Michael Saylor, te has visto obligado a darte cuenta de que todos los activos de almacenamiento de valor son defectuosos, y te has visto forzado a centrarte en el único activo que no tiene defectos. Esto no significa que estés a salvo de la situación de los medios de intercambio. Cuando miras el mercado inmobiliario desde un ángulo, te das cuenta de lo enorme que es, pero desde otro ángulo, ves lo aterrador que puede ser. Pero si has pasado por el dolor, lo que te obliga a mantener decenas de miles de millones de poder adquisitivo, entonces la vivienda es una buena herramienta.
Su obsesión con el SoV se ha desviado completamente del objetivo. El mayor aspecto de Bitcoin es su función como medio de intercambio. Aunque los sistemas de moneda fiduciaria están separando cada vez más las funciones del dinero, eso no significa que debería hacerse. Entiendo que decir que Bitcoin es un medio de intercambio es como tocar un avispero, todos los señores de las otras monedas intentarán detener a Bitcoin. Si se unieran en lugar de enfrentarse a él, sería genial. Esto haría que todos los multimillonarios estuvieran seguros de que pueden invertir dinero en ello, pero simplemente usar Bitcoin para almacenar valor es un ataque contra él. Este enfoque lo convertiría en el oro digital 2.0, atrapado.
¡Sin un medio de intercambio no hay almacenamiento de valor! El medio de intercambio es lo primero. Recibes transacciones y luego almacenas Bitcoin. Si el almacenamiento de valor es la clave, imagina anunciar que perdiste la clave de tu pila de Bitcoin: aún puedes almacenarlo perfectamente, pero sin la funcionalidad del medio de intercambio, el mercado borrará el valor ficticio de la moneda fiduciaria. Este valor existe precisamente porque puede fluir y todavía puede usarse como medio de intercambio.
Los tanques de oxígeno son cruciales para la reserva, pero respirar es más importante. El almacenamiento de valor es secundario y depende de la capacidad de transacción. Sin capacidad de transacción, el almacenamiento de valor no tiene sentido. Michael, cuando tus activos de un millón de dólares en Argentina se diluyen en un 90%, lo experimentas en carne propia. Te esfuerzas por mantener el valor, no porque no hayas previsto su llegada, sino porque no puedes usarlo como medio de intercambio. De hecho, un mal almacenamiento de valor debilita el medio de intercambio, pero ¿por qué se prioriza este último? Porque la capacidad de transacción es clave para que puedas reaccionar.
Hasta ahora, la mayoría de las personas que han estado expuestas a Bitcoin conocen el gráfico de Jesse Meyers que promueves. Afirmas que no hay mejor idea que un almacenamiento de valor limpio de más de 9 billones de dólares, y luego inmediatamente llamas a Bitcoin uno de los mercados más líquidos del mundo, que opera las 24 horas del día. ¿Adivina qué? La liquidez significa medio de intercambio.
Ahora, desglosemos el gráfico de Jesse, comenzando con el mercado inmobiliario. Su valor es de 3.3 billones de dólares, pero es un medio de intercambio muy pobre, con un volumen de transacciones anual de solo 1.3 billones de dólares. La regulación y la tributación hacen que las transacciones inmobiliarias sean más difíciles. Sin embargo, dado que es más de 100 veces mejor como medio de almacenamiento de valor, los multimillonarios lo prefieren, dominando cada vez más el mercado y excluyendo a la generación más joven.
Una casa puede ser valiosa, pero su crecimiento en valor no solo proviene de sí misma, sino también de su conexión con los servicios públicos cercanos. Construya un camino hacia él y el valor aumentará. Agregue un supermercado o una estación de servicio, o conéctelo a la red, y el valor vuelve a subir. La red crea oportunidades para que la energía fluya hacia la región, lo que aumenta las posibilidades de convertir la energía en valor económico, como el dinero. Por lo tanto, las transacciones que tienen lugar en la red son el factor que aumenta el valor de la vivienda. Pero veo el otro lado: si eres multimillonario y todo el mundo codicia tus recursos, no querrás construir una gran red alrededor de tu casa. Priorizarás la privacidad. El valor de la casa puede depreciarse, pero el objetivo cambiará a aumentar el costo de que otras personas lleguen a usted, reduciendo así las posibilidades de ser atacado.
¿Y el mercado de bonos? Los bonos, como medio de almacenamiento de valor, alcanzan un valor de 300 billones de dólares, con un volumen de transacciones anuales de 140 billones de dólares y nuevas emisiones de bonos que alcanzan los 25 billones de dólares. Esto significa que el valor como medio de intercambio representa aproximadamente el 50% de su valor total cada año. En este sentido, es mejor que las viviendas, pero las cifras aún indican que la gente principalmente los utiliza como medio de almacenamiento de valor.
A continuación están las acciones. Su valor es de 115 billones de dólares, con un volumen de transacciones de aproximadamente 175 billones de dólares. Esto indica que su ventaja como medio de intercambio supera su función como almacenamiento de valor. Tomemos como ejemplo las acciones de MicroStrategy: tú sabes más que nadie sobre ellas. ¿Cuánto valor almacenó el año pasado y cuánto valor se negoció a través de ellas?
Las próximas dos partes son muy interesantes. El volumen de transacciones anuales en la industria del arte es muy pequeño, e incluso no aparece en los gráficos. Al mismo tiempo, el volumen de transacciones anuales en la industria automotriz y de coleccionables se acerca a los 4 billones de dólares. Esto resalta que cada año se consideran principalmente como un medio de almacenamiento de valor, pero también revela cuán mal se desempeña el mercado inmobiliario como medio de intercambio, incluso peor que el mercado automotriz.
¡Oh, oro! Los entusiastas del oro afirman fanáticamente que el oro ha existido durante más de 5.000 años, llamándolo la última reserva de valor, por la razón que sea, pero solo representa el 1,78% del mercado de reserva de valor. Esto sugiere que una vez que se le quita su papel de medio de intercambio, puede ser fácilmente capturado y manipulado. Lo siento, amantes del oro, pero el elfo no volverá a la lámpara. El oro tiene un valor de 16 billones de dólares, y los entusiastas del oro afirman que puede almacenar en él 120 billones de dólares. Están desesperados por ganar mucho dinero, pero el mercado no está de acuerdo, creyendo que una moneda fiduciaria defectuosa es diez veces más alta que una roca brillante y sin vida. Entonces, ¿es el oro un mejor medio de intercambio? Cotiza 54 billones de dólares al año y utiliza 3,5 veces más de su medio de intercambio, alimentado por derivados.
Puede que el dinero no sea dominante en términos de reserva de valor de los activos, pero es, con mucho, el principal medio de intercambio. Otros activos de la tienda de valor ni siquiera se pueden comparar. ¿Qué pasaría si el dólar estadounidense (la moneda principal) se convirtiera en una reserva de valor? Destruirá la red del dólar, y el valor de los activos no estadounidenses aumentará a medida que la red de activos no estadounidenses intervenga para satisfacer la demanda. Con el tiempo, sus activos de reserva de valor aumentarán, mientras que los activos en dólares se desplomarán. La cantidad total de dinero global es de unos 120 billones de dólares, pero hay que tener en cuenta el volumen de operaciones de los principales bancos centrales: Fedwire es de unos 1.182 billones de dólares, TARGET2 unos 765 billones de dólares, CHAPS es de unos 145 billones de dólares, y otros (parcialmente) son de unos 500 billones de dólares (estimaciones conservadoras debido a datos incompletos). Así, mientras que la reserva de valor es de 120 billones de dólares (según el gráfico de Jesse), estas redes son más de 20 veces más eficaces que el medio de intercambio, que es de unos 2,5 billones de dólares. Si se incluyeran 2.000 millones de personas no bancarizadas, ¿cuál sería el valor del medio de intercambio? ¿Cuántas transacciones desencadenará esto? ¿Y si las microtransacciones fueran posibles?
¿En qué posición se encuentra Bitcoin en todo esto? El discurso predominante insta a los poseedores a nunca vender, posicionando a Bitcoin como un medio de almacenamiento de valor. Sin embargo, el mercado cuenta una historia diferente. En 2024, la capitalización de mercado de Bitcoin alcanzará los 2 billones de dólares, mientras que el valor negociado en su primera capa: la blockchain, alcanzará los 3.4 billones de dólares. Considerando la red Lightning (aunque sus cifras exactas siguen siendo esquivas), el total podría acercarse a los 4 billones de dólares. Esto sugiere que el papel de Bitcoin como medio de intercambio es el doble de su función de almacenamiento de valor. Entonces, ¿qué sucederá si la narrativa de "HODL" que ha existido a largo plazo comienza a desvanecerse?
Debido a los defectos de las monedas fiduciarias, los bonos y las acciones son "herramientas" financieras que pretenden ser dinero. Esto ha creado un mercado que impide que la mayoría de las personas protejan su riqueza, dividiendo aún más la función de almacenamiento de valor de la moneda. Pero, ¿qué tan inclusivas son estas herramientas? ¿O simplemente son herramientas que extraen valor del medio de intercambio fiduciario, dirigiéndolo hacia individuos privilegiados, millonarios y otros que necesitan acumular?
A nivel global, solo el 10-20% de las personas tiene acceso a bonos, principalmente a través de pensiones o fondos de inversión de forma indirecta, y no de manera directa. En cuanto a las acciones, el 15-25% de la población puede acceder a ellas. Esto significa que hasta el 80% de la humanidad no tiene estas herramientas para protegerse, lo que los hace vulnerables a la explotación. Separar el almacenamiento de valor del medio de intercambio crea una dinámica de explotador y explotado. Esto amplifica el "efecto Cantillon": aquellos que pueden imprimir el medio de intercambio compran activos de almacenamiento de valor, marginando al 80% o más de la población. Este es un ciclo de retroalimentación que debilita el sistema y amplía la brecha entre ricos y pobres. Cuanto más se imprima, más débil se vuelve la función de almacenamiento de valor de la moneda.
Otra parte muy importante de todo el sistema son las tarifas. Enviar dólares a través del sistema bancario tiene un costo, es un servicio, pero ¿cuánto cuesta cuando quieres convertir un medio de intercambio en una herramienta de almacenamiento de valor? Mucho más. Esto causa tanta fricción en todo el sistema y lleva a que los pobres no puedan almacenar su valor. En este momento, los medios de intercambio se están convirtiendo cada vez más en medios de extracción, en lugar de en medios de intercambio. Esta es también la razón por la cual los casos de almacenamiento de valor son más atractivos en el sistema fiduciario.
El bitcoin no finge ser dinero como cualquier otra cosa; es la primera moneda artificial que no se corrompe como un cubo de hielo derretido y no discrimina. Es el dinero de aquellos que lo eligen. Dado que no hay impresoras, nadie quiere cambiarlo por un almacenamiento de valor "mejor" - no hay un segundo mejor. Incluso aquellos sin bitcoin pueden usarlo para moldear la vida que desean. Ya no persiguen dinero para almacenar algo, sino que construyen sobre bitcoin cualquier cosa que pueda enriquecer sus vidas.
La idea más importante no es almacenar valor, sino transferir valor. Pero para transferir valor, primero necesitas almacenar algo. Una vez más, para almacenar algo, alguien necesita transferir algo de acuerdo a tu manera. Es por eso que los ricos prefieren activos que no se desvanecen como bloques de hielo derretidos. Al mismo tiempo, aquellos que recién comienzan su carrera profesional se centran más en obtener valor que en almacenar algo que aún no tienen.
¿Por qué los casos de almacenamiento de valor atraen tanta atención? Una razón puede ser el esfuerzo involucrado. Con el almacenamiento de valor, puedes comprar y mantener: no necesitas hacer ningún trabajo para mejorar tu vida. Con un medio de intercambio, debes esforzarte por aumentar tus ahorros, convencer a otros para que paguen tus bienes o servicios con Bitcoin. Otro factor: para la mayoría de las personas, su cartera legal de inversiones sigue superando su cartera de Bitcoin. Solo cuando Bitcoin supere su tenencia legal, considerarán usarlo para mejorar su vida. Este cambio no es difícil para la mayoría de la población mundial que carece de ahorros o activos. Esto podría explicar por qué el sistema actual se niega a dejarles salir, sino que impulsa la dependencia a través de la custodia de Bitcoin: cambiando una dependencia por otra.
Incluso la rigidez está relacionada con la necesidad de más medios de intercambio. Michael, apoyas firmemente la rigidez, pero si Bitcoin no se utiliza para llegar a más personas, solo lo estás retrasando. A diferencia de ti, Estados Unidos sabe que para que el dólar se convierta en la moneda de reserva mundial, deben distribuirlo ampliamente para asegurar el efecto de red. Creen que la red es clave para la rigidez y, debido a los bajos costos de imprimir y compartir billetes, es fácil que funcione. En el caso de Bitcoin, su escasez absoluta requiere equilibrar la cantidad de propagación y almacenamiento. Sin embargo, esto no significa que no debas gastar un céntimo.
La metáfora de almacenar grasa en el cuerpo es clave para la supervivencia a largo plazo. Es cierto, pero ignora la necesidad de un ingreso alimentario estable para mantener la vida antes de almacenar grasa. Sin ingresos, no hay nada que almacenar, por lo que el comercio es lo primero. Sin embargo, para alguien que no se preocupa por el hambre, el enfoque se desplaza a almacenar alimentos para evitar su deterioro. He enfatizado este punto para subrayar tu sesgo hacia el almacenamiento de valor, que distorsiona tu juicio y engaña a los demás.
En esta etapa de mi viaje con Bitcoin, estoy seguro de esto: perseguir el dinero te corrompe. Bitcoin ha cambiado eso: te impide buscar dinero sin descanso y te permite vivir la vida que deseas con él. ¿Qué sucede cuando tienes suficiente de lo que quieres? ¿Y luego? Con Bitcoin, esto es completamente posible, y cada usuario de Bitcoin debería estar preparado para la respuesta a esa situación. Sin embargo, perseguir el dinero es un pozo sin fondo que no puedes llenar. La Biblia dice que el amor al dinero es la raíz de todos los males. Estoy de acuerdo, pero ¿cómo funciona eso? ¿Cuál es el mecanismo? Perseguir el dinero - ponerlo como prioridad y hacer que otras cosas sean secundarias - es un mecanismo.
No estás estableciendo un estándar de Bitcoin; estás acumulando una baraja de cartas. Al igual que el oro en el pasado, esta vez estás acumulando Bitcoin de manos de personas e instituciones, consolidando aún más el estándar fiduciario. Saylor, no estás atacando al dólar como algunos piensan; lo estás apoyando al elevar tus acciones y su ecosistema. Por el contrario, atacas especulativamente a aquellos que financian tu compra de Bitcoin. No solo les haces daño; al fortalecer el dólar, también agravas el sufrimiento de los tenedores de otras monedas. ¿Acumulando Bitcoin bajo la mirada del mundo? No es una ciudad en línea, sino un cerrado dominio financiado con su propio dinero.
Quiero saber si la gente estaría dispuesta a invertir su Bitcoin en tus valores. ¿Cuántas personas realmente lo harían? Estoy seguro de que los verdaderos extremistas de Bitcoin no intercambiarían su perfecto activo de almacenamiento de valor por "herramientas" fiduciarias. Pregúntate a ti mismo: en este punto, ¿usarías tu Bitcoin para comprar acciones de Apple? Después de todo, realmente invertiste en ellas antes. No tiene sentido: te doy Bitcoin solo para que lo conviertas en algo fiduciario, pagues tarifas fiduciarias, apoyes a custodios y terceros fiduciarios, solo para que puedas volver a comprar Bitcoin al final.
Al final, no tengo pruebas, pero estoy bastante seguro de que ya sabes todo lo que he dicho en este artículo / mensaje. Aunque esto está escrito para ti, Michael, está dirigido a aquellos que te ven como el nuevo Jesús del Bitcoin, que te siguen ciegamente sin cuestionar tus acciones. Están haciendo apuestas imprudentes en sus propias vidas — apuestas que podrían hacer que su Bitcoin se convierta en nada — careciendo de la seguridad financiera y las tasas de interés que tú tienes. El mensaje que transmiten no es aplicable a la mayoría de la gente.
El Bitcoin no es solo otro activo o herramienta financiera: es una moneda sin fronteras y sin permiso. Tratarlo de otra manera disminuirá su verdadero valor. Simplemente almacenarlo no traerá libertad. Dejar que fluyan los Sats puede construir redes. Dejar que fluyan los Sats puede fomentar la colaboración y co-crear un futuro mejor. Dejar que fluyan los Sats puede fortalecer el ecosistema. Guarda algunos para mañana, pero no te conviertas en la persona más rica del cementerio: deja que sean parte de un plan para usarlos más adelante.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Una carta a Saylor: El verdadero valor de Bitcoin radica en su circulación, no en su acumulación.
Autor: Bitcoin Magazine
Compilado por: Wuzhu, Jinse Caijing
Michael Saylor, te has visto obligado a darte cuenta de que todos los activos de almacenamiento de valor son defectuosos, y te has visto forzado a centrarte en el único activo que no tiene defectos. Esto no significa que estés a salvo de la situación de los medios de intercambio. Cuando miras el mercado inmobiliario desde un ángulo, te das cuenta de lo enorme que es, pero desde otro ángulo, ves lo aterrador que puede ser. Pero si has pasado por el dolor, lo que te obliga a mantener decenas de miles de millones de poder adquisitivo, entonces la vivienda es una buena herramienta.
Su obsesión con el SoV se ha desviado completamente del objetivo. El mayor aspecto de Bitcoin es su función como medio de intercambio. Aunque los sistemas de moneda fiduciaria están separando cada vez más las funciones del dinero, eso no significa que debería hacerse. Entiendo que decir que Bitcoin es un medio de intercambio es como tocar un avispero, todos los señores de las otras monedas intentarán detener a Bitcoin. Si se unieran en lugar de enfrentarse a él, sería genial. Esto haría que todos los multimillonarios estuvieran seguros de que pueden invertir dinero en ello, pero simplemente usar Bitcoin para almacenar valor es un ataque contra él. Este enfoque lo convertiría en el oro digital 2.0, atrapado.
¡Sin un medio de intercambio no hay almacenamiento de valor! El medio de intercambio es lo primero. Recibes transacciones y luego almacenas Bitcoin. Si el almacenamiento de valor es la clave, imagina anunciar que perdiste la clave de tu pila de Bitcoin: aún puedes almacenarlo perfectamente, pero sin la funcionalidad del medio de intercambio, el mercado borrará el valor ficticio de la moneda fiduciaria. Este valor existe precisamente porque puede fluir y todavía puede usarse como medio de intercambio.
Los tanques de oxígeno son cruciales para la reserva, pero respirar es más importante. El almacenamiento de valor es secundario y depende de la capacidad de transacción. Sin capacidad de transacción, el almacenamiento de valor no tiene sentido. Michael, cuando tus activos de un millón de dólares en Argentina se diluyen en un 90%, lo experimentas en carne propia. Te esfuerzas por mantener el valor, no porque no hayas previsto su llegada, sino porque no puedes usarlo como medio de intercambio. De hecho, un mal almacenamiento de valor debilita el medio de intercambio, pero ¿por qué se prioriza este último? Porque la capacidad de transacción es clave para que puedas reaccionar.
Hasta ahora, la mayoría de las personas que han estado expuestas a Bitcoin conocen el gráfico de Jesse Meyers que promueves. Afirmas que no hay mejor idea que un almacenamiento de valor limpio de más de 9 billones de dólares, y luego inmediatamente llamas a Bitcoin uno de los mercados más líquidos del mundo, que opera las 24 horas del día. ¿Adivina qué? La liquidez significa medio de intercambio.
Ahora, desglosemos el gráfico de Jesse, comenzando con el mercado inmobiliario. Su valor es de 3.3 billones de dólares, pero es un medio de intercambio muy pobre, con un volumen de transacciones anual de solo 1.3 billones de dólares. La regulación y la tributación hacen que las transacciones inmobiliarias sean más difíciles. Sin embargo, dado que es más de 100 veces mejor como medio de almacenamiento de valor, los multimillonarios lo prefieren, dominando cada vez más el mercado y excluyendo a la generación más joven.
Una casa puede ser valiosa, pero su crecimiento en valor no solo proviene de sí misma, sino también de su conexión con los servicios públicos cercanos. Construya un camino hacia él y el valor aumentará. Agregue un supermercado o una estación de servicio, o conéctelo a la red, y el valor vuelve a subir. La red crea oportunidades para que la energía fluya hacia la región, lo que aumenta las posibilidades de convertir la energía en valor económico, como el dinero. Por lo tanto, las transacciones que tienen lugar en la red son el factor que aumenta el valor de la vivienda. Pero veo el otro lado: si eres multimillonario y todo el mundo codicia tus recursos, no querrás construir una gran red alrededor de tu casa. Priorizarás la privacidad. El valor de la casa puede depreciarse, pero el objetivo cambiará a aumentar el costo de que otras personas lleguen a usted, reduciendo así las posibilidades de ser atacado.
¿Y el mercado de bonos? Los bonos, como medio de almacenamiento de valor, alcanzan un valor de 300 billones de dólares, con un volumen de transacciones anuales de 140 billones de dólares y nuevas emisiones de bonos que alcanzan los 25 billones de dólares. Esto significa que el valor como medio de intercambio representa aproximadamente el 50% de su valor total cada año. En este sentido, es mejor que las viviendas, pero las cifras aún indican que la gente principalmente los utiliza como medio de almacenamiento de valor.
A continuación están las acciones. Su valor es de 115 billones de dólares, con un volumen de transacciones de aproximadamente 175 billones de dólares. Esto indica que su ventaja como medio de intercambio supera su función como almacenamiento de valor. Tomemos como ejemplo las acciones de MicroStrategy: tú sabes más que nadie sobre ellas. ¿Cuánto valor almacenó el año pasado y cuánto valor se negoció a través de ellas?
Las próximas dos partes son muy interesantes. El volumen de transacciones anuales en la industria del arte es muy pequeño, e incluso no aparece en los gráficos. Al mismo tiempo, el volumen de transacciones anuales en la industria automotriz y de coleccionables se acerca a los 4 billones de dólares. Esto resalta que cada año se consideran principalmente como un medio de almacenamiento de valor, pero también revela cuán mal se desempeña el mercado inmobiliario como medio de intercambio, incluso peor que el mercado automotriz.
¡Oh, oro! Los entusiastas del oro afirman fanáticamente que el oro ha existido durante más de 5.000 años, llamándolo la última reserva de valor, por la razón que sea, pero solo representa el 1,78% del mercado de reserva de valor. Esto sugiere que una vez que se le quita su papel de medio de intercambio, puede ser fácilmente capturado y manipulado. Lo siento, amantes del oro, pero el elfo no volverá a la lámpara. El oro tiene un valor de 16 billones de dólares, y los entusiastas del oro afirman que puede almacenar en él 120 billones de dólares. Están desesperados por ganar mucho dinero, pero el mercado no está de acuerdo, creyendo que una moneda fiduciaria defectuosa es diez veces más alta que una roca brillante y sin vida. Entonces, ¿es el oro un mejor medio de intercambio? Cotiza 54 billones de dólares al año y utiliza 3,5 veces más de su medio de intercambio, alimentado por derivados.
Puede que el dinero no sea dominante en términos de reserva de valor de los activos, pero es, con mucho, el principal medio de intercambio. Otros activos de la tienda de valor ni siquiera se pueden comparar. ¿Qué pasaría si el dólar estadounidense (la moneda principal) se convirtiera en una reserva de valor? Destruirá la red del dólar, y el valor de los activos no estadounidenses aumentará a medida que la red de activos no estadounidenses intervenga para satisfacer la demanda. Con el tiempo, sus activos de reserva de valor aumentarán, mientras que los activos en dólares se desplomarán. La cantidad total de dinero global es de unos 120 billones de dólares, pero hay que tener en cuenta el volumen de operaciones de los principales bancos centrales: Fedwire es de unos 1.182 billones de dólares, TARGET2 unos 765 billones de dólares, CHAPS es de unos 145 billones de dólares, y otros (parcialmente) son de unos 500 billones de dólares (estimaciones conservadoras debido a datos incompletos). Así, mientras que la reserva de valor es de 120 billones de dólares (según el gráfico de Jesse), estas redes son más de 20 veces más eficaces que el medio de intercambio, que es de unos 2,5 billones de dólares. Si se incluyeran 2.000 millones de personas no bancarizadas, ¿cuál sería el valor del medio de intercambio? ¿Cuántas transacciones desencadenará esto? ¿Y si las microtransacciones fueran posibles?
¿En qué posición se encuentra Bitcoin en todo esto? El discurso predominante insta a los poseedores a nunca vender, posicionando a Bitcoin como un medio de almacenamiento de valor. Sin embargo, el mercado cuenta una historia diferente. En 2024, la capitalización de mercado de Bitcoin alcanzará los 2 billones de dólares, mientras que el valor negociado en su primera capa: la blockchain, alcanzará los 3.4 billones de dólares. Considerando la red Lightning (aunque sus cifras exactas siguen siendo esquivas), el total podría acercarse a los 4 billones de dólares. Esto sugiere que el papel de Bitcoin como medio de intercambio es el doble de su función de almacenamiento de valor. Entonces, ¿qué sucederá si la narrativa de "HODL" que ha existido a largo plazo comienza a desvanecerse?
Debido a los defectos de las monedas fiduciarias, los bonos y las acciones son "herramientas" financieras que pretenden ser dinero. Esto ha creado un mercado que impide que la mayoría de las personas protejan su riqueza, dividiendo aún más la función de almacenamiento de valor de la moneda. Pero, ¿qué tan inclusivas son estas herramientas? ¿O simplemente son herramientas que extraen valor del medio de intercambio fiduciario, dirigiéndolo hacia individuos privilegiados, millonarios y otros que necesitan acumular?
A nivel global, solo el 10-20% de las personas tiene acceso a bonos, principalmente a través de pensiones o fondos de inversión de forma indirecta, y no de manera directa. En cuanto a las acciones, el 15-25% de la población puede acceder a ellas. Esto significa que hasta el 80% de la humanidad no tiene estas herramientas para protegerse, lo que los hace vulnerables a la explotación. Separar el almacenamiento de valor del medio de intercambio crea una dinámica de explotador y explotado. Esto amplifica el "efecto Cantillon": aquellos que pueden imprimir el medio de intercambio compran activos de almacenamiento de valor, marginando al 80% o más de la población. Este es un ciclo de retroalimentación que debilita el sistema y amplía la brecha entre ricos y pobres. Cuanto más se imprima, más débil se vuelve la función de almacenamiento de valor de la moneda.
Otra parte muy importante de todo el sistema son las tarifas. Enviar dólares a través del sistema bancario tiene un costo, es un servicio, pero ¿cuánto cuesta cuando quieres convertir un medio de intercambio en una herramienta de almacenamiento de valor? Mucho más. Esto causa tanta fricción en todo el sistema y lleva a que los pobres no puedan almacenar su valor. En este momento, los medios de intercambio se están convirtiendo cada vez más en medios de extracción, en lugar de en medios de intercambio. Esta es también la razón por la cual los casos de almacenamiento de valor son más atractivos en el sistema fiduciario.
El bitcoin no finge ser dinero como cualquier otra cosa; es la primera moneda artificial que no se corrompe como un cubo de hielo derretido y no discrimina. Es el dinero de aquellos que lo eligen. Dado que no hay impresoras, nadie quiere cambiarlo por un almacenamiento de valor "mejor" - no hay un segundo mejor. Incluso aquellos sin bitcoin pueden usarlo para moldear la vida que desean. Ya no persiguen dinero para almacenar algo, sino que construyen sobre bitcoin cualquier cosa que pueda enriquecer sus vidas.
La idea más importante no es almacenar valor, sino transferir valor. Pero para transferir valor, primero necesitas almacenar algo. Una vez más, para almacenar algo, alguien necesita transferir algo de acuerdo a tu manera. Es por eso que los ricos prefieren activos que no se desvanecen como bloques de hielo derretidos. Al mismo tiempo, aquellos que recién comienzan su carrera profesional se centran más en obtener valor que en almacenar algo que aún no tienen.
¿Por qué los casos de almacenamiento de valor atraen tanta atención? Una razón puede ser el esfuerzo involucrado. Con el almacenamiento de valor, puedes comprar y mantener: no necesitas hacer ningún trabajo para mejorar tu vida. Con un medio de intercambio, debes esforzarte por aumentar tus ahorros, convencer a otros para que paguen tus bienes o servicios con Bitcoin. Otro factor: para la mayoría de las personas, su cartera legal de inversiones sigue superando su cartera de Bitcoin. Solo cuando Bitcoin supere su tenencia legal, considerarán usarlo para mejorar su vida. Este cambio no es difícil para la mayoría de la población mundial que carece de ahorros o activos. Esto podría explicar por qué el sistema actual se niega a dejarles salir, sino que impulsa la dependencia a través de la custodia de Bitcoin: cambiando una dependencia por otra.
Incluso la rigidez está relacionada con la necesidad de más medios de intercambio. Michael, apoyas firmemente la rigidez, pero si Bitcoin no se utiliza para llegar a más personas, solo lo estás retrasando. A diferencia de ti, Estados Unidos sabe que para que el dólar se convierta en la moneda de reserva mundial, deben distribuirlo ampliamente para asegurar el efecto de red. Creen que la red es clave para la rigidez y, debido a los bajos costos de imprimir y compartir billetes, es fácil que funcione. En el caso de Bitcoin, su escasez absoluta requiere equilibrar la cantidad de propagación y almacenamiento. Sin embargo, esto no significa que no debas gastar un céntimo.
La metáfora de almacenar grasa en el cuerpo es clave para la supervivencia a largo plazo. Es cierto, pero ignora la necesidad de un ingreso alimentario estable para mantener la vida antes de almacenar grasa. Sin ingresos, no hay nada que almacenar, por lo que el comercio es lo primero. Sin embargo, para alguien que no se preocupa por el hambre, el enfoque se desplaza a almacenar alimentos para evitar su deterioro. He enfatizado este punto para subrayar tu sesgo hacia el almacenamiento de valor, que distorsiona tu juicio y engaña a los demás.
En esta etapa de mi viaje con Bitcoin, estoy seguro de esto: perseguir el dinero te corrompe. Bitcoin ha cambiado eso: te impide buscar dinero sin descanso y te permite vivir la vida que deseas con él. ¿Qué sucede cuando tienes suficiente de lo que quieres? ¿Y luego? Con Bitcoin, esto es completamente posible, y cada usuario de Bitcoin debería estar preparado para la respuesta a esa situación. Sin embargo, perseguir el dinero es un pozo sin fondo que no puedes llenar. La Biblia dice que el amor al dinero es la raíz de todos los males. Estoy de acuerdo, pero ¿cómo funciona eso? ¿Cuál es el mecanismo? Perseguir el dinero - ponerlo como prioridad y hacer que otras cosas sean secundarias - es un mecanismo.
No estás estableciendo un estándar de Bitcoin; estás acumulando una baraja de cartas. Al igual que el oro en el pasado, esta vez estás acumulando Bitcoin de manos de personas e instituciones, consolidando aún más el estándar fiduciario. Saylor, no estás atacando al dólar como algunos piensan; lo estás apoyando al elevar tus acciones y su ecosistema. Por el contrario, atacas especulativamente a aquellos que financian tu compra de Bitcoin. No solo les haces daño; al fortalecer el dólar, también agravas el sufrimiento de los tenedores de otras monedas. ¿Acumulando Bitcoin bajo la mirada del mundo? No es una ciudad en línea, sino un cerrado dominio financiado con su propio dinero.
Quiero saber si la gente estaría dispuesta a invertir su Bitcoin en tus valores. ¿Cuántas personas realmente lo harían? Estoy seguro de que los verdaderos extremistas de Bitcoin no intercambiarían su perfecto activo de almacenamiento de valor por "herramientas" fiduciarias. Pregúntate a ti mismo: en este punto, ¿usarías tu Bitcoin para comprar acciones de Apple? Después de todo, realmente invertiste en ellas antes. No tiene sentido: te doy Bitcoin solo para que lo conviertas en algo fiduciario, pagues tarifas fiduciarias, apoyes a custodios y terceros fiduciarios, solo para que puedas volver a comprar Bitcoin al final.
Al final, no tengo pruebas, pero estoy bastante seguro de que ya sabes todo lo que he dicho en este artículo / mensaje. Aunque esto está escrito para ti, Michael, está dirigido a aquellos que te ven como el nuevo Jesús del Bitcoin, que te siguen ciegamente sin cuestionar tus acciones. Están haciendo apuestas imprudentes en sus propias vidas — apuestas que podrían hacer que su Bitcoin se convierta en nada — careciendo de la seguridad financiera y las tasas de interés que tú tienes. El mensaje que transmiten no es aplicable a la mayoría de la gente.
El Bitcoin no es solo otro activo o herramienta financiera: es una moneda sin fronteras y sin permiso. Tratarlo de otra manera disminuirá su verdadero valor. Simplemente almacenarlo no traerá libertad. Dejar que fluyan los Sats puede construir redes. Dejar que fluyan los Sats puede fomentar la colaboración y co-crear un futuro mejor. Dejar que fluyan los Sats puede fortalecer el ecosistema. Guarda algunos para mañana, pero no te conviertas en la persona más rica del cementerio: deja que sean parte de un plan para usarlos más adelante.