Usual es un protocolo de moneda estable que ha lanzado USD0, una moneda estable sin permisos y totalmente conforme respaldada 1:1 por activos del mundo real (AWR). USUAL es un token de gobernanza que permite a la comunidad guiar el futuro desarrollo de la red. Usual aborda los problemas actuales en el mercado de monedas estables redistribuyendo las ganancias a la comunidad y recompensando a los titulares de tokens con rendimientos reales generados a partir de AWRS.

Antecedentes de financiamiento

Información de financiamiento habitual

Usual ha pasado por dos rondas de financiación. La primera ronda fue el 17 de abril, con un monto de $7 millones; la segunda ronda fue el 6 de noviembre, con $1.5 millones. Las rondas fueron lideradas por IOSG Ventures y Kraken Ventures, con la participación de GSR y StarkWare. IOSG Ventures ha invertido en varios proyectos de infraestructura conocidos, incluyendo Eigenlayer y Celestia, mientras que Kraken Ventures es el brazo de capital de riesgo del destacado intercambio Kraken. Como resultado, Usual ha obtenido una ventaja significativa en su desarrollo.

Visión del proyecto

Reconstruyendo On-Chain Tether: Neutralidad y Transparencia

Características de Usual

Las criptomonedas requieren una moneda estable respaldada por fiat completamente en cadena, respaldada por una infraestructura que garantice una mayor neutralidad, transparencia y seguridad. Sin embargo, Tether, emisor de la mayor moneda estable USDT, ha enfrentado preocupaciones debido a su estructura centralizada, lo que plantea riesgos para la transparencia y el cumplimiento. En 2023, Tether fue cuestionado repetidamente por la SEC con respecto a su cumplimiento, mientras que Circle, el emisor de la segunda moneda estable más grande USDC, enfrentó un evento de desacoplamiento en marzo de 2023 debido al colapso de Silicon Valley Bank, lo que dañó el mercado. Estos eventos han llevado al mercado a reconsiderar la necesidad de descentralizar e integrar las monedas estables.

Usual presenta un modelo diseñado para reconstruir completamente Tether en la cadena. En este sistema, el emisor está controlado por los titulares del token de gobernanza de Usual, lo que garantiza una descentralización completa. Esto incluye la toma de decisiones sobre políticas de riesgo, tipos de garantía y estrategias de incentivos de liquidez.

Las stablecoins respaldadas por fiat deben evitar la quiebra

Tendencias del par de trading USDT/USDC

Actualmente, las principales stablecoins se dividen en stablecoins respaldadas por fiat y stablecoins algorítmicas. Entre ellas, algunas stablecoins respaldadas por dinero fiduciario están garantizadas por reservas de bancos comerciales. Esto los hace susceptibles al impacto de las prácticas de reserva fraccionaria de estos bancos, que pueden socavar la seguridad y la estabilidad de las stablecoins, haciéndolas menos estables. El evento de desvinculación desencadenado por el colapso de Silicon Valley Bank en marzo de 2023 puso de manifiesto los riesgos sistémicos que plantea para DeFi la insuficiencia de garantías de los bancos comerciales.

Debido a la exposición a las reservas fraccionarias, las stablecoins respaldadas por fiat se enfrentan a un mayor riesgo

El requisito principal para una moneda estable es que su valor se mantenga estable en relación con la moneda que representa. Los usuarios deben tener una firme confianza en la seguridad de su capital. El modelo de colateral de Usual no está vinculado al sistema bancario tradicional, sino directamente vinculado a bonos a corto plazo. Este enfoque prudente proporciona una seguridad aún mayor gracias a políticas de riesgo estrictas y un fondo de seguro.

Participación en las utilidades

Usual redistribuye el 100% del valor y el control a través de su token de gobernanza $USUAL

Tether y Circle, con sus stablecoins USDT y USDC, generaron más de $10 mil millones en ingresos y fueron valorados en más de $200 mil millones en 2023. Sin embargo, esta riqueza no se ha compartido con los usuarios que contribuyeron a su éxito. Usual tiene como objetivo ofrecer una alternativa a las stablecoins respaldadas por fiat al privatizar las ganancias de los depósitos de los clientes y socializar las pérdidas.

El enfoque habitual busca crear un sistema financiero más equitativo redistribuyendo el valor y el poder de manera más justa entre todos los usuarios. El objetivo de Usual es hacer que los usuarios sean los propietarios de la infraestructura, los fondos y la gobernanza del protocolo. Al redistribuir el 100% del valor y control a través de su token de gobernanza, Usual asegura que su comunidad tenga el poder. El protocolo Usual asigna sus tokens de gobernanza a usuarios y terceros que contribuyen valor, realineando los incentivos financieros y devolviendo el poder a los participantes dentro del ecosistema.

Revolutionizando la propiedad de las stablecoins y la redistribución de ganancias

Algunos modelos solo redistribuyen una parte de las ganancias generadas por las monedas estables. Sin embargo, Usual adopta un modelo diferente en el que los usuarios agrupan las ganancias generadas por el colateral de las monedas estables. Estas ganancias constituyen los fondos del protocolo. A cambio, los usuarios reciben tokens de gobernanza, que les otorgan control sobre el protocolo, los fondos y los ingresos futuros.

Este mecanismo no solo redistribuye los ingresos, sino que también reasigna la propiedad del sistema. Incentiva a los primeros adoptantes al ofrecerles un potencial de crecimiento sustancial.

Características del modelo habitual:

• Propiedad y reparto de beneficios:
  • Asignación de tesorería: El 100% de los ingresos del protocolo fluyen hacia la tesorería, y el 90% de la propiedad de estos ingresos se distribuye a la comunidad a través de tokens de gobernanza.
  • Flujo de efectivo real: Refleja los ingresos del protocolo en tiempo real en el tesoro.
  • Flujo de efectivo futuro: Basado en el potencial crecimiento del Valor Total Bloqueado (TVL) y los ingresos del protocolo.
• Derechos de gobernanza:
  • $USUAL poseedores de tokens pueden influir en decisiones clave como la redistribución de ingresos, la gestión de garantías y las políticas de riesgo.
• Utilidad:
  • El token $USUAL desbloquea oportunidades de staking, mecanismos de tokens de validación y estrategias de "soborno" similares a las Curve Wars, lo que permite a los usuarios redirigir los incentivos de liquidez y mejorar la utilidad del token.

Productos principales

Los principales productos de Usual incluyen USD0, USD0++ y el token de gobernanza $USUAL.

USD0

USD0 es el primer Token de Depósito Líquido (LDT) lanzado por el Protocolo Usual. Está respaldado 1:1 por activos del mundo real (RWAs) y tiene una duración extremadamente corta, lo que garantiza una estabilidad y seguridad sin igual.

USD0 es la primera stablecoin respaldada por RWA del mundo que agrega varios tokens de bonos del Tesoro de EE. UU., proporcionando una solución independiente de los depósitos bancarios tradicionales y libre del riesgo de quiebra. USD0 es totalmente transferible y sin permisos, lo que garantiza una integración y accesibilidad perfectas dentro del ecosistema DeFi. USD0 tiene las siguientes características:

• Transparencia y confianza: Al mantener una transparencia en tiempo real de las reservas y evitar prácticas de reserva fraccionaria, USD0 garantiza que los usuarios puedan confiar en su valor y estabilidad, fomentando así un entorno DeFi más seguro y confiable.
• Seguridad mejorada: En comparación con otras stablecoins respaldadas por dinero fiduciario, USD0 ofrece estándares de seguridad más altos. Sus reservas transparentes en tiempo real están totalmente garantizadas por bonos del Tesoro de EE. UU. y acuerdos de recompra, lo que mitiga algunos de los riesgos y posibles problemas de quiebra asociados con los bancos comerciales, como se mencionó anteriormente.
• Liquidez Unificada: El caso de uso principal de USD0 es unificar la liquidez de diversos depósitos, creando un ecosistema financiero cohesivo y eficiente dentro del protocolo. El objetivo final de USD0 es respaldarse con equivalentes en efectivo de diferentes emisores.

2.USD0++ (T-Bill mejorado)

USD0++ es un bono del tesoro DeFi mejorado de 4 años, garantizado por el principal y bloqueado en USD0 durante 4 años, asegurando el retorno del principal. Permite a los usuarios beneficiarse del crecimiento y éxito del protocolo. A diferencia de los modelos tradicionales, USD0++ no solo proporciona ingresos del protocolo, sino que también asigna la propiedad del protocolo a través de su innovador mecanismo de recompensa.

Genera rendimientos en tokens USUAL, con el objetivo de superar la tasa libre de riesgo mientras garantiza rendimientos libres de riesgo. USD0++ generará rendimientos en forma de tokens $USUAL. Para garantizar un rendimiento mínimo, USD0++ utiliza un mecanismo llamado Garantía Básica de Interés (BIG). USD0++ tiene las siguientes características:

• Sin riesgo para el principal: USD0++ es un bono con USD0 bloqueados como garantía. El bloqueo de USD0 no representa ningún riesgo para el protocolo, ya que los fondos permanecen estáticos.
• Aislado de las fluctuaciones de las tasas de interés: USD0++ garantiza rendimientos ligados a la tasa de interés subyacente de RWA a través de la Garantía Básica de Interés (BIG) en forma de USD0. Dado que el colateral consiste en acuerdos de recompra a muy corto plazo durante la noche, el valor de USD0++ no se ve afectado por las fluctuaciones de las tasas de interés, ya sea que las tasas suban o bajen.
• Liquidez en los Mercados Secundarios: A diferencia de muchos activos con permiso, USD0++ tiene liquidez en los mercados secundarios. Puede ser creado a través de USD0 o comprado directamente en los mercados secundarios.
• Sin permisos y componible: USD0++ está integrado con numerosos protocolos DeFi, lo que lo hace componible con varios productos.
• Sin requisito mínimo de tenencia: No existe un requisito mínimo de tenencia para USD0++.
• Rendimientos más altos a través de tokens USUAL: La innovación de USD0++ radica en su capacidad para distribuir la propiedad del protocolo Usual a los usuarios a través de tokens $USUAL. Este token de gobierno asegura que los poseedores de USD0++ compartan los ingresos actuales y futuros del protocolo, proporcionando un valor adicional a las ganancias distribuidas a través de este modelo.
• Retornos garantizados sin riesgo: Gracias al mecanismo de Garantía de Intereses Básicos (BIG), los bonos líquidos USD0++ garantizan que los rendimientos de los titulares sean al menos iguales al rendimiento generado por el USD0 de garantía, impulsado por la liquidez flotante de USD0 no bloqueados.
• Producto de mercado alcista y bajista: Los rendimientos distribuidos por el protocolo, ya sea en $USUAL o $USD 0, están diseñados para funcionar bien tanto en mercados alcistas como bajistas.

Sin embargo, los períodos de madurez más largos en los mercados de bonos generalmente requieren primas de riesgo más altas. En contraste, los posibles retornos de USD0++ están al nivel de los bonos del Tesoro a corto plazo de EE. UU. El equilibrio riesgo-recompensa es desigual y no hay ventajas adicionales de gobernanza. Algunos lo ven como una forma de modelo de "bote de miel", donde los inversores minoristas soportan los riesgos de liquidez.

Utilidad del token $USUAL

$USUAL es un token de gobernanza que proporciona la propiedad de los ingresos reales, los ingresos futuros y la infraestructura del protocolo. $USUAL está diseñado para obtener valor a largo plazo y ofrece una serie de beneficios a sus titulares. Al apostar tu $USUAL, puedes ganar tokens $USUAL adicionales, mientras desbloqueas el acceso a servicios y utilidades exclusivos. $USUAL ya ha sido incluido en el pre-mercado de Binance, con el Evento de Generación de Tokens (TGE) oficial programado para diciembre.

• Staking
  El staking de tokens $USUAL permite a los titulares ganar recompensas adicionales, promoviendo la estabilidad general del protocolo. Los stakers recibirán recompensas en forma de tokens $USUAL adicionales, proporcionales al suministro circulante actual, incentivando así la participación a largo plazo y la alineación con los objetivos del protocolo.

• Incentivos de liquidez
  $USUAL tokens se pueden utilizar para votar sobre la distribución de las recompensas de LP (Proveedor de liquidez). Este mecanismo garantiza incentivos efectivos para los proveedores de liquidez, permitiendo a los interesados dirigir las recompensas a piscinas específicas que apoyan, mejorando la liquidez y eficiencia del protocolo, al mismo tiempo que proporciona utilidad adicional al token.

• Más utilidad
  En el futuro se anunciará una utilidad adicional para el token $USUAL, que podría cubrir varios casos de uso dentro del protocolo para ampliar su funcionalidad e integrarlo aún más en el ecosistema.

• Modelo de Economía de Tokens

Distribución detallada de $USUAL

Los buckets representan diferentes módulos o reservas dentro del ecosistema $USUAL para diversos propósitos. Diferentes categorías de buckets cumplen diferentes funciones. Cabe destacar que USUAL* se refiere al token $USUAL, mientras que USUALx representa los recibos de staking.

Puntos de Airdrop

Programa de puntos de lanzamiento aéreo de píldoras

Pills es el programa de puntos de lealtad de Usual, diseñado como el estándar para las posteriores distribuciones de airdrops. Estos puntos determinan la cantidad de tokens $USUAL que recibirás durante el airdrop, lo que representa el 7.5% del suministro total de $USUAL en el Evento de Generación de Tokens (TGE). El programa Pills tiene como objetivo recompensar a los usuarios que aportan liquidez durante las primeras etapas del protocolo, antes de que se genere el rendimiento de USD0++ y se lance la funcionalidad completa de Usual.

Proporción de ganancia de píldoras

Al recolectar píldoras, recibirás una proporción del airdrop en función de la cantidad de píldoras acumuladas durante la fase previa al lanzamiento. El evento de lanzamiento aéreo está programado para diciembre de 2024. Las píldoras que ganes variarán según los productos, y cuanto antes participen los usuarios en el programa de píldoras, mayor será el multiplicador que recibirán para amplificar sus recompensas de píldoras.

Conclusión

Usual mejora su resistencia al riesgo al agregar activos del mundo real tokenizados (RWAs) de varias entidades en crecimiento. Con la creciente relajación de las regulaciones de criptomonedas en los EE. UU. y la entrada gradual de grandes instituciones en el mercado de criptomonedas, se espera que los RWAs, incluidos los de Usual, se conviertan en opciones populares dadas su consideración del riesgo y cumplimiento. Tanto USD0 como USD0++ presentan opciones atractivas para las grandes instituciones.