El 5 de septiembre, el Departamento de Trabajo de EE. UU. publicó los datos de empleo no agrícola de agosto, que decepcionaron nuevamente al mercado: se añadieron solo 22,000 empleos, muy por debajo de la estimación de 75,000. Así, el empleo no agrícola ha estado débil durante cuatro meses consecutivos, y agosto ha reducido el promedio de nuevos empleos durante los últimos cuatro meses a solo 27,000. Los datos débiles impulsaron directamente una reevaluación del camino de políticas de la Reserva Federal: las expectativas de recortes de tasas en septiembre, octubre y diciembre se han intensificado, según los datos de CME, la probabilidad de recorte de tasas de la Reserva Federal se disparó del 86.4% antes del anuncio al 100%, con el 90% apostando por 25 puntos básicos y el 10% incluso apostando por 50 puntos básicos.
Sin embargo, las expectativas de políticas favorables no han logrado impulsar la aversión al riesgo, las acciones estadounidenses han caído ligeramente, lo que muestra que los operadores están más preocupados por el riesgo de recesión derivado de la desaceleración de la dinámica económica, y el "recorte de tasas" está siendo eclipsado por el "comercio de recesión".
A continuación, Rhythm BlockBeats ha recopilado las opiniones de los traders sobre la situación del mercado que se avecina, para proporcionar algunas referencias de dirección para las operaciones de esta semana.
@fundstrat
El CEO de Bitmine, Tom Lee, espera que la Reserva Federal comience a reducir las tasas de interés en septiembre, similar a lo que ocurrió en 1998 y 2024. En ambos contextos históricos, el mercado experimentó un fuerte rebote posteriormente, especialmente en el desempeño antes de fin de año. Por lo tanto, Tom Lee emitió un juicio "contrario" al consenso del mercado: septiembre de 2025 podría dar la bienvenida a un mercado alcista.
@0xENAS
El trader Pigeon realizó una breve compra de SOL el jueves pasado y detuvo pérdidas el viernes. Señala que BTC ha recuperado con éxito los 110,000 dólares, siendo actualmente la moneda principal más fuerte. Mientras que ETH ha perdido impulso, el mNAV se ha reducido (BMNR <1.1, SBET <1), se espera que el mercado se dirija hacia monedas más nuevas y con posiciones más bajas. Si BTC cae a 110,000 dólares, la estrategia fallará.
@qinbafrank
Las empresas están produciendo más pedidos con menos personas, y después de un mes, la lógica de preocuparse primero por la recesión y luego recuperar gradualmente la confianza se repite. La nómina no agrícola ha sido significativamente inferior a las expectativas, generando preocupaciones sobre una recesión, pero después de unos días, se da cuenta de que la economía en realidad no tiene problemas.
Ahora, la lógica de hace un mes sigue siendo aplicable. Además de la lógica mencionada hace un mes, esta semana hay dos lógicas más: 1. Los PMI de manufactura y servicios publicados esta semana son bastante buenos, y lo más notable es que los índices de pedidos en manufactura y servicios han superado las expectativas de manera significativa. En la imagen de abajo, la parte superior es servicios y la parte inferior es manufactura; los pedidos industriales superan las expectativas y no muestran signos de recesión. Sin embargo, las empresas están reduciendo su uso de mano de obra, ¿cómo se explica esto? Solo se puede decir que el cambio estructural en el mercado laboral provocado por la revolución tecnológica de la que hemos estado hablando está convirtiéndose en una realidad. Con el aumento de la productividad, las empresas están logrando más producción con menos personas. Esto podría ser la norma en la economía de la era de la IA: la productividad laboral aumenta y el uso de mano de obra por parte de las empresas será cada vez más eficiente.
@Phyrex_Ni
Estas dos veces son iguales a la última reunión de Jackson Hole, aunque se ha incrementado la posibilidad de recortes de tasas, el precio a pagar es la desaceleración económica. El mercado también pasa de la emoción inicial a la calma, lo mismo ocurre con el mercado de valores estadounidense, donde el impacto económico será más significativo. Aunque los datos negativos pueden ser utilizados como si fueran positivos «se celebra un funeral como si fuera una boda», los datos negativos en sí son datos negativos, y los problemas económicos probablemente apuntan a una recesión. Si ocurre, será «la última caída», y si no aparece, es muy probable que haya una caída gradual.
Por lo tanto, el problema económico puede ser más grave que la reducción de tasas en sí misma; en términos simples, la reducción de tasas no siempre es positiva. Debe considerarse en el contexto económico. Si la reducción de tasas se debe a preocupaciones sobre la economía, puede que no sea algo positivo. La reducción de tasas es solo uno de los factores; lo más crucial es la reacción política tras la desaceleración económica. Históricamente, la recesión de 2020 duró solo dos meses, el S&P 500 recuperó sus pérdidas en seis meses y alcanzó un nuevo máximo en siete meses, lo que demuestra que la recesión no necesariamente conduce a caídas prolongadas.
Mi estrategia personal sigue siendo la misma, planeo reducir mis inversiones en altcoins, mantener las criptomonedas principales y tener efectivo a la espera de oportunidades de compra. Si el mercado baja, aumentaré mis posiciones cuando sea oportuno, de lo contrario, seguiré disfrutando de las ganancias que trae el aumento de las criptomonedas principales. Según los datos, la tasa de rotación de BTC ha disminuido considerablemente, lo que indica que la mayoría de los inversores optan por esperar. Antes de que la situación entre Trump y la Reserva Federal se aclare, más inversores se mantienen a la espera.
@Cato_CryptoM
Aunque la tasa de desempleo en los datos de empleo de esta vez no ha aumentado drásticamente, los datos de empleo no agrícola de agosto han caído significativamente. En mi interpretación anterior, también mencioné que esto se debe a la disminución en el lado de la oferta del mercado laboral.
Por lo tanto, la situación actual es que la debilidad del empleo no solo es causada por la disminución de la demanda, sino que también la oferta del lado de las empresas se ha reducido considerablemente, lo que significa que las empresas están expandiéndose con cautela. Esta situación es una reacción a la falta de confianza en la economía.
Después de la publicación de los datos, Trump volvió a afirmar que la Reserva Federal necesita recortar las tasas de interés, mientras que Bessent indicó que la capacidad de la Reserva Federal para gestionar la economía ha fallado. Luego, el mercado interpretó esta situación como un deterioro del empleo, y la gestión del empleo por parte de la Reserva Federal ya ha fracasado.
Esta es la situación que me preocupaba antes. Una vez que la confianza en la economía es insuficiente, una reducción de tasas de interés de 25 puntos básicos, e incluso más, de 50 puntos básicos, es un "veneno". Una vez que se anticipan riesgos económicos, como estanflación o recesión, cuanto más agresiva sea la reducción de tasas en septiembre o este año, más se indicará que la Reserva Federal tiene menos confianza en la economía, y las expectativas de pánico se irán propagando gradualmente.
En este momento, la probabilidad de una reducción de tasas de 50 puntos básicos en septiembre ha aumentado nuevamente al 11.8%. Aunque ha subido ligeramente desde la publicación de los recientes datos de empleo, si no se restaura la confianza en la economía y se debilitan las preocupaciones del mercado sobre una posible crisis económica, una reducción de tasas de 50 puntos básicos tendría un efecto negativo aún mayor.
Sin embargo, a la vista de la situación actual, hay preocupaciones sobre las expectativas a corto plazo, en cuanto a la panico, aún no es así, dependerá del sentimiento de la próxima semana.
@biupa
El mercado de las criptomonedas todavía se encuentra en una fase de fluctuación, sin grandes caídas, principalmente porque Ethereum no ha experimentado una ruptura a la baja, lo que ha permitido que se mantenga en un rango de 280-310b.
La oscilación aquí es similar a la de septiembre y octubre de 2024. En general, no hay mucho contenido de análisis a largo plazo que valga la pena, a corto plazo se trata de obtener ganancias a través de bandas dentro del rango.
La fuerte revisión a la baja de los datos no agrícolas de ayer ha hecho que la reducción de tasas en septiembre sea un hecho, lo cual, en teoría, es positivo; en cuanto al riesgo de recesión, creo que actualmente sigue siendo bastante bajo (la tasa de desempleo no ha aumentado significativamente). Sin embargo, en septiembre se espera un ajuste en el mercado de valores de EE. UU. (estadísticamente, no está relacionado con una recesión), por lo que podría haber una situación en la que Bitcoin ajuste junto con el mercado de valores de EE. UU. Si ocurre esta situación y cae por debajo de 100,000, entonces seguiría pensando que el fondo está entre 93,000 y 98,000.
Si no hay un ajuste en el mercado de valores estadounidense, o no causa una gran caída en Bitcoin, entonces 107 podría haber tocado fondo. Desde el punto de vista técnico, lo que se debe observar a corto plazo es la zona de 11w.
Dado que se espera en general que habrá varias rebajas de tasas en el futuro, se espera que el mercado de octubre y noviembre sea favorable, lo que también coincide con nuestra predicción de que algo indescriptible ocurrirá entre octubre y noviembre.
@Rachael Lucas
Los analistas de BTC Markets, Rachael Lucas, afirmaron que el débil informe de empleo de EE. UU. efectivamente generó expectativas de que la Reserva Federal adoptará una postura más dovish, lo que generalmente apoya activos de riesgo como el bitcoin. Sin embargo, el mercado ya ha digerido cierto grado de flexibilización de políticas. Mientras tanto, vemos que los inversionistas institucionales están tomando ganancias, mientras que los flujos de fondos de ETF se mantienen relativamente estables. La resistencia del bitcoin se sitúa en 113,400 dólares, con niveles de resistencia adicionales en 115,400 dólares y 117,100 dólares. Superar estos niveles de resistencia indicaría que el mercado ha digerido la presión de venta reciente y está listo para volver a probar los máximos.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
¿Se ha descontado la reducción de tasas de interés en septiembre y cómo se comportará el mercado en el futuro?
Escrito por: kkk
El 5 de septiembre, el Departamento de Trabajo de EE. UU. publicó los datos de empleo no agrícola de agosto, que decepcionaron nuevamente al mercado: se añadieron solo 22,000 empleos, muy por debajo de la estimación de 75,000. Así, el empleo no agrícola ha estado débil durante cuatro meses consecutivos, y agosto ha reducido el promedio de nuevos empleos durante los últimos cuatro meses a solo 27,000. Los datos débiles impulsaron directamente una reevaluación del camino de políticas de la Reserva Federal: las expectativas de recortes de tasas en septiembre, octubre y diciembre se han intensificado, según los datos de CME, la probabilidad de recorte de tasas de la Reserva Federal se disparó del 86.4% antes del anuncio al 100%, con el 90% apostando por 25 puntos básicos y el 10% incluso apostando por 50 puntos básicos.
Sin embargo, las expectativas de políticas favorables no han logrado impulsar la aversión al riesgo, las acciones estadounidenses han caído ligeramente, lo que muestra que los operadores están más preocupados por el riesgo de recesión derivado de la desaceleración de la dinámica económica, y el "recorte de tasas" está siendo eclipsado por el "comercio de recesión".
A continuación, Rhythm BlockBeats ha recopilado las opiniones de los traders sobre la situación del mercado que se avecina, para proporcionar algunas referencias de dirección para las operaciones de esta semana.
@fundstrat
El CEO de Bitmine, Tom Lee, espera que la Reserva Federal comience a reducir las tasas de interés en septiembre, similar a lo que ocurrió en 1998 y 2024. En ambos contextos históricos, el mercado experimentó un fuerte rebote posteriormente, especialmente en el desempeño antes de fin de año. Por lo tanto, Tom Lee emitió un juicio "contrario" al consenso del mercado: septiembre de 2025 podría dar la bienvenida a un mercado alcista.
@0xENAS
El trader Pigeon realizó una breve compra de SOL el jueves pasado y detuvo pérdidas el viernes. Señala que BTC ha recuperado con éxito los 110,000 dólares, siendo actualmente la moneda principal más fuerte. Mientras que ETH ha perdido impulso, el mNAV se ha reducido (BMNR <1.1, SBET <1), se espera que el mercado se dirija hacia monedas más nuevas y con posiciones más bajas. Si BTC cae a 110,000 dólares, la estrategia fallará.
@qinbafrank
Las empresas están produciendo más pedidos con menos personas, y después de un mes, la lógica de preocuparse primero por la recesión y luego recuperar gradualmente la confianza se repite. La nómina no agrícola ha sido significativamente inferior a las expectativas, generando preocupaciones sobre una recesión, pero después de unos días, se da cuenta de que la economía en realidad no tiene problemas.
Ahora, la lógica de hace un mes sigue siendo aplicable. Además de la lógica mencionada hace un mes, esta semana hay dos lógicas más: 1. Los PMI de manufactura y servicios publicados esta semana son bastante buenos, y lo más notable es que los índices de pedidos en manufactura y servicios han superado las expectativas de manera significativa. En la imagen de abajo, la parte superior es servicios y la parte inferior es manufactura; los pedidos industriales superan las expectativas y no muestran signos de recesión. Sin embargo, las empresas están reduciendo su uso de mano de obra, ¿cómo se explica esto? Solo se puede decir que el cambio estructural en el mercado laboral provocado por la revolución tecnológica de la que hemos estado hablando está convirtiéndose en una realidad. Con el aumento de la productividad, las empresas están logrando más producción con menos personas. Esto podría ser la norma en la economía de la era de la IA: la productividad laboral aumenta y el uso de mano de obra por parte de las empresas será cada vez más eficiente.
@Phyrex_Ni
Estas dos veces son iguales a la última reunión de Jackson Hole, aunque se ha incrementado la posibilidad de recortes de tasas, el precio a pagar es la desaceleración económica. El mercado también pasa de la emoción inicial a la calma, lo mismo ocurre con el mercado de valores estadounidense, donde el impacto económico será más significativo. Aunque los datos negativos pueden ser utilizados como si fueran positivos «se celebra un funeral como si fuera una boda», los datos negativos en sí son datos negativos, y los problemas económicos probablemente apuntan a una recesión. Si ocurre, será «la última caída», y si no aparece, es muy probable que haya una caída gradual.
Por lo tanto, el problema económico puede ser más grave que la reducción de tasas en sí misma; en términos simples, la reducción de tasas no siempre es positiva. Debe considerarse en el contexto económico. Si la reducción de tasas se debe a preocupaciones sobre la economía, puede que no sea algo positivo. La reducción de tasas es solo uno de los factores; lo más crucial es la reacción política tras la desaceleración económica. Históricamente, la recesión de 2020 duró solo dos meses, el S&P 500 recuperó sus pérdidas en seis meses y alcanzó un nuevo máximo en siete meses, lo que demuestra que la recesión no necesariamente conduce a caídas prolongadas.
Mi estrategia personal sigue siendo la misma, planeo reducir mis inversiones en altcoins, mantener las criptomonedas principales y tener efectivo a la espera de oportunidades de compra. Si el mercado baja, aumentaré mis posiciones cuando sea oportuno, de lo contrario, seguiré disfrutando de las ganancias que trae el aumento de las criptomonedas principales. Según los datos, la tasa de rotación de BTC ha disminuido considerablemente, lo que indica que la mayoría de los inversores optan por esperar. Antes de que la situación entre Trump y la Reserva Federal se aclare, más inversores se mantienen a la espera.
@Cato_CryptoM
Aunque la tasa de desempleo en los datos de empleo de esta vez no ha aumentado drásticamente, los datos de empleo no agrícola de agosto han caído significativamente. En mi interpretación anterior, también mencioné que esto se debe a la disminución en el lado de la oferta del mercado laboral.
Por lo tanto, la situación actual es que la debilidad del empleo no solo es causada por la disminución de la demanda, sino que también la oferta del lado de las empresas se ha reducido considerablemente, lo que significa que las empresas están expandiéndose con cautela. Esta situación es una reacción a la falta de confianza en la economía.
Después de la publicación de los datos, Trump volvió a afirmar que la Reserva Federal necesita recortar las tasas de interés, mientras que Bessent indicó que la capacidad de la Reserva Federal para gestionar la economía ha fallado. Luego, el mercado interpretó esta situación como un deterioro del empleo, y la gestión del empleo por parte de la Reserva Federal ya ha fracasado.
Esta es la situación que me preocupaba antes. Una vez que la confianza en la economía es insuficiente, una reducción de tasas de interés de 25 puntos básicos, e incluso más, de 50 puntos básicos, es un "veneno". Una vez que se anticipan riesgos económicos, como estanflación o recesión, cuanto más agresiva sea la reducción de tasas en septiembre o este año, más se indicará que la Reserva Federal tiene menos confianza en la economía, y las expectativas de pánico se irán propagando gradualmente.
En este momento, la probabilidad de una reducción de tasas de 50 puntos básicos en septiembre ha aumentado nuevamente al 11.8%. Aunque ha subido ligeramente desde la publicación de los recientes datos de empleo, si no se restaura la confianza en la economía y se debilitan las preocupaciones del mercado sobre una posible crisis económica, una reducción de tasas de 50 puntos básicos tendría un efecto negativo aún mayor.
Sin embargo, a la vista de la situación actual, hay preocupaciones sobre las expectativas a corto plazo, en cuanto a la panico, aún no es así, dependerá del sentimiento de la próxima semana.
@biupa
El mercado de las criptomonedas todavía se encuentra en una fase de fluctuación, sin grandes caídas, principalmente porque Ethereum no ha experimentado una ruptura a la baja, lo que ha permitido que se mantenga en un rango de 280-310b.
La oscilación aquí es similar a la de septiembre y octubre de 2024. En general, no hay mucho contenido de análisis a largo plazo que valga la pena, a corto plazo se trata de obtener ganancias a través de bandas dentro del rango.
La fuerte revisión a la baja de los datos no agrícolas de ayer ha hecho que la reducción de tasas en septiembre sea un hecho, lo cual, en teoría, es positivo; en cuanto al riesgo de recesión, creo que actualmente sigue siendo bastante bajo (la tasa de desempleo no ha aumentado significativamente). Sin embargo, en septiembre se espera un ajuste en el mercado de valores de EE. UU. (estadísticamente, no está relacionado con una recesión), por lo que podría haber una situación en la que Bitcoin ajuste junto con el mercado de valores de EE. UU. Si ocurre esta situación y cae por debajo de 100,000, entonces seguiría pensando que el fondo está entre 93,000 y 98,000.
Si no hay un ajuste en el mercado de valores estadounidense, o no causa una gran caída en Bitcoin, entonces 107 podría haber tocado fondo. Desde el punto de vista técnico, lo que se debe observar a corto plazo es la zona de 11w.
Dado que se espera en general que habrá varias rebajas de tasas en el futuro, se espera que el mercado de octubre y noviembre sea favorable, lo que también coincide con nuestra predicción de que algo indescriptible ocurrirá entre octubre y noviembre.
@Rachael Lucas
Los analistas de BTC Markets, Rachael Lucas, afirmaron que el débil informe de empleo de EE. UU. efectivamente generó expectativas de que la Reserva Federal adoptará una postura más dovish, lo que generalmente apoya activos de riesgo como el bitcoin. Sin embargo, el mercado ya ha digerido cierto grado de flexibilización de políticas. Mientras tanto, vemos que los inversionistas institucionales están tomando ganancias, mientras que los flujos de fondos de ETF se mantienen relativamente estables. La resistencia del bitcoin se sitúa en 113,400 dólares, con niveles de resistencia adicionales en 115,400 dólares y 117,100 dólares. Superar estos niveles de resistencia indicaría que el mercado ha digerido la presión de venta reciente y está listo para volver a probar los máximos.