Momento histórico: Grayscale lanzará esta semana el primer ETF de Chainlink Al Contado en EE. UU.

Según Nate Geraci, cofundador del ETF Institute, el gigante de gestión de activos encriptados Grayscale planea lanzar esta semana el primer ETF de Al Contado de Chainlink en todo Estados Unidos. Eric Balchunas, analista de Bloomberg Intelligence, espera que el producto se liste oficialmente el 2 de diciembre, lo que será el resultado de la conversión del fideicomiso privado de LINK de Grayscale, establecido en 2020, en un ETF cotizado públicamente. Este movimiento marca a la máquina de oráculo líder Chainlink como otro activo encriptado que obtiene exposición a inversiones de Cumplimiento en el mainstream, tras Bitcoin, Ethereum, Solana y otros, y también da inicio a la competencia directa con su rival Bitwise en este sector.

El producto está a punto de lanzarse: Fideicomiso de conversión, abriendo un nuevo canal de inversión en cumplimiento

Según la información publicada por Nate Geraci en las redes sociales, Grayscale planea lanzar su ETF de LINK Al Contado a más tardar esta semana. El nacimiento de este producto no comienza desde cero, sino que convierte su “Fideicomiso Grayscale LINK” existente (una herramienta de inversión privada establecida a finales de 2020) en acciones de ETF que se negocian públicamente en la bolsa de valores. Este modelo de conversión es similar a la transformación de Grayscale de su enorme fideicomiso de Bitcoin en un ETF de Bitcoin Al Contado, y está diseñado para proporcionar un canal de inversión LINK regulado y de alta liquidez para una gama más amplia de inversores institucionales y minoristas.

La observación del analista senior de ETF de Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas, proporciona una cronología más precisa para esto. Él cita datos internos de la lista que indican que el ETF de Chainlink de Grayscale ha entrado en la cola de aprobación inminente, y se espera que debute oficialmente en el intercambio el 2 de diciembre (lunes). Esto significa que, por primera vez, los inversores estadounidenses podrán obtener exposición a la inversión vinculada al precio al contado de Chainlink a través de cuentas de corretaje tradicionales, comprando participaciones en el fondo, sin necesidad de lidiar directamente con problemas complejos de custodia de criptomonedas, billeteras, etc. Este ETF rastreará el precio al contado de LINK y, dentro del marco permitido por la regulación, devolverá a los tenedores de fondos los ingresos por participación en la red.

Este lanzamiento no es un evento aislado, sino un paso clave para que Grayscale acelere la expansión de su línea de productos encriptación en el contexto de un entorno regulatorio más flexible en Washington. Balchunas predice además que esto es solo el comienzo, y en los próximos seis meses, el mercado estadounidense podría recibir una ola de más de 100 nuevos ETF relacionados con activos digitales, de los cuales al menos 5 fondos de encriptación al contado se lanzarán en los próximos días. La acción de Grayscale no solo busca satisfacer la demanda del mercado, sino también ocupar una ventaja competitiva y reconocimiento de marca en una pista cada vez más concurrida.

Información clave del producto y contexto del mercado

• Emisor: Grayscale
• Tipo de producto: Al Contado Chainlink ETF
• Fecha de lanzamiento prevista: 2 de diciembre de 2025 (lunes)
• Origen del producto: Convertido a partir del fideicomiso privado de Grayscale Chainlink establecido en 2020
• Características clave: Seguimiento del precio Al Contado de LINK, estructuralmente puede incluir rendimientos de staking.
• Dinámica de competencia: Bitwise ha anunciado que está preparado para lanzar un producto ETF similar de LINK
• Tendencias de la industria: los analistas esperan que más de cien ETF relacionados con activos digitales se lancen en los próximos seis meses.

La competencia en el sector se intensifica: Bitwise entra en juego, comienza la batalla por el ETF de Máquina de oráculo.

El primer paso de Grayscale no significa que vaya a monopolizar este nuevo mercado emergente. Su principal competidor, la empresa de gestión de activos nativos en criptomonedas Bitwise, también ha declarado públicamente que está preparando activamente su propio ETF de Chainlink Al Contado. Esto presagia que una batalla por atraer fondos institucionales en torno al activo líder de oráculos LINK está a punto de comenzar. Las dos compañías competirán en todos los aspectos, incluyendo la estructura de tarifas, la provisión de liquidez, el marketing de marca y las relaciones de colaboración con los canales de corretaje.

Este panorama competitivo es en general más beneficioso que perjudicial para el mercado y los inversores. En primer lugar, la competencia ayuda a impulsar la disminución de las tarifas de gestión. En la competencia por el ETF de Bitcoin al contado, la entrada de gigantes como BlackRock y Fidelity ha llevado a que las tarifas de gestión caigan a niveles muy bajos. Aunque el tamaño del mercado inicial del ETF de LINK puede ser pequeño, la existencia de competencia obligará a los emisores a ofrecer condiciones más atractivas. En segundo lugar, la convivencia de productos de varios emisores ayuda a mejorar la liquidez y profundidad general del mercado, reduciendo la desviación de precios de un solo producto y proporcionando a los inversores una mejor experiencia de ejecución de operaciones.

Desde una perspectiva más profunda, Chainlink puede convertirse en otra moneda alternativa con un ETF independiente de Al Contado, después de SOL, XRP y DOGE, lo que en sí mismo tiene un significado simbólico muy fuerte. Esto indica que las instituciones financieras convencionales reconocen el valor fundamental de la Máquina de oráculo como infraestructura de blockchain, y están dispuestas a considerarla como una categoría de activos independiente con un valor de asignación a largo plazo. Grayscale también describe a Chainlink en su presentación como “el puente clave que conecta la blockchain con el sistema financiero del mundo real”, enfatizando su papel crucial en proporcionar datos, alimentación de precios y desencadenadores de liquidación tanto a plataformas encriptación como tradicionales. El lanzamiento del ETF es un salto clave para convertir esta narrativa tecnológica en productos financieros invertibles.

¿Por qué Chainlink? El valor de la “infraestructura” en la carrera de oráculos es reconocido

Entre miles de activos encriptados, Chainlink ha logrado destacar y convertirse en una de las primeras monedas alternativas con un ETF de Al Contado exclusivo, lo que se debe a su singular atributo de “infraestructura” y su modelo de negocio relativamente claro. A diferencia de muchos tokens de cadenas públicas que dependen de narrativas de aplicaciones ecológicas y crecimiento de usuarios, el valor de LINK está directamente vinculado a la demanda de contratos inteligentes en la cadena para datos externos fiables. Con el crecimiento de DeFi, la tokenización de RWA (activos del mundo real) y la creciente necesidad de trasladar sistemas financieros tradicionales a la cadena, la demanda de redes de oráculos descentralizados presenta características fuertemente cíclicas e incluso supercíclicas.

Desde la perspectiva regulatoria, la red de Chainlink y la utilidad de su token LINK están bastante entrelazadas. LINK se utiliza para pagar las tarifas de servicio de los operadores de nodos, como garantía de servicio y para la gobernanza comunitaria. Esta característica “práctica” distingue, en cierta medida, a LINK de los activos que se consideran herramientas de pago puras o de la cultura meme, lo que podría brindar a las autoridades regulatorias una mayor comprensión y certeza al evaluarlo. Aunque esto no puede evitar por completo la controversia sobre las propiedades de valores, en el actual ambiente regulatorio relativamente positivo, crea condiciones favorables para la aprobación de su ETF.

Además, Grayscale ya ha incorporado a Chainlink en su cartera de productos, su fideicomiso de LINK ha estado en funcionamiento durante varios años, acumulando un tamaño de activos considerable (aunque mucho menor que su fideicomiso de Bitcoin) y una base de inversores. Convertirlo en un ETF es una extensión natural de la línea de productos, que no solo puede activar la liquidez de las participaciones del fideicomiso existente, sino también atraer nuevos fondos incrementales. Para Grayscale, enriquecer su matriz de ETF de monedas alternativas es una estrategia importante para consolidar su posición como líder de entrada de activos encriptados.

La ola de ETF de monedas alternativas es intensa, el flujo de capital revela las preferencias del mercado

El lanzamiento del ETF de Grayscale Chainlink es la última ola en la reciente marea de lanzamientos de ETFs en el mercado de monedas alternativas. En el último mes, los emisores han lanzado productos ETF vinculados a Solana, XRP y Dogecoin. La Bolsa de Valores de Nueva York también ha aprobado la cotización de los ETFs de XRP y Dogecoin de Grayscale, que comenzarán a negociarse el 2 de diciembre (lunes).

Observar el rendimiento de los fondos iniciales de estos productos ya cotizados puede ofrecer una visión de las preferencias de las instituciones y los inversores maduros. El ETF de staking de Solana de Bitwise se ha convertido en un caso de éxito temprano, acumulando rápidamente un volumen de activos de más de 660 millones de dólares en tres semanas desde su lanzamiento, sin haber experimentado salidas netas de fondos en un solo día. Esto indica que la posición de liderazgo de Solana en el campo de las cadenas de bloques de alto rendimiento ha recibido un sólido reconocimiento de capital. Por otro lado, el ETF de XRP de Canary Capital obtuvo una entrada neta de fondos de 58 millones de dólares en su primer día de cotización, convirtiéndose en el producto con el mejor rendimiento en su primer día entre todos los ETF de este año, lo que muestra el fuerte interés del mercado en este tipo de activos que, aunque controvertidos a largo plazo, tienen una base de usuarios amplia.

Esta ola marca la entrada del mercado de inversiones en encriptación en una nueva etapa más refinada y temática. Los inversores ya no se conforman con simplemente obtener exposición al mercado de encriptación a través de Bitcoin y Ethereum, sino que desean asignar de manera más precisa a sectores o narrativas específicas en las que tienen confianza, como “plataformas de contratos inteligentes”, “monedas de pago”, “infraestructura de máquinas de oráculo” e incluso “cultura Meme”. El ETF, como una herramienta de bajo umbral y alto cumplimiento, satisface perfectamente esta demanda. Esto también plantea mayores exigencias para los proyectos: solo aquellos que tengan fundamentos claros, un fuerte consenso comunitario y una motivación de desarrollo sostenible tienen posibilidades de entrar en la lista de opciones de las instituciones de gestión de activos convencionales y, en última instancia, convertirse en productos financieros invertibles.

Conclusión: Desde la periferia hacia la corriente principal, el proceso de institucionalización de los activos encriptados entra en aguas profundas

Grayscale está a punto de lanzar el primer ETF de Chainlink Al Contado en EE. UU., que no solo es el lanzamiento de un nuevo producto, sino que también es un hito importante en el proceso de aceptación de los activos encriptados por parte del sistema financiero tradicional. Esto indica que las instituciones financieras convencionales han ampliado su visión más allá de Bitcoin y Ethereum, comenzando a explorar en profundidad los componentes centrales de la ecología blockchain que tienen un valor funcional y segmentado. La Máquina de oráculo, como puente de datos que conecta los contratos inteligentes en cadena con el mundo real fuera de la cadena, ha obtenido una “certificación” formal del mercado de capitales tradicional a través del establecimiento de este ETF.

Para el ecosistema de Chainlink, el lanzamiento del ETF promete traer una fuerza de compra a largo plazo más estable, mejorando la visibilidad y la credibilidad de los activos entre los inversores tradicionales, y podría incentivar más aplicaciones innovadoras construidas sobre su red. Para toda la industria de encriptación, esto presagia que la “temporada de altcoins” podría desarrollarse de una manera sin precedentes, impulsada por el capital de instituciones de cumplimiento.

Por supuesto, los desafíos aún existen. La capacidad real de absorción de fondos del nuevo ETF después de su lanzamiento, su desempeño en un mercado volátil, así como la competencia con otros ETFs de monedas alternativas, deben ser observados con atención. Pero, de todos modos, se ha abierto una nueva puerta. Con la aparición de más productos similares, la fusión de activos encriptados con el sistema financiero global se volverá más profunda y amplia, y el contorno de un “mercado de capitales de Internet” compuesto por activos digitales diversificados y negociables está cada vez más claro.