El primer comentario de Musk en tres años: Bitcoin se beneficia de la carrera armamentista de IA, la moneda fiduciaria es "moneda falsa" y se devaluará.

El CEO de Tesla, Elon Musk, publicó en la plataforma X el 14 de octubre para alabar el mecanismo de protección contra la inflación del Bitcoin (BTC) basado en energía, enfatizando que "no se puede falsificar la energía" y criticando la moneda fiat como "moneda falsa".

Musk habla por primera vez sobre Bitcoin en tres años

El 14 de octubre, el multimillonario empresario Musk publicó en la plataforma X un mensaje que generó una amplia discusión. Escribió: "Por eso el Bitcoin se basa en la energía: puedes emitir moneda fiat falsa, cada gobierno lo ha hecho a lo largo de la historia, pero no se puede falsificar la energía." Este comentario señala directamente el valor central del modelo de Prueba de Trabajo (Proof of Work) de Bitcoin: la seguridad económica establecida a través del consumo de energía, que no puede ser creada de la nada por gobiernos o ninguna institución centralizada.

Esta declaración marca un cambio significativo en la posición de Musk sobre Bitcoin. Desde noviembre de 2022, Musk apenas ha hecho comentarios serios relacionados con Bitcoin. En ese momento, estaba en medio del oscuro colapso de los intercambios FTX y Alameda, un desastre que resultó en pérdidas de fondos de inversores de 8,9 mil millones de dólares y se convirtió en un catalizador principal del posterior invierno cripto. FTX solicitó la quiebra el 11 de noviembre de 2022 por malversar fondos de usuarios, y la confianza del mercado cayó a su punto más bajo.

Poco después de la caída de FTX, el 14 de noviembre de 2022, Musk publicó en X su predicción: "BTC sobrevivirá, pero podría ser un largo invierno." En ese momento, el precio de Bitcoin alcanzó el mínimo de la última fase bajista de 16,000 dólares. Mirando hacia atrás, la predicción de Musk fue bastante precisa: Bitcoin efectivamente pasó por casi un año de dura fase bajista, hasta que a finales de 2023 se estabilizó y comenzó una nueva fase alcista.

AI carrera armamentista: catalizador de la devaluación del fiat

Los comentarios de Musk del 14 de octubre son en realidad una respuesta a la publicación del conocido analista Zerohedge. Zerohedge atribuye el actual impulso fuerte del Bitcoin y los metales preciosos a la "devaluación del fiat" necesaria para financiar la carrera armamentista de IA patrocinada por el gobierno. Esta competencia se está llevando a cabo entre las economías más grandes del mundo, especialmente entre Estados Unidos y China.

"La IA es una nueva carrera armamentista global, y el gasto en capital eventualmente será financiado por los gobiernos (de EE. UU. y China)," escribió Zerohedge en una publicación de X el martes, atribuyendo el reciente aumento en los precios de Bitcoin, oro y plata a "la devaluación que financia la carrera armamentista de IA". Este punto de vista revela una cadena lógica clave: el desarrollo de IA requiere inversiones de capital astronómicas → los gobiernos financiarán a través de la impresión de dinero → la capacidad de compra de la moneda fiat disminuye → los activos escasos (Bitcoin, oro) aumentan en valor.

Este análisis no es infundado. Las principales empresas tecnológicas y países del mundo están invirtiendo grandes sumas en el campo de la IA. Los gastos de investigación y desarrollo en IA de gigantes tecnológicos como OpenAI, Google y Meta han alcanzado niveles de cientos de miles de millones de dólares, mientras que el costo computacional necesario para entrenar modelos de lenguaje de última generación está creciendo exponencialmente. Lo más crítico es que la IA es considerada una tecnología estratégica relacionada con la seguridad nacional y la competitividad económica, y los gobiernos de los países no pueden permanecer de brazos cruzados; necesariamente intervendrán a través de gastos fiscales.

La experiencia histórica muestra que, cuando los gobiernos enfrentan una necesidad significativa de inversión estratégica, la impresión de dinero a menudo es la opción más conveniente. Ya sea durante el gasto militar de la Segunda Guerra Mundial, la carrera espacial de la Guerra Fría, o la flexibilización cuantitativa tras la crisis financiera de 2008, la expansión del balance de los gobiernos siempre ha estado acompañada por un debilitamiento del poder adquisitivo del fiat. Si la competencia por la IA realmente se convierte en una guerra de consumo de capital a gran escala, entonces la propuesta de valor de Bitcoin como un activo de suministro fijo se destacará aún más.

mecanismo antiinflacionario respaldado por energía

El énfasis de Musk en las características "basadas en energía" de Bitcoin toca el núcleo de la economía de las criptomonedas. El mecanismo de prueba de trabajo de Bitcoin requiere que los mineros compitan por el derecho a registrar mediante el consumo de energía eléctrica real, este diseño asegura que la generación de nuevos Bitcoins debe tener un costo real, en lugar de ser simplemente impresos de la nada.

Esto contrasta marcadamente con el sistema monetario fiat. Los bancos centrales pueden crear billones de monedas de la nada al teclear en un ordenador, sin necesidad de ningún recurso físico como respaldo. Como dijo Musk, "cada gobierno en la historia lo ha hecho". Desde la dilución del contenido de las monedas de plata en el Imperio Romano, hasta la hiperinflación de la República de Weimar, y hasta la actual flexibilización cuantitativa ilimitada, la devaluación de la moneda fiat es un guion que se repite en la historia financiera de la humanidad.

La oferta fija de Bitcoin (un límite de 21 millones de monedas) junto con los costos de minería basados en energía, crea un modelo económico resistente a la inflación. Teóricamente, a medida que los costos de energía aumentan o la dificultad de minería aumenta, el "costo de producción" de nuevos Bitcoin también aumentará, lo que proporciona un soporte dinámico en la parte inferior del precio de Bitcoin. Cuando el precio cae por debajo del costo de minería, algunos mineros se desconectan, el mecanismo de ajuste de dificultad reduce la dificultad, los costos disminuyen, hasta alcanzar un nuevo equilibrio.

Los datos actuales muestran que la tasa de uso de energía sostenible en la minería de Bitcoin ha alcanzado un récord histórico de más del 55%. Esta cifra proviene de un estudio de modelado realizado por el inversor en tecnología climática Daniel Batten y el analista de Bitcoin Willy Woo. Esta mejora en la estructura energética responde en parte a las críticas pasadas de Musk sobre el impacto ambiental de Bitcoin y añade una dimensión verde a la propuesta de valor "basada en energía".

La compleja relación entre TSL y Bitcoin

（fuente：CoinTelegraph）

La relación de Musk con Bitcoin ha estado llena de giros dramáticos. En mayo de 2021, el fabricante de vehículos eléctricos TSL anunció repentinamente que suspendería la aceptación de Bitcoin como forma de pago para la compra de vehículos, citando preocupaciones medioambientales. Esta decisión provocó que el precio de Bitcoin cayera un 6% en una hora, de 54,800 dólares a aproximadamente 51,600 dólares. En ese momento, todo el mercado de criptomonedas sintió el poder del "efecto Musk".

El principal punto de crítica de Musk en ese momento fue que la minería de Bitcoin dependía en exceso de combustibles fósiles, especialmente de la energía generada a partir del carbón. Él declaró el 13 de junio de 2021 que, una vez que se pudiera confirmar que la red de minería de Bitcoin utiliza al menos un 50% de energía limpia, Tesla permitiría el comercio de BTC. Este compromiso aún no se ha cumplido, aunque según los últimos datos, la tasa de uso de energía renovable en la red de minería ya ha superado este umbral.

Es importante señalar que, aunque Tesla ha suspendido los pagos en BTC, la compañía no ha vendido la mayor parte de su tenencia de Bitcoin. Tesla compró Bitcoin por un valor de 1.5 mil millones de dólares a principios de 2021 y, hasta ahora, todavía posee una cantidad considerable de BTC. Esta actitud de "mantener pero no usar" ha provocado especulaciones continuas en el mercado: ¿cuándo volverá Tesla a aceptar pagos en Bitcoin?

Actualmente, TSL no ha hecho ningún comentario oficial sobre la posible reanudación de los pagos en Bitcoin. Si bien el tuit de Musk el martes expresó su aprecio por Bitcoin, no mencionó la política de pagos de TSL. Los inversores deben tener en cuenta que la opinión personal de Musk no necesariamente se traduce de inmediato en decisiones empresariales de TSL.

Catalizadores potenciales del precio de Bitcoin

La reaparición de Musk, combinada con las expectativas de depreciación de fiat provocadas por la carrera armamentista de la IA, ha proporcionado varios catalizadores alcistas potenciales para el precio de Bitcoin.

Primero está el cambio en el nivel narrativo. Cuando uno de los empresarios más influyentes del mundo elogia públicamente las propiedades antiinflacionarias de Bitcoin y lo compara con "moneda fiat falsa", este mensaje refuerza la posición de Bitcoin como "oro digital". En el contexto de una crisis de confianza en el sistema financiero tradicional, esta narrativa tiene un poderoso impacto psicológico.

En segundo lugar, está la coincidencia del entorno macroeconómico. Si la competencia en el desarrollo de IA realmente lleva a los gobiernos de varios países a imprimir dinero a gran escala, se espera que la inflación aumente, y los inversionistas buscarán activos que puedan preservar su valor. El oro ya ha reflejado esta tendencia (alcanzando un nuevo máximo histórico recientemente), y el Bitcoin, como un sustituto más líquido y divisible, teóricamente debería compartir esta demanda de refugio.

El tercero es la profundización continua adoptada por las instituciones. Aunque los tweets de Musk no abordan los movimientos institucionales, el contexto actual es que el ETF de Bitcoin al contado ha sido aprobado en Estados Unidos y ha atraído decenas de miles de millones de dólares en flujos de capital. Si más instituciones financieras tradicionales incorporan Bitcoin en sus asignaciones para cubrir el riesgo de depreciación de la fiat, la demanda recibirá un apoyo sustancial.

Sin embargo, los inversores también deben tener en cuenta los factores de riesgo. Las declaraciones de Musk siempre han sido altamente volátiles, y su actitud puede cambiar en cualquier momento. En 2021, detuvo los pagos de BTC debido a problemas ambientales, y en el futuro podría volver a cambiar de opinión por otras consideraciones. Además, la depreciación de la moneda fiat debido a la carrera armamentista de la IA es solo una predicción de los analistas, y la evolución real puede diferir de lo esperado. Si los gobiernos de los países adoptan políticas fiscales más cautelosas, o si los costos de desarrollo de IA son inferiores a lo esperado, esta lógica alcista se debilitará.

Desde un punto de vista técnico, Bitcoin necesita romper niveles clave de resistencia para validar las expectativas alcistas. Si los comentarios de Musk pueden mejorar el sentimiento del mercado, junto con la entrada de capital, podrían convertirse en un catalizador para la ruptura del precio. Pero si solo se queda en el nivel de declaraciones, sin acciones concretas de empresas físicas como TSL, el impacto podría ser temporal.