前言

加密貨幣市場的波動性極高，價格往往受到市場情緒的驅動，當市場極度樂觀時，FOMO 情緒蔓延，投資者爭相買入，使價格迅速漲；反之，當市場陷入恐慌，投資者紛紛拋售資產，導致價格暴跌，在這種情況下，理解市場情緒對於交易者至關重要，而加密貨幣恐懼貪婪指數（Crypto Fear and Greed Index） 就是一個專門用來衡量市場情緒的指標。這個指數不僅可以幫助投資者判斷當前市場的情緒走向，也能作爲決策依據參考，避免盲目追漲殺跌。

什麼是加密貨幣恐懼貪婪指數？

加密貨幣恐懼貪婪指數是一個用來衡量市場情緒的數據指標，範圍從 0 到 100，數值越低代表市場越恐懼，數值越高則代表市場越貪婪，這個指數的核心概念來自傳統金融市場，類似於投資者情緒指數，但它特別針對加密貨幣市場的獨特特性進行調整。指數的基本區間可以分爲：

• 0-24（極度恐懼，Extreme Fear）： 投資者對市場極度悲觀，通常是恐慌性拋售的時期。

• 25-49（恐懼，Fear）： 市場情緒依然偏向謹慎，投資者普遍不願意冒險。

• 50-74（貪婪，Greed）： 市場情緒樂觀，資金持續湧入，價格可能處於漲趨勢。

• 75-100（極度貪婪，Extreme Greed）： 投資者對市場過度樂觀，可能是價格過熱、泡沫即將形成的信號。

通常當指數處於極度恐懼區間時，往往是抄底的機會；而當指數進入極度貪婪區間時，則可能意味着市場過熱，價格即將回調。

（來源：coinglass）

恐懼貪婪指數的計算方式

這個指數並不是隨機生成的，而是基於多個市場數據進行計算。以下是幾個主要的影響因素：

• 波動性（Volatility） （佔比 25%）

波動性是衡量市場不確定性的重要指標，指數會比較當前的比特幣波動性與過去 30 天或 90 天的數據，若市場波動較大，通常代表投資者情緒較爲恐懼。

• 市場動能與交易量（Market Momentum & Volume） （佔比 25%）

當交易量與市場動能增強時，代表投資者對市場充滿信心，這通常會推高指數，當市場動能下降，則表示投資者不願進場，指數可能下降。

• 社羣情緒（Social Media Sentiment） （佔比 15%）

社羣討論的熱度也是市場情緒的重要指標，該指數會分析 X、Reddit 等社羣平台上的相關關鍵字，若比特幣等詞匯的提及率大幅上升，且情緒正向，則市場可能處於貪婪狀態。

• 比特幣市值佔比（Bitcoin Dominance） （佔比 10%）

當 BTC 佔整體加密貨幣市場的市值比重大幅提升，代表投資者趨向保守，市場情緒偏向恐懼，相反地當資金流向山寨幣（Altcoins），則表示投資者願意承擔更高風險，市場情緒較爲樂觀。

• Google 趨勢（Google Trends） （佔比 10%）

透過分析 Google 搜尋趨勢，若 Bitcoin crash（比特幣崩盤）等負面關鍵字的搜尋量激增，代表市場恐懼；若 Bitcoin to the moon 等樂觀詞匯增加，則顯示市場處於貪婪狀態。

• 調查與投票（Surveys & Polls） （佔比 15%）

該指標也會參考投資者的市場情緒調查，但這個影響因素在近年來的權重有所降低。

如何運用恐懼貪婪指數制定交易策略？

1. 低分時抄底，高分時減倉

投資界流傳一句話：「當別人貪婪時恐懼，當別人恐懼時貪婪」，這句話正好與恐懼貪婪指數的概念相符，當指數跌至極度恐懼（0-24），往往代表市場出現恐慌性拋售，價格可能被低估，此時可以考慮逢低布局，相反地當指數進入 極度貪婪（75-100），則可能是市場過熱的信號，適合考慮獲利了結或減倉。

2. 避免 FOMO（害怕錯過）與 FUD（恐懼、不確定性與懷疑）

許多投資者容易受到市場情緒影響，在指數高點時才追高，低點時又恐慌割肉，透過恐懼貪婪指數，能夠更理性地做出決策，不被情緒帶着走。

3. 搭配其他技術分析指標使用

恐懼貪婪指數適合作爲市場情緒的輔助指標，但不應該單獨作爲交易決策的唯一依據，可以搭配 RSI（相對強弱指標）、MACD（移動平均收斂發散指標）或支撐壓力位分析，提高交易的準確性。

4. 適合長期投資者的 DCA 策略

如果是長期持有者，可以使用 DCA（定期定額投資） 策略，並將恐懼貪婪指數作爲參考，例如：在極度恐懼時加大投入，而在市場貪婪時減少投入，以此達到更好的平均成本控制。

總結

加密貨幣市場的波動劇烈，理解市場情緒可以幫助投資者做出更理性的決策，恐懼貪婪指數 提供一個清晰的市場情緒信號，幫助使用者判斷何時應該保持耐心、何時應該積極參與，然而市場情緒並非唯一的交易決策因素，仍需搭配其他技術分析與基本面分析工具，無論市場處於恐懼或貪婪狀態，最重要的是保持冷靜，避免情緒化交易，並根據自身的風險承受能力制定適合的投資策略。