Las Divisiones Aeroespacial y Eléctrica de GE entregan un 2025 destacado: ¿Qué está impulsando el impulso?

Cuando General Electric se dividió en tres empresas independientes en 2024, los inversores obtuvieron una visión más clara para evaluar sus distintas unidades de negocio. Entre las tres, dos destacaron por ofrecer resultados excepcionales en 2025, y hay evidencia convincente de que podrían extender esta racha favorable en 2026 y más allá.

GE Aerospace (NYSE: GE) se disparó aproximadamente un 85% en 2025, mientras que su hermana GE Vernova (NYSE: GEV), un fabricante líder de equipos de energía eléctrica, subió un impresionante 95%. Para contextualizar, el S&P 500 ganó alrededor del 17% en el mismo período, lo que significa que ambas empresas superaron drásticamente al mercado en general. La tercera escisión, GE HealthCare Technologies, en cambio, ha quedado rezagada en comparación.

Estas ganancias no se materializaron en un vacío. Reflejan vientos de cola estructurales que parecen destinados a persistir hasta el final de esta década.

La industria aeroespacial enfrenta una escasez estructural de suministro

GE Aerospace se ha posicionado en el centro de un desajuste poderoso entre oferta y demanda en la aviación comercial. Los viajes aéreos comerciales aumentaron más del 10% de 2023 a 2024 y se proyecta que crezcan un 4,2% anual hasta 2030. Sin embargo, la industria de la aviación sigue limitada por la insuficiencia de aviones, componentes y capacidad de mantenimiento.

El cuello de botella es severo. El mantenimiento y reparación de motores de aeronaves se ha convertido en una restricción crítica para toda la industria, según la consultora Bain & Company. Los tiempos de reparación en los talleres han aumentado un 35% para motores legacy y un 150% para motores de próxima generación. Estos desafíos de suministro no alcanzarán su punto máximo hasta mediados de 2026 y se espera que persistan hasta 2030.

La dirección prevé una expansión de ingresos de dos dígitos anualmente desde 2025 hasta 2028, con ganancias por acción que pasarían de $6.10 en 2025 a $8.40 en 2028. Si se cumple, esta trayectoria se traduciría en una creación sustancial de valor para los accionistas.

Equipos de energía eléctrica: un mercado ahogado en demanda

GE Vernova opera en un escenario igualmente convincente. La cartera de pedidos de la compañía aumentó $6.5 mil millones hasta alcanzar los $26 mil millones, reflejando una demanda explosiva de infraestructura de red y equipos eléctricos. En diciembre, la dirección elevó sus ambiciones a largo plazo, esperando que la cartera total crezca de $135 mil millones a $200 mil millones para 2028.

Este motor de crecimiento se alimenta de un cambio secular hacia la electrificación y del voraz apetito energético de los centros de datos de inteligencia artificial. A medida que las empresas en todo el mundo se esfuerzan por expandir su infraestructura eléctrica, la posición de GE Vernova como líder en la industria se vuelve cada vez más valiosa.

La compañía también está devolviendo capital de manera agresiva. La dirección duplicó su dividendo trimestral a 50 centavos por acción y aumentó su autorización de recompra de acciones a $10 mil millones desde $6 mil millones. Estos movimientos indican confianza en una rentabilidad sostenida y en la generación de efectivo.

La razón para seguir superando expectativas

Ambas divisiones se benefician de impulsores de crecimiento plurianuales que van mucho más allá de los factores cíclicos. GE Aerospace está abordando una escasez estructural que no se resolverá rápidamente, mientras que GE Vernova está capitalizando tendencias de electrificación que llevan décadas en marcha. Ninguna de las dos empresas enfrenta un riesgo significativo de desplazamiento competitivo en sus respectivos ámbitos.

Dicho esto, las valoraciones importan. Después de presentar resultados destacados en 2025, ambas acciones han apreciado considerablemente. Los inversores potenciales deben sopesar los niveles de precio actuales frente al potencial de ganancias futuras. La vía de crecimiento parece genuina, pero ya está cada vez más reflejada en el precio de ambos valores.

La GE original se ha transformado en tres vehículos de inversión distintos. Dos de ellos han emergido como oportunidades atractivas para quienes buscan exposición a la demanda de mantenimiento aeronáutico y a la construcción de infraestructura eléctrica global. Si el rendimiento excepcional de 2025 se extiende a 2026 dependerá de la ejecución, pero las dinámicas de mercado subyacentes siguen siendo claramente favorables.