تيدير الرئيس التنفيذي: بيتكوين والذهب سيبقيان لفترة أطول من أي عملة أخرى

الكاتب: مارتن

عندما تتغير العملات التقليدية باستمرار مع مرور الوقت، تظهر نوعان من الأصول قوة حياة تتجاوز الزمن.

"ستتجاوز "عمر" البيتكوين والذهب أي عملة أخرى". في 12 أكتوبر، أدلى الرئيس التنفيذي لشركة Tether باولو أردوينو بهذا التصريح على منصة X، مما أثار صدى واسع في عالم العملات المشفرة والمالية التقليدية، وهو ليس فقط تأكيدًا على قيمة الأصولين، بل هو أيضًا حكم مهم على تطور النظام النقدي الحالي.

بصفتها أكبر مُصدر للعملة المستقرة USDT في العالم، قامت شركة Tether بتخصيص كبير لكل من البيتكوين والذهب. وفقًا للبيانات العامة، تمتلك Tether أكثر من 100,000 بيتكوين (تتجاوز قيمتها 10 مليارات دولار) وحوالي 80 طنًا من الذهب (تبلغ قيمته حوالي 8 مليارات دولار)، مما يجعلها واحدة من أكبر حائزي الذهب بجانب البنوك والدول.

اختيار العملاق

تعتبر شركة Tether التي تهيمن على مجال العملات المستقرة، أنها استثمرت مؤخرًا جزءًا كبيرًا من أرباحها في أصول «آمنة» مثل البيتكوين والذهب، وهذا التخصيص ليس صدفة، بل هو قائم على فهم عميق للقيمة طويلة الأجل لهذين الأصلين.

باولو أردوينو صرح: "أعتقد أن الذهب يجب أن يكون أكثر أمانًا من أي عملة وطنية. لذلك أعتقد أنه إذا بدأ الناس في القلق بشأن الزيادة المحتملة في ديون الولايات المتحدة، فقد يفكرون في بدائل." تمثل هذه النظرة القلق المتزايد بين المستثمرين المؤسسيين.

لا شك أن الذهب يرسخ بسرعة مكانته ك "ملاذ آمن نهائي" في عام 2025، حيث سجلت الأسعار مؤخرًا أعلى مستوياتها التاريخية. في الوقت نفسه، قدمت البيتكوين أداءً ممتازًا، حيث وصلت في أكتوبر إلى أعلى مستوى تاريخي لها عند 126000 دولار، ولا تزال تتداول فوق 110000 دولار.

الذهب الرقمي والذهب المادي

يشار إلى البيتكوين غالبًا باسم "الذهب الرقمي"، والمعنى وراء هذا التشبيه يتجاوز بكثير دورهما المشترك كوسيلة لتخزين القيمة، فكلاهما يمتلك خصائص الاستقلال عن البنوك المركزية، والإمداد المحدود، والاعتراف العام.

أردوينو له تعليق دقيق حول هذا الأمر: "الكثير من المؤمنين بالبيتكوين لا يرغبون في الحديث عن الذهب، كما لو أن الذهب سيضعف بريق البيتكوين، لكن الحقيقة هي أن البيتكوين قد وصل إلى الكمال، بينما الذهب ليس مثالياً، لكنه ليس خصماً للبيتكوين، بل خصمه هو العملة القانونية."

جوهر الأمر، هو أن البيتكوين والذهب يتحدان لمواجهة خطر تدهور قيمة العملات الورقية، في ظل الزيادة الكبيرة في الدين العالمي الحالية - منذ عام 1970، ارتفعت نسبة الدين العالمي إلى الناتج المحلي الإجمالي من 110% إلى 360%، مما يجعل هذه الخاصية لمواجهة التدهور قيمة للغاية.

تدعم Tether ليس فقط كمية كبيرة من الذهب، بل أطلقت أيضًا رمزًا مدعومًا بالذهب XAUT، حيث يدعم كل رمز أونصة واحدة من الذهب، وهذه الممارسة التي تجمع بين الأصول التقليدية وتقنية blockchain تظهر اتجاه الاندماج في مستقبل المال.

دخول المؤسسات والبنك المركزي

إن الاعتراف بالبيتكوين والذهب لا يأتي فقط من شركات التشفير مثل Tether، بل إن المؤسسات المالية التقليدية تعيد أيضًا تقييم قيمة هذين الأصلين بنشاط.

تنبأت Deutsche Bank في تقريرها الأخير أنه بحلول عام 2030، ستتواجد البيتكوين والذهب معًا في نظام احتياطي البنوك المركزية العالمية. وأشارت المحللة Marion Laboure إلى أنه "على الرغم من أن الذهب كان منذ فترة طويلة هو البديل القياسي، إلا أن القرار التاريخي الذي اتخذته إدارة ترامب في مارس من هذا العام لإنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين في الولايات المتحدة أثار مرة أخرى مناقشات حادة حول احتفاظ البنوك المركزية بالبيتكوين كأصل احتياطي."

هذا الاعتراف يعتمد على تحليل عميق على المستوى الكلي: "مع ضعف الدولار، تواجه البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم سؤالًا حاسمًا: هل يمكن أن يت coexist بيتكوين كأصل احتياطي موثوق إلى جانب الذهب - بل وحتى أن تحل محل الذهب؟" ترى دويتشه بنك أن "تخصيص استراتيجي لبيتكوين قد يصبح حجر الزاوية للأمن المالي الحديث، مما يعكس دور الذهب في القرن العشرين."

تقوم عمالقة وول ستريت أيضًا باتخاذ خطوات نشطة، حيث اشترى المستثمرون المؤسسيون 417,000 بيتكوين منذ عام 2025 (حوالي 2% من المعروض المتداول)، بينما باع المستثمرون الأفراد في نفس الفترة 150,000 بيتكوين، وهذه الظاهرة المتمثلة في "شراء المؤسسات وبيع الأفراد" تفتح الباب أمام إعادة توزيع الثروة.

أساس القيمة الجوهرية

لماذا يمكن أن تصمد البيتكوين والذهب أمام اختبار الزمن؟ المفتاح هو أنهما يمتلكان دعمًا للقيمة الجوهرية.

تأتي قيمة الذهب من خصائصه الفيزيائية وندرتها، حيث أن الوقت المستغرق لإنتاج كمية معينة من الذهب مستقر نسبيًا، وتأثير تحسين التكنولوجيا محدود، مما يجعل الوقت اللازم لإنتاج وحدة من الذهب ثابتًا نسبيًا، ليصبح الأساس الجوهري لاستقرار القيمة الجوهرية للذهب على المدى الطويل.

تأتي قيمة البيتكوين من ندرتها الناتجة عن الخوارزمية وكمية الوقت المستغرقة في إنتاجها، حيث يتم تحديد إنتاج البيتكوين بواسطة الوقت، ومع تقليل مكافأة الكتلة إلى النصف، يصبح الوقت اللازم لإنتاج بيتكوين واحد أطول بشكل متزايد، مما يجعل هذه القيمة الداخلية في نمو مستمر وغير قابلة للعكس، مما يجعل البيتكوين خيارًا مثاليًا لتخزين القيمة على المدى الطويل.

بالمقارنة، فإن تكلفة إنتاج العملات القانونية تكاد تكون صفرًا، وقيمة الوحدة بالكاد تجمعت أي وقت، وهذا هو السبب في أن الذهب قد ارتفع قيمته مقابل الدولار بمقدار مئة ضعف منذ تفكك نظام بريتون وودز، بينما شهدت البيتكوين منذ نشأتها ارتفاعًا مذهلاً جعل أي أصل تقليدي يبدو ضئيلًا.

لقد أثبت ارتفاع أسعار الذهب مكانته كملاذ آمن، حيث وضعت العديد من المؤسسات المالية في وول ستريت سعر الذهب في عام 2026 عند 4000 دولار كسيناريو أساسي، بينما تُظهر صعود البيتكوين التأثير الثوري للتكنولوجيا على النظام المالي.

بغض النظر عن تقلبات السوق التقليدية، فقد أظهرت البيتكوين والذهب قدرة على تجاوز أي عملة سيادية فردية. كما قال باولو أردوينو، من المحتمل أن تستمر هاتان الأصول أكثر من أي عملة أخرى.