مقدمة

يركز هذا التقرير على التطورات الرئيسية في السياسات والاقتصاد الكلي في قطاع Web3 من 21 فبراير إلى 27 فبراير 2025. شهد الأسبوع تحولات تنظيمية وسوقية مهمة. في 21 فبراير ، بموجب الإطار التنظيمي MiCA (الأسواق في الأصول المشفرة) ، تمت الموافقة على أول 10 شركات لإصدار عملات مستقرة في الاتحاد الأوروبي ، مما يسرع الطريق نحو الامتثال للعملات المستقرة في السوق الأوروبية. في 25 فبراير ، أظهر تقرير صادر عن غرفة التجارة الأمريكية انخفاضا كبيرا في مؤشر ثقة المستهلك ، مما يعكس عدم اليقين المتزايد في المشهد الاقتصادي الأوسع. في نفس اليوم ، استخدمت ساوث داكوتا حق النقض ضد مشروع قانون احتياطي البيتكوين ، بينما في 26 فبراير ، أوكلاهوما قانون الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين (HB 1203) اجتاز لجنة مجلس النواب وانتقل إلى مرحلة التصويت الكامل ، مما يسلط الضوء على المواقف المختلفة والمناقشات الجارية بين الولايات الأمريكية فيما يتعلق بسياسة التشفير. بالإضافة إلى ذلك ، في 26 فبراير ، تستعد هونغ كونغ لإصدار إعلانها الثاني لسياسة الأصول الافتراضية ، بهدف تعزيز الإطار التنظيمي مع تشجيع الابتكار. تشير هذه التطورات إلى أن صناعة Web3 تشهد تحولات كبيرة في البيئة التنظيمية والسوقية العالمية ، ويجب على أصحاب المصلحة البقاء على اطلاع باتجاهات السياسة للتغلب على الفرص والتحديات الناشئة.

تجريدي

• 21 فبراير - 10 شركات معتمدة لإصدار العملات المستقرة في الاتحاد الأوروبي بموجب إطار MiCA.
• 25 فبراير- انخفاض كبير في مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي لشهر فبراير.
• 25 فبراير - ساوث داكوتا تستخدم حق النقض ضد مشروع قانون احتياطي البيتكوين.
• 26 فبراير - أوكلاهوما مشروع قانون الاحتياطي الاستراتيجي لبيتكوين يمرر لجنة مجلس النواب ويتقدم للتصويت الكامل.
• 26 فبراير - تستعد هونغ كونغ لإصدار الإعلان الثاني لسياسة الأصول الافتراضية ، مع التركيز على القوة التنظيمية والابتكار.

الأحداث الرئيسية

21 فبراير - تمت الموافقة على 10 شركات لإصدار عملات مستقرة في الاتحاد الأوروبي بموجب الإطار التنظيمي MiCA

أعلن باتريك هانسن ، المدير الأول لاستراتيجية وسياسة الاتحاد الأوروبي في سيركل ، أنه تم تفويض 10 شركات لإصدار عملات مستقرة داخل الاتحاد الأوروبي بموجب الإطار التنظيمي MiCA (الأسواق في الأصول المشفرة). وتشمل الشركات المعتمدة الدائرة المصرفية، ودائرة إصدار العملات المستقرة، وشركة Crypto.com، وفيات ريبابليك، وشركة غشاء للتمويل، وكوانتز بايمنتس، وشومان فاينانشال، وسوسيتيه جنرال، وستابير، وشركة ستابل مينت. أطلقت هذه الشركات 10 عملات مستقرة مرتبطة باليورو و 5 عملات مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي. والجدير بالذكر أن Tether لم تكن من بين الكيانات المعتمدة.

يمثل هذا علامة فارقة في الإطار التنظيمي للعملات المشفرة في الاتحاد الأوروبي ، مما يشير إلى انتقالها إلى مرحلة التنفيذ. يمكن أن يكون للوائح الجديدة آثار واسعة على الصناعة. قد تدفع متطلبات الدخول بموجب MiCA المزيد من المشاريع إلى إعادة تنظيم استراتيجيات الامتثال الخاصة بها ، ويمكن أن يؤدي الطلب المتزايد على خدمات مثل التدقيق على السلسلة وحفظ الأصول إلى توسع كبير في السوق - يحتمل أن تبلغ قيمته مليارات اليورو. كأول إطار تنظيمي للعملات المشفرة يتم تنفيذه بالكامل في العالم ، يمكن أن يكون MiCA بمثابة نموذج للمناطق الأخرى ، على الرغم من أن نجاحه سيعتمد على كل من استقبال السوق وقوة الإنفاذ. [1]

25 فبراير - يشهد مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي انخفاضًا حادًا في فبراير

في 25 فبراير، أصدرت لجنة المؤتمر بيانات تظهر انخفاضًا كبيرًا في مؤشر ثقة المستهلك في الولايات المتحدة، مما يشير إلى تزايد القلق بشأن الآفاق الاقتصادية. انخفض المؤشر إلى 98.3 في فبراير، مقارنة بـ 105.3 في يناير - انخفاض بمقدار 7 نقاط. هذا ليس فقط أقل من المتوقع 102.3 ولكنه أيضًا يشير إلى أدنى مستوى منذ يونيو 2024 وأكبر انخفاض شهري منذ أغسطس 2021. هذا هو الشهر الثالث على التوالي من الانخفاض للمؤشر. إذا استمرت ثقة المستهلك في الانخفاض، فقد تقلل من الإنفاق، مما قد يبطئ النمو الاقتصادي العام. سيكون من المهم مراقبة التعديلات السياسية القادمة والمؤشرات الاقتصادية الإضافية لتقييم الوضع.

٢٥ فبراير - رفضت جنوب داكوتا مشروع قانون الاحتياطي البيتكوين

في 24 فبراير، قررت لجنة التجارة والطاقة في ساوث داكوتا تأجيل مراجعة HB 1202، وهو مشروع قانون اقترح في البداية للسماح لحكومة الولاية بإضافة بيتكوين إلى احتياطياتها المالية. مع استمرار الجلسة التشريعية 40 يوما فقط ودفع مشروع القانون إلى "اليوم 41" ، فإن هذه الخطوة الإجرائية تعادل فعليا حق النقض. وقد أثار الاقتراح جدلا كبيرا: جادل المؤيدون بأن بيتكوين يمكن أن تكون بمثابة تحوط ضد التضخم، في حين أعرب النقاد عن مخاوفهم بشأن تقلب أسعارها الذي يحتمل أن يزعزع استقرار الموارد المالية للدولة.

أصبحت ساوث داكوتا أول ولاية في عام 2025 ترفض خطة احتياطي بيتكوين، في تناقض صارخ مع الموافقات الأخيرة على مشاريع قوانين مماثلة في تكساس وفلوريدا. قد يدفع هذا القرار الولايات المحافظة مثل وايومنغ ويوتا ، التي كانت تدرس مقترحات مماثلة ، إلى إعادة التفكير في المخاطر السياسية والمالية التي تنطوي عليها. علاوة على ذلك، تم الآن إيقاف تخصيص بيتكوين المحتمل بقيمة 1.7 مليار دولار لمعاشات التقاعد الحكومية والصناديق الاستئمانية مؤقتا، مما قد يؤخر التوسع في خدمات الحفظ المؤسسي للعملات المشفرة. ويؤكد هذا الوضع على الانقسام المتزايد في تنظيم العملات المشفرة بين الولايات الأمريكية، حيث تميل الاقتصادات التي تحركها التكنولوجيا نحو سياسات أكثر انفتاحا، في حين تظل الولايات القائمة على الزراعة والطاقة حذرة. [3]

26 فبراير - مشروع قانون احتياطي البيتكوين الاستراتيجي في أوكلاهوما (HB 1203) يتقدم إلى التصويت الكامل

في 26 فبراير ، صوتت اللجنة المالية في أوكلاهوما هاوس لصالح مشروع قانون احتياطي البيتكوين الاستراتيجي (مشروع القانون 1203)، الذي سيسمح لصندوق الدولة بتخصيص ما يصل إلى 10% من احتياطياته المالية في بيتكوين (BTC). تم نقل المشروع الآن إلى مجلس النواب بالكامل للتصويت، وإذا مر، فسيدخل حيز التنفيذ في السنة المالية 2026. إذا تمت المصادقة عليه، فسيجعل أوكلاهوما أول ولاية أمريكية تعتمد سياسة تسمح بالاستثمارات الحكومية على نطاق واسع في الأصول الرقمية، مما قد يؤدي إلى تفعيل تأثير موجة.

أولا ، يمكن أن يتدفق جزء كبير من احتياطيات ولاية أوكلاهوما إلى سوق التشفير ، مما سيزيد بشكل مباشر من حيازات البيتكوين المؤسسية. ثانيا ، يمكن أن يكون الإطار التشريعي بمثابة نموذج للولايات الأخرى ، حيث تبحث أريزونا بالفعل في مقترحات مماثلة. ثالثا ، ينص مشروع القانون على إدراج الأصول الرقمية في البورصات المنظمة وتصنيفها بين الخمسة الأوائل من حيث القيمة السوقية ، مما قد يدفع منصات مثل Gate.io إلى تسريع جهود الامتثال الخاصة بها. [4]

٢٦ فبراير - هونغ كونغ مستعدة لإصدار البيان السياسي الثاني بشأن الأصول الافتراضية، لتعزيز التنظيم وتعزيز الابتكار

في الميزانية لعامي 2025-2026 التي أعلن عنها أمين خزانة هونغ كونغ، كشفت الحكومة عن خطط لإصدار إعلان سياسي ثاني حول الأصول الافتراضية. تهدف هذه المبادرة إلى دمج مزايا الخدمات المالية التقليدية مع الإمكانات الابتكارية لتقنيات الأصول الافتراضية، معززةً الأمان والمرونة للأنشطة الاقتصادية في العالم الحقيقي.

بالإضافة إلى ذلك ، تخطط الحكومة للتشاور بشأن إطار ترخيص للتداول خارج البورصة (OTC) وخدمات الحفظ للأصول الافتراضية في وقت لاحق من هذا العام. كما تم تقديم مشروع قانون تنظيمي لمصدري العملات المستقرة إلى المجلس التشريعي، وبمجرد الموافقة عليه، ستقوم سلطة النقد في هونغ كونغ (HKMA) على الفور بمعالجة طلبات الترخيص ذات الصلة. تم تصميم هذه الخطوات لتشجيع الشركات المحلية والدولية على استكشاف التطبيقات المبتكرة لتقنيات الأصول الافتراضية ، مما يعزز مكانة هونغ كونغ كشركة عالمية رائدة في النظام البيئي للأصول الافتراضية. [5]

استنتاج

بين 21 و 28 فبراير 2025 ، كان للعديد من الأحداث الرئيسية في سوق العملات المشفرة ومشهد الاقتصاد الكلي تأثير كبير على اتجاهات الصناعة. بموجب الإطار التنظيمي MiCA ، تمت الموافقة على أول 10 شركات لإصدار عملات مستقرة في الاتحاد الأوروبي ، بما في ذلك Banking Circle و Circle و Fiat Republic. وفي الوقت نفسه، شهد مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي انخفاضا حادا، مما يسلط الضوء على تزايد حالة عدم اليقين في الاقتصاد الكلي. في الولايات المتحدة ، استخدمت ساوث داكوتا حق النقض ضد مشروع قانون احتياطي البيتكوين ، في حين أن أوكلاهوما مشروع قانون احتياطي البيتكوين الاستراتيجيتمت الموافقة عليها من قبل لجنة مجلس النواب وانتقلت إلى مرحلة التصويت الكاملة. بالإضافة إلى ذلك، من المقرر أن تصدر هونج كونج إعلانها السياسي الافتراضي الثاني، بهدف تعزيز التنظيم وتعزيز الابتكار. تشير هذه الأحداث إلى تغييرات عميقة في كل من البيئة التنظيمية العالمية والسوقية لصناعة العملات المشفرة.


المراجع:

1. X،https://x.com/paddi_hansen/status/1892182713345737006
2. سي إن بي سي,https://www.cnbc.com/2025/02/25/february-consumer-confidence-comes-in-lighter-than-expected-in-latest-sign-of-slowing-economy.html
3. الجمعية التشريعية في جنوب داكوتا،https://mylrc.sdlegislature.gov/api/Documents/282760.pdf
4. X,https://x.com/solidintel_x/status/1894666500193095886
5. Rthk هو،https://news.rthk.hk/rthk/ch/component/k2/1793233-20250226.htm

بوابة الأبحاث
Gate Research هي عبارة عن منصة أبحاث شاملة لسلسلة الكتل والعملات المشفرة تقدم محتوى متعمقا. وهذا يشمل التحليل الفني ، ورؤى الموضوعات الساخنة ، ومراجعات السوق ، وأبحاث الصناعة ، وتوقعات الاتجاه ، وتحليل سياسة الاقتصاد الكلي.

انقرهنالزيارة الآن

إخلاء المسؤولية
الاستثمار في سوق العملات المشفرة ينطوي على مخاطر عالية، ويُوصى للمستخدمين بإجراء أبحاث مستقلة وفهم طبيعة الأصول والمنتجات التي يقومون بشرائها قبل اتخاذ أي قرار استثماري. Gate.io ليست مسؤولة عن أي خسائر أو أضرار ناتجة عن مثل هذه القرارات الاستثمارية.