Opinión: Bitcoin registra su primera caída en un año tras la reducción a la mitad, ¿se romperá el «ciclo de cuatro años»?

El 1 de enero, Bitcoin cerró 2025 por debajo del precio de inicio de año, convirtiéndose en la primera vez en la historia que tras una reducción a la mitad, se registra una caída anual en un año posterior, lo que ha generado un intenso debate sobre si el «ciclo de cuatro años de Bitcoin» ha llegado a su fin. Aunque la última reducción a la mitad ocurrió en abril de 2024, BTC alcanzó previamente un máximo histórico de 126,000 dólares el 6 de octubre, pero posteriormente sufrió una fuerte corrección, cayendo más del 30% desde su pico y mostrando un rendimiento anual debilitado. Los analistas señalan que después de las reducciones a la mitad en 2012, 2016 y 2020, Bitcoin alcanzó nuevos máximos en el año siguiente, pero esta tendencia no se ha mantenido en el ciclo actual. Vivek Sen, fundador de Bitgrow Lab, afirmó claramente que la caída en el año posterior a la reducción a la mitad significa que el «ciclo de cuatro años ha muerto oficialmente». Por su parte, el inversor Armando Pantoja opina que la incorporación de ETF, fondos institucionales y balances corporativos ha hecho que Bitcoin deje de estar dominado por el sentimiento minorista, y pase a estar más influenciado por factores macro como la liquidez, las tasas de interés, la regulación y la geopolítica. Sin embargo, también existen voces disidentes. Markus Thielen, director de investigación de 10x Research, afirmó que el ciclo de cuatro años todavía existe, pero ya no está impulsado únicamente por la «reducción programada de la emisión», sino que se desarrolla en una nueva forma. La divergencia en las perspectivas sobre la estructura del ciclo a largo plazo de Bitcoin continúa ampliándose.