ملخص
يُعتبر الرهن السائل جسرًا مهمًا يربط بين PoS و DeFi. اعتبارًا من 19 سبتمبر 2025، تجاوز إجمالي القيم المقفلة في هذا المجال 87 مليار دولار.
حتى 19 سبتمبر 2025، تجاوز إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لـ 12 بروتوكولًا للإيثار السائل 1 مليار دولار أمريكي، حيث تتجاوز حصة Lido السوقية 45%، مما يجعلها تسيطر على ما يقرب من نصف حصة السوق.
تستخدم بروتوكولات الرهن الرئيسية نموذج الرمزين المزدوجين، مما يتوافق مع وظيفتين رئيسيتين: قيمة الرهن وإدارة البروتوكول.
مع التطور السريع لبروتوكول الرهان السائل على سلاسل الكتل العامة مثل إيثريوم وسولانا، فقد قدم للمستخدمين سيولة في الرهان وكفاءة رأس المال، ولكنه في الوقت نفسه جلب مخاطر العقود الذكية، ومخاطر النظام البيئي، ومخاطر اللامركزية وغيرها من المشاكل.
من حيث الأداء الربحي على مدى السنوات الثلاث الماضية، تعتبر Lido الأكثر استقرارًا وبرزت بشكل ملحوظ

ملخص
BTC و ETH في نطاق تذبذب مرتفع، هيكل الأسعار وأداء التقلب يظهران انقسامًا، القوة الديناميكية الإجمالية على المدى القصير ضعيفة.
استمر معدل الشراء والبيع لعملة البيتكوين في الانخفاض، بينما انخفض معدل الشراء والبيع لعملة الإيثريوم خلال عملية الارتفاع، ولم تتمكن المشاعر السوقية من المتابعة بفعالية، مما أظهر علامات تباين في الهيكل.
على مستوى العقود، تراجعت قيمة حيازة BTC بشكل ملحوظ عن المستويات المرتفعة، بينما حافظت ETH على استقرار نسبي، مما يدل على أن الأموال الرافعة لم تتراجع بالكامل بعد.
في 22 سبتمبر، زادت قيمة تصفية المراكز الطويلة إلى أكثر من 1.6 مليار دولار، مما يبرز الضغط العالي في السوق، وزيادة عمليات التصفية من قبل الثيران مما زاد من ضعف المشاعر.
في مجال استراتيجيات التداول الكمي، أظهرت استراتيجية الانعكاس المبنية على قناة بولينجر أداءً رائعًا في عملة ADA، حيث تجاوزت العوائد السنوية 60%، مما يعكس إمكانيات جيدة للتداول القصير.
نظرة عامة على السوق
لإظهار سلوك تمويل السوق الحالي للعملات المشفرة وتغيرات هيكل التداول، هذا التقرير

التشفير الأصول الكاملة
BTC (-3.51٪ 丨 السعر الحالي 109,577 USDT)
شهدت BTC بعد أن بلغت ذروتها عند 117,100.0 دولارًا مؤخرًا تراجعًا متذبذبًا، حيث انخفضت في أدنى مستوى لها إلى 108,615.8 دولارًا، ويستقر السعر حاليًا بالقرب من 109,577.6 دولارًا مع استقرار طفيف. تتداخل المتوسطات المتحركة القصيرة الأجل (MA5، MA10) وتظهر عدم اليقين في الاتجاه قصير الأجل، ولا يزال MA30 يحافظ على اتجاه هبوطي، مما يشير إلى أن الأجواء العامة لا تزال تميل نحو البيع. وقد زاد حجم التداول مؤخرًا مع تراجع الأسعار، مما يدل على أن مشاعر الضغط البيعي لا تزال قوية. إذا لم يتمكن السعر من اختراق مستوى 110,000 دولار بفعالية والثبات فوقه، فإن قوة الارتداد ستكون محدودة، وقد تستمر الحركة في الاتجاه الضعيف على المدى القصير. يجب مراقبة الدعم بين 109,000 و 108,600 دولار، وإذا تم كسره، فقد يتعرض السعر لاختبار آخر عند 108,615.

سوق العملات الرقمية全景
BTC (-3.51% | السعر الحالي 109,577 USDT): لقد شهدت BTC مؤخرًا ذروة ثم تراجعت، حيث استقرت حاليًا بشكل طفيف عند 109,577 دولار. تتداخل المتوسطات المتحركة قصيرة المدى في تنظيمها، مما يشير إلى أجواء هبوطية عامة، مع زيادة في حجم التداول. إذا لم تتمكن من تجاوز 110,000 دولار، فمن المحتمل أن تستمر في التحرك بشكل ضعيف على المدى القصير، مع التركيز على دعم 109,000–108,600 دولار، وفقدان هذا الدعم قد يختبر الأدنى السابق عند 108,615.8 دولار.
ETH (-5.18% | السعر الحالي 3,918 USDT): ETH تستمر في الانخفاض، حيث تتماسك حالياً حول 3,870 دولار. تتحرك المتوسطات القصيرة الأجل في منطقة هبوطية، وحجم التداول في تزايد. إذا لم تتمكن من الثبات فوق 3,950 دولار، فقد تنخفض إلى دعم 3,800 دولار، وإذا كسرت ذلك، يجب الانتباه إلى 3,700 دولار. الاختراق عند 4,05

التشفير الأصول الكاملة
BTC（-0.06% 丨 السعر الحالي 112,996 USDT）
سعر BTC الحالي انخفض تحت 5MA و 30MA، وظهرت علامات انعكاس قصيرة الأجل، الهيكل الصعودي الأصلي يواجه اختبارًا. مؤشر MACD أظهر تقصيرًا في الأعمدة الحمراء و تقاطع سلبي مزدوج في الأعلى، مما يدل على ضعف واضح في زخم المشترين. بعد أن تراجع السعر من أعلى نقطة عند 115,656، يتم التداول حاليًا تحت 113,000، يجب أن نراقب مستوى الدعم القصير الذي يتراوح بين 112,800 و 112,400، وإذا لم يتمكن من وقف الانخفاض، فمن المحتمل أن يعود لاختبار مستوى الدعم المنخفض السابق عند 111,000؛ على العكس، إذا تمكن من الاستقرار وارتداد بحجم، فسيكون من الضروري إعادة الثبات فوق 113,400 لاستعادة الهيكل القوي.
ETH (-0.68٪ 丨السعر الحالي 4,101 USDT)
سعر ETH على الرسم البياني للساعة يظهر ضعفًا نسبيًا، حيث انخفض السعر لعدة شموع K متتالية.

ملخص
1. هذا الأسبوع انخفضت BTC بنسبة 1.99% وانخفضت ETH بنسبة 7.69%، بينما ارتفعت بعض أقسام DeFi بشكل عكسي.
2. قامت Gate بإطلاق شبكة Gate Layer من الطبقة الثانية، مما يعزز بشكل كامل نظام GT البيئي وآلية الانكماش.
3. مجموعة SUI تكشف عن استثمارها الكبير في SUI وإعادة شراء الأسهم، مما يعكس قوة رأس المال وثقة السوق.
4. استراتيجيات SOL أكملت تمويل خاص بقيمة 25 مليون دولار، لتسريع توسيع الأصول الرقمية وتخصيص الخزينة.
5. السوق المشفرة تواجه أكبر تصفية هذا العام، تم بيع 1.8 مليار دولار.
6. Ethena TVL تجاوز 16 مليار دولار، محققًا رقمًا قياسيًا جديدًا.
7. ارتفعت AVNT بنسبة 117% في الأسبوع الماضي، مع حجم تداول يومي يتجاوز 7 مليارات دولار.
تفسير السوق
تعليق على السوق
BTC

التشفير الأصول الكاملة
BTC (+ 0.06٪ 丨 السعر الحالي 112,462 USDT)
انخفض سعر BTC من أعلى نقطة 116,113 دولار إلى أدنى مستوى بلغ 111,470 دولار، وهو الآن في انتعاش طفيف إلى 112,462 دولار. تشير المتوسطات المتحركة القصيرة الأجل (MA5، MA10) إلى ارتفاعها من القاع، لكنها لا تزال تحت MA30، مما يدل على أن قوة الانتعاش محدودة، والاتجاه العام ضعيف. تضاعف حجم التداول بشكل ملحوظ خلال فترة الانخفاض، بينما لم تتمكن أحجام الانتعاش من مواكبة ذلك، مما يشير إلى أن ثقة المشترين لا تزال غير كافية. إذا تمكن السعر من تجاوز واستقرار في نطاق 112,800 إلى 113,000 دولار، فمن المحتمل أن يتم إصلاحه فوق 114,500 دولار؛ ولكن إذا انخفض السعر مرة أخرى دون 111,800 دولار، فقد يتسارع نحو دعم 111,000 دولار. بشكل عام، يبدو أن BTC في وضع ضعيف.

سوق العملات الرقمية全景
BTC (+0.06% | السعر الحالي 112,462 USDT): انخفض سعر BTC من ذروته عند 116,113 دولارًا إلى أدنى مستوى له عند 111,470 دولارًا، وهو الآن يرتفع قليلاً إلى 112,462 دولارًا. زادت أحجام التداول بشكل كبير خلال عملية الانخفاض، بينما لم تتمكن أحجام الانتعاش من مواكبة ذلك، مما يدل على أن ثقة المشترين لا تزال غير كافية. إذا تمكنت من اختراق واستقرار بين 112,800 و 113,000 دولار، فمن المحتمل أن تصل إلى 114,500 دولار فوقها؛ ولكن إذا انخفض السعر مرة أخرى دون 111,800 دولار، فقد يتسارع الهبوط ليصل إلى دعم 111,000 دولار. بشكل عام، يبدو أن BTC في مرحلة انتعاش ضعيف، ولا يزال يتعين مراقبة تغييرات الحجم والدفاع عن الدعم الرئيسي.
ETH (+0.27% | السعر الحالي 4,192 USDT)：ETH

أبرز نقاط نظرة عامة على السوق الأسبوع الماضي
ألفا جيوجين: بعد أن ارتفع سعر BTC إلى 117,902 دولار، بدأ في التراجع بشكل متذبذب، مما يظهر نمط تصحيح ضعيف على المدى القصير؛ بينما بعد أن تراجع ETH من أعلى نقطة عند 4,766 دولار، استمر في التدهور، حيث شهدت الأيام الأخيرة انخفاضاً كبيراً وكسر الدعم في نطاق التداول، حيث وصل إلى أدنى مستوى عند 4,283 دولار، قريباً من الأدنى السابق 4,211.

سوق العملات الرقمية全景
BTC（-1.79% 丨 السعر الحالي 112,336 USDT）：سعر BTC ظل ثابتًا فوق 114,000 دولار بالقرب من صباح 22 سبتمبر، ثم شهد انخفاضًا سريعًا في فترة قصيرة، حيث انخفض إلى حوالي 111,700 دولار، مع انخفاض يومي يتجاوز 2%. بعد ذلك، دخل السعر في مرحلة تصحيح متذبذبة، حيث فشلت محاولات الارتداد المتعددة في العودة بشكل فعال فوق مستوى 113,000 دولار. بشكل عام، تظهر الحركة بعد الانخفاض الكبير أن الدببة هي المسيطرة، مما يضغط على السوق في المدى القصير. إذا لم يتمكن السعر من استعادة نطاق 112,500-113,000 دولار بسرعة، فهناك خطر الاستمرار في الانخفاض. على العكس، إذا تمكن من الثبات فوق 112,800 دولار وكسر هذا المستوى بحجم تداول كبير، فمن المحتمل أن نشهد ارتدادًا تصحيحيًا.
ETH（-2.78% 丨 现价 4,180 USDT）：سعر الإيثريوم

التشفير الأصول الشاملة
BTC (-1.01٪ 丨 السعر الحالي 114,361 USDT)
سعر BTC قد واجه مقاومة بالقرب من 117,900 دولار في الآونة الأخيرة واستمر في الانخفاض، وقد شكل نظام المتوسطات المتحركة (MA5، MA10، MA30) ترتيباً هبوطياً، مما يدل على أن الاتجاه قصير الأجل ضعيف. السعر الحالي انخفض إلى حوالي 114,300 دولار، وقد انخفض في مرحلة ما إلى 114,250 دولار، وحجم التداول زاد بشكل ملحوظ خلال عملية الانخفاض، مما يدل على أن قوة الهبوط هي السائدة.
إذا لم تتمكن الأسعار من استعادة مستوى 115,000 دولار بسرعة، فقد يستمر BTC في الاتجاه النزولي، والمستوى الداعم التالي يجب مراقبته هو نطاق 113,800-114,000 دولار؛ بينما نقاط الضغط العليا تقع بالقرب من 115,500 دولار و 116,200 دولار. بصفة عامة، فإن الاتجاه قصير الأجل يميل إلى الانخفاض، ويجب الحذر من مخاطر التصحيح الإضافي.
بالإضافة إلى ذلك، سبتمبر

سوق العملات الرقمية全景
BTC (-1.01% 丨 السعر الحالي 114,361 USDT): في الآونة الأخيرة، واجه سعر BTC مقاومة بالقرب من 117,900 دولار واستمر في الانخفاض، وقد شكل نظام المتوسطات المتحركة (MA5، MA10، MA30) ترتيبًا هبوطيًا، مما يدل على أن الاتجاه قصير الأجل ضعيف. السعر الحالي انخفض إلى حوالي 114,300 دولار، وبلغ أدنى مستوى له عند 114,250 دولار، وحجم التداول زاد بشكل ملحوظ خلال عملية الانخفاض، مما يدل على تفوق قوة الدببة. في 19 سبتمبر، بلغ صافي التدفق اليومي لصندوق BTC ETF 222 مليون دولار، حيث بلغ تدفق BlackRock IBIT 246 مليون دولار.

تشير هذه التقرير إلى أنه بحلول أغسطس 2025، ستصل القيمة السوقية العالمية للعملات المستقرة إلى 280 مليار دولار، وستتجاوز كمية التسوية السنوية داخل السلسلة 30 تريليون دولار، حيث تتطور العملات المستقرة من متوسط ​​الصرف في التشفير إلى بنية تحتية مالية عالمية. ينشأ هذا النمو المتفجر من تنفيذ سياسات الامتثال ودخول الشركات الكبرى، حيث تشير قوانين مثل قانون GENIUS ولوائح العملات المستقرة وقانون MiCA إلى دخول العملات المستقرة في عصر الامتثال الكبير. لقد تطور نموذج العملات المستقرة ليكون "مرساة + عائد + تطبيق"، حيث يتم التوسع بشكل شامل في مجالات الدفع والعائد وطبقة التطبيق، في حين أن المنافسة في القطاع قد ارتفعت من "صراع العملات" إلى "صراع البنية التحتية"، حيث تتنافس Tether وCircle وStripe وAlchemy Pay من خلال بناء سلاسل عامة خاصة بها للسيطرة على تسوية المدفوعات.

التشفير行情速览
وفقًا لبيانات CoinGecko، من 2 سبتمبر 2025 إلى 15 سبتمبر، يستمر سوق التشفير في نمط تنمية متنوع. في جانب السوق، يتحرك BTC صعوديًا على طول خط الاتجاه الصاعد، حيث اختبر عدة مرات مستوى المقاومة عند 117,400 دولار؛ بينما كان ETH قد ارتفع في وقت ما إلى 4,950 دولار، لكنه واجه مقاومة عند المستويات العالية وانتقل إلى مرحلة التوحيد.
فيما يتعلق بأداء العملات البديلة، أصبحت الأصول ذات القيمة السوقية الصغيرة والمتوسطة هي الخط الرئيسي في جولة التمويل الحالية، حيث سجلت MYX و CONSCIOUS زيادات تزيد عن 900%، مما يجعلها الأكثر بروزًا، ولديها خصائص واضحة من حيث الحجم؛ بينما ارتفعت PUMP بأكثر من 120% في نفس الفترة، مدفوعة بقوة من خلال الحماس المجتمعي وزخم التداول، مما أدى إلى انتعاش واضح في المشاعر المضاربة قصيرة الأجل في السوق. بشكل عام، حصلت الرموز ذات السرد الواضح والمرونة البارزة على دعم مركّز من أموال المستثمرين، مما جعلها تبرز في السوق المتقلبة.

التشفير الأصول البانورامي
BTC (+ 0.74٪ 丨 السعر الحالي 117,430 USDT)
تستمر BTC في التحرك ضمن نطاق 117,400 دولار في الآونة الأخيرة، حيث حاولت عدة مرات الوصول إلى نقطة الذروة عند 117,900 دولار دون جدوى، مما يدل على وجود ضغط من الأعلى. حاليا، يتحرك السعر بالقرب من المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل (MA5، MA10)، حيث أن المتوسطات المتحركة في حالة تماسك مؤقت، بينما يشكل MA30 (117,133 USDT) دعماً من الأسفل، مما يدل على أن الهيكل العام يميل إلى التذبذب بشكل قوي. شهد حجم التداول تضخماً في يوم 18، لكن سرعان ما انخفض، مما يشير إلى ضعف قوة الشراء، ويبدو أن السوق في حالة ترقب. إذا تمكنت الأسعار من تجاوز 117,900 دولار بفعالية، فمن المحتمل أن تفتح مجالاً لمزيد من الصعود؛ لكن إذا انخفضت دون دعم 117,100 دولار، فقد يؤدي ذلك إلى تراجع قصير الأمد. بشكل عام، تحافظ BTC على اتجاه تذبذب قوي ضمن النطاق، وينبغي التركيز على العمليات.

سوق العملات الرقمية全景
BTC (+0.74% | السعر الحالي 117,430 USDT): BTC حافظت على تذبذبها بالقرب من 117,400 دولار في اليومين الماضيين، حيث حاولت عدة مرات اختراق 117,900 دولار ولكن دون جدوى، وضغط واضح من الأعلى. المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل متقاربة، حيث يوفر MA30 (117,133 USDT) دعماً، والهيكل يميل إلى تذبذب قوي. إذا تمكنت من اختراق 117,900 دولار، فسيكون هناك أمل في المزيد من الارتفاع؛ وإذا انخفضت دون 117,100 دولار، فقد يؤدي ذلك إلى تصحيح قصير الأجل. يُنصح بالبيع عند الارتفاع والشراء عند الانخفاض، مع التركيز على مستويات الدعم والضغط الرئيسية.
ETH (+0.18% | السعر الحالي 4,610 USDT): تراجعت ETH بعد مواجهة مقاومة عند 4,767 دولار، وهي الآن تتماسك بالقرب من 4,600 دولار، حيث يدعمها MA30 (4,590 USDT)، ولا يزال الوضع العام في مرحلة التذبذب والتجميع. حجم التداول منخفض، والتمويل

أصول التشفير الكاملة
BTC (+ 0.96٪ 丨 السعر الحالي 117,668 USDT)
تحافظ BTC على هيكل صعودي على المدى القصير، الأسعار مستقرة حاليًا فوق المتوسطات المتحركة 5MA و10MA و30MA، والمتوسطات المتحركة على المدى القصير تظهر ترتيبًا صعوديًا. مؤشر MACD يستمر في الارتفاع مع زيادة في الزخم، وأعمدة الزخم الحمراء تتوسع، مما يدل على استمرار تعزيز الزخم الصعودي. السعر الحالي يتجاوز نطاق التصحيح على المدى القصير، وقد بلغ ذروته عند 117,793 دولار، وإذا استمر زخم الشراء، من المتوقع أن يتحدى مستوى المقاومة فوق 118,000 دولار، ويمكن مراقبة الدعم على المدى القصير بالقرب من 116,300 دولار.
ETH (+ 2.30٪ 丨السعر الحالي 4,629 دولارا أمريكيا)
ETH حافظ على نمط صعودي متذبذب، حيث استقر خط K فوق المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل، وظهر انحناء واضح في 5MA و 10MA، مما يدل على أن السعر في قناة انتعاش. MACD متعدد

ملخص
1. سوق العملات المشفرة لهذا الأسبوع حافظ على تقلب قوي، حيث ارتفعت عملتا BTC و ETH قليلاً.
2. حققت رموز EIGEN و KMNO و DRIFT أداءً بارزًا، حيث سجلت زيادات مزدوجة الرقم.
3. تطوير DeFi زيادة 60,000 SOL، تجاوز إجمالي الحيازة 2,000,000.
4. استفادت سولانا من عدة برامج مالية، حيث زادت بنسبة تزيد عن 10٪ في الأيام السبعة الماضية.
5. مؤشر موسم العملات البديلة ارتفع إلى 73، وبدأ سوق العملات البديلة في الارتفاع بشكل ملحوظ.
6. أكملت Forward Industries تمويل بقيمة 16.5 مليار دولار، وأنشأت استراتيجية احتياطي للخزانة تركز على SOL.
تفسير السوق
تقييم السوق
سعر BTC - ارتفع BTC بنسبة 2.10% هذا الأسبوع. يحافظ BTC على هيكل صاعد على المدى القصير، السعر الحالي