Predicción del precio de XRP: el cierre de operaciones de arbitraje en yenes podría arrastrar a XRP hacia el abismo de 1,82 dólares.

El 1 de diciembre, XRP cayó con el mercado hasta un mínimo de 2.05 dólares, los analistas advierten que podría bajar aún más hasta el nivel de soporte de 1.82 dólares en las próximas 1 a 4 semanas. El principal riesgo a la baja proviene de las operaciones de cierre de posiciones de arbitraje en yenes, desencadenadas por las expectativas de recortes de tasas de La Reserva Federal (FED) y aumentos de tasas por parte del Banco Central de Japón, mientras que el ETF de Al Contado de XRP ha tenido un flujo de fondos débil de solo 666.6 millones de dólares desde su lanzamiento, muy por debajo de las expectativas del mercado. A pesar de las perspectivas bajistas a corto plazo, el avance legislativo del proyecto de ley de estructura del mercado en EE. UU. y la potencial información favorable regulatoria brindan esperanzas de rebote en su tendencia a medio plazo de 4 a 8 semanas.

Ojo de la tormenta macroeconómica: ¿Cómo afecta el cierre de posiciones de arbitraje del yen a XRP?

XRP en el primer día de diciembre sufrió una gran caída, que no es simplemente un ajuste interno del mercado de criptomonedas, sino que está profundamente atrapado en el “ojo del huracán” de un cambio en las expectativas de la economía macro global y la política monetaria. La cadena de transmisión central radica en: el mercado ha calentado las expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en diciembre, mientras que el Banco Central de Japón ha emitido una fuerte señal de aumento de tasas este mes, lo que ha llevado a una disminución en el tipo de cambio del dólar frente al yen y a una reducción en las expectativas de diferencial de tasas entre EE. UU. y Japón. Para el mercado financiero, esto ha aumentado significativamente el riesgo de que las “transacciones de arbitraje en yenes” se vean forzadas a cerrar posiciones.

Entender el “arbitraje del yen” es crucial. Esta es una estrategia clásica de arbitraje internacional, donde los inversores piden prestado yenes a tasas de interés extremadamente bajas, los convierten a dólares o a otras monedas de alto interés, y luego los invierten en bonos del gobierno de EE. UU., acciones tecnológicas o activos de riesgo de alto rendimiento como Bitcoin, para obtener ganancias por la diferencia de tasas. Una vez que la tasa de interés del yen aumenta (o se espera que aumente) y la tasa de interés del dólar disminuye (o se espera que disminuya), el margen de beneficio de esta transacción se reduce drásticamente e incluso puede convertirse en pérdidas, lo que provoca un efecto dominó de venta de activos de riesgo por parte de los inversores y recompra de yenes para pagar deudas, es decir, “Cerrar Posición”.

La historia proporciona un claro espejo. En julio de 2024, el Banco Central de Japón ajustó su política, y la Reserva Federal (FED) cambió a expectativas dovish, lo que provocó una ronda de cierre de posiciones en operaciones de arbitraje del yen. En ese momento, el tipo de cambio del dólar frente al yen cayó de 161.951 a 139.576, mientras que el Bitcoin se desplomó de cerca de 70,000 dólares a alrededor de 49,000 dólares. Actualmente, con la Reserva Federal (FED) finalizando la reducción cuantitativa, si se suma un recorte de tasas y un aumento de tasas del Banco Central de Japón, el mercado teme que el guion de julio de 2024 pueda repetirse. Como representante de activos de alto riesgo, las criptomonedas, especialmente XRP, que está estrechamente relacionada con los pagos transfronterizos y las finanzas tradicionales, es la primera en soportar la presión de venta.

Resumen de los datos clave de presión del mercado actual

• XRP Precio Actual: 2.0834 dólares (1 de diciembre por la mañana, caída del 3.35% en el día)
• Precio actual de Bitcoin: 87,337 dólares (caída del 3.39% en el día, arrastre por la vinculación)
• Dólar estadounidense frente al yen: 155.666 (debilitándose, indica la reducción de la diferencia y riesgo de Cerrar Posición)
• Desempeño del mercado japonés: el índice Nikkei 225 cayó un 1.23% en la apertura, mostrando sentimientos de aversión al riesgo.
• Referencia histórica: En julio de 2024, en un entorno macroeconómico similar, BTC retrocedió más del 29% desde su punto máximo.

Estructuralmente débil: el ETF al contado “enfría” y expone la falta de interés institucional

Además de los vientos en contra macroeconómicos, XRP también enfrenta severos desafíos estructurales, siendo el más destacado el decepcionante rendimiento de fondos de su producto ETF al contado. Desde su aprobación para ser listado, el flujo neto acumulado de fondos de todos los ETF al contado de XRP ha sido de solo 666.6 millones de dólares. Esta cifra no solo está muy lejos del torrente de flujos de fondos durante las primeras etapas del ETF al contado de Bitcoin, sino que también está muy por debajo de las optimistas expectativas del mercado sobre la “demanda institucional reprimida”, lo que ha llevado directamente a un enfriamiento del sentimiento del mercado.

Un análisis profundo del desempeño de los emisores de ETF revela una situación más clara. El ETF XRPZ de Franklin Templeton, como producto del 19º mayor emisor de ETF en el mundo, ha atraído solo 85.22 millones de dólares en fondos desde su lanzamiento, un desempeño que se considera desastroso. Por otro lado, el ETF XRPC, que se beneficia de la ventaja de “lanzamiento”, aunque lidera con 343.67 millones de dólares en entradas totales, logró 243.05 millones de dólares en fondos solo en su primer día de cotización, después de lo cual el ritmo de entradas de fondos ha disminuido notablemente. Esto indica que, tras el breve “efecto novedad”, XRP no ha podido continuar atrayendo una profunda asignación de fondos institucionales.

Esta debilidad en el flujo de capital refleja una actitud cautelosa de los inversionistas institucionales hacia XRP como clase de activo. A diferencia de la narrativa de “oro digital” de Bitcoin o la narrativa ecológica de “computadora mundial” de Ethereum, la historia de valor de XRP depende en gran medida de los avances comerciales de Ripple en el ámbito de los pagos transfronterizos, la claridad regulatoria y su capacidad para ser adoptado ampliamente como un activo de reserva por las empresas. Actualmente, en ausencia de avances significativos en estas áreas clave, las instituciones tienden a mantenerse al margen en lugar de hacer grandes apuestas.

Potencial cambio: ¿Puede la ley de estructura del mercado convertirse en un “salvavidas”?

A pesar de estar nublado a corto plazo, el panorama a medio plazo de XRP no es del todo oscuro, ya que su mayor potencial de Información favorable proviene de los avances legislativos en el ámbito regulatorio de EE. UU. El muy esperado “Proyecto de Ley de Estructura del Mercado” está recuperando impulso. Según informes de la industria, los legisladores bipartidistas del Senado están preparando una posible “mark-up” (revisión) de este proyecto de ley durante la semana del 8 de diciembre, lo que se considera un paso clave para avanzar en la legislación.

Al retroceder en la historia, la tendencia regulatoria tuvo un efecto inmediato en el precio de XRP. El 17 de julio de 2024, bajo el estímulo de la noticia de que el proyecto de ley fue aprobado en la Cámara de Representantes y presentado al Senado, XRP experimentó un aumento del 14.69% en un solo día. El objetivo principal de este proyecto de ley es proporcionar un marco regulatorio claro para los activos digitales; si finalmente se aprueba en el Senado y es firmado por el presidente, se eliminará en gran medida la incertidumbre política que enfrentan los inversores institucionales, facilitando la entrada de más capital, lo que es particularmente beneficioso para activos controvertidos como XRP, que tienen “atributos de valor de seguridad”.

Por lo tanto, la tendencia a medio plazo en las próximas 4 a 8 semanas estará en gran medida vinculada al destino de este proyecto de ley en el Congreso. Cualquier avance positivo podría revertir rápidamente el sentimiento del mercado, proporcionando un fuerte impulso de rebote para XRP. El mercado anticipa en general que, si el proyecto de ley avanza sin problemas, XRP podría desafiar su máximo histórico de 3.66 dólares establecido en julio de 2024. Por el contrario, si el proceso legislativo se estanca nuevamente o enfrenta obstáculos significativos, se convertirá en una carga pesada que aplastará al mercado.

Análisis técnico y estrategias de operación: niveles clave de soporte y puntos de disputa entre compradores y vendedores

Desde una perspectiva de análisis técnico puro, la estructura del gráfico de XRP también es bajista. Después de una caída del 2.08% el 30 de noviembre, el precio de XRP ha salido claramente de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 200 días, que actualmente se encuentran en 2.3383 dólares y 2.5071 dólares, respectivamente, formando una fuerte resistencia por encima. Esta disposición de las medias móviles confirma la continuación de la tendencia bajista a corto plazo, y los analistas técnicos generalmente lo consideran una señal de refuerzo de “sesgo bajista”.

(Fuente: TradingView)

Para los traders, es necesario prestar atención a varios niveles de precios clave. En dirección descendente, el principal nivel de soporte psicológico es el umbral de 2.0 dólares. Una vez que este nivel se rompa efectivamente a la baja (por ejemplo, con un cierre diario que confirme por debajo de 2.0 dólares), el siguiente nivel de soporte se dirigirá a 1.9112 dólares, mientras que la última fortaleza será el mínimo de noviembre de 1.8239 dólares. Para los traders que mantienen posiciones largas en XRP, establecer un stop loss por debajo de 1.8239 dólares es una elección racional para controlar el riesgo.

En la dirección ascendente, cualquier rebote significativo necesita primero superar la resistencia inmediata alrededor de 2.2 dólares, y luego desafiar la banda de resistencia de la media móvil mencionada (2.3383 - 2.5071 dólares). Un aumento más fuerte requeriría recuperar los picos anteriores de 2.62 dólares y 2.8 dólares, y finalmente confirmar el regreso de un mercado alcista a largo plazo con un rompimiento con volumen por encima de los máximos históricos de 3.0 dólares y 3.66 dólares. En el actual entorno macroeconómico y fundamental, lograr esta reversión requiere un catalizador extremadamente poderoso.

Matriz de Riesgo: Proyección integral de escenarios bajistas y alcistas

En general, XRP se encuentra en una encrucijada determinada por múltiples variables, y el camino futuro depende de una compleja “matriz de riesgos”. Los escenarios de riesgo a la baja incluyen: 1) el cierre masivo de operaciones de arbitraje en yenes que desencadena una venta masiva de activos de riesgo en todo el mundo; 2) salidas netas de capital del ETF de XRP Al Contado; 3) el Senado de EE. UU. pospone o rechaza el proyecto de ley sobre la estructura del mercado; 4) Morgan Stanley Capital International decide excluir a las empresas de activos digitales (DATs) del índice, debilitando la narrativa de XRP como activo de reserva corporativa; 5) la Oficina del Contralor de la Moneda de EE. UU. rechaza la solicitud de licencia bancaria de Ripple.

Por el contrario, el escenario de oportunidades al alza podría ser desencadenado por los siguientes eventos: 1) BlackRock anuncia el lanzamiento del fideicomiso iShares XRP, enviando una fuerte señal de demanda institucional; 2) La Reserva Federal (FED) reduce las tasas de interés en diciembre y sugiere un mayor alivio en el primer trimestre de 2026; 3) La ley de estructura de mercado es aprobada en el Senado; 4) Más empresas blue-chip anuncian que incluirán XRP en su balance como activo de reserva; 5) Morgan Stanley Capital International mantiene la cotización de los DATs. La realización de cualquiera de estos escenarios podría convertirse en el detonante para que XRP desafíe nuevos máximos.

Para los inversores, actualmente no se debe apostar en base a una única narrativa, sino mantener flexibilidad y seguir de cerca los cambios dinámicos de los factores impulsores mencionados. La estrategia a corto plazo (1-4 semanas) debe centrarse en el control de riesgos, manteniendo la vigilancia ante una posible caída hacia los 1.82 dólares; a medio plazo (4-8 semanas), se puede prestar atención a las señales de cambio en la legislación regulatoria y las políticas macroeconómicas, preparándose para una posible reversión de tendencia. En períodos de mayor volatilidad, la gestión de posiciones y los planes de respuesta preestablecidos son más importantes que predecir puntos precisos.