Suite aux derniers réduction de moitiéEn 2024, le marché des cryptomonnaies en est à un autre tournant. Ce halving a posé des défis de survie plus difficiles pour les mineurs et a incité le marché à reconsidérer le potentiel de croissance à long terme du BTC. Pendant ce temps, la transition réussie de l'Ethereum (ETH) vers le Preuve d'enjeumécanisme de preuve d'enjeu (PoS) et le succès remarquable deStakingont conduit le marché à explorer une question cruciale : les tendances futures du BTC seront-elles davantage influencées par les mécanismes de minage ou de staking ? Cet article se penche sur les rôles et les impacts du staking et du minage sur la volatilité future des prix du BTC, aidant ainsi les investisseurs à mieux saisir les changements de tendance.

Qu'est-ce que le Minage et le Staking?

Mineur et Preuve de Travail (PoW)

La sécurité et le fonctionnement de Bitcoin reposent sur le Preuve de travailmécanisme de consensus (PoW), où les mineurs du monde entier rivalisent pour calculervaleurs de hashpour gagner le droit d'enregistrer des transactions. Les mineurs réussis reçoivent des récompenses en bloc pour chaque bloc qu'ils minent. Ce mécanisme de minage assure la décentralisation et la sécurité du réseau, permettant à quiconque disposant d'une puissance de calcul suffisante de devenir mineur sans avoir besoin d'approbation d'une autorité centrale.

Staking et Preuve d'Enjeu (PoS)

Contrairement au PoW, de nombreuses blockchains adoptent le consensus Proof of Stake (PoS), également connu sous le nom de mécanisme de "staking". Dans les blockchains PoS, les participants doivent bloquer une certaine quantité de cryptomonnaie en guise de garantie pour devenir des validateurs du réseau, gagnant des récompenses de staking en créant des blocs et en vérifiant les transactions.

Le Staking est favorisé par les nouvelles blockchains en raison de son efficacité énergétique supérieure et de ses performances supérieures. Depuis la transition réussie d'Ethereum de PoW à PoS en septembre 2022, sa consommation d'énergie a diminué d'environ 99,95 %, avec une efficacité de traitement des transactions considérablement améliorée. Cela a valu au modèle de validation par staking une reconnaissance et une confiance généralisées. Aujourd'hui, de nombreuses blockchains mainstream (telles queCardano et Solana) utilisez un consensus PoS, ce qui entraîne une croissance rapide de la participation au staking et de la valeur totale bloquée.

Le staking permet aux utilisateurs de gagner des revenus passifs en bloquant des actifs, réduisant l'offre circulante de jetons, atténuant la pression de vente sur le marché et renforçant la sécurité de la blockchain.

Comparaison de PoW et PoS

PoW et PoS, en tant que deux mécanismes de consensus principaux, jouent des rôles différents sur le marché des crypto-monnaies. Les réseaux PoW, tels que Bitcoin, reposent sur les mineurs fournissant de la puissance de calcul pour maintenir les opérations, les mineurs gagnant des subventions de bloc et des frais de transaction en tant qu'incitations économiques. Dans le PoW, un réseau plus actif attire plus de puissance de minage, renforçant la sécurité mais nécessitant également une consommation énergétique élevée et des coûts d'équipement.

Dans le PoS, il n'y a pas de mineurs traditionnels. Au lieu de cela, les stakers (validateurs) verrouillent des jetons pour participer au consensus. Leurs récompenses proviennent des blocs nouvellement créés et des frais de transaction, et ils doivent maintenir les nœuds en ligne et opérer de manière honnête pour éviter des pénalités comme le slashing.

Étant donné que le staking ne nécessite pas une consommation d'énergie massive, il a des barrières à l'entrée plus faibles et est plus respectueux de l'environnement, ce qui permet une participation plus large des investisseurs particuliers et renforce l'engagement de la communauté. Dans l'ensemble, le PoW de Bitcoin met l'accent sur une offre déflationniste stricte et la sécurité par le travail, tandis que le staking introduit de nouvelles influences sur la dynamique du marché à travers l'efficacité et les incitations à réaliser des profits.

Tableau de comparaison entre l'exploitation minière et le staking

L'impact de l'exploitation minière et du staking sur les tendances du BTC

La Relation Entre le Minage et le Prix du BTC

Les mineurs sont la pierre angulaire de la sécurité du réseau pour le BTC. Une puissance de hachage totale plus élevée augmente de manière exponentielle la difficulté des attaques, rendant le réseau plus robuste. Cependant, sur le plan économique, le minage PoW entraîne également une pression de vente continue. En raison des coûts élevés de l'électricité, de la main-d'œuvre et d'autres dépenses opérationnelles, les mineurs doivent souvent vendre régulièrement du BTC extrait pour couvrir les coûts, créant ainsi un flux constant d'ordres de vente endogènes.

Pendant les baisses du marché, les mineurs font face à une plus grande pression financière, ce qui pourrait potentiellement conduire à la Capitulation des Mineurs, où les prix du BTC tombent en dessous des coûts de minage, forçant les mineurs plus petits et moins résilients à quitter le marché et à vendre leurs avoirs pour couper les pertes, ce qui fait encore plus baisser les prix.

(2) Par exemple, lorsque Bitcoin est tombé en dessous de la barre des 90 000 $ en février 2025, des signes de capitulation des mineurs sont apparus. Cependant, pendant les marchés haussiers, la situation s'inverse. Les prix en hausse améliorent la rentabilité des mineurs, incitant certains à conserver plutôt qu'à vendre, voire à réinvestir pour étendre leurs activités. De nouveaux mineurs entrent également sur le marché, faisant augmenter la puissance de hachage totale et la difficulté de minage. Selon Données BitInfoCharts, Le taux de hashage total de Bitcoin a continué à augmenter après la division par deux de 2024, atteignant un pic de 992 EH/s en février 2025, reflétant l'optimisme continu du marché quant à l'avenir du BTC.

Ainsi, le comportement minier a un impact cyclique sur les prix du BTC : la capitulation des mineurs peut amplifier les baisses pendant les marchés baissiers, tandis que l'accumulation et l'expansion des mineurs renforcent le sentiment haussier pendant les tendances à la hausse, créant un rythme de marché unique.

Comment le Staking Affecte-t-il la Liquidité du Marché?

L'un des effets les plus significatifs du staking est de réguler l'offre en circulation. Lorsque de grandes quantités de jetons sont bloquées dans le staking, l'offre réellement échangeable librement diminue, créant un effet de contraction de liquidité sur l'offre et la demande.

Prenez Ethereum comme exemple. Depuis la transition vers le PoS, la proportion d'ETH mis en jeu a augmenté régulièrement. Selon Analyse des dunes, plus de 27 % d'ETH est actuellement mis en jeu au moment de l'écriture. Une proportion aussi élevée de l'offre verrouillée signifie moins d'ETH disponible à la vente, ce qui aide à stabiliser la pression de vente sur le marché.

De plus, les modèles de PoS distribuent généralement les jetons nouvellement frappés sous forme de récompenses aux déposants. Si les déposants choisissent de restaker plutôt que de vendre, la nouvelle offre est effectivement gelée à nouveau. Ainsi, le staking agit comme un absorbeur de liquidité.

En résumé, le staking soutient les prix en verrouillant l'offre et en réduisant les jetons en circulation, tout en incitant à conserver à long terme pour des récompenses. Si l'avenir BTC Staking inter-chaînesà grande échelle, cela pourrait encore réduire l'offre circulante de BTC, favorisant la stabilité des prix à long terme.

Tendances futures et prévisions

Le modèle de minage de BTC sera-t-il influencé par le staking ?

Actuellement, le mainnet de Bitcoin (BTC) est peu probable d'abandonner son mécanisme de minage (PoW) à court terme, car le PoW est encore largement considéré comme la garantie de sécurité la plus critique de Bitcoin et comme la base de la décentralisation. Historiquement, la communauté Bitcoin n'a jamais formellement proposé de transitionner le BTC vers un consensus de staking (PoS).

Cependant, cela ne signifie pas que la montée de l'économie du staking n'aura aucun impact sur le BTC. En fait, la tendance du staking influence déjà indirectement l'écosystème du BTC. Par exemple, une quantité croissante de Bitcoin est transférée vers d'autres blockchains (par exemple, Babylon) via des méthodes de 'cross-chain' pour générer des rendements supplémentaires.

Imaginez ceci : à mesure que de plus en plus de personnes transfèrent du BTC de la chaîne principale vers d'autres chaînes pour le staking, la quantité réellement en circulation de BTC sur le marché diminue. Bien que le BTC lui-même n'ait pas basculé vers le PoS, cette approche indirecte réduit néanmoins la liquidité du marché, offrant un soutien à long terme des prix.

De plus, comme les récompenses en bloc de BTC sont divisées par deux tous les quatre ans, approchant des récompenses proches de zéro vers 2140, le réseau reposera davantage sur les frais de transaction pour inciter les mineurs à maintenir la sécurité. Le réseau pourrait être confronté à des défis en matière de sécurité si les transactions sur chaîne sont insuffisantes et que les frais ne peuvent pas couvrir les coûts de minage.

En résumé, bien que le BTC soit peu probable d'abandonner l'exploitation minière PoW à court terme, le staking est devenu une tendance indéniable d'un point de vue écosystème à long terme.

Le Staking inter-chaînes comme une tendance future dans l'écosystème du BTC

Par conséquent, le potentiel de croissance future de Bitcoin pourrait de plus en plus provenir d’innovations telles que le « jalonnement inter-chaînes » ou la « finance décentralisée » (DeFi)” plutôt que de compter uniquement sur l'exploitation minière et la détention passive.

Le staking inter-chaînes de BTC fait référence aux détenteurs qui déposent du BTC sur d'autres plateformes blockchain pour gagner des intérêts ou des rendements supplémentaires grâce au staking ou au prêt. Par exemple, en utilisant WBTC, les utilisateurs peuvent convertir BTC en WBTC et le déployer dans des applications DeFi basées sur Ethereum comme protocoles de prêt (par exemple, Aave) ou rendement agricole (p. ex., Uniswap), qui permet d’obtenir des rendements plus élevés que la simple détention de BTC.

La capitalisation boursière et l'offre de WBTC ont augmenté à partir de 2020 (Source: Dune Analytics)

De plus, Bitcoin’s Solutions de couche 2comme Empiler et Rootstock(RSK), permettent aux utilisateurs de convertir BTC en SBTC ou RBTC et de les déposer dans des protocoles ou plateformes spécifiques pour générer des rendements supplémentaires stables, renforçant ainsi l'attrait du BTC en tant qu'actif de réserve.

Sous cette tendance, le BTC pourrait devenir un "actif d'ancrage de valeur" sur le marché financier inter-chaînes, similaire au rôle du dollar américain ou de l'or dans la finance traditionnelle, servant d'actif fondamental et de garantie de sécurité pour diverses applications sur chaîne.

Implications pratiques pour les investisseurs

D'un point de vue traditionnel, les fluctuations de prix du Bitcoin ont souvent été étroitement liées à l'activité des mineurs. Cependant, avec la montée en puissance du staking, cette dynamique pourrait tranquillement évoluer. À l'avenir, le facteur clé influençant les prix du BTC pourrait ne plus être uniquement le minage, mais l'écosystème financier inter-chaînes centré sur le staking. Pour les investisseurs, cela signifie ajuster les stratégies précédemment axées uniquement sur l'activité des mineurs pour surveiller plutôt les évolutions dans les écosystèmes de staking.

Plus précisément, les investisseurs peuvent observer et se positionner de la manière suivante :

Suivre l'échelle et les tendances du Staking croisé BTC

Surveiller les changements dans la quantité de BTC mis en jeu. À mesure que plus de BTC est verrouillé dans des solutions de mise en jeu inter-chaînes, l'offre échangeable réelle diminue, soutenant généralement le prix du BTC.

Inclure BTC dans les allocations de Staking multi-chaînes

Les investisseurs peuvent aller au-delà de simplement détenir du BTC et utiliser activement des solutions cross-chain comme WBTC ou Babylon pour gagner des intérêts supplémentaires ou un revenu passif. Cette approche améliore l'efficacité du capital et réduit le coût d'opportunité des avoirs inactifs.

Si vous êtes intéressé par l'utilisation de BTC pour le staking inter-chaînes ou les applications DeFi, voici quelques options et rendements annuels estimés (APY) :

Remarque : Les données ci-dessus sont fournies à titre indicatif uniquement. Les rendements réels peuvent varier en raison des conditions du marché, des politiques de la plateforme et d'autres facteurs. Les investisseurs doivent examiner attentivement les termes et conditions de la plateforme et comprendre pleinement les risques potentiels avant de participer au staking ou à d'autres activités DeFi.

Surveiller toujours l'activité des mineurs pour la volatilité des prix à court terme

Bien que l'influence du staking soit croissante, les mineurs restent un indicateur important des tendances du marché à court terme. Surtout après chaque halving, la rentabilité des mineurs est soumise à une pression significative, pouvant entraîner des ventes massives concentrées et des baisses de prix à court terme. Les investisseurs doivent rester vigilants face à ces fluctuations pour choisir le bon moment pour entrer et sortir du marché.

Conclusion

Bien que le modèle de minage du mainnet de Bitcoin ne devrait pas changer à court terme, l'essor du staking a considérablement amélioré l'efficacité en capital du BTC dans les applications cross-chain et DeFi. À l'avenir, l'influence du staking sur les tendances du BTC pourrait dépasser celle du minage.

Ainsi, les investisseurs devraient surveiller de près les derniers développements en matière de staking et d'écosystèmes inter-chaînes, ajustant en conséquence leurs stratégies pour tirer parti des opportunités de profit de plus en plus diversifiées de Bitcoin. Le BTC n'est plus simplement un actif passif pour l'appréciation; grâce au staking inter-chaînes, les investisseurs peuvent débloquer activement des flux de revenus plus diversifiés, améliorant ainsi davantage les rendements globaux de l'investissement.