Trump aumenta las expectativas de estímulo antes de las elecciones de medio término, Wall Street apuesta por la fortaleza de las acciones cíclicas

El 13 de enero, a medida que se acerca las elecciones intermedias en Estados Unidos, Wall Street está interpretando una serie de recientes declaraciones económicas de Trump como una «señal amplia de estímulo al crecimiento», apostando a que antes de noviembre impulsará la economía y el consumo, beneficiando así el rendimiento de los activos cíclicos. Los analistas señalan que, desde la constante petición de recortes de tasas hasta propuestas como limitar el límite de las tasas de interés de las tarjetas de crédito, el objetivo principal del gobierno de Trump es mantener la actividad económica y la asequibilidad de la vida. Los bancos de inversión consideran en general que esta orientación política favorece más a los sectores cíclicos como la industria, las materias primas y los bienes de consumo no esenciales, que a las acciones defensivas. Raymond James en su informe más reciente indica que, en un contexto de expectativas de políticas monetarias y fiscales firmes, y con Trump lanzando frecuentemente señales de estímulo al crecimiento, es difícil apostar a que fracase la recuperación cíclica de la economía. UBS también señala que las políticas relacionadas son más de orientación electoral, y que los principales temas de interés para los votantes siguen siendo los precios, la vivienda, la gasolina y los niveles de interés. Aunque la propuesta de Trump de limitar las tasas de interés de las tarjetas de crédito en su momento presionó las acciones bancarias, UBS considera que, incluso si se implementa, esta política podría ser temporal y tener un alcance limitado, y que el impacto a largo plazo en el sector financiero sería controlable, viendo la caída de las acciones bancarias como una oportunidad de compra. J.P. Morgan también mantiene una visión optimista sobre las acciones cíclicas, anticipando que la desaceleración de la inflación creará espacio para un mayor estímulo económico en 2026, impulsando a los sectores sensibles a la economía a superar al mercado en general. Sin embargo, a nivel de índices, el S&P 500 se acerca a la barrera de los 7000 puntos, y la experiencia histórica muestra que, antes de superar niveles enteros importantes, el mercado suele experimentar oscilaciones y ajustes. BTIG señala que en las cinco ocasiones en que se ha alcanzado el umbral de los 1000 puntos, cuatro de ellas han presentado correcciones temporales. En conjunto, en el corto plazo, el sentimiento del mercado puede fluctuar debido a la incertidumbre política y la temporada de informes financieros, pero la mayoría de las instituciones sigue considerando que, con las expectativas de estímulo al crecimiento y la mejora en las ganancias corporativas, las acciones cíclicas podrían convertirse en la línea principal de esta fase del mercado.