อัตราการจัดหุ้นคืออะไร?

ในการซื้อขายสัญญา cryptocurrency เช่น Perpetual Swap อัตราทุนเป็นกลไกสำคัญที่ใช้ในการสมดุลตำแหน่งสั้น (ซื้อ) และตำแหน่งยาว (ขาย) ในตลาด มันช่วยให้ราคาสัญญาต่อเนื่องไม่เลี้ยงห่างจากราคาตลาดสดอย่างมีนัยยะ ซึ่งจะช่วยรักษาความเสถียรของตลาด การเข้าใจผลกระทบของอัตราทุนสามารถช่วยให้นักซื้อขายกำหนดกลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นและอาจจับโอกาสตามอาร์บิเทรจเพื่อผลตอบแทนที่มั่นคง

แนวคิดพื้นฐานของอัตราการทุน

1. คำจำกัดความเรื่องอัตราค่าเงินทุน

ค่าอัตราการจัดหาเงินเป็นกลไกค่าธรรมเนียมที่ฝ่ายหนึ่งของตำแหน่งสัญญาจ่ายให้อีกฝ่ายเพื่อรักษาราคาตลาดให้คงที่ โดยเนื่องจากสัญญาตลาดไม่มีวันหมดอายุ บริษัทแลกเปลี่ยนใช้อัตราการจัดหาเงินเพื่อส่งเสริมการสมดุลราคากับตลาดสปอต

• เมื่ออัตราการทำงานเป็นจำนวนบวก (อัตราการทำงาน > 0): ตำแหน่งยาวจ่ายค่าธรรมเนียมให้ตำแหน่งสั้น
• เมื่ออัตราการจัดทุนเป็นลบ (อัตราการจัดทุน < 0): ตำแหน่งสั้นจะต้องจ่ายค่าธรรมเนียมให้กับตำแหน่งยาว

2. ทำไมอัตราการทุนสำคัญ?

อัตราการทุนสามารถสะท้อนอารมณ์ของตลาด:

อัตราการจ่ายเงินบวก (+ อัตราการจ่ายเงิน) → ตลาดขายงบ, แสดงให้เห็นว่านักลงทุนเชื่อมใจ

อัตราค่าเงินกู้ลบ (-อัตราค่าเงินกู้) → ตลาดตกต่ำ, แสดงให้เห็นว่านักลงทุนมองโลกอย่างเชิงเลวร้าย

โดยการวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงในอัตราการทำสัญญาเงินทุน นักซื้อขายสามารถประเมินแนวโน้มของตลาดได้อย่างแม่นยำมากขึ้น และทำการตัดสินใจในการซื้อขายที่เหมาะสม

การคำนวณอัตราเงินทุนเป็นอย่างไร?

อัตราค่าเงินทุนมักถูกคำนวณขึ้นอยู่กับสองปัจจัยสำคัญ: อัตราดอกเบี้ยและดัชนีพรีเมียม สูตรคือดังนี้:

อัตราการเงินทุน = (ดัชนีพรีเมียม + การปรับเพิ่มดอกเบี้ย) × ตัวปรับเงินทุนตลาด

ข้อมูลเสริม:

• ดัชนีพรีเมี่ยม: วัดความเอียงระหว่างราคาตลาดสัญญาฟิวเจอร์แบบไม่มีกำหนดอย่างต่อเนื่องและราคาตลาดสปอต

• อัตราดอกเบี้ย: ทั่วไปเป็นค่าคงที่ที่ 0.01% หรือ 0.03%, ขึ้นอยู่กับการแลกเปลี่ยน

• ค่าปรับเงินทุนตามเงื่อนไขการปรับสภาพตลาด: การปรับตามกฎของตลาดเพื่อป้องกันการเกิดการเปลี่ยนแปลงของอัตราการจ่ายเงินทุนอย่างเกินไปในสภาพตลาดสุดขีด

ตัวอย่าง:

สมมติว่าผู้ใช้ถือสัญญา ETH/USDT ระยะสั้น ด้วยมูลค่าตำแหน่ง 23.10 USDT และอัตราค่าเงินทุนปัจจุบันคือ 0.01% โดยเหลือเวลา 12 นาทีจนถึงการตกลง หากอัตราค่าเงินทุนที่สุดท้ายที่การตกลงยังคงเป็น 0.01% การคำนวณค่าธรรมเนียมเงินทุนคือ:

ค่าฟันด์ = มูลค่าตำแหน่ง × อัตราค่าเงินทุน
= 23.10 × 0.01%
= 0.00231 USDT

เนื่องจากอัตราการทุนเป็นบวกผู้ใช้จะได้รับ 0.00231 USDT ในขณะที่นักเทรดที่ถือตำแหน่งขนาดเดียวกันทางด้านล่วงหน้าจะต้องจ่าย 0.00231 USDT

ปัจจัยที่ส่งผลต่ออัตราการจ่ายเงิน

ปัจจัยตลาดหลายประการมีผลต่ออัตราการทุน ปัจจัยหลักรวมถึง:

1. ความสัมพันธ์ระหว่างการส่งออกและนโยบายตลาด

เมื่อตลาดมีการซื้อมากเกินไป อัตราการเงินทุนโดยปกติจะเพิ่มขึ้น อย่างตรงกันข้าม ขณะที่ความต้องการของตลาดสำหรับตำแหน่งสั้นเพิ่มขึ้น อัตราการเงินทุนอาจลดลงหรือแม้กระทั่งกลายเป็นลบ

2. อารมณ์ตลาดและแนวโน้ม

ตลาดขุนพลุ: ผู้ลงทุนส่วนใหญ่มีทิศทางด้านบวก อัตราทุนทุนมักเป็นบวก และผู้ถือพื้นที่ต้องจ่ายค่าธรรมเนียม

ช่วงตลาดตกต่ำ: อารมณ์ตลาดเป็นแง่ลบ, อัตราเงินทุนอาจเป็นลบ, การเปิดทำสัญญาขายสั้นต้องจ่ายค่าธรรมเนียม

3. นโยบายการแลกเปลี่ยน

บางแลกเชนมีวิธีการคำนวณอัตราการจ่ายเงินและความถี่ในการชำระเงินที่แตกต่างกัน บางส่วนอาจปรับตามความเหมาะสมของตลาด

4. เหตุการณ์บนตลาดอย่างเฉียบพลัน

เหตุการณ์ข่าวสำคัญ (เช่น การเปลี่ยนแปลงในกฎหมาย การโจมตีคอมพิวเตอร์ การเผยแพร่ข้อมูลทางเศรษฐกิจ) สามารถส่งผลต่ออารมณ์ของตลาดและส่งผลให้อัตราการจ่ายเงินเปลี่ยนแปลงได้

วิธีการใช้อัตราค่าเงินทุนในการซื้อขาย

นักซื้อขายสามารถใช้กลยุทธ์ต่าง ๆ ขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงอัตราเงินทุน นี่คือวิธีการที่พบบ่อยบางวิธี

1. อะไรบิทอาร์บิทเรต อาร์บิทราจ

นักเทรดสามารถหากำไรจากความไม่สมดุลของอัตราการจ่ายเงินโดยปฏิบัติกลยุทธ์อาร์บิเทรจที่เสี่ยงต่ำ

• เมื่ออัตราการทุนทุนเป็นบวกอย่างมีนัยสำคัญ: ซื้อสินทรัพย์สปอตและขายสัญญาถาวรเพื่อรับค่าธรรมเนียมทุนทุน

• เมื่ออัตราการจัดทุนติดลบอย่างมีนัยสำคัญ: ขายสินทรัพย์สปอตและเลือกทางขึ้นสัญญาไม่มีวันหมดอายุเพื่อรับค่าธรรมเนียมการจัดทุน

2. กลยุทธ์การซื้อขายตรงข้าม

หากอัตราการจัดหาเงินสูงเกินไปและอารมณ์ตลาดเชื่อมั่นมากเกินไป อาจบ่งชี้ถึงการใช้หนี้สูงเกินไป ทำให้มีความเสี่ยงของการดึงดูดตลาด ทำให้ตำแหน่งสั้นเป็นไปได้ ในทางตรงกันข้าม เมื่ออัตราการจัดหาเงินต่ำมาก นักซื้อขายอาจพิจารณาตำแหน่งยาว

3. กลยุทธ์การซื้อขายตามแนวโน้ม

เมื่ออัตราการทุนคงที่และเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แสดงให้เห็นถึงตลาดที่มีแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแรง และนักเทรดอาจพิจารณาทำการซื้อเพื่อทำกำไรจากแนวโน้ม; ในทางกลับกันเมื่ออัตราการทุนยังคงลดลงต่อเนื่องหรือกลายเป็นลบ อาจจะพิจารณาทำการขายเพื่อทำกำไรจากแนวโน้ม

ความเสี่ยงและข้อตกลงของอัตราการเงินทุน

แม้ว่าอัตราการทุนจะเป็นประโยชน์ในการวิเคราะห์ตลาด แต่นักเทรดควรทราบถึงความเสี่ยงต่อไปนี้:

1. อัตราการจ่ายเงินไม่รับประกันทิศทางราคา

แม้จะมีอัตราการเงินทุนเป็นบวก ราคาตลาดก็ยังอาจลดลงอย่างรวดเร็ว นักเทรดเดอร์ไม่ควรพึ่งพาอย่างเดียวที่อัตราการเงินทุนสำหรับการตัดสินใจทางทิศทาง

2. ความผันผวนในอัตราค่าเงินสั้น ๆ ในการเงิน

เงื่อนไขตลาดสุดขั้วสามารถทำให้อัตราค่าเงินกู้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ทำให้ต้นทุนการซื้อขายเพิ่มขึ้น การติดตามแนวโน้มของตลาดอย่างใกล้ชิดเป็นสิ่งจำเป็น

3. กฎการแลกเปลี่ยนแตกต่างกัน

บางแลกเปลี่ยนมีความถี่ในการชำระเงินและวิธีการคำนวณที่แตกต่างกัน นักเทรดควรเข้าใจกลไกอัตราทุนในแพลตฟอร์มที่เลือกก่อนการเทรด

สรุป

อัตราการทุนเป็นกลไกที่สำคัญในตลาดสัญญาคงที่ของสกุลเงินดิจิทัล มีผลต่อความเหมาะสมของตลาดและความมั่นคงของราคา โดยการเข้าใจวิธีคำนวณอัตราการทุน ปัจจัยที่มีผลต่อนั้น และกลยุทธ์การซื้อขายที่เกี่ยวข้อง นักลงทุนสามารถเสริมสร้างการวิเคราะห์ตลาดของตนและพัฒนาแผนการซื้อขายที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น ด้วยตลาดสกุลเงินดิจิทัลที่ก้าวไปข้างหน้า กลไกอัตราการทุนอาจยังมีการปรับปรุงต่อไป ทำให้สำคัญต่อการเทรดเดอร์ให้ทราบเกี่ยวกับพัฒนาการตลาดและปรับตัวให้เข้ากับสภาวะการเปลี่ยนแปลง