Jerome Powell guarda silencio sobre la economía en su último discurso

El presidente de la Fed ofreció un tributo muy personal al economista y estadista de la era Reagan, George Shultz.

El tributo de Powell a George Shultz omite cualquier mención de la economía

Los economistas quedaron decepcionados el lunes por la noche después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, rindiera homenaje al fallecido diplomático y economista de la era Reagan, George Shultz, en la Institución Hoover de la Universidad de Stanford. Los mercados se preparaban para cualquier indicio adicional sobre la dirección de las tasas de interés antes de la reunión del Comité Federal de Mercados Abiertos de la Reserva Federal (FOMC) la próxima semana. Pero Powell no dijo nada al respecto y dejó bien claro desde el principio que no habría indicios.

(George Shultz con Ronald Reagan. Shultz fue el secretario de estado de Reagan. / Clements Center for National Security) “Me siento profundamente honrado de haber sido invitado a hablar aquí hoy sobre el notable legado de George Shultz”, dijo Powell. “Para ser claros, no abordaré las condiciones económicas actuales ni la política monetaria.”

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La mayoría de los expertos coinciden en que la Fed ahora se inclina hacia una postura dovish, como lo evidencian los dos recortes de tasas en septiembre y octubre. La herramienta CME Fedwatch muestra actualmente una probabilidad del 87% de una reducción adicional de 25 puntos básicos en la reunión de la próxima semana. Pero quizás los comentarios de Powell del 29 de octubre aún están frescos en la mente de muchos. “Una reducción adicional en la reunión de diciembre no es una conclusión inevitable”, dijo Powell, una declaración que algunos creen que hizo que el bitcoin cayera un 3%.

Y así, cuando los mercados supieron que el presidente pronunciaría un discurso en la Institución Hoover de la Universidad de Stanford el lunes por la noche, estaban buscando cualquier indicio de su posición sobre las tasas o la economía para mover la aguja del 87% a una casi certeza, pero Powell no fue claro. Sin embargo, explicó que la banca central, y específicamente la gestión de la inflación, es una tarea difícil.

“El banco central es responsable de la estabilidad de precios, así que ese tema está resuelto. No significa que sea fácil hacerlo”, dijo Powell cuando se le preguntó sobre las lecciones que había aprendido de Shultz. “Lo haces parecer tan fácil”, bromeó el moderador del panel Peter Robinson. “Sí. Ese es el truco”, respondió Powell, provocando risas en la audiencia.

FAQ ⚡

• ¿Por qué Powell no comentó sobre las tasas de interés? Dijo desde el principio que su discurso en Stanford fue estrictamente un homenaje a George Shultz y no sobre política monetaria.
• **¿Qué esperaban escuchar los mercados de Powell?**Los inversores estaban buscando alguna pista sobre recortes de tasas antes de la reunión del FOMC de la próxima semana.
• ¿Se espera que la Fed reduzca las tasas en diciembre? Los mercados ahora valoran un 87% de probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos a pesar de la advertencia previa de Powell de que “no es una conclusión inevitable.”
• ¿Ofreció Powell alguna perspectiva económica en absoluto? Solo de manera indirecta, señalando que gestionar la inflación es difícil incluso cuando el mandato de la Fed es claro.