В кінці минулого року, під час вечері з другом, якого зустрів у подорожах, мене запитали, чи відбувається щось цікаве в криптосвіті.

Я згадав про лихоманку від Біткойн-написів у 2023 році, схвалення американського Bitcoin spot ETF, лихоманку спекуляцій на мем-монетах на Solana та історичні рекорди Біткойна, серед іншого. Після того, як почув це, мій друг лише посміхнувся та покивав головою.

"Все трохи не вистачає", - сказав він.

Цей мій друг придбав численні пов'язані концептуальні активи в той час, коли знаменитості почали масово купувати або навіть особисто випускати NFT, коли Facebook перейшла на Meta і велика ставка на метавсвіт, і коли різні організації DAO мали на меті придбати копію Конституції США, придбати команду НБА або купити острів, щоб побудувати утопію. До цього дня він не продавав жоден з цих активів.

Ці наративи, на думку криптосвіту, вже стали вчорашніми новинами, навіть «шахрайством». Так що, як «іншоземець» у криптосвіті, хто прийшов досвідити його лише на короткий час, мені було цікаво дізнатися, як вона сприймає цю перспективу та чи вважає ці інвестиції невдачами.

Її відповідь була:

«Звичайно, ні. Перш ніж я їх купив, я не мав жодних знань або інтересу до світу криптовалют, але NFT, метавсвіт та DAO були тенденціями того часу. Я подумав, що якщо не візьму участь, мене залишать позаду. Я знаю, що мої NFT втратили багато вартості з того часу, але я майже не думаю про них більше, і не вважаю їх невдалим інвестуванням. Це схоже на той випадок, коли моя сім'я купила комп'ютер Pentium, коли я був дитиною - хто скаже, що покупка комп'ютера в той час була невдалим, тільки тому, що процесор Pentium врешті-решт застарів?

Я сказав, що цей приклад не був зовсім точним, оскільки купівля комп'ютера - це споживання, тоді як купівля NFT або землі у метавсвіті - це інвестиція. Вона посміхнулася і сказала: "Принаймні для мене NFT та земля у метавсвіті не є інвестиціями - це споживання. Тому що інвестиція є раціональною, вона не керується новизною або модними імпульсами, і інвестиція не надає того почуття новизни або модності."

Блокчейн належить молодим людям, а Web3 належить молодим людям. Ми можемо використовувати його, щоб змінити світ або створити свій власний світ. Але зараз криптосвіт швидко втрачає цю привабливість.

Віру не можна заробити, тому лишаються лише віру, яка приносить гроші

Поточний криптосвіт бореться з міфом про «вичерпання всіх талантів» і пірнає в розчарування.

Що насправді може досягти технологія блокчейну? Протягом років розвитку криптовалют, постійний потік нових наративів підтримував прогрес галузі, підтримуючи «ринкову швидкість мрії» криптовалют. Від легендарної історії про 10 000 біткоїнів, які купили 2 піци, яка спонтанно встановила вартість нового покоління валюти, до буму ICO Ethereum, який трансформував блокчейн в нову, децентралізовану платформу для емісії активів та фінансування, до DeFi (децентралізованої фінансової) платформи, яка оновлює блокчейн у банк, здатний надавати позики, підтримувати кредитне ліваргінгу та сприяти різним фінансовим операціям, а потім до появи «прикладних програм на рівні споживача», таких як NFT, Метавсвіт та ігри.

Блокчейн може змінити світ, а криптовалюта може змінити світ. Якщо ви дотримуєтеся цього переконання і знаходитесь у цьому колі з цікавим ставленням до кожного нового технологічного нововведення, ви врешті-решт знайдете свою можливість і зіберете свої винагороди. У минулому багато молодих людей були приваблені жвавою енергією криптовалюти, приєднуючись до криптовалютної хвилі як відважні піонери свого часу і змінюючи своє життя через захоплюючу подорож криптовалютою.

З кінця 2021 по 2022 рік знаменитості по всьому світу кинулися купувати або навіть особисто випускати NFT. Facebook перейменувався на Meta, і з'явилися різні DAO (децентралізовані автономні організації), які сподівалися купити копію Конституції США, купити команду НБА або купити острів для побудови утопії. У моїй свідомості цей період здавався «золотим віком» блокчейну, або Web3. У 2022 році в Далі відбулася яскрава та «мистецька» вулична подія Web3, яка виросла з невеликої місцевої молодіжної спільноти з двох-трьох учасників до тридцяти-сорока людей, а згодом наблизилася до 100 учасників. По-справжньому децентралізовано, він живився любов'ю та пристрастю.

Також у 2022 році Таверна "Tiaohai", яка пізніше забезпечила десятки мільйонів юанів ангельського фінансування, здобула більше уваги через свої унікальні можливості "Web3". Лян Ю, власник таверни, зазначив у інтерв'ю тоді, що він не був інсайдером Web3, але організаційна структура таверни прийняла модель DAO від Web3. Також було запущено перше в Китаї пиво з спільним брендом з колекцією NFT Boring Ape.

Twitter вже давно є найактивнішою соціальною мережею в криптоспільноті. У минулому він був наповнений глибоким галузевим аналізом, прогнозами та жвавими дискусіями щодо різних напрямків галузі. Однак сьогодні такий контент майже зник, його замінили тривіальні дискусії, такі як ім'я собаки засновника Binance CZ, «історії успіху», якими поділилися самопроголошені «криптогуру», і навіть плітки про «студенток коледжу» та «бізнес К».

Цей зсув відображає пряму наслідок розчарування криптовалютної індустрії міфом про "інновації вартості". По мірі того як уряд США стає все більш дружнім до криптовалют, криптоспільнота відчуває як захват, так і тривогу, боячись, що "це може бути останній бичачий ринок". Спочатку зниження розповідних активів, таких як NFT (позначених як "цифрові предмети розкоші") або "цифрова мрія про нерухомість" метавселенної землі, було віднесено до поганого виконання проекту. Проте з часом спільнота стала байдужою, навіть відкидаючою, до цих розповідей.

У цій атмосфері розчарування обмінники, ринкові мейкери та ключові лідери думки (KOLs) виступають найбільш впливовими силами в криптопросторі. Коли монета надходить до списку на біржі, вона отримує доступ до більшого загалу користувачів, які не займаються транзакціями на основі блокчейну. Якщо в процесі задіяно ринкового мейкера, це означає, що капітал вкладається для “організації” ринку, маніпулюючи ціновими тенденціями, щоб зробити “гру” привабливішою. У криптосвіті ці “організовані” фонди часто називають “картельними групами”. Якщо KOL підтримує монету, вони підтримують свої власні утримання, причому найвпливовіші KOLs, відомі як “автомобільні голови”, підштовхують інших слідувати за їхніми рухами у ланцюгу.

На нещодавній конференції Consensus 2025 в Гонконзі багато учасників криптоспільноти самокритично зауважили, що хоча подія була названа "Конференцією консенсусу", учасники так і не змогли знайти жодного справжнього консенсусу. Незважаючи на це, розробники проектів продовжували шикувати висококласні місця проведення та розкішні події, причому одна група навіть витратила 600 000 гонконгських доларів на напої за одну ніч.

Однак не будь-яка кількість святкувань може вироджувати підтекстову плутанину та тривогу, яка турбує криптоспільноту щодо її майбутнього напрямку. У криптопросторі сьогодні не існує більше казок, де віра в технологію призводить до прибутків — лише віра в заробіток залишається.

"Насдакізація" валютного кола, початковий гріх "крипто-другої релігії"

Коли криптопростір почав підсвідомо прирівнювати себе до децентралізованої “Насдаку”, тріщини в криптовалютах — можливо, найбільшій “кубер-релігії” у світі — стали очевидними.

Люди тлумачать цінність криптовалюти з різних перспектив, з найбільш поширеним є фінансовий. Однак, на мою думку, справжня цінність криптовалюти полягає в її системі вірувань - це цінність "кібер-релігії".

Від покупки двох піц з 10 000 біткойнів до перетворення на "тверду валюту" темного вебу, до прийняття як законного засобу платежу в Ель-Сальвадорі, а пізніше Сполучені Штати створили стратегічний запас біткойну, криптовалюта досягла помітних досягнень. Ці досягнення не могли бути заплановані або передбачені. Це віра людей по всьому світу в біткойн, що підтримує цю "кубер-релігію" протягом своєї 16-річної подорожі. Без щирих віруючих у те, що біткойн може стати світовою валютою, або у те, що Сатоші Накамото ніколи не доторкнеться до своїх приблизно 1 мільйона біткойнів, біткойн не розвивався б так стійко, як це сталося.

"Насдакізація" криптовалютного простору почалася з появою Ethereum. Це позначило перший розрив "кибер-релігії" та народження "крипто-другої релігії". Чистість біткойну залишаються вірними ролі біткойну як валюти та опираються на розширення його блокчейну за рахунок безпеки, стабільності або децентралізації. Послідовники біткойну вірять у внутрішню цінність біткойну, тоді як прихильники Ethereum бачать його блокчейн як засіб для створення більше цінності.

«Біткоін - це золото, Ефір - срібло». Завдяки інноваціям, таким як ICO, DeFi, NFT, Метавсвіт та ігри на блокчейні, Ефір досяг свого піку, забезпечив собі значне місце в криптосфері. Віталік Бутерін, засновник Ефіріуму, вийшов на перше місце як «бог» у криптосвіті, другий тільки після Сатоші Накамото.

Однак з самого початку «крипто-друга релігія» була нестійкою. На відміну від золота або срібла, яким не потрібно доводити свою корисність для підтвердження своєї вартості, Ethereum постійно шукає підтвердження вартості, схоже на саме життя, де завжди очікується відповідь. Хоча Bitcoin можна порівняти з золотом, Ethereum не зовсім відповідає сріблу, оскільки вимагає постійної перевірки вартості.

Замість того, щоб бачити Віталіка Бутеріна як "бога", він, можливо, більше схожий на Стіва Джобса в криптосфері. Його ситуація зараз нагадує початкові боротьби Джобса. У 1985 році Apple зіткнулася з труднощами через конкуренцію IBM. Джобс був вигнаний з Apple через розбіжності з радою. Майже через 20 років Ethereum зіткнувся з конкуренцією від Solana, і Віталік Бутерін, коли він заявив, що не буде шукати урядового "примирення" для отримання користі, перетворився з "В бога" на "В собаку".

На спекулятивному криптовалютному ринку, на відміну від платформ збору коштів, таких як Kickstarter, Віталік Бутерін не отримав такого ж рівня терпіння. Наприклад, багато ігор на Kickstarter розроблялися роками, такі як «Shenmue 3» (понад 4 роки) та «Star Citizen» (понад 12 років все ще в альфа-тестуванні). Але на криптовалютному ринку терпіння обмежене.

У кінцевому підсумку, чи успішні інновації Ethereum, такі як NFT, залежать від часу, можливостей та виконання. Наприклад, NFT занадто чотири роки, навіть якщо комп'ютерно генероване мистецтво сягає 1950-х років. Тільки нещодавно технологія блокчейну дозволила цифровому мистецтву бути представленим з унікальністю та відслідковуваністю, знаходячи ідеальний середовище для мистецтва.

Чому ж у цей раз криптопростір втратив терпіння?

Реальний биковий ринок або фейковий биковий ринок?

Bitcoin досягнув рекордної висоти минулого року, спровокувавши багато обговорень у спільноті криптовалют. Термін "вирізання човна для пошуку меча" відноситься до використання минулих тенденцій для передбачення майбутніх рухів ринку. Одне з ключових правил в цьому контексті полягає в тому, що подія зменшення нагород за блок кожні чотири роки, яка відбувається у Bitcoin, схильна провокувати значний ринковий ралі. Очікування полягає в тому, що Bitcoin стрімко підніметься на нові висоти, перебуватиме на цих рівнях, і що альткоїни, особливо Ethereum, стануть зірками "другої половини" бикового ринку, супроводжуючись новими блокчейн-наративами, що обіцяють вибухові прибутки.

Коли Bitcoin встановив новий історичний максимум минулого року, багато хто в криптоспільноті все ще вірили в цей принцип. Однак, на відміну від попередніх бикових ринків, цього разу був помітний почуття тривоги. Ця тривога випливає із кризи віри - коли навіть уряд США втрутився, щоб "прийняти контроль", здалося, що можливості для роздрібних інвесторів продовжували зменшуватися.

Для більшості людей у криптосфері рекордно висока ціна Bitcoin не призводить безпосередньо до прибутку, оскільки ринкова капіталізація Bitcoin занадто велика, що ускладнює швидке досягнення фінансової свободи через інвестування в нього. Те, на що вони сподівалися, - це бум "альткоїнів", який наступив після підйому Bitcoin.

Проте наразі не існує умов, необхідних для реплікації "альткоїнової" лихоманки. По-перше, кошти, що надходять до Bitcoin spot ETF, головним чином активні на традиційних фінансових ринках і не безпосередньо залучені до онлайн-активностей, таких як DeFi, NFT або Метавсвіт, як це було у минулих циклах. Крім того, немає свіжого, переконливого крипто-рідного наративу, який би об'єднував спільноту або привертав нових учасників з-поза екосистеми.

Після трьох років очікування чи це те, що люди очікували? Колективна незгода криптоспільноти з прийняттям існуючого стану призвела до створення "хибного бичого ринку". Інсайдери тепер посилаються на цю ситуацію як "PvP" - у попередньому бичому ринку було загальне захоплення новими наративами, такими як Web3, навіть виходячи за межі галузей блокчейну. Цього разу, проте, немає загальної візії. Люди просто намагаються бути "розумними", здобуваючи прибуток за рахунок втрат інших.

Цей сценарій дуже нагадує закінчення Аліси в Країні, де всі вмирають—серії складних ігор на виживання, створених останніми думками умираючих людей, утворюючи колективну ілюзію виживання.

Для тих, кого деякі називають "кібер-релігією" криптовалюти, це є дуже тривожним розвитком подій. Це сигналізує про небезпечний зворот: у своїй плутанині, розчаруванні та тривожному прагненні до прибутку, криптовалютний простір втратив ідеалізм і святість, що колись визначали його.

Песимістична чесність насправді є безпомічним самозниженням

У світі криптовалют почали називати криптовалюти "великим казино".

Минулого року я зустрівся офлайн зі старим другом, який спеціалізується на спекуляціях з мем-монетами. Мем-монети були його входом на ринок криптовалют, і вони залишаються єдиною областю, яка його цікавить у криптопросторі.

“Я просто вважаю, це весело, це щось, з чим грає наше покоління. Мем-койни — ну, якщо ви відіберете слово 'койн', — це дикі, нереалістичні та важкі для розуміння в реальному світі. Але на ринку криптовалют люди приймають це, і існує ця культура. Коли я зрозумів, що мій почуття або естетика навколо цих речей можуть заробити гроші, я подумав, що мем-койни дуже круті і веселі.”

Після того, як він це сказав, ми взялися за келихи. Коли алкоголь розлився по моєму тілу, мій розум повернувся до мем-монет, які колись мене захоплювали — таких як $DOGE, монета, натхненна Шиба Іну, яку Маск постійно згадував, або $PEOPLE, яка мала на меті залучити кошти від громадськості для придбання копії Конституції США…

Але зараз «весела» золота ключ, який колись відкривав мем-монети, майже нічого не значить. Якщо ви відкинете все, закриєте очі, залишиться лише одне слово:
"Ставка."

Солана, найактивніше "криптовалютне казино" на цьому недавньому фейковому биковому ринку, побачило понад 640 000 мем-монет з'явилися з 1 квітня минулого року, і це лише дані до початку липня. Лише за три місяці на Солані щоденно створювалося понад 7 000 нових мем-монет.

Зникнення прихильників "кібер-релігії" відповідає зростанню "криптогравців". Ці гравці щодня надсилають послідовності літер і цифр - адреси контрактів токенів (КА) - через різні чат-додатки. З цією адресою вони можуть знайти токен, який хочуть торгувати.

"Розумні гроші" та "розробник" - ключові фактори успіху для криптогравців. "Розумні гроші" вказують на адреси на блокчейні з високою виграшною ставкою, що робить їх дуже популярними. Багато гравців слідкують за угодами цих адрес та купують відповідно. "Розробник" - скорочення від "розробник", тобто творці токенів. Гравці шукають надійних "промоутерів ставок" та уникають токенів, запущених творцями, які мають історію раннього виведення своїх активів.

Об'єктивно кажучи, домінуючий наратив на цьому фейковому биковому ринку був історією "криптовалютного казино". Те, що спочатку було неприязною чесністю про поточну ситуацію, зараз стало відчутною виправданістю.

Це найбільший випробування для "кібер-релігії" криптовалюти до цього часу - тріщина в ідеалізмі та святості галузі. Ніхто не знає, коли або як цю тріщину виправлять, або чи взагалі її можна відновити.

Консенсус криптовалюти не є непідкасним; він повинен продовжувати еволюціювати

Найбільша цінність «нової наративної» створеної у криптосвіті інноваційними спробами блокчейну полягає в тому, що дозволяє «кибер-релігії» з'явитися перед світом у більш різноманітному образі. Це дозволяє більшій кількості людей зацікавитися та краще розуміти криптовалюту через різні шляхи. У минулому цей ріст тісно пов'язаний із зростанням ціни на криптовалюту, але тепер вони роз'єднані.

Зростання цін на криптовалюту головним чином сприяє підтримці віри існуючих «віруючих». Неймовірні історії про багатство, пов'язані з криптовалютами, не сприяють безпосередньо їх «евангелізації».

Чи потрібна криптоспільноті нова наратив? Так. Чи поспішаємо ми? Ні. Світ продовжує еволюціонувати, і технологічний прогрес принесе нові вимоги. Ймовірно, що до наступного року—або навіть завтра—відповідь на питання «Що ще може зробити блокчейн?» виникне органічно. Навіть якщо цього не станеться, чи колишній наратив коли-небудь дійсно був достатнім? Ні, його все ще можна покращити, і потрібно провести додаткове дослідження.

Якщо криптовалюта - це лише 'казино', рай для спекулянтів, то її зворотний відлік до неактуальності вже почався. Як спільнота криптовалюти оцінює цю галузь, визначатиме, як вона представляє себе світу.

Молоді люди цього покоління можуть все ще вважати криптовалюту класною, але що на рахунок наступного покоління? А покоління після цього? Як вони будуть ставитися до криптовалют?

Я не знаю, мій друг. Відповідь віє в вітрі.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття відтворена з [ BlockBeats]. Авторське право належить оригінальному автору [Cookie]. Якщо у вас є які-небудь зауваження стосовно перепублікації, будь ласка, звертайтесь Ворота Навчитисякоманда, команда якнайшвидше вирішить це відповідно до відповідних процедур.
2. Попередження: Погляди та думки, висловлені в цій статті, представляють лише особисті погляди автора і не становлять жодної інвестиційної поради.
3. Інші мовні версії статті перекладені командою Gate Learn та не згадуються в Gate, перекладена стаття не може бути відтворена, поширена або узята з чужого джерела.