¡El yen japonés cae por debajo de un nuevo mínimo de octubre! La alcaldesa de Takamatsu, Sakae Sakamoto, gasta 21.3 billones de yenes en gastos fiscales para salvar a Japón, el mercado teme que se convierta en un ciclo vicioso.

La nueva primera ministra de Japón, Sanae Takaichi, anunció hoy (21) un plan de estímulo fiscal de más de 21.3 billones de yenes, intentando ganar apoyo popular bajo la presión de un 3% de inflación y la continua devaluación del yen. Sin embargo, la reacción del mercado indica que esta inyección de efectivo no solo está alimentando el sentimiento de los votantes, sino que también podría desencadenar una próxima ola de efectos en cadena en precios y tipos de cambio. Estímulo fiscal en marcha, para que la población lo sienta. Según las estadísticas de Japan Core Inflation, la tasa de aumento del CPI central de Japón en octubre alcanzó el 3.0%, y el CPI 'core-core' también llegó al 3.1%. Tras la retirada de los subsidios energéticos de verano, las tarifas eléctricas aumentaron un 3.2% y el gas también se recuperó, las presiones de precios ya no son un impacto temporal, sino que están arraigadas en los gastos diarios. El ex primer ministro Shigeru Ishiba cayó bajo la ira de la inflación, y el primer desafío de Takaichi es que los fríos números no se graben más en los bolsillos de los votantes. La propuesta de Takaichi de 'lanza de cohetes' incluye tres elementos principales: primero, una distribución única de 20,000 yenes en efectivo a cada niño; segundo, reiniciar los subsidios de agua, electricidad y gas para reducir directamente el aumento de las facturas; tercero, otorgar subsidios de capital a industrias como la IA y los semiconductores, con la esperanza de impulsar aumentos salariales y inversiones por parte de las empresas. La escala de 20 billones de yenes equivale a aproximadamente 129,000 millones de dólares, alrededor del 3.5% del PIB japonés. Takaichi espera que la expansión fiscal conduzca a una 'reducción de la inflación + crecimiento salarial' como un ganar-ganar, pero detrás de esto está el costo de un aumento rápido de la deuda en el futuro. El yen vuelve a romper mínimos, el efecto Trump amplifica el retroceso. El mercado reacciona rápidamente a los enormes déficits. La expectativa de una gran emisión de deuda ha debilitado la confianza en la disciplina fiscal, y el yen se depreció temporalmente a un nuevo mínimo de 10 meses frente al dólar estadounidense. Al mismo tiempo, en 2025, el presidente estadounidense Donald Trump reimpulsará la política del dólar fuerte, haciendo que la diferencia de tasas entre Japón y Estados Unidos sea aún más difícil de aliviar. El economista jefe de Dai-ichi Life Research Institute, Hideo Kumano, advirtió: 'Esto podría llevar a un ciclo vicioso: cuanto más subsidios otorgue el gobierno, más se devaluará el yen, y los precios de importación aumentarán aún más.' En otras palabras, la inflación importada inducida por la depreciación de la moneda podría contrarrestar el alivio temporal de las facturas domésticas que el estímulo fiscal podría proporcionar. El Banco Central se encuentra en un dilema, la política monetaria y fiscal están desbalanceadas. Un 3% de inflación debería haber elevado las expectativas de un aumento de tasas por parte del Banco de Japón en diciembre, según las noticias sobre el aumento de tasas del BOJ, el mercado inicialmente esperaba una mayor probabilidad de acción a fin de año. Sin embargo, el equipo de Takaichi insinuó que 'esperarán a ver el efecto del estímulo antes de hablar sobre tasas', lo que podría posponer la decisión hasta marzo de 2026, sumergiendo la política monetaria en un dilema: si suben las tasas, aumentarán los costos de financiamiento del gobierno, debilitando el efecto del estímulo; si no suben las tasas, el yen seguirá devaluándose y la inflación seguirá aumentando. Esta señal contradictoria de una fiscalidad acelerando y un banco central dudando está erosionando la confianza de los inversionistas extranjeros en los activos japoneses. La apuesta de 20 billones de yenes de Takaichi, a corto plazo, puede ayudar a aliviar los gastos familiares, pero el desafío a largo plazo es: ¿podrá Japón encontrar un equilibrio entre la disciplina fiscal, la estabilidad del tipo de cambio y una inflación razonable? La cuerda floja ya ha sido estirada al límite, si se avanza hacia el renacimiento o hacia el abismo tras el desequilibrio, se verá en los próximos meses. Informes relacionados: Estallido en la pista de privacidad, un artículo explica en detalle cómo a16z lidera dos rondas de financiación de la cadena de bloques de privacidad Seismic. Zcash ( ZEC ) sube un 40% y supera los 700 dólares, el sector de monedas de privacidad tiene un repunte general. La moneda de privacidad Aztec abre su venta pública, después de 7 años, ¿alguien todavía está dispuesto a comprar? '¡El yen cae a nuevos mínimos en octubre! Takaichi lanza 21.3 billones de yenes en gastos fiscales para salvar a Japón, el mercado teme un ciclo vicioso.' Este artículo fue publicado originalmente en BlockTempo, el medio de noticias de blockchain más influyente.