La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) está intensificando la revisión de las empresas estadounidenses sospechosas de participar en un plan de "manipulación de precios de acciones" en China, enfocándose en aquellos participantes del mercado que ayudan o participan directamente en la manipulación de transacciones. Al mismo tiempo, Nasdaq también planea endurecer los requisitos de cotización para las pequeñas empresas chinas, con el fin de frenar los frecuentes casos de manipulación del mercado transfronterizo en los últimos años.
SEC apunta a la manipulación de comercio transfronterizo
Según informes del Financial Times, la última acción de cumplimiento de la SEC se centra en las empresas estadounidenses relacionadas con negocios en China, especialmente aquellas que podrían estar ayudando o participando en transacciones manipulativas.
El llamado esquema de "manipulación del precio de las acciones" generalmente eleva el precio de las acciones a través de tácticas de marketing engañosas, después de que los insiders obtienen ganancias en los precios altos, el precio de las acciones se desploma, y los inversores comunes soportan grandes pérdidas.
La SEC indica que esta medida es una de las acciones más amplias para combatir la manipulación del mercado transnacional, con el objetivo de cortar la cadena de beneficios grises en los mercados de capitales transfronterizos.
El Nasdaq planea endurecer los requisitos para la cotización de pequeñas empresas chinas
El Nasdaq propuso el miércoles una nueva regla que exige a las empresas que operan principalmente en China (incluyendo Hong Kong y Macao) recaudar al menos 25 millones de dólares en su oferta pública inicial (IPO).
Otras medidas de reforma incluyen:
Aumentar el capital mínimo en circulación de las acciones que se cotizarán en el futuro a 15 millones de dólares.
Acelerar el procedimiento de deslistado de las empresas que no cumplen con los estándares de cotización.
Estas reformas deben ser aprobadas por la SEC antes de poder implementarse.
Raíz del problema: pequeñas IPO y la volatilidad de los precios de las acciones
Desde 2020, decenas de empresas chinas han realizado IPO en Nasdaq, con montos de financiamiento generalmente inferiores a 15 millones de dólares.
Estas acciones a menudo experimentan un aumento dramático poco después de su salida a bolsa, seguido de una rápida caída. La revisión de Nasdaq ha descubierto que "nuevos patrones relacionados con posibles fraudes de manipulación de precios de acciones" aparecen con frecuencia:
Los vendedores relacionados con los accionistas mayoritarios están ofreciendo acciones a nuevos inversionistas.
Después de que el precio de las acciones se eleva, los insiders venden en masa.
Los inversores minoristas se convierten en las mayores víctimas.
Los datos revelan la concentración de riesgos
Nasdaq ha señalado que, desde agosto de 2022, cerca del 70% de los casos que ha presentado ante la SEC o la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) involucran a empresas chinas, mientras que estas empresas representan menos del 10% de las empresas que cotizan en Nasdaq.
Esto significa que el riesgo está altamente concentrado en un pequeño número de acciones pequeñas transfronterizas.
Contexto geopolítico y su impacto en el mercado
Desde 2019, debido a la tensión en las relaciones entre China y Estados Unidos y la presión regulatoria, decenas de empresas chinas han sido deslistadas de las bolsas de valores estadounidenses.
El gobierno de Trump planteó la posibilidad de "desacoplar" las empresas chinas del mercado de capitales estadounidense, poniendo fin a la era en que las empresas chinas consideraban la oferta pública inicial en Nueva York como el máximo logro en el mercado.
El NASDAQ, como centro de las principales empresas tecnológicas del mundo, también atrae a una gran cantidad de pequeñas empresas especulativas para cotizar. Las corredurías y las empresas de trading critican que sus estándares mínimos de cotización son demasiado laxos, brindando oportunidades a empresas dudosas para ingresar al mercado de capitales de EE. UU.
Conclusión
Las acciones de la SEC y las reformas de Nasdaq muestran que los reguladores de EE. UU. están intentando cerrar las brechas en la manipulación del mercado transfronterizo. Para los inversores, esto significa que en el futuro los umbrales de cotización de las pequeñas acciones chinas se elevarán significativamente, lo que podría suprimir temporalmente el auge del comercio especulativo de estas acciones, pero a largo plazo ayudará a mejorar la transparencia del mercado y la protección de los inversores.
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La SEC apunta a empresas estadounidenses sospechosas de involucrarse en el Lavado de ojos chino, y Nasdaq planea endurecer las reglas de cotización.
La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) está intensificando la revisión de las empresas estadounidenses sospechosas de participar en un plan de "manipulación de precios de acciones" en China, enfocándose en aquellos participantes del mercado que ayudan o participan directamente en la manipulación de transacciones. Al mismo tiempo, Nasdaq también planea endurecer los requisitos de cotización para las pequeñas empresas chinas, con el fin de frenar los frecuentes casos de manipulación del mercado transfronterizo en los últimos años.
SEC apunta a la manipulación de comercio transfronterizo
Según informes del Financial Times, la última acción de cumplimiento de la SEC se centra en las empresas estadounidenses relacionadas con negocios en China, especialmente aquellas que podrían estar ayudando o participando en transacciones manipulativas.
El llamado esquema de "manipulación del precio de las acciones" generalmente eleva el precio de las acciones a través de tácticas de marketing engañosas, después de que los insiders obtienen ganancias en los precios altos, el precio de las acciones se desploma, y los inversores comunes soportan grandes pérdidas.
La SEC indica que esta medida es una de las acciones más amplias para combatir la manipulación del mercado transnacional, con el objetivo de cortar la cadena de beneficios grises en los mercados de capitales transfronterizos.
El Nasdaq planea endurecer los requisitos para la cotización de pequeñas empresas chinas
El Nasdaq propuso el miércoles una nueva regla que exige a las empresas que operan principalmente en China (incluyendo Hong Kong y Macao) recaudar al menos 25 millones de dólares en su oferta pública inicial (IPO).
Otras medidas de reforma incluyen:
Aumentar el capital mínimo en circulación de las acciones que se cotizarán en el futuro a 15 millones de dólares.
Acelerar el procedimiento de deslistado de las empresas que no cumplen con los estándares de cotización.
Estas reformas deben ser aprobadas por la SEC antes de poder implementarse.
Raíz del problema: pequeñas IPO y la volatilidad de los precios de las acciones
Desde 2020, decenas de empresas chinas han realizado IPO en Nasdaq, con montos de financiamiento generalmente inferiores a 15 millones de dólares.
Estas acciones a menudo experimentan un aumento dramático poco después de su salida a bolsa, seguido de una rápida caída. La revisión de Nasdaq ha descubierto que "nuevos patrones relacionados con posibles fraudes de manipulación de precios de acciones" aparecen con frecuencia:
Los vendedores relacionados con los accionistas mayoritarios están ofreciendo acciones a nuevos inversionistas.
Después de que el precio de las acciones se eleva, los insiders venden en masa.
Los inversores minoristas se convierten en las mayores víctimas.
Los datos revelan la concentración de riesgos
Nasdaq ha señalado que, desde agosto de 2022, cerca del 70% de los casos que ha presentado ante la SEC o la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) involucran a empresas chinas, mientras que estas empresas representan menos del 10% de las empresas que cotizan en Nasdaq.
Esto significa que el riesgo está altamente concentrado en un pequeño número de acciones pequeñas transfronterizas.
Contexto geopolítico y su impacto en el mercado
Desde 2019, debido a la tensión en las relaciones entre China y Estados Unidos y la presión regulatoria, decenas de empresas chinas han sido deslistadas de las bolsas de valores estadounidenses.
El gobierno de Trump planteó la posibilidad de "desacoplar" las empresas chinas del mercado de capitales estadounidense, poniendo fin a la era en que las empresas chinas consideraban la oferta pública inicial en Nueva York como el máximo logro en el mercado.
El NASDAQ, como centro de las principales empresas tecnológicas del mundo, también atrae a una gran cantidad de pequeñas empresas especulativas para cotizar. Las corredurías y las empresas de trading critican que sus estándares mínimos de cotización son demasiado laxos, brindando oportunidades a empresas dudosas para ingresar al mercado de capitales de EE. UU.
Conclusión
Las acciones de la SEC y las reformas de Nasdaq muestran que los reguladores de EE. UU. están intentando cerrar las brechas en la manipulación del mercado transfronterizo. Para los inversores, esto significa que en el futuro los umbrales de cotización de las pequeñas acciones chinas se elevarán significativamente, lo que podría suprimir temporalmente el auge del comercio especulativo de estas acciones, pero a largo plazo ayudará a mejorar la transparencia del mercado y la protección de los inversores.