El carry trade del yen explicado: cómo Japón asusta a los mercados de criptomonedas y acciones

El llamado carry trade del yen ha vuelto al centro de atención tras el reciente flash crash del mercado de criptomonedas de 4.000 dólares, después de que los rendimientos de los bonos del gobierno japonés alcanzaran máximos históricos. Descubre cómo las expectativas de subidas de tipos en Japón afectan a las inversiones en activos de riesgo en todo el mundo.

Carry trade del yen: cómo Japón actúa como motor de liquidez mundial

El carry trade del yen ha vuelto al centro de atención tras el reciente desplome de las criptomonedas, que llevó el precio del bitcoin de más de $91K a menos de $87K en solo unas horas. Durante ese periodo, no hubo hackeos repentinos ni noticias catastróficas, solo un anuncio sobre el Banco de Japón (BOJ) considerando la posibilidad de subir los tipos de interés.

El gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, podría haber provocado inadvertidamente esta caída masiva, ya que sus palabras podrían significar el fin del llamado carry trade del yen. En pocas palabras, el carry trade del yen se ejecuta cuando los inversores canalizan capital barato desde Japón hacia otros mercados, buscando maximizar los rendimientos apostando por activos de riesgo.

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Esto es posible gracias al histórico bajo coste de financiación en Japón en comparación con los tipos de interés de otros mercados, como el estadounidense. Esto permite un arbitraje sobre activos que se espera que suban, como bitcoin y acciones tecnológicas, lo que permite a estos inversores pagar los intereses adeudados y aun así obtener beneficios.

Sin embargo, la posibilidad de subidas de tipos reconfigura el tablero y obliga a los inversores a replantear sus estrategias y reducir el riesgo de estas apuestas, provocando ventas en todos los mercados.

Explicando el asunto, el indexador macroeconómico Truflation afirmó:

Venden los activos que han comprado en EE.UU. y vuelven al yen para pagar sus préstamos en Japón, lo que resulta en una cascada de ventas de activos estadounidenses y compras de yenes que hacen que los precios de las acciones caigan aún más y los precios del yen suban, impulsando a más inversores a salir.

Esta dinámica podría haber afectado al mercado cripto, provocando millones en liquidaciones mientras los inversores buscaban posicionarse antes de una subida de tipos.

Aunque la decisión de subir tipos aún no está tomada, los mercados de predicción como Polymarket estiman una probabilidad del 83% de un aumento de 0,25% en diciembre.

Los analistas estarán atentos a nuevas declaraciones de representantes del BOJ, ya que la decisión, si se toma, podría volver a hundir el mercado de criptomonedas el 19 de diciembre, cuando se tome finalmente la decisión de política monetaria.

Preguntas frecuentes

• ¿Qué causó la reciente caída del precio del bitcoin?

La caída de más de $91K a menos de $87K fue provocada por la especulación sobre una posible subida de tipos de interés por parte del Banco de Japón.

• ¿Qué es el carry trade del yen?

El carry trade del yen consiste en que los inversores piden préstamos a tipos bajos en Japón e invierten en activos de mayor rendimiento, como el bitcoin, a nivel global.

• ¿Cómo podrían afectar las subidas de tipos de interés a los mercados?

Subir los tipos de interés puede obligar a los inversores a reducir el riesgo, lo que lleva a ventas masivas de activos de riesgo, incluyendo criptomonedas y acciones tecnológicas.

• ¿Cuál es la previsión actual sobre la decisión del BOJ respecto a los tipos de interés?

Los mercados de predicción indican una probabilidad del 83% de una subida de tipos del 0,25% en diciembre, con los analistas siguiendo de cerca las declaraciones del BOJ por su posible impacto.