Вступ

Криптовалюта та технологія блокчейн переозначили фінансові ринки та підштовхнули розвиток пов'язаних галузей. Акції, пов'язані з криптовалютою, надають інвесторам косвенний спосіб участі в цій галузі, охоплюючи такі сфери, як компанії, що працюють з активами, видобуток, торговельні платформи та інфраструктура. У цій статті буде проаналізовано класифікацію глобальних акцій, пов'язаних з криптовалютою, та представлені компанії.

Протягом останнього десятиріччя криптовалюта перетворилася з нішевого експерименту на значущу частину глобальної фінансової системи. У 2024 році, з виборами і перемогою Трампа, акції Coinbase та видобутку зростали, а Bitcoin перевищив $100 000, щоб досягти нового історичного максимуму.

Останні інновації в технології блокчейну призвели до розширення ринку, збільшуючи ринкову вартість пов'язаних компаній. Включення інвестиційних установ та лістинг Bitcoin ETF дали регулятивні переваги, перетворюючи криптовалюту з нішевого ринку на виходять на передній план сектор, який відповідає традиційним ринкам капіталу.

Огляд Bitcoin ETF

Граєскейл Біткоїн Траст (GBTC), під керівництвом Граєскейл, служить мостом для традиційних інвесторів у входження на криптовалютний ринок, дозволяючи загальним інвесторам поза криптопростором брати участь у фінансових активностях криптосвіту. За даними Coinglass, на закриття 6 січня 2025 року загальні активи під управлінням (AUM) Bitcoin ETF становили приблизно 113,6 мільярда доларів, з загальним обсягом угод приблизно 2,75 мільярда доларів.

Серед них Grayscale Bitcoin Trust ETF (GBTC) керує активами на суму близько $20.2 мільярда, тоді як IBIT (iShare Bitcoin Trust), керований BlackRock, має активи, які перевищують $54 мільярда. Це демонструє сильний інтерес та довіру традиційних інвесторів до криптовалют як нового класу активів.

Джерело: https://www.coinglass.com/zh-TW/bitcoin-etf

Кріптовалютні акції, крім біткоін-ETF, також зросли в останні роки. Оскільки все більше компаній визнають величезний потенціал, який несе технологія блокчейну, вони активно впроваджують її в свої стратегічні плани. Це безперечно прискорює цифрову трансформацію бізнесу, а ринок капіталу також має можливість для більшого розвитку, приведеного в дію блокчейном. Тому ця стаття описує глобальні кріптовалютні акції, щоб допомогти інвесторам краще їх зрозуміти.

Класифікація акцій, пов'язаних з криптовалютою

На лютого 2025 року загальна капіталізація криптовалютного ринку становить 3,15 трильйона доларів. За даними BitcoinTreasuries, 160 суб'єктів володіють Bitcoin, з них 79 - публічні компанії, що становить половину загальної кількості суб'єктів.

Джерело: https://bitcointreasuries.net/

Дані з бази даних treasuries.bitbo.io також показують, що утримання біткоїну сконцентровані в ЕТФ, національних резервах та перелічених компаніях. Це ще раз підкреслює сильний інтерес інституцій та урядів до криптовалюти та її зростаючу взаємодію з традиційною фінансовою сферою.

Джерело: http://treasuries.bitbo.io/

Зі структурними змінами на ринку, глобальні криптовалютні регуляції прискорюються у 2025 році. Під впливом політики Трампа та розвитку штучного інтелекту інвестори переходять до сфер штучного інтелекту, криптовалютних платежів, RWA (активи реального світу) та DeFi.

Дедалі більше компаній включають криптовалюти в своє розподіл активів та інтегрують інноваційні елементи, такі як штучний інтелект, зелена енергія та платежі, у свої існуючі бізнеси. На основі цього я перегрупував 79 крипто-пов'язаних компаній у шість категорій, посилаючись на класифікацію Waterdrop Capital, та вибрав представницькі компанії з кожної категорії для аналізу їх поточних характеристик.

(Класифікаційний посилання з https://www.theblockbeats.info/news/55855)

Шість основних типів акцій, пов'язаних з криптовалютою

На основі їх бізнес-моделей та відповідності криптовалютам, я класифікував акції, пов'язані з криптовалютами, на наступні шість типів, перераховуючи представницькі компанії та їх конкретні бізнес-напрямки. Шість категорій: активоорієнтовані, майнінг криптовалют, торгові платформи та платіжні сервіси, технологія блокчейну та інфраструктура, штучний інтелект та інтеграція з криптовалютами, та гібридні бізнеси.

Шість основних типів акцій, пов'язаних з криптовалютами

1. Активо-орієнтовані акції, пов'язані з криптовалютою

Компанії, що працюють на активах, розглядають Біткоїн та інші криптовалюти як значні активні розподіли, використовуючи їх зростання вартості для підвищення чистої вартості компанії та ринкової позиції. Ці компанії в основному використовують Біткоїн двома способами:

1) Обробка Bitcoin як основного активу для збільшення капітальної вартості компанії.

2) Використання Bitcoin як захист від інфляції.

Найбільш представницькими компаніями в цій категорії є MSTR та Metaplanet.

MicroStrategy Inc. (MSTR): Найбільша компанія з валютного резерву у Bitcoin

MicroStrategy офіційно перейменована на Strategy 5 лютого 2025 року, змінивши свій логотип на оранжевий біткоін, щоб підкреслити свою позицію як „Компанія-скарбниця Біткоїну“. Під керівництвом засновника Майкла Сейлора компанія почала агресивно інвестувати в Біткоїн у 2020 році, ставши найбільшим корпоративним власником BTC у світі. Майкл Сейлор також є видатним підприємцем та KOL у крипто-просторі, чиї заяви широко відомі.

На лютого 2025 року MicroStrategy утримує 478 740 біткойнів на загальну суму приблизно 46,33 мільярда доларів США та середню вартість покупки близько 65 000 доларів США за BTC. Компанія твердо реалізує свою фінансову стратегію на основі біткойна та продовжує збільшувати свої утриманість в BTC через емісію облігацій, що підлягають конвертації, та додаткове фінансування, подальше збільшуючи свій вплив на криптовалютний ринок.

Metaplanet Inc.: Японська версія MicroStrategy

Metaplanet - перше в Японії публічно зареєстрована компанія, яка зробила біткоїн своєю основною активом. З квітня 2024 року компанія перетворилася на фірму зі стратегією, спрямованою на біткоїн, використовуючи капітальну модель, подібну до тієї, яка існує у MicroStrategy. Спочатку працюючи в галузі гостинності, Metaplanet привернула увагу ринку, постійно збільшуючи свої запаси біткоїна за допомогою своєї “стратегії, спрямованої на біткоїн”, ставши однією з представницьких компаній для активів, що підлягають імунізації від йени.

• У 2024 році його ціна на акції виросла більше ніж на 4 000%, зробивши його однією з найбільш переглянутих акцій росту на японському фондовому ринку.
• У лютому 2025 року Metaplanet додатково інвестував ¥4 мільярди для збільшення свого утримання в Bitcoin, що призвело до загальної кількості 2,031 BTC, з вартістю активів Bitcoin, що перевищує $195 мільйонів, розміщуючи його на 15-му місці серед глобальних публічних компаній за утриманням Bitcoin.
• Компанія використовує Bitcoin як захист від ризику депреціації іени та планує розширити своє фінансове розподіл Bitcoin далі для підвищення конкурентоспроможності на ринку.

Огляд та інвестиційний фокус

• MicroStrategy стала найбільшим корпоративним власником Bitcoin у світі завдяки своїй фінансовій стратегії з використанням BTC на корпоративному рівні, постійно збільшуючи свої активи шляхом випуску боргів, впливаючи на ринкові тенденції.
• Metaplanet, з іншого боку, є першою компанією на ринку Азії, заснованою на Bitcoin, успішно привертаючи хедж-фонди, що спричинило стрімкий ріст її ринкової вартості.
• Активо-орієнтовані акції, пов'язані з криптовалютою, мають високу кореляцію з цінами на біткоїни. Сплеск цін на біткоїни може підвищити корпоративну оцінку, але спад на ринку може розкрити ці компанії більшим ризикам.

2. Концепція акцій галузі видобутку криптовалюти

Компанії з видобутку криптовалюти здобувають Bitcoin, працюючи на великих гірничих підприємствах, постійно оптимізуючи управління енергією, ефективність обладнання та фінансові стратегії. Оскільки наближається поділ Bitcoin на 2024 рік, компанії з видобутку потрапляють у критичну фазу «масштабування + контроль витрат». Ключові фактори, що впливають на конкурентоспроможність компаній, включають:

Розширення хешрейту: Підвищення ефективності гірничого обладнання для зміцнення конкурентної переваги у хеш-потужності.

Управління витратами на енергію: Пошук низьких цін на електроенергію та співпраця з відновлювальними джерелами енергії.

Фінансові та капітальні операції: стратегія HODL проти гнучкого управління готівкою.

Marathon Digital Holdings (MARA): Найбільша гірнича компанія в США, Зміцнення вартості активів за допомогою стратегії утримання

Marathon Digital Holdings є однією з найбільших компаній з майнінгу біткойнів у США, яка володіє понад 45 000 BTC, що робить її світовим лідером за кількістю біткоїнів серед майнінгових компаній. Компанія наголошує на стратегії HODL і залучила $250 млн через конвертовані облігації для розширення своїх майнінгових потужностей. Станом на лютий 2025 року видобуток Marathon зріс на 1 265 BTC із загальною ринковою вартістю 4,435 мільярда доларів, що демонструє його стратегію залучення операцій для підвищення вартості активів.

Riot Platforms Inc. (RIOT): Стратегія низької вартості, зосереджена на управлінні готівковим потоком

Riot Platforms - ще одна велика компанія з видобутку біткойнів у США, яка використовує стратегію низькозатратного видобутку з найнижчими витратами на електроенергію у галузі (3,1 центів/кВт-год), що значно зменшує операційні витрати. Компанія має на балансі 18 200 BTC, що менше, ніж у MARA, але її грошовий потік та управління ризиками є більш стабільними. У третьому кварталі 2024 року її доходи склали 84,8 мільйона доларів, що є на 65% більше, ніж у попередньому році, що свідчить про постійне покращення ефективності управління та прибутковості.

Тенденції гірничодобувного ринку та майбутні виклики

1. Після події зменшення нагороди за блок у біткоїні в 2024 році складність видобутку збільшиться, і лише компанії з великою потужністю хешу та конкурентними витратами зможуть вижити в конкурентній боротьбі.
2. Витрати на енергію залишаються ключовим фактором, оскільки як MARA, так і RIOT співпрацюють з постачальниками відновлювальної енергії для зменшення витрат на електроенергію в майбутньому.
3. Коливання ринкової ціни біткоїна будуть продовжувати безпосередньо впливати на фінансове становище гірничих компаній. Компанії з стратегією HODL, такі як MARA, можуть бути більше під впливом бикового ринку, тоді як компанії, як RIOT, що акцентують увагу на управлінні готівковими потоками, пропонують більшу обороноздатність.
4. Інституційний капітал визначатиме ландшафт ринку, а компанії з більшою капітальною міцністю подальш збільшать свою частку на ринку через придбання та технологічні оновлення.

3. Торгові платформи криптовалют і платіжні сервіси

З запуском Bitcoin ETFs та надходженням інституційного капіталу криптовалютні торгові платформи та акції платіжних сервісів стали ринковим гарячим пляжем. Ці компанії відповідають за торгівлю криптовалютами, платежі, управління активами та кліринг, відіграючи ключову роль у інтеграції традиційної фінансової системи та блокчейн-економіки. Основні бізнес-моделі включають в себе операції біржі, платіжні рішення, управління активами на рівні інституцій та застосунки DeFi (децентралізовані фінанси), що підтримують обіг та популяризацію цифрових активів.

Coinbase - найбажаніша біржа для інституційних інвесторів, зростанням доходів на 137% в 4-му кварталі 2024 року, головним чином за рахунок збільшення обсягу інституційних угод через Bitcoin ETF. Компанія активно розширює Coinbase Prime для обслуговування інституційних клієнтів та запустила мережу Ethereum L2, Base, для зміцнення децентралізованої екосистеми.

Bakkt Holdings зосереджується на утриманні активів на рівні підприємства та інституцій та платежах. Незважаючи на тиск консолідації на ринку, вона співпрацювала з Bank of America (BoA), Wells Fargo та Starbucks для дослідження застосування цифрових активів у секторі платежів.

Block Inc. (SQ) просуває платежі Bitcoin через додаток Cash App та вступив на ринок обладнання для майнінгу Bitcoin та ринок гаманців для самостійного зберігання. Його апаратний гаманець Bitkey вже почав відправку та може безперешкодно інтегруватися з платформами Cash App та Coinbase.

Крім того, Ripple Labs розширює банківські платежі та міжнародні розрахунки за допомогою XRP. Незважаючи на регуляторні виклики, воно продовжує здобувати підтримку від провідних фінансових установ, що сприяє інтеграції DeFi та традиційних платежів.

Галузь торгівлі та оплати криптовалютами спостерігає за трьома ключовими тенденціями

1. Прискорений інституційний прийом: Затвердження Bitcoin ETF спричинило інституційні витоки, з біржами, такими як Coinbase, які бачать значне збільшення торговельних обсягів (137% зростання у 4 кварталі 2024 року). Платформам потрібно розробляти більше продуктів для інституційного рівня, щоб зберегти конкурентоспроможність.
2. Розширення платіжної екосистеми: Великі платіжні компанії, такі як PayPal, Visa та Block Inc., активно впроваджують платіжні рішення на основі блокчейну. Платежі в біткоїнах та стейблкоїни стають все більш поширеними, що прискорює інтеграцію цифрових активів з традиційною фінансовою сферою.
3. Ефект регулятивної дивергенції: Затвердження регуляторних норм SEC перетворює ландшафт ринку. Сумісні біржі, такі як Coinbase (які отримали ліцензії в Гонконзі та ЄС), отримають конкурентну перевагу, тоді як менші біржі стикаються з тиском на виживання. Інвесторам слід уважно контролювати відповідність платформи та розвиток технологій, таких як DeFi та рішення L2.

4. Технологія блокчейну та акції інфраструктури

Компанії, які спеціалізуються на технологіях блокчейну та інфраструктурі, фокусуються на основних напрямках, таких як розробка базової технології, смарт-контракти, рішення безпеки, децентралізоване зберігання, перевірка даних та Blockchain-as-a-Service (BaaS). Ці компанії забезпечують масштабованість, безпеку та ефективність у галузі блокчейну, відіграючи ключову підтримуючу роль у традиційній фінансовій сфері, корпоративних застосуваннях, екосистемі Web3 та основній інфраструктурі для цифрових активів.

DMG Blockchain Solutions Inc. (DMGI.V): Рішення для блокчейну та кібербезпеки

DMG Blockchain Solutions Inc. - це канадська компанія з блокчейн технологіями, яка надає послуги управління інфраструктурою, підтримки видобутку, кібербезпеки та послуг з відповідності. Вона фокусується на технологіях майнінгу з викидами парникових газів та Майнінг-як-Сервіс (MaaS), що дозволяє установам безпечно брати участь у майнінгу біткоїну.

Станом на лютий 2025 року він володіє 423 біткойнами та запустив Terra Pool, перший у світі пул для майнінгу з нульовим рівнем викидів вуглецю. Щоб зменшити свій вуглецевий слід, компанія співпрацює з північноамериканськими постачальниками відновлюваної енергії. Компанія бере активну участь у криміналістиці даних блокчейну та регуляторних технологіях, допомагаючи урядам та підприємствам у моніторингу ризиків та співпрацюючи з SEC США та OSC Канади для підвищення прозорості ринку та відповідності.

DeFi Technologies (NEO: DEFI): З'єднання традиційної фінансової сфери та блокчейну

DeFi Technologies зосереджується на розробці інфраструктури децентралізованої фінансової сфери, надаючи блокчейн фінансові рішення для інституційних інвесторів. Через свою дочірню компанію Valour Inc. вона запустила дотримувані продукти цифрових активів ETP, що дозволяють традиційним інвесторам брати участь в інвестиціях у криптовалюту через фондовий ринок.

У січні 2025 року DeFi Technologies уклала партнерство зі швейцарськими банками для запуску Bitcoin ETP, який має в резерві 204,3 BTC. Продукти ETP Valour перераховані на основних біржах у Німеччині, Швейцарії та країнах Північної Європи, успішно відкриваючи європейський інституційний інвестиційний ринок. У відповідь на регулятивні виклики компанія розробляє DeFi-продукти, які відповідають традиційним фінансовим стандартам, маючи на меті бути мостом для входження інституційного капіталу в галузь блокчейн фінансів.

Тенденції ринку та інвестиційний фокус

• Проникнення блокчейн-додатків, розширення ринку інфраструктури: У міру того, як темпи впровадження бізнесом і державними установами зростають, попит на сумісну та безпечну інфраструктуру зростає. Послуги BaaS, перевірка смарт-контрактів і криміналістика даних блокчейну стали трьома основними сферами зростання.
• Сталість та відповідність як ключові фактори: Технології майнінгу з нейтральним викидом вуглецю (наприклад, відновлювані енергетичні майнінг-пули DMG) відповідають тенденціям інвестування у сфері ESG, тоді як сектор DeFi має ринкову перевагу завдяки відповідним продуктам, які відповідають регуляторним стандартам, таким як MiCA (наприклад, Valour ETP).
• Інтеграція новітніх технологій створює інвестиційні можливості: Поєднуючи штучний інтелект та технології Web3, децентралізована ідентичність (DID), конфіденційне обчислення та безпека блокчейну стануть гарячими точками для інвестицій у інфраструктуру наступного покоління, які пропонують потенціал для довгострокового зростання.

5. Штучний інтелект та інтеграція крипто-концепційних акцій

Інтеграція штучного інтелекту та блокчейну прискорюється, оскільки компанії використовують штучний інтелект для аналізу даних блокчейну, оптимізації смарт-контрактів та вивчення децентралізованих додатків (dApps) на основі штучного інтелекту. Ця комбінація підвищує мережеву безпеку та обчислювальну ефективність, а також приносить інноваційні програми в таких сферах, як децентралізована перевірка особи (DID), фінансовий аналіз та управління ланцюгом поставок.

Nano Labs Ltd. (Нідерланди): постачальник інфраструктури блокчейну та штучного інтелекту

Nano Labs фокусується на обчислювальній потужності блокчейну та проектуванні ІК для обчислювання штучного інтелекту. Її основні продукти включають високопродуктивні обчислення (HTC), чіпи високопродуктивних обчислень (HPC) та розподілені рішення зберігання, що приводять до інтеграції ШІ та Web3.

Його мікросхема Cuckoo 3.0 оптимізована для видобутку PoW та штучного інтелекту, що ефективно підвищує обчислювальну ефективність та зменшує споживання енергії. Крім того, компанія активно розробляє технологію прискорення нульового доведення (ZK Proof), досліджуючи блокчейн-приводне навчання штучного інтелекту та зберігання даних, позиціонуючи себе як конкурентоспроможного гравця в галузі AI+Web3.

У грудні 2024 року компанія придбала 360 BTC та продовжує утримувати їх, демонструючи довгострокову впевненість у цифрових активах. Фінансово, в першій половині 2024 року компанія звітувала про дохід у розмірі 24,7 мільйона юанів (приблизно 3,5 мільйона доларів США), позитивну валову маржу та зменшений чистий збиток у розмірі 59,1 мільйона юанів. З ростом попиту на штучний інтелект та обчислювальну потужність блокчейну, Nano Labs володіє сильним технологічним інноваційним потенціалом та потенціалом розвитку ринку.

KULR Technology Group (KULR): Піонер в галузі стійкого зберігання енергії та термального управління

KULR - провідна американська компанія, що спеціалізується на тепловому управлінні та енергетичних рішеннях. Вона фокусується на обчисленнях штучного інтелекту, високопродуктивних обчисленнях, інфраструктурі блокчейну та аерокосмічних електромобілях. Компанія використовує технології NASA для розробки безвібраційних вентиляторів (KULR Xero Vibe™), технології теплорозсіювання з вуглецевого волокна та розумних систем управління батареями, що забезпечують ефективне тепловідведення та управління енергією для центрів обробки даних зі штучним інтелектом та майнінгових машин для Bitcoin.

KULR активно просуває інтеграцію штучного інтелекту та технологій блокчейну, покращує енергоефективність за допомогою розумного керування батареями та відстеження ланцюга постачання, співпрацює з дата-центрами та компаніями, які розробляють чіпи для штучного інтелекту, для розширення застосувань Web3.

У плані розподілу цифрових активів KULR почав утримувати Bitcoin у грудні 2024 року, накопичивши 610 BTC протягом трьох місяців і досягнувши 167,3% прибутку завдяки програмі доходу від BTC. Компанія підтримує свою інвестицію в BTC через готівку та плани власного капіталу ATM, демонструючи свою довгострокову впевненість у криптовалютних активах.

Тенденції ринку та інвестиційний фокус

1. Потужність обчислень та інтеграція технологій: Глибока інтеграція ШІ та інфраструктури обчислювальних блокчейнів поступає вперед, і компанії, такі як Nano Labs та Nvidia, розробляють спеціалізовані високопродуктивні чіпи, які обслуговують як навчання ШІ, так і майнінг PoW, значно покращуючи ефективність обчислень та зменшуючи споживання енергії.
2. Стійка інфраструктура: Розумне управління енергетикою стало ключовим конкурентним фактором, оскільки компанії, такі як KULR, пропонують системи відведення тепла та управління батареями, які оптимізують споживання енергії для обчислювальних систем штучного інтелекту та майнінгу, а також прискорюють комерціалізацію додатків Web3.
3. Підвищення безпеки та ефективності: Штучний інтелект, що прискорює фінансові інновації, включає автоматизовані аудити розумних контрактів, поліпшення децентралізованої перевірки ідентичності (DID) та інтеграцію ШІ з блокчейном для прогностичної аналітики та управління ризиками, що створює нові інвестиційні можливості.

6. Акції концепції диверсифікованого бізнесу: піонери у міжгалузевій інтеграції

«Акції диверсифікованої бізнес-концепції криптовалюти» стосуються компаній, що працюють у кількох секторах, розширюючи свій бізнес за межі майнінгу біткойнів або технології блокчейн у такі сфери, як обчислення на основі штучного інтелекту, високопродуктивні хмарні обчислення, машинне навчання та управління енергією. Ці компанії мають потужну інфраструктуру та гнучкість для адаптації до змін ринку, знижуючи ризик волатильності ринку криптовалют за рахунок диверсифікованих потоків доходів, одночасно активно досліджуючи нові технологічні програми.

Серед 160 перелічених концепційних акцій Hut 8 Mining (HUT), яка володіє понад 500 біткоїнами, є відмінним прикладом. Крім майнінгу біткоїнів, компанія активно розгортається в галузі штучного інтелекту та високопродуктивного хмарного обчислення, отримуючи інвестиційну підтримку від Coatue, демонструючи сильний рістовий потенціал.

Hut 8 Mining (HUT): Перетворення з видобутку на лідера у сфері обчислень штучного інтелекту

Hut 8 Mining, провідна компанія з видобутку біткоїнів у Північній Америці, успішно трансформувалася, розширившись у сфері обчислювальних систем штучного інтелекту, машинного навчання (ML), обробки візуальних ефектів (VFX) та хмарних обчислень. Завдяки послугам обчислювальних систем штучного інтелекту був встановлений більш міцний бізнес-модель, що зменшує залежність від волатильності ринку біткоїнів.

На лютого 2025 року Hut 8 утримує 10 208 Bitcoin (приблизно $990 мільйонів), входячи до числа провідних відкритих криптоконцепційних акцій. У третьому кварталі 2024 року компанія повідомила про дохід в розмірі $43.7 мільйона (зріст на 101.38% рік-на-рік), чистий прибуток в розмірі $900,000, успішно заробивши, та EBITDA в розмірі $5.6 мільйона, що свідчить про значне фінансове поліпшення та відображає потенціал зростання його бізнесу з обчислення ШІ та хмарних послуг.

Стратегія диверсифікації бізнесу

• Майнінг, який дружній до навколишнього середовища: Розширення недорогих енергетичних установок на відновлюваній енергії в Північній Америці.
• Послуги обчислення штучного інтелекту: надання навчання штучного інтелекту та обчислювальної потужності машинного навчання, входження в сектор високопродуктивних обчислень.
• Партнерства зі світовою кіно- та телевізійною індустрією: підтримка візуальних ефектів (VFX) та постпродакшену, дослідження комерційних застосувань обчислювальної потужності.

У другій половині 2024 року Hut 8 залучив інвестиції від Coatue, ще більше зміцнивши свої позиції на ринку обчислень штучного інтелекту. Рухаючись вперед, компанія поглиблюватиме співпрацю з фірмами, що займаються штучним інтелектом, розширюватиме свій бізнес із хмарних обчислень на основі штучного інтелекту та знижуватиме операційні витрати за рахунок відновлюваних джерел енергії, підвищуючи свої показники ESG (Environmental, Social, Governance). Оскільки індустрія штучного інтелекту продовжує зростати, очікується, що Hut 8 ще більше розширить свою бізнес-присутність і досягне диверсифікованих потоків доходів.

Аналогічним чином, Bit Digital (BTBT) і Cango Inc. (CANG) також зазнають розширення і трансформації бізнесу.

Незважаючи на те, що Bit Digital досліджує штучний інтелект та послуги Web3, його основний бізнес залишається майнінгом Bitcoin, і його операції з штучного інтелекту ще не сформували стабільну модель доходів, тому він все ще відносять до концепційних акцій у сфері майнінгу криптовалют. Якщо його бізнес зі штучного інтелекту в майбутньому зазнає значного зростання, він може мати потенціал переходу в концепцію диверсифікованої акції.

Основна діяльність компанії Cango Inc. залишається торгівля автомобілями та управління ланцюгом постачання. Хоча компанія увійшла ​​в галузь майнінгу Bitcoin у листопаді 2024 року, її масштаб все ще обмежений. Наразі вона більше схожа на традиційну компанію, яка намагається вийти на ринок криптовалют, аніж на справжню диверсифіковану бізнес-концепцію, тому на даний момент вона не входить у цю категорію.

Висновок

Три основні характеристики акцій Crypto Concept

1. Тенденції диверсифікації та інтеграції

Акції криптоконцепції розширилися з зосереджених виключно на компаніях, що займаються видобутком корисних копалин, біржами та блокчейн-технологіями, до різних секторів, таких як обчислення штучного інтелекту, центри обробки даних, інфраструктура Web3 та управління енергією. Це не тільки підвищує стійкість бізнесу компаній, але й сприяє глибокій інтеграції Web3 з традиційними технологічними галузями. Наприклад, Canaan перетворилася з виробника ASIC-майнерів на компанію з виробництва чіпів штучного інтелекту та обчислювального обладнання, а Hut 8 Mining вийшла на ринок високопродуктивних обчислень на основі штучного інтелекту. Таке диверсифіковане планування робить інвестиційні можливості в акції криптоконцепції більш широкими.

2. Підйом корпоративних фінансових стратегій Bitcoin

Багато акцій криптоконцепції більше не покладаються виключно на доходи від торгівлі чи майнінгу, а тримають біткойн безпосередньо як частину своєї корпоративної фінансової стратегії для хеджування від інфляції та управління ліквідністю капіталу. Наприклад, MicroStrategy стала найбільшим у світі корпоративним власником біткоїнів, а Metaplanet (Японія) повторила аналогічну стратегію, використовуючи BTC для хеджування від знецінення японської ієни. На потенціал зростання та фінансову стабільність цих компаній впливатимуть ринкові ціни біткоїнів, що формує потенційний ризик.

3. Прискорене злиття штучного інтелекту та Web3

Зі зростанням попиту на AI-сервери криптоконцепції активно розширюються на ринок високопродуктивних обчислень. Наприклад, Hut 8 пропонує GPU-як-сервіс для підтримки навчання AI, Nano Labs розробляє чіпи обчислень AI + blockchain для покращення DePIN (децентралізованої інфраструктури), а KULR оптимізує охолодження AI-сервера та гірника та управління енергоефективністю. Взаємне покращення технологій AI та Web3 стане важливим напрямком розвитку галузі у майбутньому.

Ризики та можливості інвестування в акції Crypto Concept

Ринкові бульбашки та регуляторна невизначеність

Незважаючи на те, що криптовалютні акції мають значний потенціал зростання, інвесторам слід залишатися уважними до ринкової волатильності та регуляторних ризиків. Ціни на біткоїни, політика технології блокчейн та розвиток інфраструктури штучного інтелекту безпосередньо впливатимуть на фінансові показники цих компаній. Наприклад:

Регуляторні виклики: розбіжності в глобальній політиці та вплив

Однією з найбільших проблем, з якими стикаються криптовалютні концепції, є глобальна невизначеність регулювання. У Сполучених Штатах посилення регуляції, таке як збільшення вимог щодо відповідності для бірж і платформ DeFi з боку SEC, призвело до збільшення витрат на відповідність для компаній, таких як Coinbase і Kraken. Хоча були схвалені Bitcoin ETF, розгляд інших ETF криптовалютних активів залишається невизначеним, що впливає на потік капіталу. Деякі штати, такі як Нью-Йорк, прагнуть заборонити майнінг PoW, вимагаючи 100% відновлювальної енергії, що ставить під сумнів майнінгові операції.

У Європі регулювання більш чітке. Регулювання MiCA у 2024 році забезпечило чітку правову базу для цифрових активів, дозволивши таким компаніям, як DeFi Technologies (NEO: DEFI), запускати сумісні продукти ETP у таких країнах, як Німеччина та Швейцарія. Європейські біржі також демонструють більш високе прийняття Bitcoin ETP, що робить ринки капіталу відносно стабільними.

Азіатський ринок представляє розкол: Гонконг і Сінгапур є більш дружніми до криптовалют: Гонконг впроваджує ліцензії на обмін віртуальними активами, а японська Metaplanet отримує вигоду від політики, дружньої до біткоїнів. Однак материковий Китай повністю заборонив торгівлю та майнінг криптовалют, що змусило майнерів, таких як Bit Digital (BTBT), перенести діяльність на Північну Америку.

Вплив ринкового циклу: подвійні змінні політики та фінансіалізації

На ринковий цикл біткоїна більше не впливають виключно події халвінгу. Глобальна політика та фінансіалізація стали новими вирішальними факторами. Нещодавно уряд США запропонував створити стратегічний резерв криптовалют, що просуває біткойн як національний актив з управління капіталом, що може ще більше вплинути на його ринкову ціну. У той же час зростання міжнародної економічної невизначеності підвищило важливість біткоїна як активу для хеджування.

З поширенням Bitcoin ETF все більше установ виходять на ринок криптоактивів, отримуючи вигоду від таких концептуальних акцій, як Coinbase і MicroStrategy. Однак це також робить ціни на їхні акції більш сприйнятливими до макроекономічних коливань ринку та регуляторної політики. У майбутньому, якщо регулювання посилиться або зміниться економічна політика, криптокомпанії зіткнуться з проблемами розподілу капіталу та управління грошовими потоками.

Виклики в поєднанні штучного інтелекту та Web3: численні бар'єри технологій, даних та регулювання

Хоча об'єднання штучного інтелекту та блокчейну вносить потенціал для децентралізованого інтелектуального обчислення, воно все ще зіткнеться з численними викликами. По-перше, попит на обчислювальну потужність та споживання енергії є основними обмеженнями. Навчання ШІ потребує величезних обчислювальних ресурсів, що створює тиск на інфраструктуру блокчейну, тому важливо покращити енергоефективність.

По-друге, відсутність якісних даних впливає на навчання моделей ШІ, особливо у світі Web3, де децентралізоване управління даними ускладнює забезпечення узгодженості та валідності даних. Крім того, не можна ігнорувати виклики інтеграції технологій. Сценарії застосування штучного інтелекту та блокчейну, як і раніше, вимагають міждисциплінарної співпраці, від оптимізації смарт-контрактів до децентралізованого навчання штучного інтелекту. Практична реалізація цієї технології все ще стикається зі значними перешкодами.

З точки зору регулювання, невизначеність глобальної політики може вплинути на розвиток сфер штучного інтелекту та Web3. Наприклад, деякі країни вводять суворі правила щодо навчальних даних ШІ, тоді як проблема того, як децентралізовані програми (DApps) можуть відповідати традиційним правилам, залишається невирішеною. Крім того, етичні проблеми та проблеми безпеки інтеграції людини та машини привертають увагу, і забезпечення того, щоб автономність штучного інтелекту не підривала децентралізований дух блокчейну, вимагає подальшого вивчення галуззю.

Можливості: на перетині цифрової економіки та технологічних інновацій

Криптовалютні акції - в центрі фінансової дериватизації цифрових активів, інтеграції штучного інтелекту та блокчейну та трансформації глобальної платіжної системи, що відкриває довгострокові можливості. Біткоїн перейшов від спекулятивного активу до фінансового інструменту на рівні підприємства, з компаніями, такими як MicroStrategy, Metaplanet та Hut 8 Mining, які використовують BTC як засіб хеджування, а також ETF збільшують ліквідність ринку.

Поєднання штучного інтелекту та блокчейну створює нові можливості на ринку обчислювальної потужності. Hut 8 надає послуги обчислення штучного інтелекту, Nano Labs розробляє сумісні з штучним інтелектом чіпи, а KULR оптимізує управління енергією. Це сприяє створенню нових моделей, таких як децентралізоване навчання штучного інтелекту, комерціалізація обчислювальної потужності та конфіденційність даних, що допомагає реалізувати Web3.

Водночас трансформація платіжних систем прискорюється, оскільки такі компанії, як Visa та Mastercard, тестують платежі на основі блокчейну, а DeFi Technologies сприяють інвестуванню в цифрові активи, що відповідають вимогам. З розвитком стейблкоїнів та CBDC криптоактиви переміщуються до глобальної платіжної інфраструктури. Якщо все більше країн включать біткоіни в свої національні резерви, вартість пов'язаних з ними концептуальних акцій значно зросте.

Минуле та Майбутнє

Загалом, акції криптоконцепції більше не обмежуються традиційним майнінгом або обміном біткойнів, а тепер охоплюють такі галузі, як штучний інтелект, інфраструктура блокчейну, хмарні обчислення Web3 та управління капіталом на рівні підприємства. Тому, коли інвестори розглядають вибір акцій криптоконцепції, вони можуть зосередитися на трьох ключових аспектах:

1. Галузеві тенденції та технічна конкурентоспроможність компаній: Вибирайте компанії з довгостроковими конкурентними перевагами, такими як штучний інтелект, обчислювальна інфраструктура та управління енергією, а не ті, які покладаються виключно на коливання цін на криптовалюту.
2. Стратегія біткойна та фінансова стабільність: Фокус на утримання BTC компанії, відношення боргу та управління готівкою, щоб забезпечити стабільну роботу компанії в умовах ринкових коливань.
3. Регуляторні ризики та ринкові цикли: Відстежуйте зміни в регуляторній політиці та вплив ринкових подій, таких як халвінг Bitcoin та схвалення ETF, на бізнес-модель компанії.

Нарешті, оскільки попит на інфраструктуру Web3 та обчислення на основі штучного інтелекту зростає, потенціал зростання акцій криптоконцепцій залишається значним. Однак інвестори повинні ретельно оцінювати ризики та можливості, щоб отримати максимальну вигоду від майбутніх змін на ринку.