Se predice que la estrategia de Saylor será incluida en el S&P 500 después del informe de ganancias del tercer trimestre.

A pesar de la caída en el precio de las acciones y la desaceleración en la compra de Bitcoin, Strategy – la empresa que posee la mayor cantidad de Bitcoin en el mundo – aún se pronostica que tiene hasta un 70% de probabilidad de ser incluida en el índice S&P 500 antes de que termine el año 2025, según el análisis de la empresa de investigación de mercado de criptomonedas 10X Research.

El próximo jueves, Strategy dará a conocer su informe financiero del tercer trimestre de 2025, que se espera registre una ganancia de hasta 3.8 mil millones de USD gracias a la reevaluación del valor razonable de la cantidad de Bitcoin que la empresa posee.

Según el informe del miércoles de 10X Research, si Strategy continúa manteniendo ganancias en este trimestre, la probabilidad de que las acciones de la compañía sean añadidas al S&P 500 el 19/12 alcanzará aproximadamente el 60%–70%.

“El momento de rendirse siempre nos hace pensar que todo ha terminado - hasta que silenciosamente marca un nuevo comienzo,” señala el informe. “El informe de ganancias del 30/10 podría avivar la ola de especulaciones sobre la decisión de incluir en el S&P 500 el 5/12 - un escenario que evaluamos con una probabilidad de aproximadamente 70%.”

A pesar de que la psicología de los inversores hacia las acciones de Strategy es actualmente bastante negativa, 10X Research cree que el próximo informe de ganancias será un “catalizador claro” para la recuperación de estas acciones.

Fuente: Investigación 10x## Presión de valoración y desaceleración de Bitcoin

Esta previsión positiva se presenta en el contexto de muchas preocupaciones sobre la sostenibilidad de los tesoros de activos digitales (DATs), cuando no pocas empresas han visto el valor de sus activos netos en el mercado (mNAV) caer por debajo de un umbral importante este año.

La tasa mNAV refleja el grado de correlación entre el valor de la empresa y el valor de la cartera de activos digitales que posee la empresa. Cuando el mNAV supera el umbral de 1, la empresa puede recaudar más capital mediante la emisión de nuevas acciones para aumentar la cantidad de activos digitales. Por el contrario, si el mNAV está por debajo de 1, la expansión del capital y la acumulación de activos enfrentarán muchas dificultades.

Muchos DATs han caído en una situación de mNAV por debajo del nivel seguro, casi bloqueando la capacidad de recaudar fondos para las transacciones de compra de activos digitales. Estas empresas incluyen Strategy, Bitmine, Metaplanet (MTPLF), Sharplink Gaming (SBET), Upexi (UPXI) y DeFi Development Corp (DFDV).

El valor de los activos netos (mNAV) de los fondos de inversión en activos digitales ha estado bajo una gran presión desde junio | Fuente: Standard Chartered## La liquidez del mercado regresará en “este momento” del ciclo

En el último mes, la estrategia ha reducido drásticamente la velocidad de compra de Bitcoin, añadiendo solo 778 BTC a la cartera, el nivel más bajo en varios meses, una caída del 78% en comparación con los 3.526 BTC de septiembre.

A pesar de que la velocidad de compra de Bitcoin se ha ralentizado y el mercado ha pasado por una fuerte corrección, 10X Research afirma que este podría ser el “momento clave” en el ciclo del mercado de criptomonedas, cuando la liquidez regresa y comienzan a aparecer grandes movimientos.

“Cuando la mayor parte de la diferencia en el NAV ha sido eliminada – causando una pérdida de hasta 18 mil millones de USD para los inversores – y la volatilidad del mercado comienza a aumentar nuevamente, la motivación de riesgo – la rentabilidad ya no radica en defenderse ante la caída, sino en prepararse para la siguiente fase.”

A pesar de que las perspectivas son evaluadas positivamente, Strategy solo recibe una calificación de crédito “B-” de S&P Global Ratings, clasificada como especulativa, no apta para inversión - comúnmente llamada “bono basura”, aunque S&P sigue considerando que las perspectivas del precio de las acciones de la empresa son positivas.

Cabe destacar que esta es la primera vez que una empresa enfocada en activos digitales como Bitcoin recibe una calificación de S&P Global, creando un nuevo precedente para las instituciones financieras tradicionales al considerar empresas que operan en el campo de la encriptación.

El Profesor