¿Conflicto interno en Coinbase con los accionistas? Ejecutivos acusados de sacar decenas de miles de millones, "huyendo" de Delaware debido a la incertidumbre regulatoria.

Original: Decrypt, BloombergLaw

Compilación: Yuliya, PANews

Recientemente, una demanda presentada por los accionistas de Coinbase ha vuelto a poner a la alta dirección de la empresa en el centro de la atención. La demanda acusa a los altos ejecutivos de Coinbase de ocultar información negativa clave durante años, mientras que a su vez “manipulaban” el precio de las acciones para obtener ganancias por miles de millones de dólares. Al mismo tiempo, Coinbase planea trasladar su sede de Delaware a Texas, citando la imprevisibilidad del entorno legal de Delaware.

Este artículo detalla el desarrollo de la demanda relacionada con acusaciones de grandes transacciones con información privilegiada, los riesgos de cumplimiento y seguridad anteriores, así como las últimas tendencias de Coinbase en respuesta a los cambios regulatorios.

El ejecutivo de Coinbase ha sido demandado por accionistas, acusado de un comercio con información privilegiada de 4.2 mil millones de dólares.

La última demanda presentada en Delaware afirma que la dirección de Coinbase, incluidos el CEO Brian Armstrong y el miembro de la junta Marc Andreessen, junto con otros internos, vendieron acciones por un valor de 42 mil millones de dólares cuando el precio de las acciones de la empresa estaba sobrevalorado. Los demandantes consideran que estas ganancias constituyen “comercio de información privilegiada muy lucrativo”.

La acusación central de la demanda es que los altos ejecutivos e inversores de Coinbase han ocultado deliberadamente al público varios problemas significativos de la empresa durante años, incluyendo:

• Incumplimiento normativo: no cumplir con eficacia las regulaciones de “conocer a tu cliente” (KYC) y de anti-lavado de dinero (AML).
• Vulnerabilidad de seguridad: vulnerabilidad del sistema de la empresa a ataques de filtración de datos.
• Investigación regulatoria: el grado real de la investigación que llevan a cabo las autoridades regulatorias sobre los problemas mencionados.

El demandante alega que esta información fue intencionadamente ocultada, lo que llevó a un aumento artificial del precio de las acciones de la empresa, y cuando estos problemas salieron a la luz, el precio de las acciones de Coinbase también cayó drásticamente. El demandante sostiene que los ejecutivos de Coinbase ya eran conscientes de los problemas relacionados, pero aún así eligieron ocultar la verdad y beneficiarse de ello.

Un caso similar fue juzgado el año pasado por un juez de Delaware en relación con una demanda contra Coinbase, que fue presentada en 2023 por inversores. La afirmación central es que los altos ejecutivos de Coinbase vendieron acciones mientras ocultaban información significativa, y que esto era “razonable y creíble”. Actualmente, el caso aún avanza lentamente en el sistema judicial de Delaware.

Para ello, los accionistas de Coinbase buscan a través de esta demanda obtener miles de millones de dólares en daños, al mismo tiempo que exigen un asiento en la junta directiva de la empresa y un mayor poder de decisión sobre las políticas y directrices de la junta.

Actualmente, Coinbase aún no ha dado una respuesta actualizada a esta demanda.

Hace dos años, comenzó la acusación, Coinbase había querido terminar la demanda.

Esta demanda comenzó en 2023.

Esta demanda derivada de los accionistas, iniciada en 2023, es técnicamente presentada en nombre de Coinbase contra Andreessen, Armstrong y otros ejecutivos. La demanda sostiene que estos ejecutivos optaron por una cotización directa en lugar de una oferta pública inicial (IPO), priorizando proporcionar liquidez a los insiders en lugar de inyectar el capital que la empresa necesitaba urgentemente, lo que les permitió vender acciones cuando la valoración interna mostraba que las acciones estaban sobrevaloradas, evitando así pérdidas de aproximadamente 1,000 millones de dólares.

Estas acusaciones son esencialmente un tipo de acusación de tráfico de información privilegiada, pero se expresan legalmente como una violación de deber fiduciario, en lugar de ser una infracción de la ley de valores que solo se puede perseguir en un tribunal federal. La demanda sostiene que Andreessen, Armstrong y sus aliados traicionaron a Coinbase al obtener beneficios personales al vender acciones cuando la valoración interna mostraba que las acciones estaban sobrevaloradas. Los miembros de la junta de Coinbase explicaron en ese momento que eligieron la cotización directa porque la situación de capital de la empresa “era muy buena” en el momento de la salida a bolsa. Además, dado que la estructura de la cotización directa requiere que los accionistas existentes vendan acciones en el mercado público, imponer un período de bloqueo a los insiders sería contraproducente.

Luego, el año pasado, la junta de Coinbase estableció un comité especial de litigio que se dice está compuesto por directores independientes, intentando terminar la demanda con el argumento de que las pruebas eran insuficientes. Sin embargo, el inversor de Coinbase, Adam Grabski, presentó un informe legal de 72 páginas en nombre de los accionistas, oponiéndose a esta moción y señalando que el proceso de investigación estaba plagado de conflictos de interés generalizados.

El informe se centró en los miembros del comité, el inversor ángel Gokul Rajaram y el bufete de abogados de Silicon Valley Wilson Sonsini Goodrich & Rosati PC, señalando que Rajaram ha participado en al menos 50 inversiones de a16z en los últimos años, y que el bufete encargado de la investigación, Wilson Sonsini, tiene una estrecha relación con Andreessen. Solo durante el período de investigación de 10 meses, el bufete representó a a16z en 10 rondas de financiación, recaudando un total de 700 millones de dólares. Grabski opina que en un entorno como Silicon Valley, que depende en gran medida de las redes de transacciones, es poco realista esperar que quienes tienen un interés vinculado con Andreessen puedan llevar a cabo una investigación imparcial.

vuelve a estar en problemas, habiendo sido acusado de ocultar defectos de cumplimiento y filtraciones de datos

No es la primera vez que Coinbase enfrenta controversias por “ocultar deliberadamente” riesgos.

A principios de 2023, Coinbase eligió pagar 100 millones de dólares para llegar a un acuerdo con el Departamento de Servicios Financieros de Nueva York (NYDFS) tras ser acusada de “graves errores” en sus prácticas de anti-fraude y anti-lavado de dinero. Según el acuerdo, 50 millones de dólares se destinarán a multas y otros 50 millones de dólares se invertirán para fortalecer su programa de cumplimiento, como la supervisión de transacciones y la implementación de reglas KYC.

Según la divulgación de NYDFS en ese momento, el plan de cumplimiento de Coinbase tenía defectos, lo que lo hacía susceptible a fraudes, lavado de dinero y actividades relacionadas con el tráfico de drogas o material de abuso sexual infantil. Los reguladores descubrieron que, hasta finales de 2021, más de 100,000 alertas de transacciones sospechosas en el sistema de Coinbase no habían sido revisadas, lo que llevó a que algunas transacciones marcadas fueran procesadas meses después. Al mismo tiempo, Coinbase fue criticada por operar de manera superficial en el cumplimiento de los requisitos de KYC y la debida diligencia del cliente, sin cumplir adecuadamente con las obligaciones relacionadas. Los documentos de la demanda mencionan que, a pesar de que la dirección ya conocía estos problemas y estaba bajo investigación, aún emitieron declaraciones engañosas sobre la seguridad y el cumplimiento de la plataforma.

En mayo de este año, Coinbase reveló un importante incidente de filtración de datos, donde aproximadamente 69,000 clientes sufrieron el robo de información sensible, lo que podría resultar en pérdidas de hasta 400 millones de dólares. Sin embargo, se supo que personas dentro de la plataforma ya estaban al tanto desde enero de este año, cuando los hackers obtuvieron información personal sensible de los clientes del intercambio a través de un ataque a un proveedor de servicios de atención al cliente externo, incluyendo nombres, direcciones, algunos detalles bancarios y documentos de identidad, pero no fue hasta meses después que se hizo público. Aunque no se filtraron contraseñas, claves privadas o fondos, los atacantes utilizaron estos datos para llevar a cabo fraudes de ingeniería social dirigidos a los clientes. (Lectura relacionada: Se revela la filtración más grave en la historia de Coinbase, un informante expone que un servicio de atención al cliente subcontratado tomó fotos de miles de datos de clientes, una foto se vende por 200 dólares.)

Al revisar este incidente, los hackers intentaron enviar una carta de rescate a Coinbase, exigiendo el pago de 20 millones de dólares en bitcoins, de lo contrario, publicarían los datos de los clientes robados. Pero Coinbase adoptó una postura firme, rechazando pagar el rescate y lanzando una contraofensiva inspirada en la trama de la película “Ransom Storm”. El CEO Brian Armstrong declaró: “No pagaremos tu rescate.” También anunció una recompensa de 20 millones de dólares por cualquier información que conduzca a la captura y condena de los atacantes.

A pesar de que Coinbase ha tomado estas medidas correctivas, los accionistas de Coinbase creen que las declaraciones falsas y omisiones significativas de la empresa son intencionales o, al menos, imprudentes, con el propósito y resultado de elevar artificialmente el precio de las acciones de Coinbase.

Debido a la incertidumbre del entorno regulatorio, Coinbase se traslada a Texas.

Debido a la creciente incertidumbre del entorno regulatorio, Coinbase anunció el mes pasado su plan de trasladar su registro del estado de Delaware a Texas, que es más amigable con las criptomonedas.

El juez principal de Coinbase, Paul Grewal (otro demandado en la nueva demanda), al explicar esta decisión, señaló que la incertidumbre del sistema judicial de Delaware es la principal razón por la que la empresa se está yendo. Dijo que el marco legal de Delaware solía ofrecer consistencia a las empresas, pero los resultados de los fallos en los últimos años se han vuelto impredecibles.

Brian Armstrong también expresó en las redes sociales: “Coinbase se ha comprometido a aumentar la libertad económica, lo que ha influido en el estado donde elegimos registrarnos. Texas tiene una fuerte cultura que celebra a los constructores, quienes están desarrollando nuestra economía y creando prosperidad para todos. También han abrazado las criptomonedas.”

Durante mucho tiempo, las empresas estadounidenses han optado por registrarse en Delaware, ya que la corte de equidad de ese estado es conocida por resolver disputas corporativas. Sin embargo, en los últimos años, importantes empresas estadounidenses como Tesla y Charles Schwab se han mudado a Texas en busca de impuestos más bajos y una regulación más amigable para los negocios. El CEO de Tesla, Elon Musk, incluso ha sugerido en un tweet: “Nunca registres tu empresa en Delaware.”