Después de que en los episodios anteriores exploramos a fondo la revolución técnica del ecosistema de segundo nivel de Bitcoin, la codificación de datos en la cadena y los secretos de los impulsos extremos del mercado, en este episodio nos enfocamos nuevamente en los fenómenos destacados del mercado de Activos Cripto.
El 1 de abril de 2025, en la noche del martes, este Space, bajo la dirección de la presentadora Krystal, se unió a tres destacados invitados: el presentador profesional de Web3.0 en chino, Qie Ge, la embajadora de Citrea_China, Coral, y el responsable de Bit Hotpot, Mike, para traernos un profundo diálogo sobre "La salida neta de fondos de ETF, ¿es la ruptura de la burbuja del mercado alcista o un ajuste a corto plazo?" A continuación se presenta un resumen de los aspectos más destacados del programa y la organización de los puntos clave.
El presente Space se centra en el fenómeno de los flujos netos de fondos de ETF que ha llamado mucho la atención en el mercado de Activos Cripto recientemente. Combinando datos históricos y la estructura del mercado, los invitados analizaron el significado detrás de esta tendencia desde múltiples dimensiones y ofrecieron recomendaciones prácticas para los inversores comunes. A continuación se presentan los seis temas centrales de la discusión y las perspicaces opiniones de los invitados:
Desde los datos históricos, la relación entre la salida neta de fondos de ETF y el ciclo del mercado.
La presentadora Krystal abrió con los datos: el 18 de marzo, los diez principales ETF de Bitcoin en el mercado de contado de EE. UU. experimentaron una salida neta de 380 millones de dólares en un solo día, alcanzando un nuevo máximo desde 2025, y el total de tenencias cayó de un pico de 1,58 millones de BTC en febrero a 1,51 millones, pero el precio de Bitcoin se mantuvo estable en torno a los 84,000 dólares. Los invitados coincidieron en que el flujo de fondos de los ETF está estrechamente relacionado con el ciclo del mercado, pero la correlación está evolucionando.
Mike señala que la salida de 250,000 BTC debido a la ola de desbloqueo de GBTC de Grayscale en 2024 es esencialmente diferente de la salida de este año, ya que la primera es impulsada por instituciones de arbitraje y liquidaciones de quiebras, mientras que la salida de 2025 se ve más afectada por la incertidumbre macroeconómica (como las tensiones geopolíticas y las expectativas fallidas sobre las políticas de Trump).
El hermano de la berenjena agrega que los datos históricos muestran que un ajuste de precios del 20% al 35% en un mercado alcista es un fenómeno normal, y el aumento en la oferta de Bitcoin no líquido en la cadena indica que los inversores a largo plazo están absorbiendo la presión de venta del ETF, y la sensibilidad del mercado hacia el flujo de capital podría estar disminuyendo.
Coral menciona desde una perspectiva macro que el ciclo económico, la política de tasas de interés de los bancos centrales y los fundamentos del proyecto dominan conjuntamente el flujo de capital, enfatizando que la solidez de los fundamentos de la industria es clave para la continuidad del mercado alcista.
¿Cómo distinguir si la salida neta de fondos es un ajuste normal o una señal de ruptura de burbuja?
Para los inversores comunes, es crucial juzgar la naturaleza de la salida de capital. Los invitados proporcionaron los siguientes criterios de distinción:
El hermano Qie cree que una caída de precios del 20% al 35% a corto plazo es un ajuste, mientras que la ruptura de la burbuja se acompaña de una fuerte salida continua a gran escala (más de 500 millones en un solo día o salidas netas continuas durante 9 días) y un sentimiento de pánico extremo, como cuando el equipo del proyecto detiene el marketing y la acuñación de monedas estables se detiene. Actualmente, el sentimiento del mercado es optimista, lo que constituye un ajuste normal.
Coral añade que los inversores deben prestar atención al sentimiento del mercado, la actividad comercial y los avances técnicos. Si la industria sigue avanzando de manera constante (como el desarrollo del ecosistema de segunda capa de Bitcoin), no hay necesidad de ser excesivamente pesimista.
Mike sugiere que los principiantes establezcan primero un marco cognitivo, aprendan a controlar el riesgo en lugar de perseguir noticias ciegamente, y eviten dejarse llevar por las emociones. También menciona que la salida de monedas estables de los intercambios indica un sentimiento bajista a corto plazo, pero que aún no estamos cerca de un colapso.
¿Qué factores pueden revitalizar la entrada de capital tras un ajuste a corto plazo?
Si la salida actual es solo un ajuste a corto plazo, ¿qué catalizadores necesita el mercado para recuperar el aumento? Los invitados dan respuestas desde las perspectivas de la regulación y la encriptación nativa:
Coral se centra en las propiedades de cumplimiento de ETF, señalando que el sentimiento positivo del mercado (como la implementación de políticas favorables), los indicadores económicos positivos y la acumulación por parte de grandes instituciones (como BlackRock y Blackstone) son factores clave de impulso.
Mike enfatiza que factores macroeconómicos como la reducción de tasas por parte de la Reserva Federal, el fortalecimiento del mercado de valores de EE. UU. y el debilitamiento del dólar aumentan la atracción de fondos conformes, al mismo tiempo que ve favorable el desmantelamiento de regulaciones por parte de Trump (como el retiro de demandas y el impulso de reservas en Bitcoin) que traerán beneficios a largo plazo.
El hermano Qie propone la combinación de la claridad regulatoria (como la claridad en la política de monedas estables), el grado de adopción institucional (como el efecto histórico de la entrada de 40 mil millones de dólares) y el impulso de precios (cada 100 millones de dólares de entrada eleva el retorno en un 4.7%), y hace un llamado a prestar atención a la actividad de los fondos asiáticos.
¿En qué se diferencia la salida de fondos de ETF actuales de las anteriores?
Los invitados analizaron la singularidad de la salida de ETF en 2025 desde la perspectiva de la evolución de la estructura del mercado:
Dividió los ETF en ETF activos, de opciones y temáticos, señalando que los ETF activos (con una escala de casi 300.000 millones en 2024) están desafiando el marco tradicional de análisis de costes, los ETF de opciones (más de 350 fondos) están creciendo rápidamente y los ETF temáticos (como los relacionados con la IA) están superando en el mercado europeo. La función de comercio 24/7 de las criptomonedas subvierte la lógica del análisis tradicional.
Mike se centra en las tendencias de los fondos on-chain y las stablecoins, señalando que el flujo de USDT/USDC refleja el comportamiento de los inversores regionales. El saldo de stablecoins en los intercambios ha disminuido de 70 mil millones a 62 mil millones, lo que muestra un sentimiento conservador a corto plazo, pero los datos on-chain aún no son completamente pesimistas.
Coral considera que los participantes institucionales (como los fondos de cobertura) están reemplazando a las instituciones de arbitraje como los principales vendedores, y que la actualización de los mecanismos de cobertura de derivados ha hecho que el flujo de capital tenga características más no lineales.
¿Qué señales deben tenerse en cuenta si el mercado ha alcanzado su pico?
Los invitados advierten que, si el mercado alcista se acerca a su fin, las siguientes señales son dignas de atención:
El hermano Qie enumeró señales como la salida masiva continua (con una caída de precio superior al 50%), la detención de actividades por parte del equipo del proyecto, la paralización de la emisión de stablecoins y la retirada de instituciones, enfatizando que actualmente no se han observado tales situaciones extremas.
Mike añadió que la disminución continua del TVL on-chain, la intensificación de la salida neta de fondos de los intercambios y el debilitamiento de la propiedad de refugio del Bitcoin podrían ser señales de un pico.
Coral sugiere observar cambios repentinos en las políticas (como un endurecimiento de la regulación) y estancamientos en los avances tecnológicos.
El impacto de la salida continua de fondos ETF en el precio de Bitcoin
Los invitados coinciden en que la salida a corto plazo tiene un impacto limitado en el precio de Bitcoin, pero si se mantiene a largo plazo, se debe tener cuidado:
Mike analiza que en 2025 la salida de dólares en términos de valor será considerable (más de mil millones el 26 de febrero), pero la salida en términos de BTC será menor, lo que refleja una mayor adaptabilidad del mercado.
El hermano Qie predice que si la salida se intensifica (más de 500 millones diarios), el precio podría caer a 50,000, pero la actual fluctuación es un ajuste normal, y las instituciones aún están haciendo sus disposiciones.
Coral enfatiza que, si el ecosistema de segunda capa de Bitcoin y otros fundamentos continúan mejorando, podría contrarrestar la presión de salida de fondos.
Esto es todo el contenido emocionante de esta edición de Techub News "Trading Nuevo Martes" Space. Desde la correlación de datos históricos hasta los cambios disruptivos en la estructura del mercado, los tres invitados desglosaron desde una perspectiva profesional los múltiples aspectos de la salida neta de fondos de ETF, proporcionando a los inversores valiosas bases para el juicio y enfoques operativos.
Como dijo Qie Ge al final: "El mercado alcista todavía está en sus inicios, los ajustes son la norma y no el final." Agradecemos a Krystal por su excelente moderación, a Qie Ge, Coral y Mike por sus profundas comparticiones, y también agradecemos a cada uno de los oyentes por su compañía. ¡No olviden descargar la nueva y mejorada APP de Techub News, leer, dar like, compartir para obtener puntos y participar en la lotería de cajas ciegas de puntos!
El próximo viernes, traeremos una sección especial "La cripto comunidad sin defensas", ¡estén atentos! ¡Naveguemos juntos en el mercado alcista y construyamos un futuro de riqueza!
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Resumen de la quinta edición de Trading星 el martes: Salida neta de fondos del ETF, ¿es la ruptura de la burbuja alcista o un ajuste a corto plazo?
Después de que en los episodios anteriores exploramos a fondo la revolución técnica del ecosistema de segundo nivel de Bitcoin, la codificación de datos en la cadena y los secretos de los impulsos extremos del mercado, en este episodio nos enfocamos nuevamente en los fenómenos destacados del mercado de Activos Cripto.
El 1 de abril de 2025, en la noche del martes, este Space, bajo la dirección de la presentadora Krystal, se unió a tres destacados invitados: el presentador profesional de Web3.0 en chino, Qie Ge, la embajadora de Citrea_China, Coral, y el responsable de Bit Hotpot, Mike, para traernos un profundo diálogo sobre "La salida neta de fondos de ETF, ¿es la ruptura de la burbuja del mercado alcista o un ajuste a corto plazo?" A continuación se presenta un resumen de los aspectos más destacados del programa y la organización de los puntos clave.
El presente Space se centra en el fenómeno de los flujos netos de fondos de ETF que ha llamado mucho la atención en el mercado de Activos Cripto recientemente. Combinando datos históricos y la estructura del mercado, los invitados analizaron el significado detrás de esta tendencia desde múltiples dimensiones y ofrecieron recomendaciones prácticas para los inversores comunes. A continuación se presentan los seis temas centrales de la discusión y las perspicaces opiniones de los invitados:
Desde los datos históricos, la relación entre la salida neta de fondos de ETF y el ciclo del mercado.
La presentadora Krystal abrió con los datos: el 18 de marzo, los diez principales ETF de Bitcoin en el mercado de contado de EE. UU. experimentaron una salida neta de 380 millones de dólares en un solo día, alcanzando un nuevo máximo desde 2025, y el total de tenencias cayó de un pico de 1,58 millones de BTC en febrero a 1,51 millones, pero el precio de Bitcoin se mantuvo estable en torno a los 84,000 dólares. Los invitados coincidieron en que el flujo de fondos de los ETF está estrechamente relacionado con el ciclo del mercado, pero la correlación está evolucionando.
Mike señala que la salida de 250,000 BTC debido a la ola de desbloqueo de GBTC de Grayscale en 2024 es esencialmente diferente de la salida de este año, ya que la primera es impulsada por instituciones de arbitraje y liquidaciones de quiebras, mientras que la salida de 2025 se ve más afectada por la incertidumbre macroeconómica (como las tensiones geopolíticas y las expectativas fallidas sobre las políticas de Trump).
El hermano de la berenjena agrega que los datos históricos muestran que un ajuste de precios del 20% al 35% en un mercado alcista es un fenómeno normal, y el aumento en la oferta de Bitcoin no líquido en la cadena indica que los inversores a largo plazo están absorbiendo la presión de venta del ETF, y la sensibilidad del mercado hacia el flujo de capital podría estar disminuyendo.
Coral menciona desde una perspectiva macro que el ciclo económico, la política de tasas de interés de los bancos centrales y los fundamentos del proyecto dominan conjuntamente el flujo de capital, enfatizando que la solidez de los fundamentos de la industria es clave para la continuidad del mercado alcista.
¿Cómo distinguir si la salida neta de fondos es un ajuste normal o una señal de ruptura de burbuja?
Para los inversores comunes, es crucial juzgar la naturaleza de la salida de capital. Los invitados proporcionaron los siguientes criterios de distinción:
El hermano Qie cree que una caída de precios del 20% al 35% a corto plazo es un ajuste, mientras que la ruptura de la burbuja se acompaña de una fuerte salida continua a gran escala (más de 500 millones en un solo día o salidas netas continuas durante 9 días) y un sentimiento de pánico extremo, como cuando el equipo del proyecto detiene el marketing y la acuñación de monedas estables se detiene. Actualmente, el sentimiento del mercado es optimista, lo que constituye un ajuste normal.
Coral añade que los inversores deben prestar atención al sentimiento del mercado, la actividad comercial y los avances técnicos. Si la industria sigue avanzando de manera constante (como el desarrollo del ecosistema de segunda capa de Bitcoin), no hay necesidad de ser excesivamente pesimista.
Mike sugiere que los principiantes establezcan primero un marco cognitivo, aprendan a controlar el riesgo en lugar de perseguir noticias ciegamente, y eviten dejarse llevar por las emociones. También menciona que la salida de monedas estables de los intercambios indica un sentimiento bajista a corto plazo, pero que aún no estamos cerca de un colapso.
¿Qué factores pueden revitalizar la entrada de capital tras un ajuste a corto plazo?
Si la salida actual es solo un ajuste a corto plazo, ¿qué catalizadores necesita el mercado para recuperar el aumento? Los invitados dan respuestas desde las perspectivas de la regulación y la encriptación nativa:
Coral se centra en las propiedades de cumplimiento de ETF, señalando que el sentimiento positivo del mercado (como la implementación de políticas favorables), los indicadores económicos positivos y la acumulación por parte de grandes instituciones (como BlackRock y Blackstone) son factores clave de impulso.
Mike enfatiza que factores macroeconómicos como la reducción de tasas por parte de la Reserva Federal, el fortalecimiento del mercado de valores de EE. UU. y el debilitamiento del dólar aumentan la atracción de fondos conformes, al mismo tiempo que ve favorable el desmantelamiento de regulaciones por parte de Trump (como el retiro de demandas y el impulso de reservas en Bitcoin) que traerán beneficios a largo plazo.
El hermano Qie propone la combinación de la claridad regulatoria (como la claridad en la política de monedas estables), el grado de adopción institucional (como el efecto histórico de la entrada de 40 mil millones de dólares) y el impulso de precios (cada 100 millones de dólares de entrada eleva el retorno en un 4.7%), y hace un llamado a prestar atención a la actividad de los fondos asiáticos.
¿En qué se diferencia la salida de fondos de ETF actuales de las anteriores?
Los invitados analizaron la singularidad de la salida de ETF en 2025 desde la perspectiva de la evolución de la estructura del mercado:
Dividió los ETF en ETF activos, de opciones y temáticos, señalando que los ETF activos (con una escala de casi 300.000 millones en 2024) están desafiando el marco tradicional de análisis de costes, los ETF de opciones (más de 350 fondos) están creciendo rápidamente y los ETF temáticos (como los relacionados con la IA) están superando en el mercado europeo. La función de comercio 24/7 de las criptomonedas subvierte la lógica del análisis tradicional.
Mike se centra en las tendencias de los fondos on-chain y las stablecoins, señalando que el flujo de USDT/USDC refleja el comportamiento de los inversores regionales. El saldo de stablecoins en los intercambios ha disminuido de 70 mil millones a 62 mil millones, lo que muestra un sentimiento conservador a corto plazo, pero los datos on-chain aún no son completamente pesimistas.
Coral considera que los participantes institucionales (como los fondos de cobertura) están reemplazando a las instituciones de arbitraje como los principales vendedores, y que la actualización de los mecanismos de cobertura de derivados ha hecho que el flujo de capital tenga características más no lineales.
¿Qué señales deben tenerse en cuenta si el mercado ha alcanzado su pico?
Los invitados advierten que, si el mercado alcista se acerca a su fin, las siguientes señales son dignas de atención:
El hermano Qie enumeró señales como la salida masiva continua (con una caída de precio superior al 50%), la detención de actividades por parte del equipo del proyecto, la paralización de la emisión de stablecoins y la retirada de instituciones, enfatizando que actualmente no se han observado tales situaciones extremas.
Mike añadió que la disminución continua del TVL on-chain, la intensificación de la salida neta de fondos de los intercambios y el debilitamiento de la propiedad de refugio del Bitcoin podrían ser señales de un pico.
Coral sugiere observar cambios repentinos en las políticas (como un endurecimiento de la regulación) y estancamientos en los avances tecnológicos.
El impacto de la salida continua de fondos ETF en el precio de Bitcoin
Los invitados coinciden en que la salida a corto plazo tiene un impacto limitado en el precio de Bitcoin, pero si se mantiene a largo plazo, se debe tener cuidado:
Mike analiza que en 2025 la salida de dólares en términos de valor será considerable (más de mil millones el 26 de febrero), pero la salida en términos de BTC será menor, lo que refleja una mayor adaptabilidad del mercado.
El hermano Qie predice que si la salida se intensifica (más de 500 millones diarios), el precio podría caer a 50,000, pero la actual fluctuación es un ajuste normal, y las instituciones aún están haciendo sus disposiciones.
Coral enfatiza que, si el ecosistema de segunda capa de Bitcoin y otros fundamentos continúan mejorando, podría contrarrestar la presión de salida de fondos.
Esto es todo el contenido emocionante de esta edición de Techub News "Trading Nuevo Martes" Space. Desde la correlación de datos históricos hasta los cambios disruptivos en la estructura del mercado, los tres invitados desglosaron desde una perspectiva profesional los múltiples aspectos de la salida neta de fondos de ETF, proporcionando a los inversores valiosas bases para el juicio y enfoques operativos.
Como dijo Qie Ge al final: "El mercado alcista todavía está en sus inicios, los ajustes son la norma y no el final." Agradecemos a Krystal por su excelente moderación, a Qie Ge, Coral y Mike por sus profundas comparticiones, y también agradecemos a cada uno de los oyentes por su compañía. ¡No olviden descargar la nueva y mejorada APP de Techub News, leer, dar like, compartir para obtener puntos y participar en la lotería de cajas ciegas de puntos!
El próximo viernes, traeremos una sección especial "La cripto comunidad sin defensas", ¡estén atentos! ¡Naveguemos juntos en el mercado alcista y construyamos un futuro de riqueza!