluation de la monnaie. Cependant, des frais de transaction élevés par rapport à leur monnaie locale peuvent constituer des obstacles importants à la participation. L'alignement des prix des cryptomonnaies et des coûts de transaction avec le PPC pourrait atténuer ces défis, garantissant une économie crypto plus inclusive et équitable.

En abordant ces implications, le PPP pourrait jouer un rôle crucial dans la création d'un marché mondial des crypto-monnaies plus accessible et équitable tout en minimisant les risques liés aux disparités économiques régionales.

Comprendre la différence entre le taux de change du marché et la parité de pouvoir d'achat (PPA)

La distinction entre le taux de change du marché et le taux de PPA est significative. Notamment, le taux de PPA tend à être plus élevé que le taux de change du marché en raison de différences fondamentales dans leur calcul et leur application.

Taux de change du marché

Le taux de change du marché reflète la valeur d'une devise par rapport à une autre en fonction des conditions de trading actuelles. Cependant, il est limité en portée car il considère principalement les biens et services échangeables tout en excluant les biens et services non échangeables. Cette omission est cruciale, car les biens et services non échangeables sont souvent significativement moins chers dans les pays à faible revenu que dans les pays à revenu élevé, ce qui fausse la réflexion du taux de change sur la réalité économique.

Le taux de change du marché est également soumis à la volatilité, influencé par des facteurs externes tels que:

• Intervention du gouvernement/réglementations instables
• Taux d'intérêt variables
• Activités spéculatives
• Dynamique de trading
• Stratégies de couverture

Ces forces externes contribuent aux fluctuations du taux de change du marché, le rendant moins stable avec le temps.

Parité du pouvoir d'achat (PPP)

En revanche, le taux de parité de pouvoir d'achat est considéré comme une mesure plus précise de la valeur de la monnaie car il tient compte du coût relatif des biens et services entre les pays. Cependant, déterminer le taux de parité de pouvoir d'achat est complexe en raison de facteurs tels que :

• Variations dans les habitudes d'achat parmi les populations
• Différences dans la qualité des biens et services
• Disparités dans les structures économiques

Une fois calculé, le taux de parité de pouvoir d'achat est largement immunisé contre les influences externes, ce qui le rend plus stable et cohérent dans le temps par rapport au taux de change du marché.

Pourquoi le PPP est important

Lors de la comparaison de la production économique des pays, le PPA fournit une mesure plus précise pour évaluer le PIB. Contrairement au taux de change du marché, qui est souvent influencé par les conditions du marché extérieur, le PPA offre une base plus fiable pour les comparaisons économiques entre les pays, notamment lors de l'évaluation des niveaux de vie et de la productivité économique.

En abordant les limites des taux de change du marché, le PPA se présente comme un outil essentiel pour parvenir à une compréhension plus approfondie des dynamiques économiques mondiales.

Versions de la parité de pouvoir d'achat

Source: Chaîne YouTube - CA Nikhil Jobanputra

Il existe deux versions principales de parité de pouvoir d'achat;

1. Le pouvoir d'achat absolu de parité d'achat
2. Le pouvoir d'achat relatif de parité d'achat

La parité des pouvoirs d'achat absolue

Cette version, également connue sous le nom de “loi de l'unicité des prix”, stipule que “le même produit dans différents pays devrait être égal.” Elle suppose que les taux de change sont fixes et basés sur le rapport entre les niveaux de prix de deux pays et ne devraient pas être ajustés pour l'inflation.

Par exemple, le prix d'une pizza aux États-Unis coûte 3,80 dollars et la même pizza coûte 3,45 euros en Italie. Selon la loi du prix unique, le prix devrait être le même ; par conséquent, le taux de change devrait être déterminé en trouvant le ratio des deux prix.

Exchange = $ ÷ € = Prix$ ÷ Prix€

Diviser le prix d'un article dans un pays par le prix de l'article dans l'autre pays :

$3.80 ÷ €3.45 = $1.10/€1

Par conséquent, le résultat est $1.10:€1.

Le pouvoir d'achat relatif

Source: Investopedia

Cette approche tient compte de l'inflation et effectue des ajustements réguliers pour tenir compte de ses effets. Elle propose que les taux de change évolueront au fil du temps pour équilibrer le pouvoir d'achat des différentes devises. Cela est réalisé en examinant la corrélation entre les fluctuations des taux de change et les variations des ratios de prix relatifs.

NB : Le niveau des prix augmente en présence d'inflation, et le taux de change est déterminé par la différence entre les niveaux de prix nationaux des deux pays.

Taux de change ∆ $/€ = ∆•Prix$ ÷ Prix€

En supposant une inflation de 5% aux États-Unis et une inflation de 0% au Kosovo avec un taux de change de 1,10 $:1 €, quel serait le taux de change attendu ?

Nous avons supposé une inflation de 5% aux États-Unis, donc nous calculons ce qui suit pour obtenir le taux de change attendu :

1.10 × 1.05 = 1.155 $/€

Par conséquent, là où il y a de l'inflation, la valeur d'une devise diminue, et vice versa.

Structure technique de la parité du pouvoir d'achat

Cela tourne autour de ses fondements en économie et de la façon dont il est utilisé pour déterminer les taux de change, mesurer l'inflation et comparer le pouvoir d'achat entre les pays.

Voici un aperçu du cadre technique et de la formule mathématique pour calculer la parité de pouvoir d'achat :

Loi du prix unique

P^f • E = P^l

E = P^f ÷ P^l

Où :

P^f est le prix des marchandises dans un pays étranger

P^l est le prix des marchandises dans le pays local

E est le taux de change (monnaie locale par unité de monnaie étrangère)

Parité des pouvoirs d'achat relatifs

E1/Et-1 = 1+πf/1+πl

∆E = πf - πl

Où :

Il s'agit du taux de change au moment t

πf est le taux d'inflation dans les pays étrangers

πl est le taux d'inflation dans le pays local

Approche indexée

Eppp = CPI du pays étranger ÷ IPC du pays local

Note : CPI signifie Indice des prix à la consommation

La parité de pouvoir d'achat combine des principes théoriques et des formules mathématiques pour évaluer la valeur de la monnaie et l'influence de l'inflation.

Conclusion

La parité de pouvoir d'achat, bien qu'elle ne soit pas un outil de mesure parfait, permet de comparer les prix entre les pays ayant des devises différentes. Il offre un regard sur l'économie mondiale pour de nombreux économistes, organisations internationales, traders sur le marché des changes et investisseurs. Cela leur permet d'examiner la productivité économique et la valeur des investissements. Enfin, cela aide à clarifier les relations économiques complexes, favorisant une meilleure politique commerciale et une prise de décision en matière d'investissement.