El modelo de riqueza de la familia Rothschild enfrenta presión mientras las fortunas europeas reevaluan su exposición a Estados Unidos

Las prestigiosas instituciones bancarias y familias de inversión en toda Europa, incluyendo nombres legendarios como la familia Rothschild, están reevaluando silenciosamente su compromiso de larga data con los mercados estadounidenses. Lo que alguna vez fue una estrategia sencilla de acumulación de riqueza—aprovechar la escala e innovación de la economía de EE. UU.—ahora enfrenta un escrutinio sin precedentes tanto de dinero viejo como de dinero nuevo. ¿El catalizador? Una combinación de retórica política impredecible, amenazas arancelarias y incertidumbres geopolíticas que emanan de Washington.

Los gestores de patrimonio privado que atienden a las familias de ultra alto patrimonio en Europa reportan un cambio marcado en el sentimiento de los clientes en las últimas semanas. Las conversaciones que antes eran puramente sobre optimización ahora llevan un tono de cautela. Según asesores de inversión, los clientes europeos están solicitando revisiones exhaustivas de su exposición a EE. UU., explorando formas de diversificar geográficamente y reducir su exposición a activos denominados en dólares. Las discusiones siguen siendo en gran medida confidenciales y preliminares, pero la tendencia es inconfundible.

Dinastías europeas de élite replantean la concentración de activos en EE. UU. ante la volatilidad política

¿El motor de esta reevaluación? La retórica de President Trump respecto a Groenlandia, junto con su disposición a usar aranceles como herramienta de negociación, ha sacudido la confianza entre los inversores que asumían que el corredor de inversión transatlántico era inmune a la disrupción política. David Kuenzi, jefe de gestión de patrimonio internacional en Creative Planning, señaló que la ansiedad es particularmente aguda entre los clientes europeos. “Muchos están genuinamente preocupados de convertirse en objetivos de la agenda política de la administración”, observó, capturando el ánimo de aprensión en los círculos de banca privada.

La escala de los posibles ajustes es notable. Los multimillonarios europeos han visto tradicionalmente a Estados Unidos como su principal motor de beneficios—una combinación de apreciación del capital, estabilidad de la moneda y predictibilidad regulatoria que atrajo a generaciones de riqueza. El Índice de Multimillonarios de Bloomberg revela claramente la brecha de riqueza: los multimillonarios estadounidenses representan aproximadamente el doble de la presencia de sus homólogos europeos entre las 500 personas más ricas del mundo. La riqueza combinada de los multimillonarios en EE. UU. suma alrededor de 6.1 billones de dólares, en comparación con los aproximadamente 2 billones de dólares que poseen los ultra ricos europeos.

Sin embargo, esta disparidad es precisamente lo que está impulsando la cautela. La misma escala de las participaciones estadounidenses significa que la inestabilidad política allí amenaza la estabilidad de las carteras en otros lugares.

Cómo la finanza transatlántica construyó las fortunas europeas—y por qué ese modelo está cambiando

La arquitectura de la riqueza europea de posguerra ha estado fundamentalmente entrelazada con la oportunidad estadounidense. Consideremos la trayectoria de inversores icónicos: Amancio Ortega, el fundador español de Zara, acumuló participaciones sustanciales en bienes raíces en EE. UU., incluyendo propiedades arrendadas a empresas como Amazon en el mercado de Seattle y edificios emblemáticos en Manhattan y Miami. La familia Wertheimer, de Francia, que gestiona inversiones desde su sede en Nueva York, ha tenido durante mucho tiempo participaciones significativas en empresas minoristas estadounidenses, incluyendo acciones en Ulta Beauty. Estas no eran posiciones marginales—eran fundamentales para la estrategia de multiplicación de riqueza.

Incluso titanes emprendedores como Richard Branson participaron en esta transferencia de riqueza transatlántica. Durante la disrupción de la pandemia, Branson vendió más de 1.000 millones de dólares de su participación en Virgin Galactic con sede en EE. UU. para estabilizar sus intereses comerciales más amplios. El mensaje fue claro: cuando la crisis golpeó, incluso las participaciones a largo plazo en EE. UU. se convirtieron en fuentes de liquidez.

Al mismo tiempo, los multimillonarios estadounidenses expandieron su presencia en el continente. En las últimas dos décadas, figuras prominentes como Dan Friedkin, Josh Harris y Todd Boehly han adquirido sistemáticamente franquicias deportivas europeas de prestigio. El propio Trump invirtió en resorts de golf en Escocia e Irlanda, reforzando la naturaleza bidireccional de los flujos de capital de alto patrimonio. El año pasado, un campo de golf recién inaugurado en Aberdeenshire simbolizó aún más esta penetración estadounidense en los activos europeos.

El Banco Rothschild y los gestores de patrimonio privado señalan una reubicación estratégica

La institución bancaria privada suiza Edmond de Rothschild se ha convertido en un símbolo de esta recalibración estratégica. La institución, que representa generaciones de sofisticación en gestión de patrimonio europeo, ha señalado su intención de reequilibrar su asignación históricamente sobreponderada en acciones estadounidenses. La reevaluación depende en parte de cómo cristalizarán las políticas de Trump respecto a Groenlandia y las relaciones comerciales en general. Para una entidad bancaria con el legado de riqueza familiar Rothschild, declaraciones públicas como estas sobre la reubicación tienen un peso simbólico enorme—sugieren que incluso las estrategias más conservadoras de preservación de riqueza ahora consideran el riesgo político estadounidense.

Un fondo de pensiones danés ya ha comenzado a desinvertir en bonos del Tesoro de EE. UU., citando explícitamente la retórica de Trump sobre Groenlandia como un factor contribuyente. Este movimiento, aunque gradual, señala que los gestores institucionales de activos ya no están dispuestos a tratar la deuda gubernamental estadounidense como un refugio sin riesgo. Ray Dalio, el legendario fundador de Bridgewater Associates, reforzó esta perspectiva durante la reunión de Davos, señalando que ahora se observa una “clara tendencia a diversificar fuera de EE. UU.” en las carteras institucionales.

La advertencia tiene peso adicional dada la estatura de Dalio. Su observación no fue especulativa; reflejaba patrones que su firma ya estaba presenciando en su vasta base de inversores.

Aranceles, geopolítica y el nuevo cálculo de la diversificación global

Durante sus declaraciones en Davos, Trump intensificó la presión advirtiendo de “una represalia importante” si las naciones europeas venden activos estadounidenses en respuesta a sus amenazas arancelarias. El mensaje implícito: los mercados estadounidenses siguen siendo puntos de apalancamiento importantes en la negociación más amplia. Sin embargo, el hecho mismo de que tales amenazas deban ser emitidas sugiere que el apalancamiento está siendo puesto a prueba.

El CEO de UBS Group, Sergio Ermotti, advirtió que usar la deuda del gobierno estadounidense como ficha de negociación conlleva riesgos significativos. Su advertencia refleja la ansiedad institucional sobre la imprevisibilidad política que se está convirtiendo en una variable clave de inversión en lugar de un factor insignificante.

La comunidad inversora en general está asimilando estas señales. Una encuesta integral de UBS de 2025, que abarcó a más de 300 firmas de inversión que atienden a familias ultra ricas, identificó el conflicto comercial global como una preocupación principal para ese año. Aunque algunos de esos temores se han moderado en las últimas semanas, la riqueza europea sigue vigilante ante la voluntad demostrada de Trump de usar aranceles como instrumento político.

Nigel Green, CEO de deVere Group, resumió la perspectiva profesional: “Los aranceles constituyen la base del enfoque estratégico de Trump. Los inversores institucionales que ignoren este cálculo lo hacen bajo su propio riesgo.”

La reestructuración geopolítica redefine los patrones de creación de riqueza

Curiosamente, la turbulencia geopolítica ha creado ganadores inesperados. Los contratistas de defensa europeos y las empresas relacionadas han experimentado valoraciones en auge, impulsadas en parte por la insistencia de Trump en que los miembros de la OTAN aumenten sustancialmente el gasto militar. Los intereses familiares detrás de Porsche y Volkswagen han desplazado la asignación de capital de ventures puramente civiles hacia startups de tecnología de defensa emergente. Esta recalibración demuestra cómo los cambios en la política geopolítica están forzando la redistribución de riqueza en sectores y geografías simultáneamente.

Para familias como los Rothschild y otras dinastías europeas de dinero antiguo, el momento actual representa tanto un desafío como una oportunidad. El desafío radica en navegar la mayor volatilidad política; la oportunidad surge de la necesidad de estrategias de reequilibrio sofisticadas que capitalicen esta transición. Lo que permanece claro es que la era de la exposición pasiva e incondicional a la inversión en EE. UU. ha llegado a su fin. La riqueza europea ahora participa activamente en el cálculo del riesgo geopolítico—un cálculo que parece cada vez más complejo con cada anuncio de política desde Washington.