إذا كنت جديدًا على العملات الرقمية، فإليك فكرة قد لا تكون قد سمعت بها من قبل: بيتكوين (CRYPTO: BTC) يمكن أن تكون جاهزة لتحدي الدولار الأمريكي كعملة احتياطية للعالم. بالطبع، فإن هذا النوع من التغيير التحويلي سيصنع التاريخ ويتطلب إعادة هيكلة أساسية للنظام المالي العالمي - تمامًا كما نرى اليوم، مع الرسوم الجمركية وإمكانية حدوث حرب تجارية عالمية.
في الرسالة السنوية التي أُرسلت إلى المستثمرين هذا العام، اعتبر الرئيس التنفيذي ورئيس بلاك روك (NYSE: BLK)، لاري فينك، أن بيتكوين لديه القدرة على استبدال الدولار الأمريكي ليصبح العملة الاحتياطية للعالم. هل هذه الرؤية ممكنة حقًا؟ وإذا كان الأمر كذلك، فما معنى ذلك لمستقبل بيتكوين؟
حالة بيتكوين هي عملة احتياطية
من الواضح أن هناك الكثير من الأمور التي تحتاج إلى معالجة هنا. أولاً، يتعلق الأمر بكامل مفهوم ما يجب أن يكون عليه نوع من العملات الاحتياطية وما هو دوره في الاقتصاد العالمي. أسهل طريقة للتفكير في عملة احتياطية هي أنها العملة الوحيدة التي تحتاجها للتجارة في العالم. لذلك، يجب أن تكون حقاً عالمية. يجب أن تعمل كوسيلة للتبادل للتجارة والاستثمار. ويجب أن يقبلها ويستخدمها المواطنون في كل دولة ذات سيادة.
وفقًا لعشاق العملات الرقمية، فإن البيتكوين تلبي - على الأقل من الناحية النظرية - الخصائص اللازمة لتصبح العملة الاحتياطية للعالم. في الواقع، على مدار أكثر من عقد، قدم مضاربو البيتكوين حججًا بأن البيتكوين ستستبدل في النهاية الدولار الأمريكي. إنهم يعتبرون البيتكوين "عملة صحية"، بينما تعتبر العملات الورقية بشكل أساسي معيبة، بسبب قدرة الحكومة على طباعة الأموال.
في وقت ما، اعتقدت هذه الفكرة أن الناس سيفضلون الاحتفاظ ببيتكوين بدلاً من الدولار. ستختار الحكومات السيادية والبنوك المركزية تخزين بيتكوين بدلاً من الدولار. ستبدأ الأصول في تقييمها ببيتكوين، بدلاً من الدولار، لتسهيل التجارة العالمية. في النهاية، سيصبح الدولار مشابهًا للجنيه الاسترليني، العملة الاحتياطية للعالم لأكثر من قرن.
رسالة لاري فينك إلى المستثمرين
هذا هو كل ما تحتاجه لفهم سياق الرسالة السنوية التي أرسلها فينك إلى المستثمرين. كما أشار فينك في رسالته لعام 2025: "لقد استفادت أمريكا من كون الدولار هو العملة الاحتياطية في العالم لعقود من الزمن.
لكن ذلك لا يضمن أن يستمر إلى الأبد." وأشار بشكل خاص إلى عبء الديون المتزايد للدولة، الذي زاد 3 مرات من معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) منذ عام 1989. قال فينك إنه بحلول عام 2025، ستصل مدفوعات الفوائد على تلك الديون إلى ما يقرب من تريليون دولار، وهو أكثر من المبلغ الذي تنفقه أمريكا على الدفاع.
في مرحلة ما، لم يعد الأمر مستدامًا. إن عبء الدين في أمريكا يتزايد وهو بمثابة منزل من الأوراق المحتملة، نتيجة مؤسفة لعيش أمريكا فوق طاقتها لعدة عقود. هذه نقطة أكد عليها فينك: "إذا لم تتمكن أمريكا من السيطرة على ديونها، وإذا استمر العجز في الارتفاع، فإن أمريكا تخاطر بفقدان تلك المكانة لصالح الأصول الرقمية مثل بيتكوين."
وفقًا للعديد من الطرق، فإن ما يحدث الآن في أمريكا يشبه أيضًا ما حدث مع المملكة المتحدة في القرن الماضي. إن دفع تكاليف الحربين العالميتين في أوائل القرن العشرين جعل المملكة المتحدة على وشك الإفلاس، مما أجبرها في النهاية على التخلي عن مكانتها في الاقتصاد العالمي لصالح الولايات المتحدة.
ما هي احتمالية حدوث هذا السيناريو؟
من الصعب تخيل عالم ستسيطر فيه بيتكوين على الفور. مثل حالة الدولار الذي حل محل الجنيه الإسترليني، سيكون من الضروري وجود تعاون دولي قوي. في عام 1944، كان من الضروري وجود اتفاقية بريتون وودز لجعل ذلك واقعًا، عندما اجتمعت عشرات الدول من جميع أنحاء العالم في نيوهامبشير للوصول إلى اتفاق. بالإضافة إلى احتفاظ الدول بالذهب، وافقت الدول على الاحتفاظ بالدولار، المدعوم بأكبر احتياطي من الذهب في العالم في ذلك الوقت. وقد اتفقوا على دور البنوك المركزية في تحديد أسعار الصرف المرتبطة بالدولار.
نوع كبير من التعاون العالمي المشابه المتعلق ببيتكوين قد يجعل بعض الناس يرون أنه غير منطقي. لكن دعونا ننظر إلى ما يحدث حاليًا مع التعريفات الجمركية وحرب تجارية محتملة مع الصين. في كل مرة يقول فيها البيت الأبيض شيئًا مثل "50 دولة اتصلت بنا لمناقشة صفقة"، أفكر في بريتون وودز جديدة.
بيتكوين و النظام المالي العالمي
النقاش الحالي حول التعريفات التجارية والتجارة يكشف عن كل الاعتماد المتبادل بين العجز المالي، والعجز التجاري، والنمو الاقتصادي العالمي. نحن نتعلم عن هشاشة سوق الأسهم والدين، وكيف يمكن أن تتغير إدراكات المستثمرين في لحظة. الأسابيع القليلة الماضية كانت دورة مكثفة في الاقتصاد الكلي للعديد من المستثمرين.
في هذا السياق، بدأت الحكومات ذات السيادة والبنوك المركزية في تخزين بيتكوين، حيث تتصدر الولايات المتحدة في احتياطي بيتكوين الاستراتيجي الخاص بها. لقد جربت روسيا والصين بيتكوين كآلية للتجارة الدولية، خاصةً في دفع معاملات الطاقة. أعلنت بوليفيا أنها ستدفع مقابل الكهرباء المستوردة بالعملات المشفرة، وقد جربت السلفادور الدين السيادي المقوم ببيتكوين.
هذه هي الخطوات المحتملة لكي تتمكن البيتكوين في النهاية من استبدال الدولار الأمريكي يومًا ما. لكن من المحتمل أن تحتاج إلى شيء ضخم وله آثار، مثل اتفاقية بريتون وودز عام 1944، لتحقيق ذلك. لا يمكنك فقط القول إن البيتكوين عملة احتياطية وتوقع أن يحدث ذلك بين عشية وضحاها. ومع ذلك، فإن تغييرًا محتملاً في النظام المالي العالمي قد يكون أفضل سبب للبدء في شراء البيتكوين الآن.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
1 سبب مدهش لشراء بيتكوين، وفقًا لمدير عام بلاك روك لاري فينك
إذا كنت جديدًا على العملات الرقمية، فإليك فكرة قد لا تكون قد سمعت بها من قبل: بيتكوين (CRYPTO: BTC) يمكن أن تكون جاهزة لتحدي الدولار الأمريكي كعملة احتياطية للعالم. بالطبع، فإن هذا النوع من التغيير التحويلي سيصنع التاريخ ويتطلب إعادة هيكلة أساسية للنظام المالي العالمي - تمامًا كما نرى اليوم، مع الرسوم الجمركية وإمكانية حدوث حرب تجارية عالمية. في الرسالة السنوية التي أُرسلت إلى المستثمرين هذا العام، اعتبر الرئيس التنفيذي ورئيس بلاك روك (NYSE: BLK)، لاري فينك، أن بيتكوين لديه القدرة على استبدال الدولار الأمريكي ليصبح العملة الاحتياطية للعالم. هل هذه الرؤية ممكنة حقًا؟ وإذا كان الأمر كذلك، فما معنى ذلك لمستقبل بيتكوين؟ حالة بيتكوين هي عملة احتياطية من الواضح أن هناك الكثير من الأمور التي تحتاج إلى معالجة هنا. أولاً، يتعلق الأمر بكامل مفهوم ما يجب أن يكون عليه نوع من العملات الاحتياطية وما هو دوره في الاقتصاد العالمي. أسهل طريقة للتفكير في عملة احتياطية هي أنها العملة الوحيدة التي تحتاجها للتجارة في العالم. لذلك، يجب أن تكون حقاً عالمية. يجب أن تعمل كوسيلة للتبادل للتجارة والاستثمار. ويجب أن يقبلها ويستخدمها المواطنون في كل دولة ذات سيادة. وفقًا لعشاق العملات الرقمية، فإن البيتكوين تلبي - على الأقل من الناحية النظرية - الخصائص اللازمة لتصبح العملة الاحتياطية للعالم. في الواقع، على مدار أكثر من عقد، قدم مضاربو البيتكوين حججًا بأن البيتكوين ستستبدل في النهاية الدولار الأمريكي. إنهم يعتبرون البيتكوين "عملة صحية"، بينما تعتبر العملات الورقية بشكل أساسي معيبة، بسبب قدرة الحكومة على طباعة الأموال.
في وقت ما، اعتقدت هذه الفكرة أن الناس سيفضلون الاحتفاظ ببيتكوين بدلاً من الدولار. ستختار الحكومات السيادية والبنوك المركزية تخزين بيتكوين بدلاً من الدولار. ستبدأ الأصول في تقييمها ببيتكوين، بدلاً من الدولار، لتسهيل التجارة العالمية. في النهاية، سيصبح الدولار مشابهًا للجنيه الاسترليني، العملة الاحتياطية للعالم لأكثر من قرن. رسالة لاري فينك إلى المستثمرين هذا هو كل ما تحتاجه لفهم سياق الرسالة السنوية التي أرسلها فينك إلى المستثمرين. كما أشار فينك في رسالته لعام 2025: "لقد استفادت أمريكا من كون الدولار هو العملة الاحتياطية في العالم لعقود من الزمن. لكن ذلك لا يضمن أن يستمر إلى الأبد." وأشار بشكل خاص إلى عبء الديون المتزايد للدولة، الذي زاد 3 مرات من معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) منذ عام 1989. قال فينك إنه بحلول عام 2025، ستصل مدفوعات الفوائد على تلك الديون إلى ما يقرب من تريليون دولار، وهو أكثر من المبلغ الذي تنفقه أمريكا على الدفاع. في مرحلة ما، لم يعد الأمر مستدامًا. إن عبء الدين في أمريكا يتزايد وهو بمثابة منزل من الأوراق المحتملة، نتيجة مؤسفة لعيش أمريكا فوق طاقتها لعدة عقود. هذه نقطة أكد عليها فينك: "إذا لم تتمكن أمريكا من السيطرة على ديونها، وإذا استمر العجز في الارتفاع، فإن أمريكا تخاطر بفقدان تلك المكانة لصالح الأصول الرقمية مثل بيتكوين." وفقًا للعديد من الطرق، فإن ما يحدث الآن في أمريكا يشبه أيضًا ما حدث مع المملكة المتحدة في القرن الماضي. إن دفع تكاليف الحربين العالميتين في أوائل القرن العشرين جعل المملكة المتحدة على وشك الإفلاس، مما أجبرها في النهاية على التخلي عن مكانتها في الاقتصاد العالمي لصالح الولايات المتحدة. ما هي احتمالية حدوث هذا السيناريو؟ من الصعب تخيل عالم ستسيطر فيه بيتكوين على الفور. مثل حالة الدولار الذي حل محل الجنيه الإسترليني، سيكون من الضروري وجود تعاون دولي قوي. في عام 1944، كان من الضروري وجود اتفاقية بريتون وودز لجعل ذلك واقعًا، عندما اجتمعت عشرات الدول من جميع أنحاء العالم في نيوهامبشير للوصول إلى اتفاق. بالإضافة إلى احتفاظ الدول بالذهب، وافقت الدول على الاحتفاظ بالدولار، المدعوم بأكبر احتياطي من الذهب في العالم في ذلك الوقت. وقد اتفقوا على دور البنوك المركزية في تحديد أسعار الصرف المرتبطة بالدولار. نوع كبير من التعاون العالمي المشابه المتعلق ببيتكوين قد يجعل بعض الناس يرون أنه غير منطقي. لكن دعونا ننظر إلى ما يحدث حاليًا مع التعريفات الجمركية وحرب تجارية محتملة مع الصين. في كل مرة يقول فيها البيت الأبيض شيئًا مثل "50 دولة اتصلت بنا لمناقشة صفقة"، أفكر في بريتون وودز جديدة. بيتكوين و النظام المالي العالمي النقاش الحالي حول التعريفات التجارية والتجارة يكشف عن كل الاعتماد المتبادل بين العجز المالي، والعجز التجاري، والنمو الاقتصادي العالمي. نحن نتعلم عن هشاشة سوق الأسهم والدين، وكيف يمكن أن تتغير إدراكات المستثمرين في لحظة. الأسابيع القليلة الماضية كانت دورة مكثفة في الاقتصاد الكلي للعديد من المستثمرين. في هذا السياق، بدأت الحكومات ذات السيادة والبنوك المركزية في تخزين بيتكوين، حيث تتصدر الولايات المتحدة في احتياطي بيتكوين الاستراتيجي الخاص بها. لقد جربت روسيا والصين بيتكوين كآلية للتجارة الدولية، خاصةً في دفع معاملات الطاقة. أعلنت بوليفيا أنها ستدفع مقابل الكهرباء المستوردة بالعملات المشفرة، وقد جربت السلفادور الدين السيادي المقوم ببيتكوين. هذه هي الخطوات المحتملة لكي تتمكن البيتكوين في النهاية من استبدال الدولار الأمريكي يومًا ما. لكن من المحتمل أن تحتاج إلى شيء ضخم وله آثار، مثل اتفاقية بريتون وودز عام 1944، لتحقيق ذلك. لا يمكنك فقط القول إن البيتكوين عملة احتياطية وتوقع أن يحدث ذلك بين عشية وضحاها. ومع ذلك، فإن تغييرًا محتملاً في النظام المالي العالمي قد يكون أفضل سبب للبدء في شراء البيتكوين الآن.