Вступ

Цей звіт надає огляд розвитку політики Web3 та макроекономічних подій у березні 2025 року. Він висвітлює основні глобальні економічні та криптовалютні тенденції, включаючи ключові показники економічних даних, зміни в політиці та оновлення у галузі. Від коливань у показниках зайнятості в США до еволюції грошової політики Федеральної резервної системи та змін у криптовалютному регулюванні, кожна з цих подій має значущі наслідки як для учасників ринку, так і для політиків. Розкриваючи та аналізуючи ці критичні події, цей звіт має на меті надати читачам глибше розуміння поточної економічної кон’юнктури та те, що це може сигналізувати для майбутнього.

Абстрактний

• 3 березня – Дональд Трамп оголосив про поштовх для створення резерву криптовалют США, призначивши BTC, ETH, SOL, XRP та ADA основними резервними активами.
• 5 березня - USDC став першим стейблкоїном, прив'язаним до долара, офіційно затвердженим в Японії.
• 5 березня - зайнятість в США за лютий місяць несподівано скоротилася на 77 000, що значно нижче очікувань.
• 10 березня - Сенат штату Юта прийняв законопроект про Bitcoin, хоча положення, що стосуються резервних інвестицій, були вилучені.
• 12 березня - базовий CPI (рік до року, недостроєний) США за лютого склав 3,1%, найнижчий показник з квітня 2021 року.
• 14 березня - індекс очікувань споживачів університету Мічигана у США значно відстав від прогнозів; очікування інфляції на довгостроковий період (5-10 років) сягнули найвищого рівня з 1993 року.
• 19 березня – Федеральна резервна система оголосила, що буде утримувати ставку федеральних фондів на стабільному рівні в межах цільового діапазону 4,25%–4,5%.
• 24 березня – Міжнародний валютний фонд (МВФ) офіційно визначив класифікації криптовалютних активів, включивши біткоїн до категорії капітального рахунку.
• 27 березня – Вайомінг оголосив про плани запуску стабільного токена WYST у липні.

Графік

Рисунок 1: Хронологія криптополітики

Ключові події

3 березня — Трамп оголошує про зусилля з створення резерву криптовалют США, роблячи BTC, ETH, SOL, XRP та ADA основними активами

Президент США Дональд Трамп оголосив на Truth Social, що його виконавчий наказ щодо цифрових активів сприятиме створенню резерву стратегічної криптовалюти США, до якого увійдуть XRP, SOL та ADA. Він також заявив, що BTC та ETH стануть основними активами цього резерву. Трамп розкритикував адміністрацію Байдена за її репресії у криптогалузі та пообіцяв зробити Сполучені Штати глобальним центром криптовалют.

Після оголошення ринковий настрій стрімко зросла. Протягом 24 годин SOL зросла на 20,1%, щоб перевищити 170 USDT, XRP стрімко зросла на 31,5%, щоб перевищити 2,8 USDT, а ADA стрибнула на 68%, щоб перевищити 1,1 USDT.

Позиція Трампа підкреслює, що криптовалюти стали значущим політичним питанням у США, при цьому політичні позиції можуть мати прямий ринковий вплив. Його підтримка може подальше сприяти послабленню регулювання для криптовалютної індустрії та привертати збільшені капіталовкладення. Однак пропозиція все ще не має конкретних деталей щодо впровадження. Хоча ринок наразі контролюється настроями на короткий термін, його довгостроковий вплив залишається під питанням.

5 березня — USDC стає першим схваленим стейблкоїном у США долар в Японії

SBI VC Trade, віртуальна валютна біржа під керівництвом японського фінансового гіганта SBI Holdings, отримала ліцензію від Агентства фінансових послуг Японії (JFSA) як постачальник електронних платіжних послуг в рамках нової платіжної структури, ставши першим установою в Японії, яка отримала таке схвалення. Наприкінці 2023 року SBI Holdings підписало партнерську угоду з Circle для введення стабільної монети USDC Circle на японський ринок. З цією новою реєстрацією SBI VC Trade планує запустити бета-версію своїх послуг, пов'язаних з USDC, 12 березня.

Цей розвиток сигналізує про зростаюче визнання легітимності криптовалюти в межах традиційних фінансових систем. Для Circle це є важливим кроком у вступі на японський ринок і очікується, що суттєво посилить прийняття та вплив USDC в Азії. Фінтеч-екосистема Японії також відображає більш відкриту та інклюзивну регуляторну позицію стосовно криптовалютних технологій.

5 березня — кількість робочих місць у США за лютий за даними ADP несподівано скоротилася на 77 000, що менше, ніж очікувалося

Дані, опубліковані дослідницькою компанією ADP, показують, що приватний сектор США збільшив зайнятість всього на 77 000 осіб у лютому, що не відповідає очікуваним 140 000 та менше, ніж переглянута цифра січня в розмірі 183 000. Замедлення в найманні може бути пов'язане з невизначеністю політики та зменшенням витрат споживачів, що призвело до звільнень або повільнішого наймання в минулому місяці. Звіт ADP та нещодавній зріст подань на безробіття свідчать про те, що ринок праці США поступово охолоджується. Звільнення федеральними підрядниками та аналогічними фірмами подальшо загострили цей тренд.

Щомісячне опитування, проведене Мічиганським університетом, показує зростаюче занепокоєння споживачів зростанням безробіття протягом наступного року. Зниження споживчих настроїв може ще більше придушити витрати, збільшуючи ризик уповільнення економіки. Федеральна резервна система уважно стежить за ознаками погіршення ситуації на ринку праці, намагаючись знайти баланс між підтримкою зайнятості та контролем інфляції. Слабкі дані про зайнятість, безсумнівно, ускладнюють процес прийняття рішень ФРС. [3]

10 березня — Сенат штату Юта приймає законопроект про Bitcoin, пункт про резервні інвестиції вилучено

Сенат штату Юта недавно схвалив законопроект HB230 - "Поправки щодо блокчейну та цифрових інновацій" - з голосуванням 19 за, 7 проти та 3 утрималися. Одним з ключових моментів оригінального законопроекту була положення, що дозволяло державному скарбництву інвестувати до 5% своїх коштів у цифрові активи з ринковою капіталізацією понад 500 мільярдів доларів, ефективно роблячи Bitcoin єдиним припустимим активом. Це дозволило б зробити Юту першим штатом США, який має резерви в Bitcoin. Однак цей перспективний пункт був вилучений під час законодавчого процесу. Палата прийняла переглянуту версію з голосуванням 52-19-4. Поточна версія в основному спрямована на правове захист майнових прав резидентів Юти в криптопросторі, таких як зберігання Bitcoin, майнінг, операції з вузлами та стейкінг.[4]

Ця поправка відображає спробу законодавства штату збалансувати цифрову економічну інновацію з обережним управлінням ризиками. Хоча початкова інвестиційна клауза була революційною, її вилучення підкреслює стурбованість законодавців щодо ризиків прямого викладення високоволатильних активів. Проте, захищаючи індивідуальні права, законопроєкт все ще закладає міцний правовий фундамент для розвитку криптовалютної індустрії Юти. Він надає модель для інших регіонів, які прагнуть знайти баланс між інноваціями та контролем ризиків.

12 березня - Ядровий CPI рік до року США у лютому недостроєний на рівні 3.1%, найнижчий з квітня 2021 року

Дані щодо інфляції в США за лютий впали нижче очікувань, надіславши значний сигнал світовій економіці. За даними Бюро статистики праці США, нескоригований базовий індекс споживчих цін (ІСЦ) у лютому зріс на 3,1% у річному обчисленні, що нижче ринкового прогнозу в 3,2% і стало найнижчим рівнем з квітня 2021 року. У порівнянні з попереднім місяцем з урахуванням сезонних коливань базовий індекс споживчих цін зріс лише на 0,2%, що є помітним уповільненням порівняно з січневими 0,4%. Одночасне охолодження цих двох ключових індикаторів сигналізує про прорив у контролі інфляції для найбільшої економіки світу. У короткостроковій перспективі пом'якшення ліквідності, зумовлене очікуваннями зниження ставок, підтримає ціни активів. У середньостроковій перспективі увага буде прикута до реальних темпів реалізації політики Федеральної резервної системи та еволюції нормативно-правової бази. Очікується, що в довгостроковій перспективі криптовалюти продовжать зміцнювати свою роль як хеджування від інфляції на тлі триваючої реструктуризації світової валютної системи. [5]

14 березня — США. Очікування споживачів у березні різко падають, довгострокові очікування інфляції досягають найвищого рівня з 1993 року

14 березня Університет Мічигану опублікував свій попередній березневий опитування споживчого настрою, в якому було виявлено, що індекс споживчого настрою в США впав з 67,8 до 57,9, що становить третій послідовний щомісячний спад. Чекання інфляційних очікувань на рік різко зросло до 4,9%, порівняно з 4,3% в лютому, тоді як очікування інфляції на 5-10 років досягли найвищого рівня з 1993 року. Це свідчить про зростаючу стурбованість споживачів щодо майбутнього збільшення цін та економічної стабільності, особливо на тлі торгової політики Трампа та ринкової нестабільності.

Зниження споживчих настроїв та зростання інфляційних очікувань мали багатогранні наслідки для ринку. Стійке падіння споживчих настроїв може скоротити майбутні витрати, що потенційно сповільнить економічне зростання. З іншого боку, зростання інфляційних очікувань може змінити ринкові перспективи політики Федеральної резервної системи, оскільки інвестори побоюються, що стійка інфляція може спонукати ФРС до подальшого посилення грошово-кредитної політики. Незважаючи на ці побоювання, того ж дня на фондових ринках США спостерігався сильний відскік, підкріплений оптимізмом щодо того, що уряд уникнув шатдауну, і відсутністю нових дій щодо тарифного порядку денного Трампа. Крипторинок також відреагував позитивно: біткоїн зріс на 3,53%. Однак цей відскок може бути короткочасним. У довгостроковій перспективі тарифна політика Трампа внесла значну невизначеність, що негативно вплинуло на настрої інвесторів. Ринки стурбовані тим, що ці заходи можуть порушити глобальні ланцюжки поставок, підвищити виробничі витрати, посилити інфляційний тиск і потенційно перешкодити глобальному економічному зростанню. [6]

19 березня — Федеральна резервна система США оголошує, що процентні ставки залишаються на рівні 4,25%–4,5%

19 березня Федеральна резервна система (ФРС) США оголосила, що збереже цільовий діапазон ставки за федеральними фондами на рівні від 4,25% до 4,5% відповідно до очікувань ринку. ФРС підтвердила свій план здійснити два зниження ставок у 2025 році, але переглянула свій прогноз зростання ВВП на 2025 рік у бік зниження до 1,7% (раніше 2,1%) і прогнозувала, що інфляція коливатиметься близько 3% — вище цільового показника в 2%. ФРС попередила, що тарифна політика адміністрації Трампа може посилити економічну невизначеність і посилити інфляційний тиск. Тим не менш, ФРС зазначила, що коригування в очікуваннях зростання та інфляції дещо компенсували один одного, тому її прогноз щодо зниження ставки залишився незмінним. У відповідь ринок долара США продемонстрував стриману реакцію, тоді як більшість криптоактивів відновилися, що відображає загалом позитивну інтерпретацію ринку рішення ФРС. [7]

24 березня — МВФ визначає категорії криптовалют, включає біткоїн до капітального рахунку

Вперше Міжнародний валютний фонд (МВФ) впровадив принципи класифікації цифрових активів у відновленому Посібнику з балансу платежів та міжнародної позиції інвестицій (BPM7). МВФ класифікував Bitcoin, стейблкоїни, Ethereum, Solana та інші цифрові активи на підставі того, чи вони несуть зобов'язання чи виявляють заміну, та включив їх до офіційної статистичної системи. Bitcoin та схожі токени без зобов'язань підтримки класифікуються як невироблені, нефінансові активи та розміщуються в капітальному рахунку. Стейблкоїни, через свої зобов'язання щодо викупу, можуть розглядатися як фінансові інструменти.

Як ключова опора глобальної економічної системи, МВФ контролює міжнародну валютну стабільність, сприяє світовій торгівлі та надає рекомендації щодо економічної політики. Його серія BPM є авторитетним довідником для складання статистики платіжного балансу, яка широко використовується центральними банками, статистичними агентствами та фінансовими ринками. Оновлюючи BPM7, МВФ прагне контролювати кращі міжнародні транзакції, пов'язані з цифровими активами, посилити аналіз глобальної фінансової стабільності та покращити рекомендації щодо політики. Національні статистичні агентства повинні скоригувати свої методи збору даних, наприклад, розглядати біткойн як статтю рахунку капіталу або класифікувати послуги майнінгу як експорт. Це може залучити більше ресурсів у сектор блокчейну та збільшити попит на відповідні таланти. Для індустрії цифрових активів цей крок підвищує легітимність і може залучити подальші інвестиції. Однак класифікація МВФ — біткоїн як актив рахунку капіталу, стейблкоїни як фінансові інструменти, ETH і SOL як активи, схожі на акції, а майнінг як експортна послуга — може вплинути на нормативно-правову базу, оподаткування та транскордонні інвестиції, спонукаючи все більше країн розвивати суміжні галузі. [8]

27 березня — Вайомінґ планує запустити стейблкоїн WYST в липні

Вайомінг планує запустити власну стейблкоін, токен WYST, у липні 2025 року. Це буде перший стейблкоін США, який випускається офіційним урядовим установою та підтримується фіатною валютою. Вартість токена буде повністю забезпечена цінними паперами казначейства США, готівкою та угодами з викупом, забезпечуючи капіталізаційну ставку не менше 102%. Уряд штату планує використовувати відсотковий дохід від резервних активів для фінансування освітніх та інфраструктурних проектів. На даний момент Вайомінг оцінює варіанти впровадження та транзакцій на блокчейн платформах, таких як Solana, Ethereum та Polygon.

Запуск токена WYST знаменує собою перший офіційний вхід місцевого уряду США в криптовалютний простір, потенційно закладаючи основу для ініціатив стейблкоїнів з боку інших штатів або навіть федеральних організацій. Завдяки фіатному забезпеченню та чіткій вимозі щодо надмірного забезпечення, WYST може запропонувати більшу стабільність та відповідність нормативним вимогам, ніж існуючі стейблкоїни, такі як USDT та USDC. Ця ініціатива може залучити традиційних інституційних інвесторів на крипторинок і сприяти застосуванню технології блокчейн у державних фінансах. Однак успіх токена залежатиме від прийняття ринку, підтримки з боку бірж та конкуренції з існуючими стейблкоїнами. Крім того, якщо WYST буде розгорнуто на Solana, Ethereum або Polygon, це може ще більше стимулювати розвиток цих блокчейн-екосистем, створюючи позитивний вплив на ринок. [9]

Висновок

У березні 2025 року глобальний економічний та фінансовий ландшафт залишався дуже динамічним та складним. Дані щодо інфляції в США за лютий виявилися нижчими за очікування за всіма напрямками, а індекс споживчих настроїв Мічиганського університету різко впав з 67,8 до 57,9 у березні, сигналізуючи про явне уповільнення економіки. У криптопросторі Міжнародний валютний фонд (МВФ) офіційно визначив класифікацію криптоактивів, віднісши біткоїн до категорії капітальних рахунків. Тим часом Дональд Трамп оголосив про плани створити крипторезерв США, назвавши BTC, ETH, SOL, XRP і ADA основними резервними активами. Загалом у березні прокотилася хвиля політичних та регуляторних змін, загалом сприятливих для крипторинку. Ці події, глибоко взаємопов'язані, не тільки вплинули на короткострокові рухи ринку, але й забезпечили цінні показники для формування майбутньої економічної політики та потенційного напрямку ринку.


Посилання:

1. Techflow,https://www.techflowpost.com/article/detail_23958.html
2. Coindesk,https://www.coindesk.com/markets/2025/03/04/circle-s-usdc-to-be-first-usd-stablecoin-in-japan
3. MarketWatch,https://www.marketwatch.com/story/adp-says-just-77-000-private-jobs-created-in-february-as-businesses-navigate-trump-tariffs-13a3cd08
4. Cointelegraph,https://cointelegraph.com/news/utah-senate-passes-bitcoin-bill-but-removes-reserve-clause
5. CNBC,https://www.cnbc.com/2025/03/12/cpi-inflation-report-february-2025.html
6. Cryptocraft,https://www.cryptocraft.com/calendar?day=mar14.2025#graph=141259
7. SEC,https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2060703/000199937125002694/canarysui-s1_031725.htm
8. МВФ,https://www.imf.org/-/media/Files/Data/Statistics/BPM6/draft-bpm7-wcv.ashx
9. STC,https://stabletoken.notion.site/

Gate Дослідження
Gate Research - це комплексна платформа для дослідження блокчейну та криптовалют, яка надає читачам глибокий контент, включаючи технічний аналіз, актуальні інсайти, огляди ринку, дослідження галузі, прогнози тенденцій та аналіз макроекономічної політики.

КлацнітьПосиланнядізнатися більше

Відмова від відповідальності
Інвестування на криптовалютному ринку пов'язано з високим ризиком, тому рекомендується користувачам проводити незалежне дослідження та повністю розуміти природу активів та продуктів, які вони придбавають, перш ніж робити будь-які інвестиційні рішення. Gate.io не несе відповідальності за будь-які збитки або шкоду, завдану такими інвестиційними рішеннями.