Gate Research : Analyse approfondie du secteur Oracle – Expansion de l’écosystème, captation de la valeur économique et passerelle financière

Points clés

• Les oracles forment l’infrastructure centrale reliant la blockchain à l’environnement réel. Ils transmettent de façon sécurisée et transparente les données hors chaîne vers la blockchain, permettant ainsi aux contrats intelligents de percevoir et d’agir selon les conditions du monde réel. Les oracles jouent désormais le rôle de « moteur de confiance » et de « couche de règlement des données » au sein de l’écosystème Web3.
• Croissance fulgurante du marché : Les oracles ont évolué d’une simple interface de prix pour les protocoles DeFi à une couche de confiance fondamentale pour l’ensemble du Web3. En octobre 2025, le TVS (valeur totale sécurisée) du secteur des oracles dépasse 102,1 milliards $, la capitalisation globale franchit 14,1 milliards $ et le volume annuel d’appels de données atteint les centaines de milliards, confirmant les oracles comme pilier de l’économie des données on-chain.

• Structure oligopolistique et évolution de la concurrence : Le marché s’est resserré autour d’un oligopole dominé par Chainlink, qui détient plus de 87 % de la capitalisation et 61,58 % du TVS. La compétition s’oriente désormais vers la qualité de service, la pérennité économique et les performances de communication inter-chaînes. Parallèlement, des réseaux émergents comme Pyth Network et RedStone progressent rapidement dans la transmission de données à faible latence et haute fréquence, affirmant des avantages distinctifs sur le marché.

• DeFi, RWA (actifs du monde réel) et adoption institutionnelle : leviers majeurs de croissance. Le secteur des oracles entre dans une phase d’effet multiplicateur. La DeFi (TVL ≈ 168,3 milliards $) reste le terrain d’origine ; les RWA (actifs du monde réel au-delà de 35 milliards $) deviennent le moteur principal de l’expansion institutionnelle ; tandis que la communication inter-chaînes (CCIP), les marchés prédictifs et l’intégration IA + Oracle incarnent la seconde vague de croissance.

• Mutation du modèle de valorisation — Du volume d’appels à l’économie de la mise en jeu liée aux services : Le secteur passe d’un modèle basé sur le volume d’appels vers une dynamique économique axée sur la mise en jeu des nœuds, les budgets de sécurité et les frais de service. Cette transition confère aux jetons d’oracle un soutien de valeur durable et établit leur rôle macro-financier en tant que couche de confiance décentralisée.
• Ancrages de valorisation pour l’avenir : La valorisation à long terme des jetons d’oracle (ex. LINK) dépend de plus en plus des revenus des protocoles, de la qualité de croissance du TVS et du taux de mise en jeu. La logique de valorisation se déplace de la spéculation narrative vers des indicateurs fondamentaux tels que Capitalisation/TVS. Les estimations actuelles situent la juste valeur à long terme de LINK entre 26 et 35 $, tandis que l’arrivée du mécanisme SVR pourrait augmenter la valorisation globale de 1,2 à 1,5 fois, soit un prix potentiel entre 40 et 45 $.

• Intégration macro-financière et émergence du « taux d’intérêt issu de l’information » : Les oracles deviennent le point de jonction stratégique entre la finance traditionnelle (TradFi) et la finance on-chain. Grâce à la synchronisation des données macroéconomiques en temps réel — rendements obligataires, taux de change, courbes de taux — et à des partenariats avec SWIFT ou Visa via le règlement CCIP, les oracles accélèrent la digitalisation de la finance réelle. Cette évolution porte également un nouveau concept de rendement issu de flux de données fiables : le taux d’intérêt issu de l’information.

Avertissement
L’investissement sur le marché des cryptomonnaies comporte un risque élevé. Il est fortement conseillé aux utilisateurs de mener leurs propres recherches et de bien comprendre la nature des actifs et produits avant toute décision d’investissement. Gate décline toute responsabilité pour les pertes ou dommages pouvant résulter de telles décisions d’investissement.